張配豪

在日前舉行的第三屆中國(guó)金融四十人伊春論壇上，中國(guó)人民銀行支付結(jié)算司副司長(zhǎng)穆長(zhǎng)春透露，從2014年到現(xiàn)在，央行數(shù)字貨幣（DC/EP）研究已經(jīng)開(kāi)展了5年。我國(guó)央行數(shù)字貨幣呼之欲出。穆長(zhǎng)春表示，目前央行數(shù)字貨幣DC/EP采取的是雙層運(yùn)營(yíng)體系。單層運(yùn)營(yíng)體系是人民銀行直接對(duì)公眾發(fā)行數(shù)字貨幣，雙層運(yùn)營(yíng)體系是人民銀行先把數(shù)字貨幣兌換給銀行或者是其他運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)，再由這些機(jī)構(gòu)兌換給公眾。

深耕五年呼之欲出

央行8月2日召開(kāi)電視會(huì)議，對(duì)2019年下半年重點(diǎn)工作作出部署。會(huì)議要求，下半年要做好八項(xiàng)重點(diǎn)工作，其中一項(xiàng)重點(diǎn)工作就是因勢(shì)利導(dǎo)發(fā)展金融科技，加強(qiáng)跟蹤調(diào)研，積極迎接新的挑戰(zhàn)。加快推進(jìn)我國(guó)法定數(shù)字貨幣研發(fā)步伐，跟蹤研究國(guó)內(nèi)外虛擬貨幣發(fā)展趨勢(shì)，繼續(xù)加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)整治。

據(jù)了解，央行對(duì)于法定數(shù)字貨幣的研究可追溯至五年前，目前已經(jīng)具有一定規(guī)模的專利儲(chǔ)備。2017年，中國(guó)人民銀行數(shù)字貨幣研究所正式成立。記者通過(guò)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局專利查詢系統(tǒng)了解到，截至目前，中國(guó)人民銀行數(shù)字貨幣研究所共申請(qǐng)了74項(xiàng)涉及數(shù)字貨幣的專利。

在電子支付已經(jīng)十分發(fā)達(dá)的背景下，央行發(fā)行法定數(shù)字貨幣意義何在？穆長(zhǎng)春表示，對(duì)老百姓而言，基本的支付功能在電子支付和央行數(shù)字貨幣之間的界限相對(duì)模糊，但央行未來(lái)投放的央行數(shù)字貨幣在一些功能實(shí)現(xiàn)上與電子支付有很大的區(qū)別。

據(jù)他介紹，從宏觀經(jīng)濟(jì)角度來(lái)講，電子支付工具的資金轉(zhuǎn)移必須通過(guò)傳統(tǒng)銀行賬戶才能完成，采取的是“賬戶緊耦合”的方式。而央行數(shù)字貨幣是“賬戶松耦合”，即可脫離傳統(tǒng)銀行賬戶實(shí)現(xiàn)價(jià)值轉(zhuǎn)移，使交易環(huán)節(jié)對(duì)賬戶依賴程度大為降低。央行數(shù)字貨幣既可以像現(xiàn)金一樣易于流通，有利于人民幣的流通和國(guó)際化，同時(shí)可以實(shí)現(xiàn)可控匿名。

一直以來(lái)，業(yè)內(nèi)密切關(guān)注科技巨頭在加密貨幣研發(fā)方面的舉動(dòng)，不久前臉書(shū)公司計(jì)劃推出加密貨幣Libra即引起市場(chǎng)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的高度關(guān)注。與會(huì)人士表示，在商業(yè)數(shù)字貨幣逐漸升溫的同時(shí)，未來(lái)數(shù)字貨幣發(fā)展的趨勢(shì)還是基于國(guó)家信用、由央行發(fā)行的法定數(shù)字貨幣。

