譚保羅

這段時(shí)間，我研究了一下個(gè)人信用貸款的利率，發(fā)現(xiàn)一個(gè)“驚人事實(shí)”：在不同城市之間，貸款利率竟然有著不小的差異。在一線城市A和西部二線城市B之間，同樣期限和還款方式，并且貸款者資質(zhì)相近的情況下，A市的年化利率為6.1%左右，而B(niǎo)市則在6.6%上下浮動(dòng)。

0.5個(gè)百分點(diǎn)的差距，可不是小數(shù)。比如房貸，你貸款300萬(wàn)元，30年期，按照等額本息還款，那么按照6.1%的年化利率，最終還款金額是654萬(wàn)元（利息354萬(wàn)元），月供1.8萬(wàn)元。但如果是6.6%的利率，最終還款是689萬(wàn)元（利息390萬(wàn)元），月供1.9萬(wàn)元。月供少了1000元，利息總額則少了30多萬(wàn)元。

差距盡管不算大，但省下的30多萬(wàn)元也是真金白銀。不是嗎？前不久，還有一位朋友告訴我，西部某省會(huì)城市的個(gè)人信用貸款利率，甚至比A市高出1個(gè)百分點(diǎn)。

不過(guò)，和房貸不同，由于個(gè)人信貸往往期限極短，很多都在三年甚至一年之內(nèi)，所以最終利息負(fù)擔(dān)的差距還可以容忍。但不同城市個(gè)人信貸利率的差異，也讓我們看到一個(gè)事實(shí)—即便在中國(guó)這樣一個(gè)金融市場(chǎng)高度統(tǒng)一的國(guó)家，不同城市之間的利率也是存在梯度的，越是工商業(yè)發(fā)達(dá)的城市，利率越低。如果不信，你可以做一個(gè)調(diào)查。

為什么會(huì)這樣？道理并不復(fù)雜，人和資金是兩種最重要的“生產(chǎn)要素”，但他們?cè)谌珖?guó)市場(chǎng)的流動(dòng)效率是不一樣的。資金是最容易流動(dòng)的，而且一直都有著從落后地區(qū)流向發(fā)達(dá)地區(qū)的趨勢(shì)。

比如，在中西部吸收的銀行存款，更容易流到東部沿海特別是一線城市。因?yàn)?，中西部很多地方缺少足夠?yōu)質(zhì)的資金需求方（包括企業(yè)和個(gè)人），資金如果貿(mào)然借貸，風(fēng)險(xiǎn)極高。而且，由于一些政策性因素，風(fēng)險(xiǎn)高并不一定利率高。所以，資金會(huì)因“避險(xiǎn)”而流出當(dāng)?shù)亍?blockquote>你會(huì)發(fā)現(xiàn)中國(guó)的一線城市已經(jīng)出現(xiàn)了一個(gè)夸張的現(xiàn)象：一條街上的銀行網(wǎng)點(diǎn)的密度，可能是理發(fā)店密度的好幾倍！

在一線城市，由于市場(chǎng)化程度更高，信用體系更加完備，企業(yè)質(zhì)量也更高，個(gè)人貸款者資信也更優(yōu)質(zhì)，所以資金就會(huì)不斷涌入，在這里尋找風(fēng)險(xiǎn)和收益更加匹配的優(yōu)質(zhì)客戶。于是，一線城市成為了資金的重度集聚地。

但是，和資金流動(dòng)的無(wú)障礙相比，人的流動(dòng)更困難。首先，你必須在一線城市里能找到工作；其次，即使能找到工作，但你的社保暫時(shí)是無(wú)法從中西部轉(zhuǎn)移到一線城市的。因?yàn)槲覈?guó)的社保還是“省級(jí)統(tǒng)籌”，面臨區(qū)域分割難以轉(zhuǎn)移的事實(shí)。所以，人的跨省流動(dòng)成本更高，流動(dòng)效率便會(huì)降下來(lái)。

于是，資金流動(dòng)容易，而人流動(dòng)更難的反差，很容易造成一個(gè)有趣的結(jié)果：一線城市的人均資金量會(huì)大幅高于其他地區(qū)。而且，情況還可能不斷加劇。那么，在這種情況下，基于簡(jiǎn)單的資金供需關(guān)系，一線城市的資金供給價(jià)格（利率）低于其他地區(qū)便很容易理解。這是市場(chǎng)發(fā)揮作用的結(jié)果。

利率低，只是一個(gè)方面。一線城市的貸款可得性也更高，因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)更加積聚，他們之間的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，作為優(yōu)質(zhì)的貸款者，你的議價(jià)能力會(huì)更強(qiáng)。實(shí)際上，如果你細(xì)心觀察，你會(huì)發(fā)現(xiàn)中國(guó)的一線城市已經(jīng)出現(xiàn)了一個(gè)夸張的現(xiàn)象：一條街上的銀行網(wǎng)點(diǎn)的密度，可能是理發(fā)店密度的好幾倍！

創(chuàng)業(yè)者愿意去大城市，去一線城市創(chuàng)業(yè)，他們會(huì)說(shuō)，這里開(kāi)眼界，機(jī)會(huì)多。但這只是一個(gè)方面。你還必須知道，這里有著更加正義的“利率環(huán)境”。利息是企業(yè)利潤(rùn)表上的成本項(xiàng)，它蠶食股東收益。對(duì)個(gè)人來(lái)說(shuō)，利息也是很多人生活前行的不可承受之重。

所以，你應(yīng)該去更加正義的地方。不是嗎？