李勇

摘? 要：在過去的10年時間當中，不管是在202008年的金融危機時期，還是在如今新常態(tài)這一經(jīng)濟形勢之下，宏觀的經(jīng)濟政策一直都很難對國內(nèi)經(jīng)濟增速不斷下行這一局面進行改變。究其原因，是因為宏觀的經(jīng)濟政策存在一些嚴重缺陷，致使調(diào)控效率比較低。本文在分析當前宏觀的經(jīng)濟整體這一體系現(xiàn)存問題的基礎(chǔ)上，對宏觀的經(jīng)濟政策這一體系未來的改革方向展開探究，希望能給有關(guān)部分提供相應(yīng)參考。

關(guān)鍵詞：宏觀經(jīng)濟;政策體系;改革方向

在過去的10年之中，我國經(jīng)濟整體增長態(tài)勢變化十分明顯，GDP的增速出現(xiàn)顯著下行趨勢。面對宏觀經(jīng)濟較大的下行壓力，我國的經(jīng)濟政策一直都進行著積極應(yīng)對以及調(diào)整，然而調(diào)控結(jié)果卻差強人意，既沒有緩解經(jīng)濟增速已經(jīng)出現(xiàn)的放緩態(tài)勢，同時還使得經(jīng)濟蕭條這一跡象變得更加明顯。基于此，對當前宏觀的經(jīng)濟整體這一體系現(xiàn)存問題以及改革方向加以探究十分必要。

一、當前宏觀的經(jīng)濟整體這一體系現(xiàn)存問題

（一）沒有理清微觀干預(yù)和宏觀調(diào)控間的關(guān)系

自改革開放之后，在我國的計劃經(jīng)濟這一時期，政府通過對經(jīng)濟進行直接干預(yù)來進行調(diào)控，不僅對一些行政干預(yù)的手段加以保留，同時還積極運用貨幣政策以及財政政策。而在市場改革初期，這種調(diào)控思路可以對市場機制不足之處加以彌補。然而，其弊端就是沒有理清微觀干預(yù)和宏觀調(diào)控間的關(guān)系。所以，伴隨市場改革整體進程不斷加深，微觀干預(yù)有關(guān)手段沒有淡出宏觀的經(jīng)濟政策這一體系，依然占據(jù)著重要部分。我國進行宏觀調(diào)控期間非常重視對微觀干預(yù)有關(guān)措施的應(yīng)用，同時和產(chǎn)業(yè)政策存在密切聯(lián)系的區(qū)域政策、投資政策和消費政策都被劃歸到了宏觀的經(jīng)濟整體這一體系當中。除了財政政策以及貨幣政策以外，宏觀調(diào)控的工具將近30多種，借宏觀調(diào)控這一名義進行微觀干預(yù)這一現(xiàn)象時常發(fā)生，進而對調(diào)控效率造成影響。

（二）貨幣政策位居從屬地位，降低了宏觀調(diào)控的逆周期能力

不管是在反危機這一時期，還是在新常態(tài)的經(jīng)濟勢態(tài)之下，財政政策一直都是應(yīng)對如今經(jīng)濟下行這種態(tài)勢的核心手段，而貨幣政策位居從屬地位。如此一來，就使得貨幣政策具有的逆周期的調(diào)節(jié)能力明顯受到抑制，這主要在下面幾個方面進行體現(xiàn)。其一，因為要和財政政策進行配合，貨幣政策應(yīng)當重點對信貸規(guī)模加以控制這些數(shù)量型的調(diào)控手段加以運用，進而阻礙了朝著價格型的調(diào)控方式進行轉(zhuǎn)變的整體步伐。然而，在利率進行市場化的改革以及金融創(chuàng)新持續(xù)發(fā)展之下，實體經(jīng)濟具有的相關(guān)性、數(shù)量型的中介目標具有的可控性以及可測性一直在不斷減弱，這讓數(shù)量型的貨幣政策整體效率逐漸降低。所以，貨幣政策要與財政政策具有的主導(dǎo)地位進行配合，就需不斷犧牲自身的逆周期的調(diào)節(jié)能力。其二，因為銀行欠缺獨立性，致使貨幣政策無法實施預(yù)期管理，從而導(dǎo)致貨幣政策整體調(diào)控效率較低。預(yù)期管理一般通過對市場預(yù)期依靠的信息集來讓公眾預(yù)期逐漸朝著政策目標進行靠攏，這樣可已有效提升貨幣政策整體調(diào)控效率。然而，預(yù)期管理一個重要前提就是央行應(yīng)當具備獨立性，這樣才可避免受到政治周期和動態(tài)差異影響。所以，我國的貨幣政策位居從屬地位，同時央行居于的獨立性較低，致使預(yù)期管理有關(guān)手段很難進行有效實施。其三，因為貨幣政策缺乏對于經(jīng)濟下行這種態(tài)勢的應(yīng)對能力，致使國內(nèi)經(jīng)濟出現(xiàn)了增速下行與實際利率不斷上行相背離這種局面。如今，在新常態(tài)這種經(jīng)濟形勢之下，國內(nèi)經(jīng)濟的下行壓力逐漸增大，然而貨幣政策由于處在從屬地位，所以一直保持著穩(wěn)健定位，雖然央行多次進行降息降準這一操作，但是調(diào)控能力一直不足。這樣一來，就降低了宏觀調(diào)控的逆周期能力。

