張瑩

摘 要 某些行業(yè)的企業(yè)在生產過程中，會對環(huán)境造成一定的影響。環(huán)境問題的日益嚴重使得環(huán)境治理問題受到國家、省域政府、企業(yè)、民眾的關注。研究表明，政府的環(huán)境政策對企業(yè)在環(huán)境保護的投入方面產生極大的影響。研究發(fā)現，企業(yè)的綠色投資隨著環(huán)境保護政策的出臺和環(huán)境監(jiān)管強度的加大而增加，因此，頒布更多環(huán)境法律法規(guī)來推動企業(yè)進行環(huán)境保護投資成為可能。

關鍵詞 環(huán)境保護投入 環(huán)境保護政策 綠色投資

近年來，經濟高速發(fā)展導致的環(huán)境污染，對我國人民的身體健康以及社會的持續(xù)發(fā)展都產生了不利的影響。國外經濟發(fā)展早于國內，對企業(yè)環(huán)境保護投資的研究也領先于國內，并已趨近成熟，當國內開始著手研究企業(yè)的綠色投資傾向時，有的照搬國外研究成果，未充分考慮國家制度的差異、政府權力的差異、社會關注程度的差異。在“十一五”規(guī)劃期間，我國才正式對環(huán)境問題給予應有的關注，中央政府意愿向下傳達到省域時存在一定的滯后性，企業(yè)層面對環(huán)境污染的治理更滯后于省域層次對環(huán)境治理的要求，直至“十二五”期間，量化的節(jié)能減排指標才真正使得市場主體大量關注企業(yè)自身的污染排放與環(huán)境治理舉措。

一、相關研究回顧

國外學者Berry和Rondinelli（1998）認為，企業(yè)對于環(huán)境管制的反應模式在時間上可以分為三種：危機模式、成本模式、永續(xù)企業(yè)模式。在20世紀六七十年代，企業(yè)對環(huán)境管制的反應主要是對環(huán)境污染發(fā)生時的處理和控制環(huán)境污染造成的結果;在20世紀80年代，政府環(huán)境政策頻頻改變，對企業(yè)的環(huán)保要求日新月異，企業(yè)的反應主要在于應對法律法規(guī)的變化，遵從法規(guī)的成本很高;20世紀90年代之后，企業(yè)進入永續(xù)企業(yè)模式，企業(yè)以長遠眼光預先進行企業(yè)環(huán)境保護投資，減少自身污染物的排放，以應對將來日益嚴格的環(huán)境管制要求，并通過環(huán)境質量管理為自己贏得在產業(yè)機會上的優(yōu)勢。

國內現階段對環(huán)境管制問題的研究主要集中于環(huán)境管制對企業(yè)競爭力的影響。曲如曉（2001）認為，根據靜態(tài)分析提出的環(huán)境管制對企業(yè)競爭力起到抑制作用的觀點存在偏頗，他從動態(tài)分析的角度入手，提出了環(huán)境管制促進企業(yè)提升競爭力的觀點。他認為企業(yè)的競爭力表現為一家企業(yè)在可持續(xù)發(fā)展的基礎上，能突破現有的生產力約束條件進行改革和創(chuàng)新來獲取更強生產力的能力，而恰當的環(huán)境管制要求能推動企業(yè)進行環(huán)境方面的創(chuàng)新進步，通過“創(chuàng)新補償”，在競爭中占據優(yōu)勢地位。趙細康從時間角度研究了環(huán)境管制與企業(yè)競爭力之間的關系，他研究了環(huán)境管制對企業(yè)生產成本的時間效益，發(fā)現從短期來看，環(huán)境管制會在一定程度上提高產品的生產成本，給企業(yè)帶來經濟利益的損失，但是從長期來看，企業(yè)在環(huán)境友好技術方面的提前投資會反哺企業(yè)，使得企業(yè)受環(huán)境政策的不利影響被減小。

二、環(huán)境問題與相關政策的理論分析

自“十一五”規(guī)劃以來，環(huán)境問題越來越受中央政府、省域政府、社會人民的關注，環(huán)境合法性問題成為社會關注的熱點問題。在這樣的大背景下，中央政府對省域政府的環(huán)境治理和環(huán)境監(jiān)管能力提出了更高的要求，使得省域政府面臨著經濟增長和環(huán)境監(jiān)管之間的矛盾，中央政府為了滿足社會民眾對環(huán)境信息的公開要求，要求省域政府公開環(huán)境治理信息，并設定省域政府的環(huán)境污染物排放削減具體指標，將減排指標納入政府行政體系作為硬性考核指標，通過這樣的方法發(fā)揮環(huán)境管制作用，使環(huán)境治理得到改善。

