操秀英

7月22日，首批25家公司將開(kāi)啟科創(chuàng)板上市之旅。

從2018年11月5日到2019年7月22日，從宣布設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制到科創(chuàng)板正式開(kāi)市，共歷時(shí)260天。

對(duì)于這個(gè)新證券板塊，人們或?qū)﹂_(kāi)市有暴漲暴跌之擔(dān)憂(yōu)，或寄望提升改革力度和速度，但此刻，25家科創(chuàng)板先鋒、300多萬(wàn)名投資者已蓄勢(shì)待發(fā)。資本市場(chǎng)的科創(chuàng)板時(shí)間已然開(kāi)啟。

推動(dòng)硬科技投資

讓中科院創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司副總經(jīng)理汪斌感到振奮的是，“科創(chuàng)板為科技型企業(yè)融資找到一個(gè)好的通道，同時(shí)為早期投資科技企業(yè)的資金尋求新的退出渠道，將有利于形成科技企業(yè)投融資的良性循環(huán)”。

“眾所周知，與商業(yè)模式創(chuàng)新相比，硬科技的突破需要更大資金，但同時(shí)，由于其周期比較漫長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)較大，這方面的投資相對(duì)比較薄弱?！蓖舯笳f(shuō)，“所以科創(chuàng)板的誕生恰逢其時(shí)，將引導(dǎo)更多社會(huì)資金進(jìn)入硬科技投資領(lǐng)域，攻克一批關(guān)鍵核心技術(shù)，它將為科技企業(yè)的發(fā)展打開(kāi)新空間?！?/p>

公開(kāi)資料顯示，這25家公司中，除了蘇州華興源創(chuàng)科技之外，其余24家背后均有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的身影?！盎谌丝凇①Y金、模式的傳統(tǒng)紅利已經(jīng)向人才、生態(tài)、技術(shù)等的新型紅利轉(zhuǎn)換。首批25家科技企業(yè)科創(chuàng)板掛牌上市，拉開(kāi)了中國(guó)版‘納斯達(dá)克的序幕。我相信，這也將推動(dòng)更多的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行策略上的調(diào)整。”松禾資本創(chuàng)始合伙人厲偉對(duì)媒體表示。

這也是科創(chuàng)板成立的初衷之一。從首批上市交易的25家企業(yè)來(lái)看，科技創(chuàng)新實(shí)力是遴選的硬標(biāo)準(zhǔn)。這些企業(yè)分布于新一代信息技術(shù)、新材料、生物和高端裝備制造四大領(lǐng)域，均在各自的細(xì)分領(lǐng)域擁有較高的行業(yè)地位。

從研發(fā)投入占比來(lái)看，25家公司中有1家2018年研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比重超過(guò)30%，3家研發(fā)投入占比在20%～30%之間，7家在10%～20%之間。

首批科創(chuàng)板上市企業(yè)之一容百科技董事長(zhǎng)白厚善在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，在我國(guó)從“中國(guó)制造”向“中國(guó)創(chuàng)造”轉(zhuǎn)型之際，科創(chuàng)板的誕生正當(dāng)其時(shí)，“科創(chuàng)板作為一項(xiàng)改革舉措，其速度、其精神，對(duì)我們都是一種激勵(lì)”。

“非常榮幸成為首批登陸科創(chuàng)板的創(chuàng)業(yè)公司。我們當(dāng)懷感恩之心，努力把容百科技打造成一家具全面創(chuàng)新能力的新型公眾公司。我們將繼續(xù)作為在鋰電正極材料領(lǐng)域的全球引領(lǐng)者之一，為促進(jìn)可持續(xù)的新能源時(shí)代的真正到來(lái)，作出重要貢獻(xiàn)?！卑缀裆普f(shuō)。

將為我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展

作出重要貢獻(xiàn)

“設(shè)置科創(chuàng)板旨在解決我國(guó)新興科技公司直接融資瓶頸問(wèn)題，并尋求資本市場(chǎng)改革突破?！敝性C券研究所所長(zhǎng)王博告訴筆者，從交易機(jī)制設(shè)計(jì)來(lái)看，科創(chuàng)板股票上市前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制，之后每天漲跌幅為20%，科創(chuàng)板對(duì)于股價(jià)波動(dòng)的容忍度明顯高于主板，比較符合新興科技類(lèi)企業(yè)發(fā)展不確定性的特征，可以實(shí)現(xiàn)更準(zhǔn)確的市場(chǎng)定價(jià)。

“科創(chuàng)板還設(shè)置了臨時(shí)停牌機(jī)制和價(jià)格‘籠子制度，有助于抑制市場(chǎng)異常炒作行為，它還為投資者設(shè)置了較高門(mén)檻，有利于機(jī)構(gòu)資金發(fā)揮主導(dǎo)作用?！蓖醪┱f(shuō)。

7月20日發(fā)布的《關(guān)于公募基金參與科創(chuàng)板投資有關(guān)要求的通知》要求公募基金完善估值定價(jià)決策機(jī)制，要以長(zhǎng)期價(jià)值投資理念支持科創(chuàng)板發(fā)展，嚴(yán)禁跟風(fēng)炒作、追漲殺跌，嚴(yán)格落實(shí)組合管理、分散投資原則，嚴(yán)格落實(shí)投資者適當(dāng)性原則，堅(jiān)守合規(guī)風(fēng)控底線(xiàn)，強(qiáng)化機(jī)構(gòu)主體責(zé)任等。

“在監(jiān)管?chē)?yán)要求下，機(jī)構(gòu)資金可以更加充分發(fā)揮信息和估值定價(jià)能力優(yōu)勢(shì)，引導(dǎo)科創(chuàng)板價(jià)格波動(dòng)反映科技企業(yè)發(fā)展的實(shí)際變化，減少不合理的大幅波動(dòng)現(xiàn)象。”王博說(shuō)，參考創(chuàng)業(yè)板開(kāi)板后運(yùn)行的情況，開(kāi)板交易后，科創(chuàng)板短期將迎來(lái)較為明顯的波動(dòng)，提振市場(chǎng)情緒，發(fā)揮賺錢(qián)效應(yīng)。

“從中長(zhǎng)期來(lái)看，科創(chuàng)板開(kāi)板交易后將在實(shí)踐中不斷完善注冊(cè)制和退市制度，提升科技股的IPO、估值定價(jià)和咨詢(xún)建議等專(zhuān)業(yè)服務(wù)水平，推動(dòng)我國(guó)資本市場(chǎng)現(xiàn)代化建設(shè)，幫助優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)拓展融資渠道，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展作出重要貢獻(xiàn)?！蓖醪┱J(rèn)為。