【摘 要】 隨著我國經(jīng)濟(jì)體制的深化改革，我國中小型企業(yè)的規(guī)模正在不斷擴(kuò)大，隨之而來的 就是中小企業(yè)融資難、貨款難的問題被不斷提出就目前我國的經(jīng)濟(jì)和金融體制來說，中小型 企業(yè)的主要融資手段仍舊是商業(yè)貨款，但是我國的商業(yè)銀行，包括很多的民營銀行，在面對中小型企業(yè)的貨款時，采取的審查制度都比較嚴(yán)格，并且不樂意為中小型企業(yè)貨款。本文在這樣的背景下提出，針對銀行的這種惜貨現(xiàn)象，從行為金融學(xué)的角度分析了造成這種現(xiàn)象的根本原因，并且針對這 些原因，簡要提出了如何解決我國中小型企業(yè)貨款難問題的措施。

【關(guān)鍵詞】 中小型企業(yè) 貨款難 惜貨 行為金融

一、概述

企業(yè)的發(fā)展壯大離不開融資，中小型企業(yè)的發(fā)展更是如此。但是，就目前我國金融行業(yè)的現(xiàn)狀來說，絕大多數(shù)的銀行在面對中小型企業(yè)的貸款時，都存在“惜貸”的現(xiàn)象。中小型企業(yè)貸款難、融資難的問題已經(jīng)成為制約其進(jìn)一步發(fā)展壯大的關(guān)鍵因素。但是 ， 針對這種現(xiàn)象， 傳統(tǒng)的預(yù)期效用理論已經(jīng)無法給出合理的解釋。因此，接下來本文將從行為經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度出發(fā)，并分別從展望理論、證實(shí)偏差理論、框定偏差理論、羊群效應(yīng)等方面分析討論銀行對中小企業(yè)惜貸的根本形成原因。

1、行為金融與商業(yè)銀行。傳統(tǒng)數(shù)理金融研究的是經(jīng)濟(jì)個體的最優(yōu)決策行為，是基于嚴(yán)格假設(shè)條件下的一種理想情況，可以說是先創(chuàng)造理想，然后逐步走向現(xiàn)實(shí)，其關(guān)注的重點(diǎn)是理想狀況下應(yīng)該發(fā)生什么，而不是現(xiàn)實(shí)世界實(shí)際上發(fā)生了什么，它的研究邏輯可以說是從理想到現(xiàn)實(shí);而行為金融研究的是現(xiàn)實(shí)生活中的真實(shí)決策行為，是基于現(xiàn)實(shí)實(shí)際情況下發(fā)生了什么及其深層次的原因是什么，可以說是先基于現(xiàn)實(shí)，然后逐步走向理想，它的研究邏輯是從現(xiàn)實(shí)到理想。

2、行為金融學(xué)與商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)。行為金融學(xué)對傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)中的有效市場假說和現(xiàn)代金融理論提出了挑戰(zhàn)，以心理學(xué)方面的研究成果為基礎(chǔ)，從微觀個體行為決策的實(shí)際心理出發(fā)，分析產(chǎn)生這些行為的心理動因，并據(jù)此研究和解釋個體行為對市場的影響。行為金融學(xué)突破了傳統(tǒng)研究過于注重最優(yōu)決策模型的應(yīng)用，構(gòu)建了一個能夠更接近于實(shí)際，更準(zhǔn)確反映不同市場運(yùn)行情況和不同市場主體決策行為的描述性模型。行為金融學(xué)認(rèn)為，不同個體的決策過程，包括不同個體對市場的認(rèn)知過程，都是一種包括情緒過程和意志過程的心理過程。這種心理過程往往會產(chǎn)生各種認(rèn)知偏差或選擇偏好，這些不同個體產(chǎn)生的系統(tǒng)性的或非系統(tǒng)性的偏差，加上市場中存在的羊群效應(yīng)或其他群體偏差，最終可能導(dǎo)致金融市場中的機(jī)構(gòu)如商業(yè)銀行在經(jīng)營管理過程中的決策偏差。

