金姬

7月22日，上海證券交易所科創(chuàng)板正式開(kāi)市，首批25家科創(chuàng)板企業(yè)股票上市交易，這是資本市場(chǎng)發(fā)展的里程碑事件，是科技創(chuàng)新領(lǐng)域歷史性突破。

2019年7月22日，上海出梅后的第一個(gè)工作日，迎來(lái)今夏首個(gè)高溫天氣。而在位于浦東南路的上海證券交易所五樓的交易大廳內(nèi)，這一天也聚集了2019年以來(lái)的最高人氣——上午9時(shí)30分，上海市委書(shū)記李強(qiáng)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿共同鳴鑼，首批25家公司集體掛牌的科創(chuàng)板正式開(kāi)市交易。

設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制，吹響了進(jìn)一步深化資本市場(chǎng)改革的號(hào)角，是資本市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度完善和高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措，是在中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)大背景下充分發(fā)揮資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)科技創(chuàng)新的重要舉措，必將產(chǎn)生積極而深遠(yuǎn)的影響。

259天的中國(guó)速度

科創(chuàng)板萌芽于2018年11月5日——當(dāng)天，國(guó)家主席習(xí)近平在首屆中國(guó)國(guó)際進(jìn)口博覽會(huì)宣布設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制。

中小板從籌劃到設(shè)立歷時(shí)5年，創(chuàng)業(yè)板則醞釀了10年之久?？苿?chuàng)板的速度，體現(xiàn)了這次中國(guó)資本市場(chǎng)改革力度之大，也回應(yīng)了市場(chǎng)殷切期望。

科創(chuàng)板一經(jīng)提出，便以驚人的推進(jìn)速度從概念走向落地。2018年11月5日當(dāng)天下午，證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人表示，證監(jiān)會(huì)和上交所將依據(jù)國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)和政策，抓緊完善科創(chuàng)板的相關(guān)制度規(guī)則安排，特別是借鑒國(guó)際成功經(jīng)驗(yàn)，完善上市公司信息披露，把握好試點(diǎn)的力度和節(jié)奏。

為了不負(fù)中央重托，上海在證監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)下做了大量籌備工作。2019年2月15日到17日，上交所領(lǐng)導(dǎo)先后在上海、北京、深圳、成都四地召開(kāi)了9場(chǎng)片區(qū)座談會(huì)，面對(duì)面聽(tīng)取市場(chǎng)各類主體對(duì)設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制配套規(guī)則的意見(jiàn)建議。上交所關(guān)于科創(chuàng)板業(yè)務(wù)規(guī)則的征求意見(jiàn)于2月20日結(jié)束，4萬(wàn)多份問(wèn)卷調(diào)查收到500多條建議，為9天后的3月1日推出正式版夯實(shí)了基礎(chǔ)。

3月18日，上交所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核系統(tǒng)正式開(kāi)始接受發(fā)行人申請(qǐng)。5個(gè)月內(nèi)首批申報(bào)企業(yè)正式受理。不到三個(gè)月，6月5日，上交所科創(chuàng)板上市委員會(huì)就召開(kāi)第一次審議會(huì)議，審議通過(guò)微芯生物、天準(zhǔn)科技、安集科技3家企業(yè)上市申請(qǐng)。7個(gè)月內(nèi)首批企業(yè)通過(guò)上市委員會(huì)審核。

6月13日，在上海舉行的第十一屆陸家嘴論壇現(xiàn)場(chǎng)，科創(chuàng)板正式開(kāi)板。中共中央政治局委員、國(guó)務(wù)院副總理劉鶴表示，科創(chuàng)板發(fā)展意義重大，要以科創(chuàng)板帶動(dòng)整個(gè)資本市場(chǎng)改革，培育更多科技創(chuàng)新企業(yè)，助力經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。要落實(shí)好以信息披露為核心的注冊(cè)制改革。要完善法治，提高違法成本，加大執(zhí)法力度?？苿?chuàng)板發(fā)展是一個(gè)自然漸進(jìn)的過(guò)程，要理性客觀看待，穩(wěn)中求進(jìn)，不斷探索，勇于創(chuàng)新。

科創(chuàng)板的官方英文名也在這一天揭曉：“SSE STAR MARKET”。據(jù)上海證券交易所介紹，英文名中的“STAR”其實(shí)是Sci-Tech innovAtion boaRd的縮寫(xiě)，選取了每個(gè)詞中的一個(gè)字母。上交所表示，STAR一詞本身有“星星、明星、主演”之意，該縮寫(xiě)寓意著未來(lái)科創(chuàng)板如一顆冉冉升起的新星。

