引言

2010年后，銀行同業(yè)業(yè)務(wù)取得了迅猛發(fā)展，各銀行都組建了同業(yè)業(yè)務(wù)部門，解決了部分企業(yè)融資難題。但過(guò)程中尚存在著各類風(fēng)險(xiǎn)，為進(jìn)一步提高同業(yè)業(yè)務(wù)管理水平，以更好支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，本文將分析具體情況并提出相應(yīng)建議。

一、同業(yè)業(yè)務(wù)現(xiàn)狀

銀行同業(yè)業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行與其它金融機(jī)構(gòu)之間開展的以投融資為核心的各項(xiàng)業(yè)務(wù)。比如銀行可通過(guò)各類同業(yè)投資擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，利用買入返售、拆入短期資金錯(cuò)配、發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品出表等多種方式賺取利潤(rùn)。同業(yè)部在各家銀行都被定位利潤(rùn)中心，甚至個(gè)別銀行同業(yè)創(chuàng)收占比高達(dá)50%以上，在為銀行帶來(lái)高額利潤(rùn)的同時(shí)也隱藏著一定風(fēng)險(xiǎn)。

在近年來(lái)，較為嚴(yán)格的監(jiān)管導(dǎo)向下，銀行同業(yè)業(yè)務(wù)也開始逐漸向流動(dòng)性管理、信用管理職能偏重。特別是MPA考核、流動(dòng)性新規(guī)等監(jiān)管文件的落地執(zhí)行，讓同業(yè)業(yè)務(wù)中資本套利空間逐步縮窄，創(chuàng)收大幅下滑，但同業(yè)的去產(chǎn)能、去杠桿已基本結(jié)束，未來(lái)同業(yè)業(yè)務(wù)也會(huì)變得有序發(fā)展。如2018年末，48家上市銀行同業(yè)資產(chǎn)總量為100840.48億元，17年末為97963.99億元，同比增長(zhǎng)2.94%。；2018年末48家上市銀行同業(yè)資產(chǎn)利息收入為3205.79億元，17年末為2910.95億元，同比增長(zhǎng)10.13%。

二、同業(yè)業(yè)務(wù)產(chǎn)品種類

就目前同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展情況來(lái)看，銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的產(chǎn)品種類主要分為三大方面，即：從負(fù)債端出發(fā)的同業(yè)業(yè)務(wù)、從資產(chǎn)端出發(fā)的同業(yè)業(yè)務(wù)和居間、投顧、委托代理等中間業(yè)務(wù)收入端出發(fā)的同業(yè)業(yè)務(wù)。主要業(yè)務(wù)品種包括同業(yè)存款、存放同業(yè)、協(xié)議存款、非銀存款、同業(yè)借款、同業(yè)存單、同業(yè)代付、同業(yè)償付、同業(yè)代銷、委托投資、黃金租賃、同業(yè)賒銷、票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、信托受益權(quán)、券商資管計(jì)劃、產(chǎn)業(yè)基金、資產(chǎn)證券化（ABS）、同業(yè)理財(cái)、福費(fèi)廷、股票質(zhì)押式回購(gòu)等同業(yè)投資、負(fù)債、居間業(yè)務(wù)。以上模式作為市場(chǎng)投融資需求的有力補(bǔ)充，為更多市場(chǎng)主體提供了便捷渠道。

三、同業(yè)業(yè)務(wù)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作用

受當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境低迷影響，企業(yè)經(jīng)營(yíng)存在諸多困難，財(cái)政金融領(lǐng)域矛盾較多，企業(yè)融資渠道縮窄不暢，部分企業(yè)無(wú)法通過(guò)貸款融資解決持續(xù)經(jīng)營(yíng)所需資金，如果獲取不到新的融資支持，則會(huì)出現(xiàn)資金鏈斷裂導(dǎo)致各類債務(wù)到期無(wú)法償付的風(fēng)險(xiǎn)。特別是銀行之前放款的煤礦、鋼鐵、紡織、化工、房地產(chǎn)等行業(yè)企業(yè)，隨著前期貸款陸續(xù)到期，銀行多采取退出政策，為彌補(bǔ)資金缺口，企業(yè)與各類金融機(jī)構(gòu)合作，如證券、基金、信托、保險(xiǎn)等。用創(chuàng)新的金融產(chǎn)品，理念、思路、機(jī)制和方法，量身定做相對(duì)銀行貸款受限較少的融資模式，通過(guò)券商資管計(jì)劃、信托收益權(quán)、發(fā)行ABS等結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，間接以同業(yè)資金為企業(yè)出資，拓寬了企業(yè)融資渠道。否則，企業(yè)隨時(shí)面臨無(wú)法持續(xù)經(jīng)營(yíng)的困境，或帶來(lái)更大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