二、銀行對中小企業(yè)惜貸原因探究

1、從證實(shí)偏差角度分析。證實(shí)偏差理論認(rèn)為如果形成了對某個事物形成了一個特別強(qiáng)烈的設(shè)想和假設(shè)，那么就會在做決策時將附加的一些證據(jù)強(qiáng)加在這種設(shè)想之上，為這種設(shè)想尋找依據(jù)，并且排除其他能夠否定這個設(shè)想的真實(shí)信息，這種傾向就稱作 為證實(shí)偏差。在我國，中小型企業(yè)的發(fā)展時間并不長，在其發(fā)展的過程中，難免會遇到各種問題 ， 特別是資金周轉(zhuǎn)的問題。因此，在中小企業(yè)與銀行的大量金融交易的過程中，作為資金投資者的銀行就會發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)經(jīng)常發(fā)生還不了貸款的問題，由此就會導(dǎo)致壞賬的產(chǎn)生，增加銀行的貸款風(fēng)險。由此，銀行在辦理貸款的時候，就會產(chǎn)生一個思維定勢，就會在原先的框架內(nèi)，認(rèn)定對中小企業(yè)進(jìn)行放貸會產(chǎn)生較大的風(fēng)險。同時，從貸款回收的整體情況來看，相較于大型國有企業(yè)，中小型企業(yè)還款難的比例占了絕大多數(shù)，這也進(jìn)一步加深了銀行對中小企業(yè)的貸款觀點(diǎn)。雖然在國家政策層面上一直鼓勵銀行向中小企業(yè)提供貸款并且推出了一些列的優(yōu)惠措施，但是在社會民眾的普遍認(rèn)識中，正是因為對中小企業(yè)貸款的風(fēng)險比較大，所以國家才會在政策上進(jìn)行鼓勵，因此這也從側(cè)面印證了銀行的錯誤判斷。

2、從框定偏差角度分析。銀行作為投資人在進(jìn)行金融活動中，也會遵循一定的框架和約定俗成 的模式。由于現(xiàn)在大部 分的銀行都是 國家控股，因此在放貸過程中首先就 會考慮大型 國有企業(yè)，保證國企的利益最大比，因而對于中小企業(yè)的貸款方面就顯得不那么重視。國有銀行和國有企業(yè)如果不進(jìn)行進(jìn)一步的深化改革，這種千絲萬縷的聯(lián)系將會一直影響銀行在貸款時所做出的首要保證國企的決策，中小型企業(yè)貸款難的問題也會一直持續(xù)下去。

三、結(jié)論與建議

1、提高預(yù)測概率的能力。從上文分析中得出銀行在針對小微企業(yè)信貸融資會產(chǎn)生“惜貸”行為，產(chǎn)生這個行為的原因有很多，譬如分析過的代表性偏差等行為人在認(rèn)知方面的偏差。針對概率的判斷準(zhǔn)確性可以通過提高個人判斷準(zhǔn)確性的提高，面對相似性問題的置信區(qū)間進(jìn)行預(yù)測，并且迅速作出結(jié)果反饋，反復(fù)進(jìn)行一樣的試驗。針對小微企業(yè)信貸行為，要求可以對相關(guān)決策者幵設(shè)培養(yǎng)課程提高對概率事件的判斷準(zhǔn)確性。

2、重新選擇參考點(diǎn)。針對參考點(diǎn)的選擇的偏差主要有損失厭惡、框架效應(yīng)等。避免這類行為偏差需要對這些行為的特征進(jìn)行分析認(rèn)識錯誤偏差，發(fā)現(xiàn)這些錯誤偏差的辨識特點(diǎn)。兩種選擇：在制定框架時一般人只能看個別的損失和收益時，狹窄框架的制定容易出現(xiàn)行為偏差，影響決策行為。如果將框架制定的基礎(chǔ)改為全部財富的得失，這樣人們會避開短時期對財富波動的敏感程度，可以降低行為決策的偏差程度。面對小微企業(yè)信貸融資，決策者認(rèn)為短時期的收益波動帶來的效應(yīng)要大于長時期總財富的變化程度。小微企業(yè)信貸融資在短時期內(nèi)收益看似很小，但是伴隨著他們在市場中所占的份額，以及銀行獲得利潤的空間逐漸縮小，小微企業(yè)信貸融資從長期而言不失為銀行增加總財富的途徑。

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作者簡介：章明（1990——）男，漢族，湖南，碩士，湘潭大學(xué)商學(xué)院，商業(yè)銀行經(jīng)營與管理