肖大強(qiáng) 王姍姍

摘 要：我國(guó)建筑材料鋼材市場(chǎng)發(fā)展迅速，產(chǎn)品產(chǎn)出持續(xù)擴(kuò)張，國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵(lì)建筑材料鋼材產(chǎn)業(yè)向高技術(shù)產(chǎn)品方向發(fā)展，國(guó)內(nèi)企業(yè)新增投資項(xiàng)目投資逐漸增多。對(duì)建筑材料鋼材市場(chǎng)的關(guān)注越來(lái)越密切，這使得建筑材料鋼材市場(chǎng)越來(lái)越受到各方的關(guān)注。鋼材作為建筑業(yè)的重要材料，價(jià)格走勢(shì)更是變化無(wú)常。因此如何能控制建筑材料的成本不可避免的成為項(xiàng)目投資管理的重點(diǎn)。

關(guān)鍵詞：材料費(fèi);成本價(jià)差;正常利潤(rùn);利潤(rùn)區(qū)間

1 概述

眾所周知，材料費(fèi)在建筑項(xiàng)目各項(xiàng)費(fèi)用投入中占比最大，而鋼材又是建筑項(xiàng)目中最主要的材料，鋼材的使用一般可以達(dá)到整個(gè)項(xiàng)目建設(shè)總投入的18%以上，所以研究鋼材市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)可以一定程度上反應(yīng)出建材市場(chǎng)的整體運(yùn)行狀況。雖然鋼材及其它主要材料，如水泥、木材、砂石、磚瓦等的價(jià)格波動(dòng)也取決于其自身的行業(yè)政策、庫(kù)存狀況、市場(chǎng)需求等供求因素，從而使這些材料的價(jià)格走勢(shì)具有其獨(dú)特的一面，但是受鋼材主導(dǎo)地位的影響，這些主要材料的價(jià)格總體走勢(shì)一般會(huì)與鋼材的走勢(shì)形態(tài)一致，不同的地方是短期的波動(dòng)。綜合來(lái)看，建筑行業(yè)中用量最大的鋼材非螺紋鋼莫屬，所以下面就以螺紋鋼為例，從螺紋鋼和成本的價(jià)差出發(fā)，對(duì)螺紋鋼價(jià)格做一個(gè)分析。

2 螺紋鋼的成本和利潤(rùn)分析

螺紋鋼整個(gè)生產(chǎn)過(guò)程為：原材料→生鐵→鋼錠→螺紋鋼。根據(jù)高爐冶煉原理，生產(chǎn)1噸生鐵，需要1.5-2.0噸鐵礦石、04-0.6噸焦炭以及0.2-0.4噸熔劑，而包括輔料、燃料、人工費(fèi)用在內(nèi)的其他費(fèi)用與副產(chǎn)品回收進(jìn)行沖抵后僅占總成本的10%左右。中國(guó)鋼鐵行業(yè)的平均鐵鋼比（0.96）和廢鋼單耗（015噸）作為測(cè)算依據(jù)，煉鋼工藝中因?yàn)楹碾娏康脑黾?、合金的加入以及維檢費(fèi)用的上升使得除主要原料外的其他費(fèi)用占到煉鋼總成本的18%左右。因此，螺紋鋼的成本計(jì)算如下：

生鐵噸制造成本=（1.6×鐵礦石+0.45×焦炭）/0.9

粗鋼噸制造成本=（0.96×生鐵+0.15×廢鋼）/0.82

上圖中我們可以看到鐵礦石和焦炭?jī)r(jià)格波動(dòng)幅度很大，對(duì)螺紋鋼的成本波動(dòng)影響也很大，分析螺紋鋼和成本之間的合理價(jià)差非常有必要。