四、同業(yè)業(yè)務(wù)遇到的困境

（一）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

同業(yè)投資、票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)等業(yè)務(wù)動(dòng)輒就是幾億，為了實(shí)現(xiàn)收益最大化，經(jīng)常融入1W—1M短期資金匹配長(zhǎng)期資產(chǎn)，這對(duì)流動(dòng)性管理有很高的要求。中小銀行因他行對(duì)其同業(yè)授信額度較少，資金敏感性也較高，發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的概率相對(duì)較大。比如：在短時(shí)間內(nèi)，因貨幣政策、監(jiān)管新規(guī)、市場(chǎng)輿情等情況的發(fā)生，市場(chǎng)上的資金便有可能從盈余變?yōu)槎倘?。在?qiáng)監(jiān)管時(shí)代的同業(yè)業(yè)務(wù)雖增速放緩，暫未突破市場(chǎng)監(jiān)管底線，但錯(cuò)配模式依舊給自身流動(dòng)性管理帶來(lái)了較高壓力。

（二）操作風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)前急需解決的難點(diǎn)問(wèn)題

自銀行開展同業(yè)業(yè)務(wù)以來(lái)，在其過(guò)程中便充滿了無(wú)盡的操作風(fēng)險(xiǎn)。例如：在票據(jù)業(yè)務(wù)方面，某銀行的三十億票據(jù)變成了報(bào)紙的重大案件；在理財(cái)業(yè)務(wù)方面，某銀行的15億通道投資理財(cái)資金被騙的毫無(wú)蹤跡；在同業(yè)投資方面，某銀行爆出了40億元巨額的同業(yè)投資詐騙風(fēng)險(xiǎn)事件，這些風(fēng)險(xiǎn)事件自從同業(yè)業(yè)務(wù)開始時(shí)便如影隨形。

（三）信用風(fēng)險(xiǎn)和交叉風(fēng)險(xiǎn)日益增加

根據(jù)對(duì)我國(guó)信用債市場(chǎng)的違約情況統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2018年達(dá)到52家企業(yè)，128支債券，違約金額高達(dá)891億元。在此情況之下，我國(guó)同業(yè)業(yè)務(wù)受到負(fù)面影響也是在所難免。例如，在新一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)未明顯好轉(zhuǎn)下，實(shí)體企業(yè)的經(jīng)營(yíng)便更趨于謹(jǐn)慎和困難，銀行為了能增加自身利潤(rùn)，不得不加大信用杠桿來(lái)進(jìn)行利潤(rùn)的短暫提高，而這種方式正好便促使了同業(yè)業(yè)務(wù)中信用風(fēng)險(xiǎn)的增加。

另外，近年來(lái)一些規(guī)模較小，盈利較差的金融機(jī)構(gòu)也加入了同業(yè)業(yè)務(wù)市場(chǎng)，隨著合作機(jī)構(gòu)進(jìn)一步擴(kuò)容，其業(yè)務(wù)范圍早已遍布在各個(gè)領(lǐng)域，這就無(wú)形中提升了交叉風(fēng)險(xiǎn)。除此以外，一部分大型金融集團(tuán)因在產(chǎn)業(yè)融合中，內(nèi)部的控股關(guān)系非常復(fù)雜，所以常常會(huì)造成一處失火，便會(huì)殃及全局的情況。

五、對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)的建議

（一）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防控策略

在同業(yè)業(yè)務(wù)中，要從三個(gè)方面來(lái)把握好這個(gè)度。其一是在總行建立同業(yè)業(yè)務(wù)流動(dòng)性缺口管理，加強(qiáng)對(duì)所有錯(cuò)配業(yè)務(wù)審批，避免過(guò)度錯(cuò)配和集中到期導(dǎo)致的流動(dòng)性沖擊；其二是應(yīng)建立起合理的檢測(cè)指標(biāo)及相關(guān)檢測(cè)值，時(shí)時(shí)掌握全行及期限錯(cuò)配的存量及遠(yuǎn)期買入情況，密切關(guān)注同業(yè)市場(chǎng)動(dòng)向和資金價(jià)格走勢(shì)，將表外資產(chǎn)規(guī)模控制在合理區(qū)間內(nèi)；其三是需要做好流動(dòng)性的應(yīng)急預(yù)案，爭(zhēng)取在發(fā)生情況的時(shí)候能夠第一時(shí)間解決。通過(guò)總行的資產(chǎn)負(fù)債部來(lái)對(duì)各個(gè)部門的資產(chǎn)及負(fù)債進(jìn)行管理，制定相應(yīng)的價(jià)格、期限、指標(biāo)，讓流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)都在總行的統(tǒng)一管控之中。在風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)方面，應(yīng)及時(shí)設(shè)立每日頭寸缺口，加強(qiáng)市場(chǎng)研究工作，對(duì)金融市場(chǎng)、監(jiān)管環(huán)境、貨幣政策等進(jìn)行分析，結(jié)合市場(chǎng)其他數(shù)據(jù)指標(biāo)變化確定負(fù)債錯(cuò)配久期及比例，優(yōu)化規(guī)模配置，降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（二）操作風(fēng)險(xiǎn)防控策略

