卓海熔

摘要：企業(yè)集團資金的有效運作是其生存和發(fā)展的保證。資金集中管理是企業(yè)集團實現(xiàn)快速強大發(fā)展的重要途徑。企業(yè)集團資金集中管理有很多種模式，其中集團財務公司模式是企業(yè)集團資金集中管理的重要模式之一，是企業(yè)財務資金管理的重要組成部分。文章以企業(yè)集團為研究對象，論述了企業(yè)資金集中管理的財務公司模式。

關鍵詞：管理;資金集中;財務公司模式

資金集中管理是指由集團決策層根據需要將集團的內部自由資金和需要籌資融資的企業(yè)進行分配安排。集團的資金集中管理程度影響集團的發(fā)展前景，如果集團對成員單位的資金集中度低，那么集團的資金便不能高效的使用，最終集團的發(fā)展速度與規(guī)模將受阻，影響整體利益最大化。隨著集團資金統(tǒng)一管理的發(fā)展，集團逐步發(fā)展了一個管理組織---財務公司，幫助集團專注于其管理成員公司的資金。筆者以財務公司模型為例，討論集團公司資金的集中管理。

一、財務公司模式發(fā)展

集團財務公司是集團總部設立的二級公司。它是經中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準的一家具有獨立法人資格非銀行金融機構，向成員單位提供全方位金融服務。財務公司主要使用商業(yè)銀行網上銀行系統(tǒng)，以及一些大型集團公司自主開發(fā)或使用其他集團資本系統(tǒng)來管理各成員單位的資金交易。賬戶系統(tǒng)的建立過程通常是集團財務公司在合作商業(yè)銀行開立資金結算賬戶，作為整個集團資金池的主結算賬戶，成員單位在外部銀行開立的賬戶建立直連接口附屬于該主賬戶，并作為資金池二級賬戶[1]。每個成員單位賬戶的資金集中形成資金池，即是由集團財務公司賬戶組成的資金池。因此，集團成員單位的資金統(tǒng)一在資金池收集和分配，收集成員單位的資金后，集團資金的效率大大提高，集團的整體財務費用減少。財務公司通過資金管理平臺實現(xiàn)成員單位的資金使用。財務公司加強對資金管理平臺的監(jiān)督和管理，以便成員單位有計劃地使用資金，同時降低財務成本和財務風險。作為企業(yè)集團資本經營戰(zhàn)略的重要輔助手段，中國的財務公司由集團公司產生，為集團公司服務。在中國財務公司30多年的發(fā)展歷程中，財務公司實力逐步增強。由小到大，財務公司的資金管理有效性已得到各企業(yè)集團管理層的認可。同時財務公司的穩(wěn)定發(fā)展也為提高企業(yè)集團的資金集中管理水平帶來了很大的幫助[2]。它收集了閑置資金，節(jié)省了財務成本，降低了金融投資風險，提高了企業(yè)集團的競爭力。它得到了積極的推動。

但同時也有很多不足之處，財務公司對成員單位資金集中管理的考核力度不足、財務公司與上市成員公司之間的關聯(lián)結算關系不清、財務公司對成員單位票據未能有效集中管理、集團境外成員單位的外匯資金管控不足，監(jiān)管政策制約了集團資金集中管理業(yè)務的進一步深化等。

二、企業(yè)集團資金集中管理財務公司模式

（一）資金結算中心模式

資金結算是財務公司的基本金融功能，安全，高效有效地提高集團資本集中率和使用效率的結算，可以節(jié)省資金流通和占用成本。財務公司使用商業(yè)銀行“銀企直連”系統(tǒng)對資金進行集中管理，自動驗證銀行賬戶對賬以及資金收據和付款信息。在零余額管理的基礎上，通過實時收入集中和支出預算控制，盤活資金，合理控制資金存量，降低資金占用成本，資金使用效率改進。在資金平臺開展資金集中管理相關業(yè)務，實現(xiàn)上報資金收付計劃、資金結算、資金調劑、模擬計息、付款數(shù)據統(tǒng)計分析等;對內實現(xiàn)資金集中管理平臺與財務賬務模塊以及業(yè)務信息系統(tǒng)的集成，推進資金與業(yè)務、產業(yè)價值鏈有效協(xié)同。

資金結算中心業(yè)務：（1）處理外部收款。財務公司通過結算系統(tǒng)將成員單位從其他系統(tǒng)外企業(yè)單位收到的所有資金轉入合作銀行的專戶。實時歸集成員單位收入，加快資金周轉，降低資金占用成本，提高資金使用效率。（2）處理集團成員單位之間的轉移以及向集團外部企業(yè)的付款。財務公司在外部銀行開立主賬戶，并建立直連接口，各成員單位在外部開立銀行結算賬戶。企業(yè)在資金結算系統(tǒng)發(fā)出支付指令，通過總戶代付、內部轉賬、輔助支付等方式，配合成員單位資金計劃、系統(tǒng)設定等，財務公司的資金結算系統(tǒng)驗證支付是否在資本預算范圍內。批準后，支付指令被發(fā)送到合作銀行的網上銀行系統(tǒng)，并通過代理匯兌或聯(lián)動支付功能進行支付。

