馬先勇

摘要：公允價(jià)值計(jì)量因其專業(yè)性和技術(shù)性強(qiáng)、融合多學(xué)科、經(jīng)濟(jì)后果顯著、非議也比較多等特點(diǎn)，已成為會(huì)計(jì)計(jì)量領(lǐng)域的熱點(diǎn)研究領(lǐng)域。理論上對(duì)公允價(jià)值計(jì)量屬性的爭議和實(shí)務(wù)中對(duì)公允價(jià)值應(yīng)用程度的探討一直以來也是關(guān)注的焦點(diǎn)之一。公允價(jià)值國際國內(nèi)準(zhǔn)則的出臺(tái)和完善。對(duì)商業(yè)銀行公允價(jià)值計(jì)量、風(fēng)險(xiǎn)管理、信息披露、內(nèi)部控制和績效評(píng)價(jià)提出了更高的要求。本課題分別從微觀和宏觀視角分析了公允價(jià)值帶來的經(jīng)濟(jì)后果。探討了公允價(jià)值在商業(yè)銀行的實(shí)務(wù)應(yīng)用。期望能為金融工具公允價(jià)值計(jì)量管理在商業(yè)銀行的應(yīng)用提供一定參考。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行;金融工具;會(huì)計(jì)計(jì)量;順周期性

中圖分類號(hào)：F233 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1008-4428（2019）10-0094-02

一、公允價(jià)值的現(xiàn)狀

公允價(jià)值在我國的發(fā)展歷程較短，但其中經(jīng)歷了初次采用、被質(zhì)疑、又被采用的過程。2014年1月。財(cái)政部制定了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號(hào)——公允價(jià)值計(jì)量》，自2014年7月1日起施行，規(guī)范了公允價(jià)值定義，明確了公允價(jià)值計(jì)量方法。并對(duì)相關(guān)信息披露做出具體要求。公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則的發(fā)布實(shí)施，對(duì)規(guī)范企業(yè)對(duì)公允價(jià)值計(jì)量的應(yīng)用。促進(jìn)我國資本市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展和深化經(jīng)濟(jì)改革具有重要的開創(chuàng)意義。

二、公允價(jià)值的會(huì)計(jì)內(nèi)涵：會(huì)計(jì)計(jì)量理論

（一）市場(chǎng)基礎(chǔ)和主體基礎(chǔ)的討論

1.市場(chǎng)基礎(chǔ)、主體基礎(chǔ)的比較

公允價(jià)值的市場(chǎng)基礎(chǔ)是指從市場(chǎng)參與者的角度出發(fā)。對(duì)一項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值進(jìn)行評(píng)估：主體基礎(chǔ)是指從報(bào)告主體的角度出發(fā)，利用管理層內(nèi)部信息。來判斷一項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值。

2.主流觀點(diǎn)對(duì)市場(chǎng)基礎(chǔ)的認(rèn)可

主流觀點(diǎn)認(rèn)為報(bào)告主體在對(duì)金融工具進(jìn)行計(jì)量時(shí)。應(yīng)根據(jù)金融工具所處的外部市場(chǎng)來確定其公允價(jià)值。公允價(jià)值計(jì)量的邏輯基礎(chǔ)應(yīng)基于市場(chǎng)，而不是基于報(bào)告的主體。公允價(jià)值的市場(chǎng)性質(zhì)體現(xiàn)在：公允價(jià)值不依賴于報(bào)告主體是否進(jìn)入交易、公允價(jià)值不依賴于報(bào)告主體的具體信息、公允價(jià)值不依賴于報(bào)告主體使用資產(chǎn)的意圖。

（二）關(guān)于價(jià)值基礎(chǔ)的討論

1.獨(dú)立計(jì)量屬性觀

公允價(jià)值被視為獨(dú)立的計(jì)量屬性，例如《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》中明確將公允價(jià)值看作與歷史成本、重置成本、可變現(xiàn)凈值和現(xiàn)值一樣獨(dú)立的具體計(jì)量屬性。

