李爍丹

摘 ?要：隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，家電行業(yè)如雨后春筍般一個個崛起，因此經(jīng)濟(jì)以及自身需求變得非常緊張。所以，有很多家電企業(yè)為了能夠更好的長期發(fā)展以及能夠長久生存，開始在經(jīng)營過程中關(guān)注企業(yè)是否存在負(fù)債太多導(dǎo)致償債困難的情況。而運(yùn)用償債分析可以反映出企業(yè)的經(jīng)營情況。企業(yè)管理者、債權(quán)人以及股東都十分重視企業(yè)的償債能力分析。本文便以美菱電器近三年的主要財務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，對其償債能力進(jìn)行全面分析與評價，通過對數(shù)據(jù)的整理和計算來了解各財務(wù)指標(biāo)近年來的變化狀況和趨勢，尋求變化的原因進(jìn)行剖析，找出美菱電器在經(jīng)營活動中出現(xiàn)的問題并提出對策加以解決。

關(guān)鍵詞：美菱電器;短期償債能力;長期償債能力

一、研究目的與意義

對企業(yè)償債能力的分析對美菱電器和企業(yè)管理者都很重要，對債權(quán)人和投資者也很重要。在債權(quán)人的情況下，對償還債務(wù)能力的分析可以決定到期的恢復(fù)和安全。在企業(yè)自身的情況下，對償付能力的分析可以決定其自身資金的業(yè)務(wù)狀況和盈利能力。因此美菱電器有效地提高了償付能力，有利于經(jīng)營者做出正確的管理決策，有利于投資者做出正確的投資決策，有利于債權(quán)人做出正確的貸款決策。它是企業(yè)在日趨激烈的市場競爭中尋求生存和發(fā)展的先決條件，并提高了企業(yè)的風(fēng)險意識，樹立了現(xiàn)代市場看中績效的觀念。

二、美菱電器償債能力相關(guān)指標(biāo)分析及出現(xiàn)的問題

（一）短期償債能力指標(biāo)分析

1.流動比率

把每年的流動資產(chǎn)和流動負(fù)債進(jìn)行對比，可以看出流動資產(chǎn)都大于流動負(fù)債，說明美菱電器的財務(wù)狀況還是很好，尤其2015年的負(fù)債最低，2016年的流動資產(chǎn)大幅度上漲都說明了企業(yè)財務(wù)狀況相較于2014年比較良好。從表中，我們可以看出這三年美菱電器的流動比率相對比較穩(wěn)定，介于1.3至1.55之間。這個現(xiàn)象可能說明了美菱電器在投資活動方面出現(xiàn)了偏差，比如急于擴(kuò)張店面損耗資金等。但是在2016年由于美菱電器的流動資產(chǎn)大幅增加，使流動比率變高，說明了美菱電器調(diào)整了策略，使償債能力加強(qiáng)。

2.速動比率

資料來源：美菱電器2014年-2016年年度報告

速動比率越高，說明美菱電器的短期償債能力越強(qiáng)。通過對美菱電器近三年的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行計算得出從2014年到2016年速動比率一直是上升趨勢。通過流動比率與速動比率之間的比較可以看出，每一年的流動比率都比速動比率高。如果流動比率高而速動比率低，說明了美菱電器有大量存貨積壓，從表2-1中就可以看出2014年到2016年的存貨是大幅度增長，投資者和債權(quán)人應(yīng)著重關(guān)注公司的經(jīng)營情況及產(chǎn)品銷售和競爭情況。

3.現(xiàn)金流量比率

現(xiàn)金流量比率是從現(xiàn)金流量角度來反映美菱電器的財務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)，指標(biāo)越大，說明美菱電器在經(jīng)營活動時產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額越多，可以償還到期債務(wù)的能力也就越強(qiáng)。2015年現(xiàn)金流量比率比2014年的多出了1個百分點(diǎn)，2016年的現(xiàn)金流量比率又比2015的多出了10個百分點(diǎn)。造成差距太大的原因是美菱電器在經(jīng)營活動中產(chǎn)生了很多現(xiàn)金流量凈額，并且每年都在增長，2016年最高。

（二）美菱電器償債能力出現(xiàn)的問題

1.存貨積壓，應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力差

美菱電器的流動資產(chǎn)越多，流動比率越強(qiáng)，償付能力越強(qiáng)。通過對短期償債能力當(dāng)中的流動比率和速動比率綜合分析可以看出，流動比率高于速動比率，該企業(yè)之所以短期償債能力弱，是因?yàn)閼?yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度過慢，變現(xiàn)能力差。此外，還由于企業(yè)庫存過剩，導(dǎo)致資金積壓，短期償付能力薄弱，有可能面臨金融風(fēng)險。

2.資金短缺，短期償債能力變差

通過短期償債能力的流動比率和現(xiàn)金流比率的整體分析，可以看出，美菱電器面臨資金短缺的問題，但沒有及時籌資。停業(yè)生產(chǎn)，企業(yè)無法購買物資，無法生產(chǎn)以及無法實(shí)現(xiàn)外國投資業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略目標(biāo)，降低了償債能力，使企業(yè)有可能面臨著財務(wù)風(fēng)險和債務(wù)危機(jī)，會使企業(yè)的信用受到一定損害。企業(yè)資本的短缺受到內(nèi)外因素的影響。

三、美菱電器的研究對策

（一）加快存貨周轉(zhuǎn)，避免積壓

一是，為了提高存貨周轉(zhuǎn)率，使美菱電器公司每年每月的庫存量都能夠被合理運(yùn)用，以免積壓，就需要美菱電器工作人員有計劃的清理存貨，銷售人員有計劃的進(jìn)行銷售，市場和柜臺上留有足夠的存貨;二是，應(yīng)該注重風(fēng)險管理和采取預(yù)防措施，美菱電器公司倉庫管理員應(yīng)該注重盤點(diǎn)，時刻進(jìn)行盤查，發(fā)現(xiàn)有缺陷的產(chǎn)品應(yīng)及時處理，以防后患;三是，美菱電器應(yīng)制定合理的采購計劃，根據(jù)存貨量計算出還需要多少材料進(jìn)行購買，避免買多又積壓，所以采購人員應(yīng)把握好力度，美菱電器可以采用經(jīng)濟(jì)采購批量模式，控制好每次采購量，避免積壓的貨物。

（二）加快應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)，避免壞賬

首先，美菱電器公司應(yīng)加強(qiáng)管理其銷售人員的素質(zhì)和能力，銷售人員應(yīng)在付款日期前幾天打電話或上門拜訪客戶，根據(jù)談話結(jié)果推測出他們的借款日期;其次，定期檢查，加強(qiáng)財務(wù)人員收集、支付至少每季度檢查客戶和應(yīng)收賬款的時間更長，根據(jù)年齡進(jìn)行分析，并確認(rèn)債務(wù)人是否故意違反約定，是否故意逃避約定，不想還債，必要時采取法律措施維護(hù)權(quán)益;最后，要避免美菱電器發(fā)生壞賬，以免降低了盈利，減少了金融資本的風(fēng)險。

參考文獻(xiàn)：

[1]張新民，錢愛民.財務(wù)報表分析[M].北京：中國人民大學(xué)出版社，2011.

[2]魯?shù)?公司財務(wù)分析-短期償債能力分析[J].商業(yè)會計，2014（10）.

[3]張寧.珠海格力電器股份有限公司償債能力分析[J].企業(yè)導(dǎo)報，2014（01）.