中國(guó)銀聯(lián)股份有限公司董事長(zhǎng)邵伏軍表示，央行法定數(shù)字貨幣會(huì)產(chǎn)生很大的積極影響，能提升對(duì)貨幣運(yùn)行監(jiān)控的效率，豐富貨幣政策手段。發(fā)行央行法定數(shù)字貨幣，將使貨幣創(chuàng)造、計(jì)賬、流動(dòng)等數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)采集成為可能，并在數(shù)據(jù)脫敏以后，通過(guò)大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段進(jìn)行深入分析，為貨幣的投放、貨幣政策的制定與實(shí)施提供有益的參考，并為經(jīng)濟(jì)調(diào)控提供有益的手段。此外，央行數(shù)字貨幣能夠在反洗錢、反恐融資方面提供幫助。

深圳作為試點(diǎn)

在今年8月2日的2019年下半年工作電視會(huì)議上，央行表示，將加快推進(jìn)法定數(shù)字貨幣的研發(fā)步伐。8月10日，央行支付結(jié)算司副司長(zhǎng)穆長(zhǎng)春透露，數(shù)字貨幣DC/EP的研究已經(jīng)進(jìn)行了5年，采取的是雙層運(yùn)營(yíng)體系。

“從央行最近的表態(tài)來(lái)看，中國(guó)的法定數(shù)字貨幣可能已經(jīng)在計(jì)劃和行動(dòng)中了。”金山云政企事業(yè)部區(qū)塊鏈部門總經(jīng)理朱江對(duì)記者說(shuō)?？赡苁莑ibra計(jì)劃推出之后，多家商業(yè)機(jī)構(gòu)計(jì)劃研發(fā)加密貨幣，加快了央行釋放數(shù)字貨幣信號(hào)的節(jié)奏。

清華經(jīng)管創(chuàng)業(yè)者加速器區(qū)塊鏈應(yīng)用試驗(yàn)區(qū)副主任謝婷婷也認(rèn)為，目前，央行數(shù)字貨幣的發(fā)行、流通，要解決的可能主要是移動(dòng)支付的問(wèn)題。

朱江認(rèn)為，央行數(shù)字貨幣的流行基礎(chǔ)是移動(dòng)支付。總體來(lái)看，移動(dòng)支付的普及率，南方地區(qū)要優(yōu)于北方，而深圳的移動(dòng)支付基礎(chǔ)在南方又處于較為領(lǐng)先的地位，無(wú)論移動(dòng)硬件還是軟件都具有優(yōu)勢(shì)。而央行數(shù)字貨幣分為研發(fā)中心和試點(diǎn)應(yīng)用，在此背景下，選擇深圳為試點(diǎn)應(yīng)用城市具有現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。

根據(jù)南京市金融辦網(wǎng)站消息，2018年9月，由央行數(shù)字貨幣研究所、南京市政府等多方共建的南京金融科技研究創(chuàng)新中心揭牌成立，重點(diǎn)研發(fā)數(shù)字貨幣加密算法和區(qū)塊鏈底層核心技術(shù)，完成央行數(shù)字貨幣研究所布置的數(shù)字貨幣關(guān)鍵技術(shù)研究。此外，該所還在全國(guó)多地布局，通過(guò)與研發(fā)機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)合，以實(shí)現(xiàn)金融科技研究成果開(kāi)發(fā)的落地，并在深圳成立了金融科技公司。

第三方數(shù)據(jù)還顯示，2018年，全國(guó)移動(dòng)支付總指數(shù)前十城市中，南方城市就占據(jù)了八席，除了上海、杭州之外，深圳、廣州均位居前十。

“深圳在移動(dòng)支付方面，具備非常好的用戶和技術(shù)基礎(chǔ)，且其本身還有國(guó)際貿(mào)易、航運(yùn)和科技產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)?！敝旖f(shuō)，如果央行推出數(shù)字貨幣，對(duì)推動(dòng)人民幣國(guó)際化、大灣區(qū)產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展會(huì)發(fā)揮重要作用。

支付創(chuàng)新互相促進(jìn)

朱江表示，央行數(shù)字貨幣的設(shè)計(jì)思路，應(yīng)該是M0的替代，即替代硬幣和紙幣，“其實(shí)使用的就是人民幣”，只是發(fā)行、流通、清結(jié)算發(fā)生了變化。由于以移動(dòng)支付為基礎(chǔ)，盡管沿用雙層體系，但還是會(huì)對(duì)商業(yè)的支付結(jié)算業(yè)務(wù)產(chǎn)生一定影響，估計(jì)商業(yè)銀行不會(huì)放棄。