（二）境內外資金池模式

財務公司通過獲得跨境本外幣資金池資質，境內通過合作銀行銀企直聯(lián)功能，境外借助SWIFT系統(tǒng)，財務公司可以構建統(tǒng)一的全球賬戶/資金管理系統(tǒng)，實現(xiàn)集團全球賬戶和資金的可視、可控，并在一定范圍內實現(xiàn)可運用。目前，國內財務公司與SWIFT系統(tǒng)建立直聯(lián)、間聯(lián)的財務公司已近20家。在集團在香港和新加坡等相對自由的金融市場建立離岸資金管理平臺公司的幫助下，集團的全球資金運營和管理將通過參與或托管來實現(xiàn)。

資金池業(yè)務的主要內容包括成員單位賬戶余額歸集、資金額度調劑等。通過財務公司建立集團"資金池"，定時或者實時歸集確保資金全額上收。在資金安全風險可控，滿足企業(yè)生產經營資金前提下，利用盈余資金借給成員單位的內部貸款或投資，使集團企業(yè)的資金發(fā)揮了保值增值能力。

（三）外匯結匯售匯模式

成員單位在財務公司開立經常賬戶和資本賬戶的外匯賬戶，對應于各銀行開立的同等性質的外匯賬戶，建立歸集關系，可以從銀行向財務公司收集資金。成員公司的資金也可以由財務公司額度調劑到銀行。成員單位向財務公司申請結算外匯和購買外匯時，成員單位在財務公司的資金管理系統(tǒng)中提交結匯和購匯申請，并根據現(xiàn)行外匯管理政策提供申請結匯和購買外匯的申請書。財務公司首先審核結售匯相關業(yè)務申請憑證，然后在銀行間外匯市場代客進行交易。

外匯結算和售匯業(yè)務將把國內外人民幣資金池與國內外貨幣資金池聯(lián)系起來，實現(xiàn)各成員單位的本外幣的相互調節(jié)，降低了買賣外匯的不必要環(huán)節(jié)，充分發(fā)揮整體優(yōu)勢和規(guī)模的影響，各成員單位分享銀行間現(xiàn)貨市場獲得了最好的市場報價。外匯業(yè)務的現(xiàn)貨結算和銷售采用“集中結匯，集中售匯，統(tǒng)一詢價，統(tǒng)一運營”的外匯資金，可有效節(jié)省財務成本，降低匯率波動風險。

（四）票據池模式

對于已成立財務公司的企業(yè)集團，可以選擇依靠財務公司集中開展票據池業(yè)務。財務公司搭建統(tǒng)一的票據集中平臺、票據信息系統(tǒng)，并與銀行的票據信息系統(tǒng)之間開通直聯(lián)接口，成員企業(yè)將實物票據存入財務公司票據池[3]，實現(xiàn)票據信息的電子化。

財務公司將收集集團成員公司手中的大量票據，實現(xiàn)票據信息集中管理，統(tǒng)一到期收款，統(tǒng)一保證金管理，統(tǒng)一票據貼現(xiàn)。提高集中資金管理的完整性，加強資金安全，提高資金使用效率。財務公司“票據池”可以更好地發(fā)揮服務成員企業(yè)的職能優(yōu)勢節(jié)約成員單位票據管理的成本。

（五）投資籌資模式

財務公司在保證資金安全風險可控的前提下應充分發(fā)揮非銀行金融機構的投資和籌資金融能力，實現(xiàn)集團資本增值。在服務集團產業(yè)發(fā)展的同時，在監(jiān)管范圍內，積極拓展證券投資、企業(yè)信托、銀行理財產品、股票、金融機構股權等投資業(yè)務。

財務公司業(yè)務職能的專業(yè)化優(yōu)勢，利用財務公司在資金規(guī)模上的優(yōu)勢，去有效地擴大集團成員企業(yè)的融資渠道，增強融資能力，滿足企業(yè)發(fā)展的資金需求，降低融資成本[4]。財務公司除了吸收成員單位的存款外，發(fā)行債券，同業(yè)拆借，辦理信貸等財務手段，以滿足成員單位資金需求。

三、結語

作為企業(yè)集團集中管理的重要模式之一，財務公司資金管理模式最適用于當今大集團企業(yè)，但是，基于財務公司模式，集中管理資金仍有許多工作要做。首先，要在實踐中進一步完善財務公司的“五大模式”，充分發(fā)揮其作用。其次，要建立完善的資金監(jiān)測調度系統(tǒng)。在防范資本風險的基礎上，提高資本運作的效率和效益;再次依托信息化手段和成果，建立完整有效的資金信息平臺。財務公司應與銀行金融機構的業(yè)務深入合作并發(fā)展創(chuàng)新金融業(yè)務，不斷影響金融監(jiān)管部門以獲得更為寬松的經營環(huán)境，擴大財務公司的金融經營范圍，更好地服務于集團服務于成員企業(yè)。

參考文獻：

[1]李明毅.淺談資金池模式下企業(yè)集團資本化利息抵銷[J].西部財會，2015 （2）： 28-30.

[2]張舫.論企業(yè)集團資金集中管理財務公司模式研究[J].財會學習，2018 （2）： 52+54.

[3]李小彥.基于企業(yè)集團財務公司票據池自建與管理研究[J].煤炭經濟研究，2017 （10）： 84-87.

[4]吳秋生，黃賢環(huán).財務公司的職能配置與集團成員上市公司融資約束緩解[J].中國工業(yè)經濟，2017 （09）： 158-175.