周小明

財富傳承是非常具有挑戰(zhàn)的一件事情。在中國歷史上，有宗法傳家的家族，有詩書傳家的家族，但真正財富傳家的家族只是零星的。中國私人財富的大規(guī)模崛起是最近40年發(fā)生的事情，目前私人財富的擁有者基本上還是創(chuàng)一代，但隨著他們年齡的增長，未來的10～20年將成為中國有史以來首次大規(guī)模進行私人財富代際傳承的關鍵窗口期。因此，在未來的這10～20年間，本土家族財富管理的核心就是如何將財富傳承下去，傳承得更平穩(wěn)一點，更久遠一點。而在這方面，我們并沒有多少可以借鑒的歷史經(jīng)驗和教訓。?

成功的家族財富的三個目標

什么樣的傳承才算是成功的？從目標上看，至少包括以下三方面：

第一個目標是和諧。這是最起碼的目標，即家族內(nèi)部不能因財富及財富傳承問題而出現(xiàn)各種紛爭，影響家族內(nèi)部的和睦。在財富傳承過程中，能有序地交接班、和諧地傳承。然而，要做到這一點并不容易。隨處可見的是，很多人在創(chuàng)造財富的第一戰(zhàn)場上做得非常成功，但在保有和傳承財富的第二戰(zhàn)場上往往失敗了。在財富傳承時，最常見的就是家庭、家族的財產(chǎn)紛爭：沒有財富時，家庭、家族和諧安寧，而有了財富時，往往是家里雞犬不寧。創(chuàng)富的英雄故事在收場時往往變成了一場爭產(chǎn)的鬧劇。這是誰也不愿看到的，但對財富不加以管理，這種情形又常常難以避免。

第二個目標是成長。理想的財富傳承應該能夠引導、促進家庭和家族成員的健康成長。傳承之所以難，重要的原因之一還在于它要平衡財富與人生的關系。財富本身具有雙重屬性，既具有正能量屬性，也具有負能量屬性。傳承的好，財助人旺;傳承的不好，毀人毀財。俗話說“豪門多敗子”，雖不完全正確，但充分表明了財富負能量的一面。林則徐說：“子孫若如我，留錢做什么，賢而多財，則損其志;子孫不如我，留錢做什么，愚而多財，益增其過?！边@段話完美詮釋了財富對人的負面影響。如何讓財富在傳承過程中，家族后代不被財富的負能量所傷害，這是一件比和諧傳承更困難的事情。家族的后代一旦被財富的負能量所傷害，財富自然就傳不下去了。

第三個目標是久遠。這是更加遠大的目標，也是最艱難目標。財富要和諧地傳承下去，在傳承中促進家族成員的成長已然不易，在此基礎上，還要實現(xiàn)久遠財富、家業(yè)常青，更是難上加難的事情。“富不過三代”的諺語并非中國獨有，在世界其他地方也都存在。它成了財富傳承進程中的魔咒。物極必反的自然法則、坐享其成的人性弱點、高額贈與稅與遺產(chǎn)稅的征收，都是財富難以傳承的因素。如何破除這個魔咒，需要我們付出更多，做更多的事情。

成功的財富傳承，中國的創(chuàng)一代沒有歷史經(jīng)驗可加以借鑒。結合國外成功傳承的實踐，參照中國本土有關家族傳承的文化。由此，未來中國本土的財富家族要取得財富傳承的成功，在理念和行動上，以下五個方面的轉(zhuǎn)變和提升至關重要。

從“家長”到“族長”的轉(zhuǎn)變

很多財富家族在傳承問題上很焦慮，但始終破不了題，覺得難以下手，一個很重要的制約因素就是當前家族觀念淡漠，高凈值財富持有者多是以家長的視角來考慮傳承問題。

家長的視角是什么？就是小家庭的視角。由于計劃生育，現(xiàn)在創(chuàng)一代的典型家庭是三口或者四口之家。當巨量的財富傳承僅僅局限于有限的二代子女范圍內(nèi)，就難以找到出路。有的子女本身有自己的選擇，不愿意接家族企業(yè)的班，有的子女則沒有能力接班。對于財富體量很大的家族，難以在一兩個子女的身上實現(xiàn)有效的傳承。如果僅局限于家長的視角，在核心的小家庭里打轉(zhuǎn)，很多財富家族就難以破解傳承的難題。