第二天的6月14日，證監(jiān)會(huì)同意華興源創(chuàng)、睿創(chuàng)微納首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)。8個(gè)月內(nèi)首批企業(yè)通過(guò)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)并啟動(dòng)發(fā)行工作。

從2018年11月5日到2019年7月22日，從宣布設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制到科創(chuàng)板正式開(kāi)市，歷時(shí)259天，迅速完成了制度規(guī)則、技術(shù)系統(tǒng)以及各項(xiàng)市場(chǎng)準(zhǔn)備工作，演繹了中國(guó)資本市場(chǎng)改革的速度與激情。

相比之下，中小板從籌劃到設(shè)立歷時(shí)5年，創(chuàng)業(yè)板則醞釀了10年之久?？苿?chuàng)板的速度，體現(xiàn)了這次中國(guó)資本市場(chǎng)改革力度之大，也回應(yīng)了市場(chǎng)殷切期望。

在7月22日科創(chuàng)板開(kāi)市當(dāng)天，上海市委副書(shū)記、市長(zhǎng)應(yīng)勇代表上海市委、市政府對(duì)科創(chuàng)板正式開(kāi)市表示祝賀。他說(shuō)，設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制，是以習(xí)近平同志為核心的黨中央著眼創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、深化資本市場(chǎng)改革作出的重大戰(zhàn)略決策，也是推進(jìn)上海國(guó)際金融中心和科創(chuàng)中心建設(shè)的重要結(jié)合點(diǎn)，有助于提升上海城市能級(jí)和核心競(jìng)爭(zhēng)力、更好服務(wù)全國(guó)。我們將繼續(xù)全力支持配合，推動(dòng)科創(chuàng)板建設(shè)成為規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)，著力打造服務(wù)全國(guó)科創(chuàng)企業(yè)的重要投融資平臺(tái)，為我國(guó)建設(shè)世界科技強(qiáng)國(guó)、實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量發(fā)展作出更大貢獻(xiàn)。

大國(guó)必有金融重器

“中國(guó)股市有創(chuàng)業(yè)板、新三板，為什么還要在上交所設(shè)立科創(chuàng)板？”在2019上海兩會(huì)閉幕記者會(huì)上，英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》記者曾這樣問(wèn)市長(zhǎng)應(yīng)勇?！霸谏辖凰O(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制，是以習(xí)近平同志為核心的黨中央推動(dòng)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、深化資本市場(chǎng)改革的重大決策?！睉?yīng)勇如此回答。

而新任證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿也在2月27日的國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)的“首秀”上給出了他自己的理解——科創(chuàng)板不是一個(gè)簡(jiǎn)單的“板”的增加，它的核心在于制度創(chuàng)新、在于改革，同時(shí)又進(jìn)一步支持科創(chuàng)。證監(jiān)會(huì)將會(huì)認(rèn)真地評(píng)估推出科創(chuàng)板以后改革創(chuàng)新的效果，并統(tǒng)籌推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板和新三板的改革，更好地為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供服務(wù)。

事實(shí)上，中國(guó)需要科創(chuàng)板，這已經(jīng)是不爭(zhēng)的事實(shí)——伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，一批科技創(chuàng)新企業(yè)正成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新動(dòng)能，同時(shí)眾多輕資產(chǎn)的科創(chuàng)企業(yè)，眾多有望成為參天大樹(shù)的小樹(shù)苗迫切需要資本市場(chǎng)的支持。

2019年7月22日，上海，科創(chuàng)板開(kāi)閘上市企業(yè)代表忙合影。

2019年5月，長(zhǎng)城戰(zhàn)略咨詢發(fā)布的《2018年中國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)研究報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》）指出，2018年中國(guó)獨(dú)角獸數(shù)量首次突破200家，達(dá)到202家。《報(bào)告》顯示，2018年中國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)共分布于22個(gè)行業(yè)領(lǐng)域，電子商務(wù)、智慧物流、新文娛、人工智能、新能源與智能網(wǎng)聯(lián)汽車獨(dú)角獸數(shù)量分列前五。而這些企業(yè)也成了全球資本市場(chǎng)爭(zhēng)奪對(duì)象。

《證券日?qǐng)?bào)》指出，從世界史上看，大國(guó)必有金融重器。從上市公司總市值規(guī)模看，我國(guó)已是全球第二大資本交易市場(chǎng)，雖為金融大國(guó)，卻還不是金融強(qiáng)國(guó)。這也是中國(guó)改革發(fā)展的大趨勢(shì)所需。2017年國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)的成立以及2018年中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)的正式掛牌，“一行三會(huì)”成為歷史。這些都是黨中央國(guó)務(wù)院對(duì)金融強(qiáng)國(guó)的一次頂層設(shè)計(jì)。