根據意向合法性理論，中央政府對環(huán)境管理的要求推動了省域政府和企業(yè)單位追求環(huán)境合法化的行為。省域政府為了滿足中央政府對其在環(huán)境監(jiān)管方面的要求，聯合其所控制的媒體，對企業(yè)的環(huán)境信息披露提出要求，以此作為地方政府實施環(huán)境管理的一項重要手段，當政府和投資者一同成為企業(yè)公布的環(huán)境治理信息的接受者時，企業(yè)的環(huán)境治理信息公布的目標開始轉向迎合政府對其環(huán)境監(jiān)管的要求，爭取政府承認其環(huán)境合法性，故愿意在環(huán)境保護與節(jié)能減排方面投資。從企業(yè)角度來看，企業(yè)作為追求價值最大化的組織，其所制定的環(huán)境保護投資戰(zhàn)略必定傾向于利于企業(yè)價值增加的方面?；谄髽I(yè)投資行為的成本的邊際分析，企業(yè)進行綠色投資時，當違背政府環(huán)境政策造成的損失達到一個臨界值時，環(huán)境稅費等的增加會鼓勵企業(yè)進行更多綠色投資，以規(guī)避不必要的支出，引導企業(yè)進行環(huán)境保護技術研發(fā)、節(jié)能減排設備購入方面的投資。

企業(yè)的環(huán)境保護投資是企業(yè)投資的一部分，在企業(yè)已有的投資計劃中，若增加環(huán)境保護方面的投資，勢必會對其他方面的投資造成不利影響，相較于其他類型的企業(yè)投資，環(huán)境保護投資因為環(huán)境保護市場未成熟，環(huán)境保護設備價格高、環(huán)境保護技術研發(fā)難度大，需要投入的成本高，而短期內直接的經濟收益卻微乎其微。所以大部分企業(yè)不會主動進行環(huán)境保護方面的投資，在沒有政府環(huán)境政策的強制要求時，企業(yè)往往不愿意承擔自己該有的社會責任，故而在環(huán)境管制強度增加時，強逼企業(yè)增加綠色環(huán)保方面的投資。有少數的一部分企業(yè)憑借長遠的眼光，主動投資于環(huán)境保護方面，從動態(tài)角度分析，其看到了綠色投資的創(chuàng)新補償能為企業(yè)帶來經濟效益，因此愿意增加企業(yè)環(huán)境保護投資。

三、研究設計

（一）研究假設

基于以上的理論分析，本文提出以下假設：

環(huán)境政策管制強度和企業(yè)環(huán)境保護投資之間存在正相關關系。

（二）數據選擇

本文選取A股重污染行業(yè)上市公司為研究對象，將重污染行業(yè)上市公司在2014—2016年間獨立披露環(huán)保投資額的公司作為研究樣本。根據合理性，對樣本進行篩選，篩選的規(guī)則如下：一是剔除樣本中被ST的公司;二是剔除出現資產負債率大于1等異常數據的樣本公司;三是剔除控制變量中個別變量缺失的樣本。

經過上述篩選，本文總共得到有效觀測值194個。

（三）模型構建及變量解釋

為了驗證本文提出的假設，現建立以下模型進行驗證。

其中變量定義見表1。

四、實證結果與分析

（一）描述性統計分析

表2是194家A股上市公司樣本的被解釋變量環(huán)境保護投資的描述性統計結果。從表中可以看出，2014年、2015年、2016年環(huán)保投資額隨時間的變化很小，各年投資額的平均值和中位數也近乎相等，表示在這3年中，樣本公司對于環(huán)境治理的要求沒有大的變化。從每年單獨數據和總體合計情況來看，環(huán)保投資額的極大值、極小值存在巨大差異，表明樣本公司之間在對環(huán)境污染治理方面的要求與落實存在較大差異。從全樣本的均值和中位數來看，均值0.00509179856840045略大于中位數0.00450694789458501，可推測本文選取的樣本公司中大部分樣本公司的環(huán)境保護投資額低于全樣本的平均值，在某種程度上說明企業(yè)綠色投資還有不足。但從分年度來看，環(huán)保投資額平均值與樣本之間的差值越來越小，可在一定程度上表明我國整體綠色投資在往好的方向發(fā)展。

表3是本文解釋變量和全部控制變量的描述性統計結果。不同地區(qū)的解釋變量環(huán)境管制強度有很大差別，符合各地根據自身經濟發(fā)展狀況、環(huán)境容量制定或推行不同嚴格程度環(huán)境治理的要求。

（二）相關性分析和回歸分析

表4是本文對各變量之間相關性進行分析的結果，表5是本文的多元回歸結果。通過對表的觀察，可知環(huán)境管制強度（Reg）與環(huán)保投資規(guī)模（EPI）正相關且結果顯著，說明在2014—2016年企業(yè)的環(huán)保綠色投資額隨著環(huán)境管制強度的增加而上升，與本文假設相一致，假設得到檢驗。

五、研究建議

通過以上研究，發(fā)現在現階段環(huán)境管制的強度仍舊沒有達到臨界值，建議提升環(huán)境管制強度，加大對環(huán)境污染的懲罰力度，制定環(huán)境保護獎勵規(guī)則，可以通過頒布更多法律法規(guī)來提高政府環(huán)境管制要求，通過政府加強環(huán)境保護宣傳和培訓，普及環(huán)境保護理念，以推動企業(yè)環(huán)境保護投資的合理增加。

（作者單位為杭州拓源生物科技有限公司）

參考文獻

[1] 曲如曉.環(huán)境保護與國際競爭力關系的新視角[J].中國工業(yè)經濟，2001（9）：59-63.

[2] 李創(chuàng).國內外環(huán)境管制問題研究綜述[J].資源開發(fā)與市場，2011，27（9）：819-822.

[3] 唐國平，李龍會，吳德軍.環(huán)境管制、行業(yè)屬性與企業(yè)環(huán)保投資[J].會計研究，2013（06）：83-89+96.