魏婕

（渤海銀行總行，北京 100005）

引言

債券融資是債務(wù)融資的一部分，都是通過直接融資的方式獲取資金，資金到賬快，但是風(fēng)險(xiǎn)也大。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，眾多的中小型企業(yè)相繼出現(xiàn)，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈，中小型企業(yè)的資金需求量大，資金運(yùn)轉(zhuǎn)快，要想實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展不僅需要企業(yè)有著長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展眼光，更要求創(chuàng)業(yè)者了解各種融資方式，了解國家的經(jīng)濟(jì)政策，制定一套全面科學(xué)的發(fā)展計(jì)劃。

一、中小企業(yè)債券融資模式現(xiàn)狀

（一）債券融資制度不完善

現(xiàn)在的中小企業(yè)在融資時(shí)大都面臨融資手續(xù)繁雜，審核時(shí)間慢的情況，中小型企業(yè)由于其規(guī)模、營業(yè)額都不是很高，發(fā)展存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)不愿為其作擔(dān)保，申請(qǐng)成功率低。更由于融資制度不完善，審核機(jī)構(gòu)在進(jìn)行信用評(píng)價(jià)時(shí)看重企業(yè)的規(guī)模大小，小的企業(yè)信用等級(jí)更低，但是現(xiàn)實(shí)中，一部分大企業(yè)也存在逃款、拖款的情況。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該撇除偏見，從企業(yè)的整體運(yùn)行狀況和企業(yè)團(tuán)隊(duì)的核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行信用評(píng)估，才能加速中小企業(yè)發(fā)展，為社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供助力[2]。

（二）債券融資成本高

債券融資是依靠發(fā)放債券或者其他形式的資金票據(jù)吸取外來資金作為企業(yè)生產(chǎn)的運(yùn)營資金，但是現(xiàn)今的債券融資成本高，市場(chǎng)對(duì)于中小企業(yè)存在不公平的利率收取制度，政府機(jī)構(gòu)和其他大企業(yè)的債券利率更低，資金緊張的中小型企業(yè)利率卻更高。中小企業(yè)運(yùn)營壓力大，資金周轉(zhuǎn)困難，造成企業(yè)發(fā)展阻滯或者資不抵債直接面臨倒閉。

（三）企業(yè)缺少競(jìng)爭(zhēng)力

企業(yè)本身的整體素質(zhì)是企業(yè)能否發(fā)展的前提，當(dāng)今的企業(yè)第一缺少完善的資金管理制度，企業(yè)內(nèi)部存在資金滯留或者存貨堆積，造成企業(yè)資金浪費(fèi)。其二，企業(yè)缺少可以超越同行的核心技術(shù)，研發(fā)團(tuán)隊(duì)缺乏創(chuàng)新能力，產(chǎn)品賣不出去，無法收回本金贏得利潤(rùn)，造成經(jīng)濟(jì)損失。其三，企業(yè)缺少風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估能力，融資渠道單一，企業(yè)發(fā)展緩慢，減少企業(yè)壽命。

（四）缺少法律法規(guī)

中小型企業(yè)的利益保障，需要相關(guān)法律法規(guī)的支持，企業(yè)在發(fā)展前期，資金需求量大，企業(yè)由于缺少資源，資源獲取艱難。企業(yè)的發(fā)展需要法律法規(guī)的支持，政府應(yīng)該鼓勵(lì)中小企業(yè)，制定相應(yīng)的扶持政策，為中小企業(yè)發(fā)展提供發(fā)展動(dòng)力。

二、中小企業(yè)債券融資模式的創(chuàng)新措施

（一）完善資金制度

完善資金制度是提升中小企業(yè)融資效率的重要舉措，完善資金制度，首先要提升一橫和金融機(jī)構(gòu)的信用評(píng)價(jià)制度，中小企業(yè)由于其規(guī)模小、營業(yè)時(shí)間短的原因，金融機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)其信用低，無法申請(qǐng)發(fā)放債券，企業(yè)無法獲取資金就無法繼續(xù)運(yùn)行。完善資金制度可以幫助中小企業(yè)順利申請(qǐng)到發(fā)放債券資格，通過發(fā)放債券獲取企業(yè)的運(yùn)營資金，實(shí)現(xiàn)企業(yè)持續(xù)發(fā)展。完善融資服務(wù)，建立融資信息服務(wù)平臺(tái)，中小企業(yè)可以充分了解到融資信息，思考融資渠道創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值提升。銀行和金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該落實(shí)對(duì)中小企業(yè)的融資服務(wù)，為企業(yè)提供更好的建議，提升企業(yè)的運(yùn)營速度。