穆長(zhǎng)春此前曾解釋道，現(xiàn)階段的央行數(shù)字貨幣設(shè)計(jì)注重M0替代，在雙層運(yùn)營(yíng)提下，央行先把數(shù)字貨幣兌換給銀行或其他運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)，再由這些機(jī)構(gòu)兌換給公眾，而M1、M2已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了電子化、數(shù)字化，本來(lái)就基于現(xiàn)有的商業(yè)銀行賬戶體系，沒(méi)有再用數(shù)字貨幣進(jìn)行數(shù)字化的必要。

穆長(zhǎng)春還稱，雙層運(yùn)營(yíng)體系不會(huì)改變流通中貨幣債權(quán)債務(wù)關(guān)系，商業(yè)機(jī)構(gòu)向央行全額繳納準(zhǔn)備金，也不改變現(xiàn)有貨幣投放體系和賬戶結(jié)構(gòu)，不對(duì)商業(yè)銀行存款形成競(jìng)爭(zhēng)，不影響現(xiàn)有貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制。

此外，現(xiàn)有的M0（紙鈔和硬幣）容易匿名偽造，電子支付工具如銀行卡和互聯(lián)網(wǎng)支付，公眾匿名支付的需求不能完全滿足。在賬戶服務(wù)和通信不佳的地區(qū)，DC/EP的設(shè)計(jì)保持了現(xiàn)鈔的屬性和主要特征，也滿足了便攜和匿名的需求，是替代現(xiàn)鈔較好的工具。

“如何實(shí)現(xiàn)可控的匿名，如何像現(xiàn)鈔一樣面對(duì)面支付而不需要去銀行開(kāi)戶，這仍然需要解決數(shù)字貨幣賬戶問(wèn)題?！敝旖f(shuō)，同法定貨幣一樣，數(shù)字貨幣也需要記賬單位。而可能的做法就是研發(fā)統(tǒng)一的央行數(shù)字貨幣錢包，在此基礎(chǔ)上由商業(yè)銀行、運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)二次開(kāi)發(fā)自己的版本。

數(shù)字錢包的設(shè)想數(shù)年前就已提出。2017年，時(shí)任央行數(shù)字貨幣研究所所長(zhǎng)姚前撰文指出，可考慮在商業(yè)銀行傳統(tǒng)賬戶體系上引入數(shù)字貨幣錢包屬性，在同一個(gè)賬戶下既可管理現(xiàn)有電子貨幣，也可以管理數(shù)字貨幣。用戶通過(guò)數(shù)字貨幣錢包實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的現(xiàn)金交易。

此外，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，數(shù)字貨幣在支付、結(jié)算中，還面臨著賬戶體系與小額支付機(jī)構(gòu)對(duì)接的技術(shù)問(wèn)題。朱江說(shuō)，由于數(shù)字貨幣替代的是現(xiàn)鈔、硬幣，要解決便利性問(wèn)題、未成年人開(kāi)戶問(wèn)題，不能以犧牲幼童、老人等相對(duì)弱勢(shì)群體的自由消費(fèi)權(quán)為代價(jià)。

央行前行長(zhǎng)周小川近期也表示，中國(guó)既有大額支付的實(shí)時(shí)全額結(jié)算系統(tǒng)，也有小額支付的定時(shí)軋差結(jié)算系統(tǒng)。普通用戶不一定能體會(huì)是實(shí)時(shí)還是延時(shí)結(jié)算，因?yàn)橛山鹑跈C(jī)構(gòu)在其機(jī)構(gòu)內(nèi)支付系統(tǒng)處理軋差后，進(jìn)入央行的中央清算系統(tǒng)，但交易、支付結(jié)算主要靠銀行實(shí)現(xiàn)，如涉及跨行交易，必須經(jīng)過(guò)清算系統(tǒng)來(lái)解決。