摘 要：任何一個短期投資者在二級市場上進(jìn)行投資都是希望獲利，如果能知道買賣點(diǎn)在哪里，買賣成功概率有多大，就可以決定在什么價位上買賣。本實(shí)驗(yàn)研究就是解決在什么點(diǎn)位買賣、成功概率有多大，以提醒那些在股票等有價證券的投資者，不要過早和過晚地操作手中的有價證券。

關(guān)鍵詞：成功概率;有價證券;統(tǒng)計推斷;標(biāo)準(zhǔn)差

一、正態(tài)分布概率表的來源與用途

正態(tài)分布最早由A.棣莫弗在求二項(xiàng)分布的漸近公式中得到。C.F.高斯在研究測量誤差時從另一個角度導(dǎo)出了它。P.S.拉普拉斯和高斯研究了它的性質(zhì)。

正態(tài)分布應(yīng)用最廣泛的連續(xù)概率分布，其特征是“鐘形”曲線。該曲線又叫“高斯曲線”，正態(tài)分布概率圖面積反映了正態(tài)分布均值加上t倍的σ在不同階段的概率的大小。正態(tài)分布常用于統(tǒng)計推斷，是各種統(tǒng)計推斷方法的理論基礎(chǔ)。

二、正態(tài)分布概率表的特點(diǎn)：

標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布有幾個常用的分布概率在下表所示，t為標(biāo)準(zhǔn)差的倍數(shù)，當(dāng)均值加減t倍的標(biāo)準(zhǔn)差時，不同t值的正負(fù)值所在的區(qū)間所包括的圖形的面積也就是存在的概率為：

本研究就是根據(jù)正態(tài)分布的原理，通過統(tǒng)計大量的股票歷史價格資料，運(yùn)用電子表格計算出研究對象的各種漲幅區(qū)間存在的概率，相應(yīng)地就可制定出買賣的定價標(biāo)準(zhǔn)。

三、股票價格漲幅的概率分布研究過程和結(jié)果

（一）研究目的

股票買賣點(diǎn)在不同漲跌幅區(qū)間的買賣成功概率。

（二）研究對象與資料的搜集

為了研究出股票價格漲跌幅在不同區(qū)間的概率分布，本人搜集的30只股票的歷史價格。對這三十只股票價格進(jìn)行前后兩日間漲跌幅大小的區(qū)間，統(tǒng)計出存在的概率，以代表股票價格的變動規(guī)律，即不同價格區(qū)間的概率分布。這三十只股票都是中國A股中上市比較早的股票，即在1994-1995年上市的120只股票里隨機(jī)抽選的30只股票組成的。

000586;600880;600874;600869;000045;600883;600881;600871;600872;600866;

600882;000582;000049;000048;600867;000584;600876;000050;000043;000576;

600879;600875;600873;000042;600868;000568;000039;600848;600854;600851。

（三）研究結(jié)果

經(jīng)過利用電子表格Excel的快速計算，比照正態(tài)概率分布表的幾個關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，按著預(yù)先設(shè)計好的項(xiàng)目進(jìn)行研究，得出的股票的漲幅分布區(qū)間的概率研究結(jié)果如下：

由此可見，股票的漲幅分布規(guī)律與正態(tài)分布概率表的規(guī)律是不同的。

四、本研究結(jié)果的應(yīng)用

研究股票漲幅的分布區(qū)間的概率的主要目的是為了合理制定股票價格買賣點(diǎn)，和估計各種買賣點(diǎn)下的漲幅可能存在的概率大小。那么，按股票的平均漲幅或按平均漲幅加幾個標(biāo)準(zhǔn)差來決定賣價去賣股票，交易成功的機(jī)會概率是多大呢？公式如下：

某漲幅交易成功的概率=1-該漲幅分布的概率

所謂交易成功率是指，如果有100個交易日，可能交易的日數(shù)。只有市場價格超過該漲幅，所設(shè)置委托的價格才能賣得出去。

用委托的的價格對應(yīng)的漲幅買賣的成功率推測如下：

1、按平均漲幅賣股票，成功概率為0.382;2、按平均漲幅加0.5個標(biāo)準(zhǔn)差所決定的漲幅賣股票，成功概率為0.2221;3、按平均漲幅加1個標(biāo)準(zhǔn)差所決定的漲幅賣股票，成功概率為0.1306;4、按平均漲幅加1.5個標(biāo)準(zhǔn)差所決定的漲幅賣股票，成功概率為0.0819;5、按平均漲幅加1.96個標(biāo)準(zhǔn)差所決定的漲幅賣股票，成功概率為0.0514;6、按平均漲幅加2個標(biāo)準(zhǔn)差所決定的漲幅賣股票，成功概率為0.0491;7、按平均漲幅加2.5個標(biāo)準(zhǔn)差所決定的漲幅賣股票，成功概率為0.0293;8、按平均漲幅加3個標(biāo)準(zhǔn)差所決定的漲幅賣股票，成功概率為0.0177;

上述這些的成功概率是指按一定價格下交易成功的機(jī)會。具體說，就是按這種標(biāo)準(zhǔn)去賣，大約100個交易日里，可賣得上的日數(shù)。例如，某股票經(jīng)大量統(tǒng)計，每日平均最高漲幅為4.05%，標(biāo)準(zhǔn)差為3.18%，則按比上日最低價漲到平均最高漲幅加上兩個標(biāo)準(zhǔn)差的價格即比上日最低價上漲10.41%去賣這只股票，在100個交易日里，大致會有4.91天（約5個交易日）有賣得出去的機(jī)會。也就是說，要等到這種價格高度去賣，平均要等待20天（即100天÷5次=20天）才能夠賣上一次。從上述規(guī)律中，可以發(fā)現(xiàn)賣出價格的高低與持有天數(shù)是成正比的規(guī)律，即所定的賣價越高，持有等待的周期就越長;所定的賣價越低，持有等待的周期就越短。

五、結(jié)論

以上研究結(jié)果，經(jīng)過大量實(shí)際資料的驗(yàn)證，是基本成立的。值得一提的是，本研究發(fā)現(xiàn)，股票價格漲幅，作為一種隨機(jī)變量，不符合正態(tài)分布，即與正態(tài)概率分布表存在較大的差異。因此，不要將高斯的正態(tài)分布表拿來套用中國的股票分析。如果那樣就會存在有誤判。只有按本研究結(jié)果來判斷各種漲幅下的概率，再根據(jù)股票投資者個人的偏好決定用什么樣的漲幅來作為買賣點(diǎn)，才是比較符合實(shí)際的做法。本研究結(jié)果為正常的股票買賣定價提供了參考依據(jù)。

參考文獻(xiàn)：

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[2]陶嗣干.覆蓋算法在股票預(yù)測中的應(yīng)用[D];安徽大學(xué);2010年

作者簡介：

趙庭益，男，研究生，教師，浙江橫店影視職業(yè)學(xué)院。研究方向?yàn)橛嬎銠C(jī)應(yīng)用和大數(shù)據(jù)研究。