2.復(fù)合計(jì)量屬性觀

謝詩芬首先提出復(fù)合計(jì)量屬性觀。她認(rèn)為公允價(jià)值計(jì)量是在現(xiàn)行市價(jià)和現(xiàn)值基礎(chǔ)上發(fā)展起來的一種復(fù)合性計(jì)量屬性。

3.計(jì)量目標(biāo)觀

劉浩和孫錚從公允價(jià)值的來源出發(fā)，指出經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中對(duì)公平的追求是公允價(jià)值概念的根源。他們認(rèn)為，從客觀的衡量角度來看，公允價(jià)值是會(huì)計(jì)計(jì)量要實(shí)現(xiàn)的目的，而不是過程。

4.檢驗(yàn)尺度觀

石本仁和賴紅寧將公允價(jià)值視為一種檢驗(yàn)尺度，用以檢驗(yàn)其他屬性是否合理，其本身并不具有具體的計(jì)量功能。

分析以上四種觀點(diǎn)。第一種觀點(diǎn)是對(duì)公允價(jià)值狹義的理解，而后三種觀點(diǎn)是對(duì)公允價(jià)值的廣義理解。

（三）公允價(jià)值計(jì)量方法與成本法比較

1.公允價(jià)值計(jì)量的優(yōu)勢(shì)

（1）更能為決策提供有效信息

公允價(jià)值計(jì)量更能為決策提供有效信息。包含過去的信息、當(dāng)前的信息，還能體現(xiàn)未來的信息。公允價(jià)值計(jì)量基于市場(chǎng)。不受客觀因素的影響。更準(zhǔn)確地反映公司在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下的現(xiàn)金流、銷售能力和償付能力。

（2）更能提高信息的可比性

公允價(jià)值計(jì)量基于當(dāng)前市場(chǎng)時(shí)點(diǎn)的計(jì)量方式，因此，相比成本法，在公允價(jià)值計(jì)量下，同一報(bào)告主體在不同時(shí)期以及不同報(bào)告主體在相同時(shí)期的信息將更具備可比性。

（3）更能滿足金融創(chuàng)新的要求

相比過去的成本法，公允價(jià)值計(jì)量能更準(zhǔn)確地抓住衍生金融工具的交易實(shí)質(zhì)。更準(zhǔn)確地估計(jì)金融工具的未來現(xiàn)金流。從而有效地反映金融工具當(dāng)前所包含的價(jià)值和面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

（4）更真實(shí)地反映企業(yè)的經(jīng)營成果

在成本法的計(jì)量模式下，收入使用現(xiàn)行的價(jià)格計(jì)量。而成本卻反映了歷史價(jià)格，不能正確地反映企業(yè)的經(jīng)營成果。公允價(jià)值能將成本轉(zhuǎn)化為當(dāng)前的市價(jià)，從而與收入相匹配。更真實(shí)地反映企業(yè)的經(jīng)營成果。

（5）更能體現(xiàn)對(duì)未來的預(yù)測(cè)

公允價(jià)值計(jì)量常常使用收益法，為了預(yù)測(cè)未來的現(xiàn)金流量，有必要分析金融工具市場(chǎng)的未來表現(xiàn)及其價(jià)值的變化。由此可見，相比傳統(tǒng)的成本法，公允價(jià)值計(jì)量更能體現(xiàn)市場(chǎng)參與者對(duì)金融資產(chǎn)或負(fù)債的未來預(yù)期。

2.公允價(jià)值計(jì)量的劣勢(shì)

（1）計(jì)量結(jié)果可靠性差

公允價(jià)值采用的估值技術(shù)容易受到人為因素的影響，帶來不好的結(jié)果。例如，管理層基于特定目的利用公允價(jià)值操縱利潤。

（2）計(jì)量過程可操作性差

在不存在活躍交易市場(chǎng)的情況下，估值技術(shù)本身的運(yùn)用存在操作難度。常見的估值技術(shù)有近期交易價(jià)格、期權(quán)定價(jià)模型等。因而估值技術(shù)的復(fù)雜性也對(duì)公允價(jià)值計(jì)量模式的推廣產(chǎn)生一定阻力。