（二）提升企業(yè)價(jià)值

企業(yè)的自身價(jià)值提升，是企業(yè)得以發(fā)展的基礎(chǔ)。首先，企業(yè)應(yīng)該完善經(jīng)濟(jì)管理制度，嚴(yán)格監(jiān)控資金往來，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金透明化。刪除不必要的資金應(yīng)用環(huán)節(jié)，提升資金的利用率，在解決企業(yè)內(nèi)資金流失方面，認(rèn)真分析原因，制定相應(yīng)的解決方案。其次，生產(chǎn)過程中的庫存產(chǎn)品容易造成資金浪費(fèi)，企業(yè)應(yīng)該就庫存產(chǎn)品再利用制定一系列的解決方案，將庫存產(chǎn)品進(jìn)行再次開發(fā)，創(chuàng)造產(chǎn)品的二次價(jià)值。企業(yè)應(yīng)該注重團(tuán)隊(duì)素質(zhì)的培養(yǎng)，注重團(tuán)隊(duì)的技術(shù)開發(fā)能力，激發(fā)研發(fā)團(tuán)隊(duì)的創(chuàng)新思維能力。團(tuán)隊(duì)研發(fā)能力得到提升，產(chǎn)品更加具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，企業(yè)也就會(huì)有更加廣闊的發(fā)展前景。最后，企業(yè)應(yīng)該加深對(duì)融資理論的了解，創(chuàng)新融資方式，開發(fā)融資渠道，降低企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)才能穩(wěn)步前進(jìn)。

（三）發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融

隨著科技發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用已經(jīng)成為人們?nèi)粘Ｉ罟ぷ髦胁豢苫蛉钡囊徊糠郑顿Y者可以在網(wǎng)絡(luò)上查找企業(yè)信息，通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)分析企業(yè)的發(fā)展?jié)撃?，可以提升投資者的投資正確率。中小企業(yè)也可以通過互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)融資?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有到賬快，應(yīng)用靈活的特點(diǎn)，中小企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)融資，解決了傳統(tǒng)融資中信息了解不完全的問題，金融機(jī)構(gòu)可以通過互聯(lián)網(wǎng)，了解企業(yè)的整體信息，分析其發(fā)展趨勢(shì)，應(yīng)用大數(shù)據(jù)技術(shù)對(duì)企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督管理，大大提高了融資的效率[1]。

（四）制定法律法規(guī)

中小企業(yè)融資困難大多是因?yàn)槠髽I(yè)的信譽(yù)差，擔(dān)保機(jī)構(gòu)為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)不愿為其擔(dān)保，完善融資制度，建立相應(yīng)的法律法規(guī)，可以為中小企業(yè)提供更多的保障，企業(yè)也就能夠順利融資，使企業(yè)生產(chǎn)順利進(jìn)行。其一，國家應(yīng)該制定中小企業(yè)擔(dān)保制度，提升企業(yè)的融資效率，加強(qiáng)相關(guān)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度，利用法律的力量保障中小企業(yè)的權(quán)益。也可以通過外擔(dān)保保障擔(dān)保機(jī)構(gòu)的合法權(quán)益。其二，制定相應(yīng)的賠償機(jī)制，現(xiàn)今的融資渠道多，企業(yè)在融資過程中發(fā)生一系列問題，容易產(chǎn)生民事糾紛。相應(yīng)的賠償機(jī)制使中小企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)或者個(gè)人融資過程中減少摩擦，有利于促進(jìn)社會(huì)和諧。

三、結(jié)語

債券融資是中小企業(yè)快速獲得資金的重要方式，企業(yè)通過發(fā)放債券獲得企業(yè)的運(yùn)營資金，實(shí)現(xiàn)企業(yè)持續(xù)發(fā)展。通過多樣化的融資渠道企業(yè)可以獲得很多的企業(yè)運(yùn)行基金。對(duì)于企業(yè)自身的改進(jìn)措施更是能夠提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，鞏固企業(yè)的發(fā)展基礎(chǔ)。中小企業(yè)的發(fā)展離不開社會(huì)和政府的共同扶持，發(fā)展中小型企業(yè)經(jīng)濟(jì)，有利于提升社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，更是為社會(huì)人群提供了創(chuàng)業(yè)和工作的機(jī)會(huì)。