董志英

摘要：考慮消費(fèi)者綠色偏好，通過建立零售商-制造商主從博弈模型研究了資金約束下兩級供應(yīng)鏈的價格和綠色度決策。研究表明綠色研發(fā)資金不足會給制造商和零售商都帶來損失：若制造商向銀行借貸，只有在資金較為緊缺時，制造商才能融資獲利，融資意愿隨綠色敏感系數(shù)的增大而增強(qiáng)，隨融資利率的增大而減弱;不同供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)融資決策存在不一致。

關(guān)鍵詞：零售商主導(dǎo) 綠色供應(yīng)鏈 資金約束 融資決策

當(dāng)前，世界上掀起一股“綠色浪潮”，環(huán)境問題已經(jīng)成為世界各國關(guān)注的熱點，并列入世界議事日程。在此形勢下，考慮資源消耗和環(huán)境影響的綠色供應(yīng)鏈管理模式成為一種必。

然趨勢。近年來，國內(nèi)外學(xué)者從消費(fèi)者綠色偏好、財政補(bǔ)貼、供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)等方面對綠色供應(yīng)鏈管理問題進(jìn)行了較為廣泛的研究。江世英等以二級綠色供應(yīng)鏈為研究背景，考慮產(chǎn)品綠色度建立了4種博弈模型，對這些模型均衡結(jié)果進(jìn)行比較分析，并進(jìn)一步建立收益共享契約下的博弈模型。GHosH等考慮綠色敏感性需求下的兩種成本分擔(dān)契約的協(xié)調(diào)作用，以及對產(chǎn)品綠色度、價格和利潤的影響。劉會燕等針對消費(fèi)者綠色偏好下兩條競爭供應(yīng)鏈，構(gòu)建3種鏈一鏈競爭結(jié)構(gòu)模型，分析了消費(fèi)者綠色偏好和供應(yīng)鏈競爭對供應(yīng)鏈產(chǎn)品選擇和收益的影響。為了激勵企業(yè)進(jìn)行綠色生產(chǎn)，政府提出了多種優(yōu)惠政策，如補(bǔ)貼、減免稅收。溫興琦等將消費(fèi)者的綠色偏好行為和政府財政補(bǔ)貼策略引入到綠色供應(yīng)鏈管理中，對比分析了綠色度補(bǔ)貼、生產(chǎn)成本補(bǔ)貼和投入成本補(bǔ)貼等3種不同補(bǔ)貼策略的補(bǔ)貼效果。孫迪等考慮消費(fèi)者綠色偏好、產(chǎn)品競爭等因素，比較不同補(bǔ)貼主體下（綠色生產(chǎn)者和消費(fèi)者）補(bǔ)貼政策的效應(yīng)。

現(xiàn)有有關(guān)綠色供應(yīng)鏈的文獻(xiàn)大部分是基于資金充裕的假設(shè)。資金流、物流和信息流是供應(yīng)鏈系統(tǒng)中密不可分的一整體。企業(yè)在進(jìn)行綠色研發(fā)時需要大量資金，資金不足已成為中小企業(yè)的常態(tài)?；诖?，本文以消費(fèi)者綠色偏好為背景，零售商一制造商主從博弈下，研究制造商資金約束將如何影響供應(yīng)鏈成員的最優(yōu)決策？制造商能否通過融資獲利，影響融資意愿的因素是什么？

一、符號說明與模型假設(shè)

（1）一個占主導(dǎo)地位的零售商和一個制造商組成的兩級供應(yīng)鏈，零售商與制造商之間是完全信息下的stackelberg博弈。

（2）綠色供應(yīng)鏈中產(chǎn)品的市場需求函數(shù)為：Q=a-bp+ke，Q表示產(chǎn)品的需求，a表示市場規(guī)模，b表示需求的價格敏感系數(shù)，P表示單位產(chǎn)品的零售價格，e表示產(chǎn)品綠色度，k表示消費(fèi)者的綠色偏好系數(shù)。

二、資金約束下分散式綠色供應(yīng)鏈的最優(yōu)決策

在零售商占主導(dǎo)的分散決策模式下，零售商首先決定單位產(chǎn)品的邊際利潤，制造商再決定批發(fā)價格和產(chǎn)品的綠色度水平，并且制造商綠色研發(fā)資金有限。此時制造商和零售商均以自身利潤最大化為決策目標(biāo)，并且各自的利潤函數(shù)為：