家族財富傳承，顧名思義，要求把視角切換到家族的層面上。家族是一個時間和空間上更廣泛的集合體，它以婚姻關系為橫軸，以血緣關系為縱軸，不同代際的家庭成員為網(wǎng)絡構建的一個特殊的群體。如果創(chuàng)一代在傳承的時候把自己視為一個族長，傳承的空間就打開了，橫向上不僅僅關注直系血親，還會關注旁系血親，不僅僅關注血親關系，還會關注到姻親關系，如此一來，可傳承的家族人力資源的邊界和空間就被打開了，同時傳承的時間局限也被打破了。在縱向上，傳承的視野不僅僅落在二代子女上，也要關注三代的孫輩，四代的重孫，乃至“N代”這些未來的家族成員，也就是還沒有出生的未來世代的家族成員也在考慮范圍之內(nèi)。以族長的視野考慮傳承問題，時間足夠長，空間足夠大，傳承難題就容易破解。僅僅滿足于當一個三口之家、四口之家的家長，還是愿意做一個財富傳家的第一代族長，這是一個很關鍵的理念。成功的家族傳承，首先需要以族長的視野構建家族傳承的戰(zhàn)略和頂層設計，為財富傳承構建一個穩(wěn)固、堅實的家族基礎。

從“管財”到“管人”的轉(zhuǎn)變

在許多企業(yè)家和高凈值家庭的認知層面，一提到財富管理和財富傳承，首先想到的就是數(shù)字意義上的物質(zhì)財富。這個認知并沒錯，但不完整，也沒觸及傳承的核心。家族財富管理和傳承表象上首先針對的是數(shù)字意義上的物質(zhì)財富，但實際上傳承要成功，核心管的是家族關系，管的是家族成員的行為。財富傳承中發(fā)生的不和諧的家族紛爭、財富對家族成員行為的扭曲等現(xiàn)象，都來源于忽略了對人的管理。

歷史上成功的宗法傳家、精神傳家，主要是因為對家族成員進行了成功的管理。財富傳家疊加了人與財?shù)囊蛩?，因而情形更為復雜。財富本身具有負能量，如果管控不好，所謂的“敗家子”就很容易出現(xiàn)，進而危及家族財富傳承。如果把家族財富比作一棵大樹，那么物質(zhì)財富僅僅是樹冠部分，而決定這顆樹能不能長成參天大樹的，不是依靠樹冠的大小，而是取決于深埋于地下的看不見的根系是否發(fā)達，而這個根系就是家族成員及其之間的關系。

要管好人，如果沒有家族精神的引領是無法實現(xiàn)的。一個團隊、一個群體，或一個組織，要變成一個有戰(zhàn)斗力、有凝聚力的團體，必須有精神和價值觀的引領。一個家族也是一個組織，要成功地進行財富傳承，必須將財富的視野從物質(zhì)財富擴充到精神財富，要把家族成員作為最重要的家族資產(chǎn)來管理。與此相關，要把家族的文化資本、社會資本作為重要的家族精神財富加以管理。如果這個概念不樹立，這個理念不確立，目光緊緊盯著物質(zhì)財富的管理是難以進行成功傳承的。國外有為數(shù)不少的成功地傳承了財富的世家，如果仔細研究他們的傳承“基因”和“密碼”，就會發(fā)現(xiàn)，他們無不在于從小就把家族成員的行為管理、價值觀管理作為管理的重中之重。歐美成熟的財富傳承中，往往對后代的財富分配會引入行為引導機制，會采取所謂的里程碑分配法則，就是家族的后代要取得家族的財富必須做點什么，必須跟每個人的行為相關。比如，結婚、組建家庭、工作、創(chuàng)業(yè)，或?qū)ι鐣胸暙I、對家族承擔責任等等，在每一個行為的引導中會用財富來支持每個人家族成員的成長，而不是簡單地把三千萬、五千萬、三個億、五個億的財富分配到個人名下。成功的家族財富傳承的關鍵不在于每一個家族成員擁有多少財富，而在于每個家族成員對家族都做了一些什么。

因此，當我們思考家族財富管理的本質(zhì)究竟為何的時候，我們應當意識到，財富管理的本質(zhì)并不是管理物質(zhì)財富，而是涉及到人類行為學的問題，是管家族成員的行為。家族成員的行為不當，再多的錢也傳不下去，再多的錢也會慢慢消失。家族的物質(zhì)財富需要在家族精神的引領下去輔助家族成員健康成長，這才是成功傳承財富的關鍵。

從“家族所有”到“家族慈善”的轉(zhuǎn)變

家族財富傳承實際上有兩種方式：一是家族所有模式，家族財富的所有權、控制權與相關利益都保留在家族手中;二是家族慈善模式，通過慈善基金會等方式，將家族物質(zhì)財富所有權捐贈給社會并由社會受益，但家族慈善基金的管理經(jīng)營一般會控制在家族手中。

