曾繁榮
[摘要]2018年10月,國際內(nèi)部審計師協(xié)會(IIA)發(fā)布了由美國反虛假財務報告委員會下屬的發(fā)起人委員會(COSO)和世界可持續(xù)發(fā)展工商理事會(WBCSD)合作制定的一套指南,將企業(yè)風險管理(ERM)概念和流程運用于ESG相關領域,以幫助組織更好地了解風險所在,并有效地管理和披露風險。鑒于該指南內(nèi)容翔實、指導性強,篇幅較長,故分篇刊載,本篇為第四篇。
[關鍵詞]ESG ? ?組織 ? ?風險管理 ? ?指南
(承上期)
四、ESG相關風險的表現(xiàn)
一是風險的優(yōu)先級標準。在評估和確定風險的優(yōu)先級時,ESG相關風險也容易受到組織偏誤的影響。具體來說,組織偏誤難以確定源于風險的全部結果,或?qū)︼L險評估和適當緩解的準確性過于自信。盡管用歷史數(shù)據(jù)來預測未來存在明顯的局限性,但應根據(jù)現(xiàn)成的證據(jù)來開展風險評估。這種組織偏誤往往因確認偏誤而加劇,促使個人偏向于支持某一立場的信息。為克服這些挑戰(zhàn),考慮額外的標準有助于更全面了解實體風險的性質(zhì)和程度。表1列出了COSO詳細的示例標準,用于評估與確定風險的優(yōu)先級以及與ESG風險的相關性。還可從其他評估標準中捕獲額外的考慮因素,以更全面地了解風險的嚴重程度或在確定優(yōu)先級時將這些風險納入影響和可能性評估中。
二是嚴重程度指標。實體應根據(jù)優(yōu)先級排序方法和標準,選擇一系列嚴重性度量指標進行評估,具體指標包括風險的潛在影響、風險發(fā)生的可能性等。一方面,實體應同時考慮風險的定量和定性影響以及風險的可能性。有些實體喜歡將風險量化,甚至貨幣化,以便對不同風險進行比較并確定優(yōu)先級。在有些情況特別是無法量化的情況下,定性評估可能就足夠了。風險管理和可持續(xù)性從業(yè)者應了解實體如何表達風險,以確定評估每種風險所需的精度級別,這有助于選擇與業(yè)務語言一致的度量方法。在確定這一點時需要考慮的問題包括:實體的使命、愿景、核心價值觀、戰(zhàn)略和業(yè)務目標是什么?實體應用的風險優(yōu)化方法和標準是什么?實體更喜歡用什么屬性來度量和比較風險?哪些評估方法可用于早期檢測和模式識別以確定優(yōu)先級?哪些領域的定性度量、評估與優(yōu)先級相關,哪些領域更適合定量評估?另一方面,應根據(jù)實體的主要特征來評估和確定ESG相關風險。對于許多實體而言,這意味著風險管理和可持續(xù)性從業(yè)者或風險所有者需要根據(jù)EBITDA來評估ESG相關風險的嚴重性。但對貨幣評估的需求可能存在一些挑戰(zhàn)。許多實體面臨ESG相關問題,但難以衡量其對市場價值或產(chǎn)品、材料價格的影響。對于某些ESG相關風險,可以通過在優(yōu)先級標準中直接包含非財務指標來解決。比如,一些實體將所有導致重大安全事件的風險都列為高風險,而不管財務影響是否可被量化。此外,對于與ESG相關的其他風險,實體可能需要開發(fā)或利用新的工具進行量化。比如,《自然資本協(xié)議工具包》和《社會和人力資本協(xié)議工具包》可以支持這種量化。這些協(xié)議旨在幫助實體分別根據(jù)實體和社會的成本和收益來識別、度量和評估自然資本和社會資本的影響和依賴性。為此,不僅應重點分析實體本身的成本和利益,還應分析實體外部的社會成本和利益。
