邊惠宗

過濾噪音來擴(kuò)利

近期市場(chǎng)持續(xù)上行，與筆者8月的文章預(yù)期基本一致，以科技成長為主導(dǎo)的結(jié)構(gòu)性行情也比較突出，很多個(gè)股走出了牛市中的強(qiáng)趨勢(shì)單邊拉升行情，市場(chǎng)的賺錢效應(yīng)也主要體現(xiàn)在這類個(gè)股上。趨勢(shì)性投資交易者在這種結(jié)構(gòu)性行情中，相對(duì)比較容易獲得超額利潤。而做好趨勢(shì)交易除了要會(huì)發(fā)現(xiàn)和確認(rèn)趨勢(shì)以外，更加重要的是如何能夠進(jìn)行趨勢(shì)跟蹤和識(shí)別趨勢(shì)加速。

趨勢(shì)跟蹤要用一些方法過濾市場(chǎng)噪音，有些波動(dòng)時(shí)的目的是為了截?cái)嗵潛p讓利潤奔跑;如何識(shí)別趨勢(shì)行情的加速特征則是為了能夠享受最暴利的賺錢過程，這段利潤可能是趨勢(shì)中最“肥美”的一段，因?yàn)榧铀贂r(shí)噪音影響相對(duì)較小，走勢(shì)往往一氣呵成，這就是趨勢(shì)強(qiáng)軋空。同時(shí)通過趨勢(shì)加速擇時(shí)，可以相應(yīng)的根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)及波動(dòng)率情況增大頭寸進(jìn)行擴(kuò)利。

任意的圖形，他們都存在多空格局、波動(dòng)率、力道這三個(gè)要素。趨勢(shì)跟蹤和趨勢(shì)強(qiáng)軋空都離不開一個(gè)范疇——波動(dòng)率，而趨勢(shì)強(qiáng)軋空還要理解力道與波動(dòng)率之間的關(guān)系。每一個(gè)人都喊順勢(shì)交易，但也很少人能夠盈利。要做交易，我們就要有止盈和止損，在頭寸盈利之后最好采取基于波動(dòng)率的跟蹤離場(chǎng)策略，趨勢(shì)擴(kuò)利靠的是移動(dòng)止損，這個(gè)止損要在常態(tài)波動(dòng)率水平之外。在常態(tài)波動(dòng)率水平閾值之內(nèi)的波動(dòng)是噪音波動(dòng)，是可以容忍的，這樣可以在過濾噪音波動(dòng)的情況下獲取最大化收益。

事實(shí)上很多投資者很難在趨勢(shì)投資中掙到大錢的因素就在于不懂如何過濾噪音進(jìn)行擴(kuò)利?；贐VEGAS趨勢(shì)交易系統(tǒng)，并以滬電股份為例，在8月13日的那波回撤是沒有跌破波動(dòng)率通道下軌的，所以這時(shí)候離場(chǎng)就被噪音干擾了。殊不知按照順勢(shì)逆波策略，這里反而構(gòu)成買入或加碼時(shí)機(jī)，因?yàn)檫@里止損很近且很好設(shè)置，盈虧比較高。

把握趨勢(shì)強(qiáng)軋空

趨勢(shì)跟蹤系統(tǒng)本質(zhì)就是最典型的動(dòng)量策略，動(dòng)量策略的本質(zhì)是慣性，往往是強(qiáng)者恒強(qiáng)，而反轉(zhuǎn)策略偏重于“由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)”。動(dòng)量策略和反轉(zhuǎn)策略都離不開對(duì)“強(qiáng)”的研判，這也是理解趨勢(shì)強(qiáng)軋空的關(guān)鍵。以前我講過，“強(qiáng)”的兩層內(nèi)涵，一是自身前后對(duì)比體現(xiàn)出的“強(qiáng)”，二是自身與其它相比較體現(xiàn)出的“強(qiáng)”。后者主要是利用相對(duì)強(qiáng)度的概念，也就是體現(xiàn)為不同標(biāo)的之間比較而體現(xiàn)的強(qiáng)勢(shì)格局，我以前就強(qiáng)趨勢(shì)和相對(duì)強(qiáng)度指數(shù)專門做過分析。

自身比較的“強(qiáng)”不僅體現(xiàn)為強(qiáng)動(dòng)量格局，也體現(xiàn)為對(duì)常態(tài)波動(dòng)率水平的突破。在某個(gè)方向波動(dòng)幅度加大，代表它的慣性會(huì)加大。比如，在賽跑沖刺階段需要加速，這個(gè)加速就是對(duì)常態(tài)速度的突破。趨勢(shì)強(qiáng)軋空就是趨勢(shì)或多頭格局中的加速行為，它除了動(dòng)量和相對(duì)強(qiáng)度水平較高以外，也需要常態(tài)波動(dòng)率水平突破這個(gè)必要條件。打個(gè)比方，探測(cè)一個(gè)人拳法或跆拳道功夫的深淺不僅要看他功夫是否“行云流水”，而且關(guān)鍵你要給它一個(gè)木板試試，要看它拳頭或腳法能不能擊穿木板，不能擊穿的話怎能說功夫的力道或速度夠強(qiáng)？對(duì)于趨勢(shì)強(qiáng)軋空也是同樣道理，常態(tài)波動(dòng)率水平就是那個(gè)“木板”。

如下圖滬電股份，在8月29日該股形成波動(dòng)率上軌突破預(yù)示著可能要走趨勢(shì)強(qiáng)軋空行情，而8月30日科技股跳水那天該股收出待切線，很多投資者就恐慌了，從趨勢(shì)跟蹤的角度來看，即使后續(xù)回撤不跌破波動(dòng)率下軌也不構(gòu)成離場(chǎng)信號(hào)。況且，趨勢(shì)強(qiáng)軋空信號(hào)之后，短期多頭強(qiáng)勢(shì)整固并不意味著強(qiáng)軋空段的失敗。9月2日該股強(qiáng)勢(shì)吞噬那根待切線，意味著趨勢(shì)強(qiáng)軋空走勢(shì)仍在延續(xù)。

附圖 滬電股份走勢(shì)圖