（3）計(jì)量信息成本較高

采用估值技術(shù)進(jìn)行定價(jià)，這個(gè)過程既復(fù)雜又麻煩，往往消耗了大量的時(shí)間、人力和物力資源。歷史成本將會(huì)大大降低企業(yè)的信息成本，相比之下公允價(jià)值計(jì)量增加了報(bào)表的準(zhǔn)備成本，并且?guī)頃r(shí)效性問題。

三、經(jīng)濟(jì)后果：財(cái)務(wù)波動(dòng)牲

（一）公允價(jià)值運(yùn)用的經(jīng)濟(jì)結(jié)果分析

公允價(jià)值的經(jīng)濟(jì)結(jié)果主要在以下幾個(gè)方面：

1.利潤操縱方面

由于公允價(jià)值運(yùn)用了主觀因素。就產(chǎn)生了一定的利潤操作空間。當(dāng)市場(chǎng)活躍時(shí)，市場(chǎng)中的價(jià)格并不是唯一的，選擇哪一個(gè)由管理者的意圖決定;當(dāng)市場(chǎng)不活躍時(shí)，由于缺乏標(biāo)準(zhǔn)，管理者可以根據(jù)自己的目的選擇市場(chǎng)價(jià)格：在使用估值技術(shù)時(shí)，也夾雜了許多可以人為控制的因素。

2.資產(chǎn)負(fù)債觀方面

收益是企業(yè)期初凈資產(chǎn)和期末凈資產(chǎn)的差值。因此會(huì)計(jì)收益在計(jì)量屬性上需要盡可能采用公允價(jià)值計(jì)量。

3.會(huì)計(jì)信息有用性方面

公允價(jià)值提高了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量和透明度，為投資者提供更加準(zhǔn)確的會(huì)計(jì)信息。但由于其自身的缺陷，公允價(jià)值對(duì)會(huì)計(jì)信息的穩(wěn)定性有一定的局限性和限制。它體現(xiàn)在兩個(gè)主要方面。首先，公允價(jià)值計(jì)量會(huì)降低會(huì)計(jì)穩(wěn)定性。如果市場(chǎng)非理性地上漲或下跌，則以公允價(jià)值計(jì)量的收益或損失將被夸大或減少。這種由強(qiáng)烈波動(dòng)引起的收入不確定性降低了會(huì)計(jì)信息的穩(wěn)定性。其次，公允價(jià)值會(huì)降低會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。實(shí)際上大多數(shù)公允價(jià)值的估值模型是基于經(jīng)濟(jì)繁榮的。因此在實(shí)踐中它對(duì)公允價(jià)值的估計(jì)偏樂觀。

（二）公允價(jià)值會(huì)計(jì)對(duì)銀行財(cái)務(wù)的影響

1.公允價(jià)值在商業(yè)銀行運(yùn)用的現(xiàn)狀

（1）公允價(jià)值運(yùn)用的外部條件不健全

我國的金融市場(chǎng)尚不成熟。實(shí)務(wù)操作方面還沒有出臺(tái)相關(guān)的制度規(guī)范。首先，在使用時(shí)，銀行面臨缺乏估值技術(shù)衡量公允價(jià)值的困難。其次。由于沒有具體的公允價(jià)值評(píng)估準(zhǔn)則，因此對(duì)某些項(xiàng)目的評(píng)估沒有明確的操作依據(jù)。最后，公允價(jià)值更容易成為利潤操縱工具。

（2）我國銀行業(yè)對(duì)公允價(jià)值運(yùn)用持保守態(tài)度

公允價(jià)值計(jì)量要求通過估值模型對(duì)資產(chǎn)或負(fù)債進(jìn)行計(jì)量不同估值模型、不同參數(shù)設(shè)置計(jì)算出的公允價(jià)值可能差異巨大。我國銀行會(huì)計(jì)人員在這方面經(jīng)驗(yàn)相對(duì)欠缺。

2.公允價(jià)值計(jì)量對(duì)銀行財(cái)務(wù)的影響

公允價(jià)值計(jì)量模型對(duì)銀行財(cái)務(wù)報(bào)表的影響主要通過對(duì)銀行資產(chǎn)負(fù)債表和損益表中反映的上市銀行資產(chǎn)、負(fù)債及相關(guān)損益進(jìn)行會(huì)計(jì)處理來實(shí)現(xiàn)。