綠色研發(fā)資金不足時綠色供應(yīng)鏈最優(yōu)決策受綠色研發(fā)資金的影響。制造商在資金約束時的批發(fā)價和綠色度都小于無資金約束時批發(fā)價和綠色度，但零售商在資金約束時的邊際利潤卻高于無資金約束時的邊際利潤。原因在于考慮制造商綠色投入有限，強(qiáng)勢零售商通過提高邊際利潤鎖定利潤，迫使制造商降低批發(fā)價避免零售價過高對需求的影響，致使制造商利潤受損。同時由于綠色投入不足導(dǎo)致需求下降，零售商邊際利潤的提高也不足彌補(bǔ)需求下降所帶來的利潤損失，零售商利潤也下降。因此，綠色供應(yīng)鏈要提高各節(jié)點企業(yè)的利潤，需要解決資金不足的問題。

三、制造商融資下綠色供應(yīng)鏈的最優(yōu)決策

研發(fā)資金不足的制造商可以向銀行貸款增加綠色研發(fā)投入，博弈過程為：零售商先決定單位產(chǎn)品的邊際利潤，制造商再根據(jù)銀行貸款利率決定批發(fā)價格和產(chǎn)品的綠色度水平。這時零售商和制造商的利潤函數(shù)為：

制造商能否通過融資獲利，主要受資金狀況的影響。當(dāng)資金不是較緊缺時，通過融資加大綠色投入來刺激需求所引起銷售利潤的增加被強(qiáng)勢的零售商占有，不能彌補(bǔ)融資成本，因此制造商選擇不融資。當(dāng)資金特別緊缺時，零售商降低邊際利潤，讓渡一部分利潤，制造商選擇融資。制造商資金越缺乏，融資動機(jī)越強(qiáng)。但由于金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)的信息不對稱，使得金融機(jī)構(gòu)常常以高利率控制風(fēng)險，造成中小企業(yè)對融資望而卻步。因此，建立企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的信息共享機(jī)制，吸引金融機(jī)構(gòu)以優(yōu)惠的貸款利率給企業(yè)貸款，加大綠色技術(shù)投入，實現(xiàn)雙方可持續(xù)共贏局面。

無論是分散式供應(yīng)鏈，還是集中式供應(yīng)鏈，在綠色研發(fā)資金約束的情況下，通過融資增加綠色投入的意愿隨綠色偏好系數(shù)的增加而增強(qiáng)，隨貸款利率的增加而減弱。鑒于此，對于中小型企業(yè)在實施綠色經(jīng)濟(jì)的初級階段，政府應(yīng)通過綠色優(yōu)惠貸款，激勵制造商通過融資進(jìn)行綠色制造：同時加大廣告宣傳力度，提高消費(fèi)者的環(huán)保意識，進(jìn)而提高企業(yè)主動融資實施綠色制造的積極性，推進(jìn)綠色經(jīng)濟(jì)及可持續(xù)發(fā)展。

不同供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)的融資決策存在不一致。占主導(dǎo)地位的零售商應(yīng)采取積極有效的內(nèi)部協(xié)調(diào)策略，促進(jìn)制造商和零售商合作，提高供應(yīng)鏈整體效率。

四、結(jié)束語

綠色生態(tài)理念下，消費(fèi)者對綠色產(chǎn)品的認(rèn)可度越來越高，這為資金約束的中小企業(yè)生產(chǎn)綠色、環(huán)保產(chǎn)品提供了機(jī)遇和挑戰(zhàn)。本文以零售商主導(dǎo)的分散式綠色供應(yīng)鏈和集中式綠色供應(yīng)鏈為研究對象，研究了資金約束對供應(yīng)鏈各決策主體的影響。資金約束影響供應(yīng)鏈各節(jié)點企業(yè)利潤，融資并不是制造商的最優(yōu)決策，只有當(dāng)金融機(jī)構(gòu)與貸款企業(yè)信息對稱時，資金較為缺乏時，制造商才選擇融資，并且消費(fèi)者綠色偏好系數(shù)越大，融資意愿越強(qiáng)，融資利率越高，融資意愿越弱：不同供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)的融資決策存在沖突。這對于綠色供應(yīng)鏈的管理具有一定的現(xiàn)實意義。

企業(yè)進(jìn)行綠色生產(chǎn)意味著更高的生產(chǎn)成本，由于受研發(fā)資金和技術(shù)能力等諸多因數(shù)制約，制造商綠色生產(chǎn)的積極性必將受到嚴(yán)重影響。為此，政府采取了財政補(bǔ)貼對企業(yè)行為進(jìn)行引導(dǎo)。補(bǔ)貼政策對緩解制造商資金壓力、激勵制造商綠色生產(chǎn)、推動企業(yè)實施綠色供應(yīng)鏈管理有何作用將是下一步研究內(nèi)容。