2018年12月的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上，關(guān)于資本市場(chǎng)建設(shè)和金融安全的論述再次引發(fā)了市場(chǎng)熱議。會(huì)議第一次提出的“資本市場(chǎng)在金融運(yùn)行中具有牽一發(fā)而動(dòng)全身的作用，要通過(guò)深化改革，打造一個(gè)規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)”觀點(diǎn)，更是引人注目。2019年2月22日，中共中央政治局舉行第十三次集體學(xué)習(xí)。習(xí)近平在講話中提到金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、“雙逆周期調(diào)節(jié)作用”、“開(kāi)發(fā)個(gè)性化、差異化、定制化金融產(chǎn)品”等重要觀點(diǎn)與思想。

中國(guó)迎來(lái)了自己的“大金融時(shí)代”。

資本市場(chǎng)作為現(xiàn)代金融體系的重要組成部分，和銀行體系、匯率市場(chǎng)一樣，是大國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)籌的協(xié)調(diào)中樞，也是大國(guó)戰(zhàn)略的核心。中國(guó)資本市場(chǎng)雖歷經(jīng)28年的發(fā)展，但仍然帶有明顯的新興加轉(zhuǎn)軌特色，對(duì)市場(chǎng)、對(duì)法治、對(duì)專業(yè)、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的敬畏不足。如果要實(shí)現(xiàn)中國(guó)資本市場(chǎng)的“彎道超車”，成為金融強(qiáng)國(guó)，存量的A股市場(chǎng)已難以負(fù)荷新時(shí)代所要求的重?fù)?dān)。要想破局，就必須尋求資本市場(chǎng)的增量改革。

從注冊(cè)地來(lái)看，首批25家科創(chuàng)板上市公司較為集中地分布于北上廣蘇浙等經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度較高的地區(qū)，來(lái)自北京和上海的公司最多，均為5家。

由此，科創(chuàng)板生逢其時(shí)。

正如上海立信會(huì)計(jì)金融學(xué)院金融統(tǒng)計(jì)系副教授、上海高校智庫(kù)戰(zhàn)略研究專家溫建寧所說(shuō)，以只爭(zhēng)朝夕的速度高效率建設(shè)科創(chuàng)板，不僅僅是為金融領(lǐng)域深化改革提供了寶貴的試驗(yàn)經(jīng)驗(yàn)，也不僅僅在于聚集資本市場(chǎng)的力量將培育眾多像華為一樣擁有強(qiáng)大技術(shù)實(shí)力的科創(chuàng)公司，更在于培育眾多科創(chuàng)人才和技術(shù)天才為中國(guó)的科創(chuàng)事業(yè)添磚加瓦，使我們?cè)谠庥鰢?guó)際上強(qiáng)勢(shì)“貿(mào)易霸凌”面前有底氣亮劍敢于積極應(yīng)戰(zhàn)。

服務(wù)科創(chuàng)板，當(dāng)好“店小二”

從注冊(cè)地來(lái)看，首批25家科創(chuàng)板上市公司較為集中地分布于北上廣蘇浙等經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度較高的地區(qū)，這5個(gè)省市共有20家公司：來(lái)自北京和上海的公司最多，均為5家;其次為江蘇省，有4家公司。

作為科創(chuàng)板的主場(chǎng)，上海從政府部門、金融機(jī)構(gòu)到企業(yè)等多方力量正鼓足干勁，助力這塊中國(guó)資本市場(chǎng)的試驗(yàn)田。

科創(chuàng)板開(kāi)市前5天的7月17日，上海還為科創(chuàng)企業(yè)改制上市提供“輔導(dǎo)”——由上海市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)為指導(dǎo)單位，上海市科技創(chuàng)業(yè)中心主辦的2019年第二期科創(chuàng)企業(yè)改制上市培訓(xùn)班啟動(dòng)儀式在上海應(yīng)用技術(shù)大學(xué)圖書(shū)館舉行。近85家企業(yè)，約150人參加了此次培訓(xùn)班，參與對(duì)象涵蓋了擬上市企業(yè)董事長(zhǎng)、董秘和財(cái)務(wù)總監(jiān)以及市區(qū)金融部相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人，并邀請(qǐng)了上海證券交易所、IPO專業(yè)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的資深專家為企業(yè)授課。