(2)分析選擇。在根據(jù)業(yè)務背景和策略評估風險嚴重程度時,管理層應做出一系列選擇,以確定適當?shù)脑u估方法,并選擇風險評估所需的數(shù)據(jù)、參數(shù)和假設。表2重點介紹了四種可定性或定量測量ESG相關風險嚴重程度的方法,還有許多其他工具也用于支持基于證據(jù)的風險嚴重程度評估方法,如競爭對手分析、利益相關者評估和同行基準測試,以及技術和大數(shù)據(jù)支持的特定數(shù)據(jù)驅(qū)動方法。
一是選擇適當?shù)脑u估工具。所選擇的評估工具依賴于一系列因素,如實體的優(yōu)先級方法、對嚴重性度量的偏好。如果貨幣化評估是適當?shù)?,則風險所有者既可以利用貨幣化方法(如基于情景分析的氣候相關風險、內(nèi)部定價機制),也可以利用現(xiàn)有的、信譽良好的非貨幣評估或定性措施,表3顯示了實體用于評估風險嚴重程度的方法范圍。在選擇適當?shù)墓ぞ邥r,也應考慮風險的類型。表4說明了風險類型如何指導選擇合適的風險評估工具。適當評估工具還取決于風險是否對實體產(chǎn)生直接影響或具有長期間接影響的風險。
二是評估方法的局限性。所有的估計都具有潛在的不確定性,要了解不確定性發(fā)生在哪里并記錄下來。比如,由于選定的排放因素缺乏某些數(shù)據(jù)而需要人為推斷,那么對溫室氣體排放的評估便存在不確定性。應記錄這些關鍵假設,以便將其納入優(yōu)先順序和決策過程。
三是專家參與。利用專家的經(jīng)驗和知識來評估或確定特定風險的優(yōu)先級。專家參與有助于識別風險或深入理解根本原因、影響或相互依賴關系。這些結果既可作為獨立評估,也可作為進一步定量分析風險優(yōu)先級的基礎。專家參與對于數(shù)據(jù)有限或已建立模型的風險特別有用,尤其是ESG相關風險和其他新出現(xiàn)風險的情況。一個實體不能因缺乏信息或工具而忽略這些風險,特別是當風險被列為高級別風險時。對于這些風險,可通過一系列訪談或研討會,以獲得關于影響、可能性或其他標準的場景和估計。德爾菲法依賴于內(nèi)部或外部的專家小組,能夠?qū)柧砘蝻L險評級調(diào)查作出響應,評估單個風險的預期影響和可能性,或?qū)σ唤M風險進行優(yōu)先排序,也適合于識別風險,許多實體使用德爾菲法來確定整體風險的優(yōu)先級。
四是預測和估值。通過利用實體或同行業(yè)的歷史數(shù)據(jù)來評估風險對收入、成本或利潤的潛在影響,而預測和估值可以成為ESG相關風險的有效度量工具。在確定優(yōu)先級時,實體可以將ESG相關財務風險的影響與實體其他層面的風險進行比較。預測的質(zhì)量在很大程度上取決于數(shù)據(jù)和假設的可靠性。如蒙特卡羅模擬需要由一組專家開發(fā)的大量可靠數(shù)據(jù)和假設(如德爾菲法所述)來生成一系列概率。雖然單個風險事件的數(shù)據(jù)不那么精確,但仍然可以用于貨幣風險評估。數(shù)據(jù)、參數(shù)和假設也可基于歷史實體經(jīng)驗、代理經(jīng)驗或推斷經(jīng)驗(如競爭對手因產(chǎn)品召回所產(chǎn)生的收入和成本影響)。
五是情景分析。即在不確定條件下評估一系列長期潛在影響的工具。最初于20世紀60年代由殼牌石油公司開發(fā),是一種直觀的定性預測方法。對于ESG相關風險,情景分析是一個特別有效的工具,通過情景分析,能夠預測未來可能出現(xiàn)的情景,有助于管理層以此為基礎進行決策,確定未來發(fā)展方向,規(guī)劃應對措施。
六是ESG專用工具。還有一系列具體的方法來支持ESG相關的風險評估,如《自然資本協(xié)議工具包》或《社會與人力資本協(xié)議工具包》,使專業(yè)人員能夠識別用于量化ESG相關風險的專用主題工具。
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