在家族財富傳承的實踐中，財富家族往往只關注家族所有的傳承模式，認為只有將財富保留在家族手中，才是家族財富傳承，往往忽視家族慈善傳承方式。實際上，家族慈善不論采取何種方式，本身都包含著家族事業(yè)、家族價值永續(xù)存在的基因，特別是家族慈善可以確保家族企業(yè)股權處于穩(wěn)定狀態(tài)。家族慈善組織（包括家族信托、家族基金會）在理論上可以永續(xù)存在，它所持有與控制的家族企業(yè)的股權，也因而具有穩(wěn)定性與安全性，由此，附著于財富之上的理念、家族的價值觀、家族的聲譽等都可隨之永久保留下來，久遠財富的目標也因此得以實現(xiàn)。從家族財富管理實踐相對發(fā)達的國家與地區(qū)的實踐來看，利用家族慈善進行家族財富傳承是一個非常普遍的現(xiàn)象，并形成了很多具有代表性的家族慈善模式，如家族信托、家族基金會、家族信托加基金會等。

家族慈善傳承的不僅是家族的物質(zhì)財富，更重要的是傳承家族的精神財富。物質(zhì)財富相對容易傳承，但也容易耗盡，而精神財富的傳承更為持久，也更具有廣泛的社會影響力。家族慈善是家族精神的集中體現(xiàn)，家族投身于慈善事業(yè)，不僅可以在家族內(nèi)部延續(xù)家族精神、傳承家族價值，而且從更大范圍、更高的層面上可以服務于社會，促進新型的政府與社會關系的建立，實現(xiàn)社會的自組織功能，促進社會的整體進步與可持續(xù)發(fā)展。

家族慈善除了主要傳承功能外，它還能夠發(fā)揮很多輔助的功能，包括助力家族金融資本的積累與擴張、助推家族事業(yè)的發(fā)展與家族品牌的推廣、培育家族人力資本、將家族成員在更大的事業(yè)范圍內(nèi)凝聚在一起、促進家族和諧與團結等。有些人把慈善和捐贈簡單地當作一種散財，或一種消耗，這是一種膚淺的認知，其實它是對家族事業(yè)的一種投資。慈善不僅是家族必不可少的社會資本，它還是一種重要的家族教育方式，慈善是教育家族成員、凝聚家族成員的最好方式。

由此可見，家族慈善形式上表現(xiàn)為一種捐贈，是將家族財富用于家族之外的社會公益，但在本質(zhì)上它是家族傳承的一個重要工具與形式。近年來，國內(nèi)部分財富家族已開始認識到家族慈善在傳承中的重要作用，中國的家族慈善事業(yè)已經(jīng)起步，開始發(fā)揮越來越大的作用與影響力。但仍然有很多財富家族在這個問題的認識上還有待于提高。只有從“家族所有”概念上轉(zhuǎn)變，接受“家族慈善”的理念，才能真正實現(xiàn)家族財富傳承的多重目標。當然，從“家族所有”到“家族慈善”的轉(zhuǎn)變，并不是要取消“家族所有”的模式，而是改變“唯家族所有”的家族財富傳承觀，將家族慈善納入到家族傳承的視野與規(guī)劃中來，使之既實現(xiàn)財富傳承的目標，同時也發(fā)揮財富的社會作用。

從“企業(yè)治理”到“家族治理”的轉(zhuǎn)變

當一個家庭擴展為家族時，當家族財富傳承中的核心管理對象由物質(zhì)財富管理變成家族成員的行為管理時，當家族慈善成為家族財富傳承的重要工具時，人們會發(fā)現(xiàn)，家族治理將會成為一個繞不過的主題。對企業(yè)家來說，“治理”這個詞相對容易理解。很多企業(yè)家要做百年老店，都會十分重視構建一個與其戰(zhàn)略相適應的企業(yè)治理機制。同樣地，家族要成功傳承、實現(xiàn)家業(yè)常青，必須在家族內(nèi)部構建一個管理家族成員相互關系及家族與外部關系的家族治理體系。對于家族治理體系而言，不同的家族有不同的模式，但一般來說都至少要考慮以下四個因素：

一是家族憲法。家族憲法也可稱為家族章程、家族協(xié)議，其核心是家族就家族的愿景、價值觀和基本的行為準則達成共識，它是凝聚家族、管理家族的基本準則，相當于家族的頭腦。成功的家族無一沒有家族規(guī)則、家族協(xié)議、家族章程或者家族憲法等這些約束家族成員行為、管理家族成員關系的基本規(guī)范。羅斯柴爾德家族之所以能夠做到基業(yè)長青，老羅斯柴爾德定的根本價值信條就是兩個字——團結。李錦記家族傳承一百多年，是華人世界成功傳承的典范，這也要歸功于從第三代開始建立的家族憲法，確立了“思利及人”的家族價值觀及涉及家族事務的各項準則與政策。