由螺紋鋼的成本計(jì)算公式，可以得到螺紋鋼的成本，用螺紋鋼價(jià)格減去成本就得到螺紋鋼和成本的價(jià)差，如下圖所示。

? 接下來(lái)我們來(lái)分析螺紋鋼的利潤(rùn)變化，以此來(lái)研究螺紋鋼的價(jià)格趨勢(shì)。根據(jù)螺紋鋼-成本的價(jià)差，我們得到一個(gè)多年螺紋鋼的平均價(jià)差800元/噸，圖中為黃色線，這就是螺紋鋼多年的平均利潤(rùn)。一般螺紋鋼的利潤(rùn)區(qū)間在300～500元/噸比較正常，所以圖中黃色線下移300元為500元，圖中為藍(lán)色線，這就是是螺紋鋼的盈虧平衡線。由盈虧平衡線上移300～500為螺紋鋼的合理盈利區(qū)間，就是藍(lán)色線和紫色線中間的位置為正常盈利區(qū)間。由圖中我們來(lái)驗(yàn)證螺紋鋼歷史價(jià)格，可以看到15年6月份到16年2月份，鋼廠每生產(chǎn)一噸就要虧要虧一噸，甚至能虧到150～200元/噸，但是由于燜爐比經(jīng)營(yíng)性虧損的損失更大，所以生產(chǎn)還是在繼續(xù)，生產(chǎn)越多，虧損越大。之后隨著鋼鐵去產(chǎn)能工作的推進(jìn)和市場(chǎng)需求的回升，螺紋鋼價(jià)格震蕩上漲，才實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。16年9月份國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格從660元/噸價(jià)格上漲至最高2000元/噸，上漲幅度超過(guò)200%，導(dǎo)致螺紋鋼又進(jìn)步虧損，焦炭在鋼鐵原料中的成本占比在10月初超過(guò)鐵礦石。因此10月份之后的鋼價(jià)上漲主要受焦炭?jī)r(jià)格的推動(dòng)，是典型的成本推動(dòng)型上漲。17年隨著中頻爐的全面退出，“地條鋼”的全面清退，國(guó)內(nèi)螺紋鋼供應(yīng)緊張，螺紋鋼價(jià)格出現(xiàn)了明顯上漲，短短兩個(gè)月螺紋鋼價(jià)格漲了500元/噸，可以實(shí)現(xiàn)1000元/噸的盈利，這是比較不合理的，價(jià)格是不會(huì)持續(xù)的，也就出現(xiàn)了螺紋鋼的快速下跌，一個(gè)月跌回原位。

3 螺紋鋼價(jià)差的運(yùn)用

通過(guò)對(duì)螺紋鋼價(jià)格與成本原材料價(jià)差的分析，我們可以判斷出螺紋鋼價(jià)格的合理性，判斷螺紋鋼價(jià)格處于一個(gè)什么樣的位置，進(jìn)而對(duì)我們工程項(xiàng)目鋼材采購(gòu)做出指導(dǎo)性的建議。當(dāng)螺紋鋼價(jià)差處于合理的正常盈利區(qū)間，可以根據(jù)工程項(xiàng)目的進(jìn)度采購(gòu)，用多少采購(gòu)多少。當(dāng)螺紋鋼價(jià)差處于虧損區(qū)域，可以考慮一次采購(gòu)未來(lái)3～6個(gè)月的用量，庫(kù)存不允許的，可以和鋼廠簽好協(xié)議或者約定好未來(lái)幾個(gè)的用量和價(jià)格。當(dāng)螺紋鋼價(jià)差處于紫色線以上區(qū)域，我們要當(dāng)心這時(shí)候螺紋鋼價(jià)格的是不會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間的，可以暫緩進(jìn)購(gòu)鋼材，如果此時(shí)工程項(xiàng)目必須要用，可以考慮在期貨市場(chǎng)多空螺紋鋼期貨，項(xiàng)目需要采購(gòu)多少，在期貨市場(chǎng)進(jìn)行同等市值的對(duì)鎖，這樣就可以降低采購(gòu)螺紋鋼的成本，進(jìn)而降低工程材料費(fèi)?；谏鲜龇治?，我們對(duì)螺紋鋼價(jià)格也有長(zhǎng)期的把控，螺紋鋼是鋼材的主力品種，又由于鋼材是建筑行業(yè)的主力生產(chǎn)資料，所以期望通過(guò)這個(gè)分析不僅對(duì)螺紋鋼價(jià)格本身，也能對(duì)整個(gè)建材主材市場(chǎng)價(jià)格有一個(gè)長(zhǎng)期趨勢(shì)的把控。

參考文獻(xiàn)：

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