據(jù)悉，截至7月16日，上海市有33家企業(yè)已在科創(chuàng)板注冊(cè)受理或公告，并擬在科創(chuàng)板上市。這些企業(yè)中獲得科技小巨人或小巨人培育企業(yè)支持的占比為67%，高新技術(shù)企業(yè)占比為91%，獲得小巨人用貸和履約貸等科技貸款支持的企業(yè)有11家，貸款數(shù)值達(dá)4.7億元。

科創(chuàng)板首批掛牌上市公司25家中，浦東公司就有4家。

而在此前，上海各個(gè)區(qū)也為本區(qū)的科創(chuàng)企業(yè)努力當(dāng)好五星級(jí)“店小二”——

科創(chuàng)板首批掛牌上市公司25家中，浦東公司就有4家，分別為心脈醫(yī)療、安集科技、樂(lè)鑫科技和中微公司，計(jì)劃融資額合計(jì)近30億元。

為精準(zhǔn)對(duì)接服務(wù)科創(chuàng)板擬上市企業(yè)，今年4月，浦東正式啟用長(zhǎng)三角資本市場(chǎng)服務(wù)基地，力爭(zhēng)打造成為助推企業(yè)到科創(chuàng)板上市融資的服務(wù)平臺(tái)。浦東金融局還聯(lián)合各相關(guān)單位組成聯(lián)合調(diào)研組，聚焦集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能等重點(diǎn)行業(yè)，對(duì)張江、金橋等區(qū)域的科創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行集中調(diào)研，傾聽(tīng)企業(yè)在上市進(jìn)程中遇到的各類問(wèn)題和訴求，幫助優(yōu)質(zhì)企業(yè)在科創(chuàng)板上市中贏得先機(jī)。同時(shí)，對(duì)照科創(chuàng)板上市標(biāo)準(zhǔn)，首創(chuàng)了逐層遞進(jìn)的上市培育標(biāo)準(zhǔn)，建立了上市企業(yè)儲(chǔ)備庫(kù)、培育庫(kù)和推薦庫(kù)。目前，浦東已有百余家優(yōu)質(zhì)企業(yè)有意向登陸科創(chuàng)板。

與浦東一江之隔的是楊浦區(qū)，正在探索建立長(zhǎng)效機(jī)制，培養(yǎng)更多“種子選手”登陸科創(chuàng)板。與此同時(shí)，楊浦區(qū)政府還聯(lián)合上海五角場(chǎng)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)學(xué)院?jiǎn)?dòng)了“長(zhǎng)三角科創(chuàng)板預(yù)備營(yíng)”， 通過(guò)“政策點(diǎn)睛、專家陪跑”等多個(gè)模塊，挖掘并建設(shè)科創(chuàng)企業(yè)梯隊(duì)。

在徐匯區(qū)，對(duì)科創(chuàng)企業(yè)已有扶持政策出臺(tái)，主要是針對(duì)人工智能產(chǎn)業(yè)，可給予落地項(xiàng)目建設(shè)單位不超過(guò)項(xiàng)目總投資50%，且每年最高不超過(guò)2000萬(wàn)元的補(bǔ)貼;并借助設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制，支持人工智能及相關(guān)企業(yè)在多層次資本市場(chǎng)上市、掛牌。

在靜安，上海市唯一的大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)基地——市北高新園區(qū)助力科創(chuàng)引培聯(lián)盟舉行成立大會(huì);在普陀，成立了上市專家輔導(dǎo)團(tuán)，聘請(qǐng)來(lái)自知名投行、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)等的11名專家擔(dān)任上市輔導(dǎo)團(tuán)專家……

值得注意的是，在科創(chuàng)板開(kāi)市的當(dāng)天，美國(guó)《財(cái)富》雜志公布了2019年世界500強(qiáng)榜單，來(lái)自中國(guó)的企業(yè)數(shù)量達(dá)到129家，首次超過(guò)美國(guó)（121家）。其中，科技公司方面，蘋果排名第11，亞馬遜排名第13，三星電子第15，微軟第60，華為第61，京東排名第139位，蘇寧排名第333位。在開(kāi)市前夕，證監(jiān)會(huì)副主席方星海對(duì)話央視財(cái)經(jīng)評(píng)論時(shí)表示，對(duì)科創(chuàng)板企業(yè)要有耐心，或許將來(lái)會(huì)成長(zhǎng)出一批像華為或谷歌的企業(yè)。

也許若干年后，中國(guó)科技企業(yè)的數(shù)量和排名在世界500強(qiáng)會(huì)雙雙大幅提升，而這一切的種子播種于2019年7月22日這一天。