風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)部門相分離。事業(yè)部和分行等經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)需由總行直接派駐（內(nèi)嵌）風(fēng)險(xiǎn)團(tuán)隊(duì)，通過(guò)足夠的風(fēng)控人員進(jìn)行平行作業(yè)。工資獎(jiǎng)金、財(cái)務(wù)費(fèi)用、人力資源、業(yè)績(jī)考核等由總行風(fēng)險(xiǎn)部垂直管理，以保證風(fēng)控的獨(dú)立性。業(yè)務(wù)操作上，嚴(yán)格執(zhí)行雙人盡調(diào)、核保，由經(jīng)營(yíng)和風(fēng)控部門雙人辦理，杜絕因經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)獨(dú)立作業(yè)而出現(xiàn)的操作風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)控人員必須直接參與業(yè)務(wù)會(huì)談，核實(shí)抵押擔(dān)保手續(xù)、核實(shí)金融機(jī)構(gòu)增信真?zhèn)危{(diào)查企業(yè)資信狀況、經(jīng)營(yíng)情況、償債能力等，真實(shí)掌握各種信息，對(duì)能否控制同業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)做出獨(dú)立判斷。運(yùn)營(yíng)/放款中心出賬人員嚴(yán)格審核放款審批單相關(guān)信息，確保已滿足劃款前各項(xiàng)出賬條件。

（三）信用及交叉風(fēng)險(xiǎn)防控策略

信用風(fēng)險(xiǎn)防范主要措施為制定準(zhǔn)入和授信的分類管理。銀行、信托、證券、保險(xiǎn)等均在兩會(huì)的嚴(yán)格監(jiān)控之下，所以從理論上講，信用風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，因此在擴(kuò)大其同業(yè)業(yè)務(wù)的時(shí)候，可以持比較樂(lè)觀的態(tài)度，擴(kuò)大其準(zhǔn)入領(lǐng)域，降低券商收益憑證、銀行同業(yè)理財(cái)、同業(yè)借款等業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入門檻。特別是不產(chǎn)生信用關(guān)系且交易完成后出資行的資金和資產(chǎn)安全不再與交易對(duì)手產(chǎn)生直接聯(lián)系的業(yè)務(wù)可適當(dāng)放開，如委托、代理投融資業(yè)務(wù)、居間推介業(yè)務(wù)、投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)。

同業(yè)授信類客戶/產(chǎn)品應(yīng)采用不同的管理方式，也就是與其發(fā)生基于信用基礎(chǔ)上的交易，并隨之產(chǎn)生債權(quán)債務(wù)以及擔(dān)保關(guān)系的同業(yè)客戶。這類產(chǎn)品對(duì)應(yīng)的同業(yè)客戶應(yīng)制定嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)政策及授信評(píng)判體系并進(jìn)行限額管理。放款后續(xù)進(jìn)行持續(xù)跟蹤和監(jiān)控，重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)地位變化、內(nèi)部架構(gòu)變化、市場(chǎng)履約情況、外部評(píng)級(jí)/監(jiān)管評(píng)級(jí)變化等。

防控交叉風(fēng)險(xiǎn)則必須要求銀行具有看透業(yè)務(wù)本質(zhì)、看透資本增值情況、時(shí)時(shí)了解最底層資產(chǎn)的流動(dòng)詳情，讓每一筆資金，每一次合作存在的信用風(fēng)險(xiǎn)和交叉風(fēng)險(xiǎn)都在掌控之中，決不因?yàn)殒湕l長(zhǎng)，模式復(fù)雜，交易方為金融機(jī)構(gòu)就降低風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)，簡(jiǎn)化操作流程，沖破了最基本的業(yè)務(wù)底線。

結(jié)語(yǔ)

綜上所述，我國(guó)的同業(yè)業(yè)務(wù)還需完善流動(dòng)性、操作、信用及交叉等風(fēng)險(xiǎn)，這樣才能把同業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的工作做實(shí)，實(shí)現(xiàn)我國(guó)金融同業(yè)市場(chǎng)的健康發(fā)展。

作者簡(jiǎn)介：

姓名： 周海濱，性別：男，出生年月：1983年6月17日，籍貫：大連，民族：漢，單位：上海普蘭金融服務(wù)有限公司，學(xué)歷：本科，職稱：理財(cái)規(guī)劃師（中級(jí)），研究方向：金融市場(chǎng)。