（1）對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的影響

當(dāng)前的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求將金融衍生工具納入表內(nèi)核算。采用公允價(jià)值計(jì)量，相關(guān)公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益。這種會(huì)計(jì)處理既強(qiáng)化了銀行資產(chǎn)負(fù)債表會(huì)計(jì)科目。又?jǐn)U大了商業(yè)銀行的資產(chǎn)債務(wù)規(guī)模。資產(chǎn)和負(fù)債的規(guī)模隨公允價(jià)值變化，銀行的資產(chǎn)負(fù)債率也隨之變化。

（2）對(duì)利潤表的影響

公允價(jià)值變動(dòng)損益表反映了公允價(jià)值變動(dòng)對(duì)上市銀行當(dāng)期收益的影響，主要是對(duì)上市銀行凈收入的影響。

（三）對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)影響

公允價(jià)值對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響體現(xiàn)在順周期效應(yīng)上。所謂的順周期效應(yīng)指在市場(chǎng)持續(xù)惡化的情況下，公允價(jià)值計(jì)量迫使金融機(jī)構(gòu)不斷減記資產(chǎn)損失，又由于資產(chǎn)縮水，迫使銀行不斷補(bǔ)充資本金，如果無法從外部補(bǔ)充，只得出售所持資產(chǎn)，產(chǎn)生惡性循環(huán)，使得資產(chǎn)價(jià)格開始新一輪下跌。

四、結(jié)論

通過回顧公允價(jià)值計(jì)量理論的起源和發(fā)展歷程，本文的研究結(jié)論和建議有以下幾個(gè)方面：

第一，公允價(jià)值是保障金融體系平穩(wěn)發(fā)展、促進(jìn)金融創(chuàng)新的重要工具。公允價(jià)值計(jì)量僅僅是會(huì)計(jì)計(jì)量方式的一種計(jì)量工具。經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)源于企業(yè)經(jīng)濟(jì)行為。并受宏觀經(jīng)濟(jì)政策、政府法規(guī)和公共心理學(xué)的影響。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則只是其中一個(gè)方面。

第二。不斷完善公允價(jià)值會(huì)計(jì)。加強(qiáng)對(duì)公允價(jià)值的應(yīng)用。公允價(jià)值會(huì)計(jì)本身的發(fā)展是—個(gè)隨著金融市場(chǎng)的變遷而與時(shí)俱進(jìn)的過程。盡管金融危機(jī)后。國際會(huì)計(jì)領(lǐng)域?qū)蕛r(jià)值的計(jì)量做調(diào)整。盡量降低公允價(jià)值的順周期效應(yīng)，但對(duì)于堅(jiān)持公允價(jià)值計(jì)量的立場(chǎng)并未動(dòng)搖。開發(fā)、使用、驗(yàn)證估量模型就成為公允價(jià)值評(píng)估最困難、最主觀的環(huán)節(jié)，在這方面。各國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則并未出臺(tái)太多的操作指引。因此，國際會(huì)計(jì)領(lǐng)域未來仍需根據(jù)金融市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)程與需要。不斷完善公允價(jià)值會(huì)計(jì)，尤其是要加強(qiáng)對(duì)估值技術(shù)運(yùn)用的實(shí)務(wù)指南。

第三，從公允價(jià)值計(jì)量的發(fā)展歷程可以看出，公允價(jià)值計(jì)量在如實(shí)反映資產(chǎn)價(jià)值方面的重要性和必要性已經(jīng)非常明確。但在什么條件下應(yīng)用以及如何應(yīng)用公允價(jià)值，特別是在極端經(jīng)濟(jì)環(huán)境下如何應(yīng)用公允價(jià)值計(jì)量，則需要會(huì)計(jì)界進(jìn)一步探索。因此。盡快建立統(tǒng)一、具體的公允價(jià)值計(jì)量指引是未來公允價(jià)值計(jì)量會(huì)計(jì)準(zhǔn)則研究的重點(diǎn)。