二是家族信托。家族憲法相當于家族的頭腦，而家族信托則相當于家族的軀體，是家族財富共同所有權的法律形式。家族要實現(xiàn)財富的久遠傳承，必須把創(chuàng)一代個人名下的財富轉(zhuǎn)變?yōu)槲磥砑易宄蓡T的共同財富，在法律上必須找到家族共同財富的所有權形式，這個形式目前最佳的是信托，它是財富家族成功進行家族財富管理的一個基石工具。

三是家族教育。家族憲法作為家族傳承的頭腦，家族信托作為家族傳承的軀體，需要家族教育這一中樞神經(jīng)進行傳導。家族成員作為家族的重要資產(chǎn)，從小開始的家族教育是必不可少的， 它不僅可以避免家族成員被財富的負能量所傷，同時還可以助推家族文化的延續(xù)，這也是為什么成功傳承的家族都非常重視家族教育的原因。家族教育的內(nèi)容和形式是復雜的，不僅要培養(yǎng)健全的人格和家族價值觀，還要針對不同年齡不同身份開展不同的教育方式，這是一般的家庭教育和社會學校教育所不能及的，也是家族傳承需要打造自己的家族教育體系的原因之所在。

四是家族組織。家族的治理和企業(yè)治理一樣，需要治理組織來保障其實施。企業(yè)設有“三會一層”，家族同樣需要一個家族治理組織來為家族目標的實現(xiàn)保駕護航。如果沒有家族治理組織的支撐，家族財富將很難傳承下去。對此，企業(yè)家可根據(jù)家族的規(guī)模，設立大小不同的組織類型：大型家族可以設立家族委員會，中型家族可以設立家族理事會，小型家族可以設立家族辦公室。以李錦記家族為例，該家族不僅設立了家族委員會作為最高決策組織，同時下設家族辦公室、家族基金、家族培訓中心等專門委員會負責家族方方面面的事務。

從“點狀管理”到“系統(tǒng)管理”的轉(zhuǎn)變

目前，高凈值家庭對于家族財富管理普遍停留在點狀思維的層面。今日聽聞高端壽險好，就買保險;明日聽說家族信托好，便投家族信托; 后日為股權投資、私募基金所打動，又把資產(chǎn)簡單地配置或固化到這些權益類投資里。這些都是點狀思維、點狀管理的表現(xiàn)。點狀思維的典型特點就是“頭疼醫(yī)頭， 腳疼醫(yī)腳”，解決不了系統(tǒng)的問題，往往在解決了一個問題的同時，會引發(fā)出多個其他問題。家族財富傳承是一個非常復雜的系統(tǒng)工程， 既涉及核心家庭，也涉及更廣泛的家族;既涉及到財富本身的管理，也涉及人的管理;既涉及家族所有，也涉及家庭慈善，同時還涉及復雜的家庭治理體系。因此，家族財富管理要成功，必須要有系統(tǒng)思維。購買什么樣的保險，設立什么樣的信托，配置什么樣的資產(chǎn)，需要統(tǒng)籌安排。制定什么樣的財富分配政策，才能既平衡后代的生活，又能平衡后代的人生，既能幫助后代正常生活和健康成長，又不至于后代為財富所累。如何為財富找到一個合適的結構傳承下去，這些更加需要系統(tǒng)考量。

家族財富系統(tǒng)管理的核心是建立一種基于目標管理的系統(tǒng)規(guī)劃方法。成功的家族財富管理，第一步要梳理自身的目標，包括財富安全、增值、和諧、久遠四個層次。第二步是基于不同的目標，利用各種的工具來協(xié)同規(guī)劃方案，統(tǒng)籌運用保險、信托、理財、投行、慈善、治理、教育等各種工具規(guī)劃不同目標下的實施方案。第三步才是稅務籌劃和資產(chǎn)配置，在目標統(tǒng)籌下，考慮相應的稅務籌劃和資產(chǎn)配置問題。只有這樣，才能更好地實現(xiàn)自己的財富管理目標。

家族財富傳承并非簡單的自然過程，而是一個復雜的系統(tǒng)工程，簡單地將財富交接到下一代手中根本無法實現(xiàn)傳承的目標。中國大規(guī)模財富傳承實踐才剛剛起步，但任務又迫在眉睫，我們應在借鑒外國相關經(jīng)驗基礎上，借助本土的傳統(tǒng)文化，探索中國家族財富傳承的理念與模式。在此方面，實現(xiàn)上述五個轉(zhuǎn)變，是進行成功的家族財富傳承不可忽視的關鍵一步。

（作者系新財?shù)镭敻还芾砉煞萦邢薰径麻L、總裁）