二、宏觀的經(jīng)濟政策這一體系未來的改革方向

（一）宏觀調(diào)控需對短期波動進行逆周期的調(diào)節(jié)

宏觀調(diào)控實際源自凱恩斯，其指出了當經(jīng)濟體遭遇總供給或者總需求這些外部沖擊之時，因為存在工資黏性和價格，市場資源具體配置在受到?jīng)_擊之后不會迅速回到之前的均衡狀態(tài)，金融導(dǎo)致經(jīng)濟出現(xiàn)緊縮或者擴張的波動現(xiàn)象。所以，我國政府應(yīng)能借助宏觀調(diào)控這些政策手段對外部沖擊進行緩解，進而對經(jīng)濟出現(xiàn)的短期波動進行逆周期的調(diào)節(jié)。由此可見，進行宏觀調(diào)控不是對市場機制進行干預(yù)，而是給市場機制進行自我恢復(fù)制造有利環(huán)境，讓資源配置可以在短期之內(nèi)快速重回到之前的均衡狀態(tài)。而微觀干預(yù)乃是政府對于市場失靈采用的提高資源配置整體效率的一種措施。其中，市場失靈指的就是市場本身無法對資源進行有效配置。所以，微觀干預(yù)主要是通過構(gòu)建設(shè)計健全法律制度來對市場失靈這一現(xiàn)象進行矯正。比如，對產(chǎn)權(quán)制度加以完善，可以對產(chǎn)權(quán)關(guān)系進行明晰，通過出臺反壟斷法來破除壟斷。除此之外，應(yīng)當認清不管是微觀干預(yù)還是宏觀調(diào)控，全都是對于市場機制的一種補充，但并不能代替市場機制，例如，如今我國低消費、高投資以及產(chǎn)能過剩的情況十分嚴重這些問題，都是由于政府對于市場機制缺乏重視。所以，對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)進行優(yōu)化重點在于加深市場改革，這不能依賴微觀干預(yù)，同時也不能依賴宏觀調(diào)控。

（二）提高貨幣政策具有的主導(dǎo)地位，降低財政調(diào)控的逆周期能力

因為宏觀調(diào)控當前重點在于對經(jīng)濟的波動進行逆周期的調(diào)節(jié)，而在經(jīng)濟進行常規(guī)的波動時期，我國宏觀的經(jīng)濟政策需要選擇可已有效、及時應(yīng)對短期波動有關(guān)的政策工具。實踐證實，貨幣政策乃是應(yīng)對物價水平不斷變化以及產(chǎn)出缺口的最有效以及最靈活的手段。而財政政策通常會受到內(nèi)在時滯比較長以及政治周期這些因素影響。這樣一來，在經(jīng)濟進行常規(guī)的波動時期，財政政策對于物價水平不斷變化以及產(chǎn)出缺口進行調(diào)控的效果遠遠不如貨幣政策。而我國的財政政策具有的逆周期的調(diào)節(jié)作用不夠顯著，甚至有時還會出現(xiàn)順周期這一特點，進而加劇我國經(jīng)濟波動。所以，經(jīng)濟出現(xiàn)常規(guī)波動之時，宏觀的經(jīng)濟政策應(yīng)當把貨幣政策當作主導(dǎo)[1-2]。但在少數(shù)的時期之中，經(jīng)濟還會陷入到衰退當中，例如20世紀的初期，美國就出現(xiàn)了大蕭條，而在90年代日本經(jīng)濟出現(xiàn)了大衰退。在此期間，貨幣政策一般會遇到零下限的約束，同時操作空間比常規(guī)時期會明顯收緊，所以單獨對貨幣政策加以運用很難緩解經(jīng)濟下行這種態(tài)勢。而財政政策可已有效的幫助貨幣政策來分擔壓力，進而確保宏觀的經(jīng)濟政策具有可持續(xù)性。同時，經(jīng)濟陷入深度衰退這一時期比較長，這讓財政政策具有的逆周期的調(diào)節(jié)能力比較弱的這個弊端漸漸被淡化。所以，當經(jīng)濟陷入到深度衰退這個時期之時，宏觀的經(jīng)濟政策需要讓財政政策和貨幣政策進行配合。除此之外，我國的產(chǎn)業(yè)政策需要改變承擔著穩(wěn)增長的調(diào)控任務(wù)，并且逐漸退出我國宏觀的經(jīng)濟政策這一體系。而在對宏觀調(diào)控具體職能進行弱化以后，我國的產(chǎn)業(yè)政策需更加側(cè)重于技術(shù)創(chuàng)新以及市場競爭這一機制的健全，進而推動我國經(jīng)濟進行長期增長。

（三）貨幣政策需加快朝著價格型的調(diào)控方向進行轉(zhuǎn)型

貨幣政策從數(shù)量型的調(diào)控朝著價格型的調(diào)控進行轉(zhuǎn)變，可已有效提高貨幣政策整體調(diào)控效率。近年來，伴隨利率管制不斷開放以及金融創(chuàng)新逐漸發(fā)展，貨幣政策這種調(diào)控方式從數(shù)量型漸漸轉(zhuǎn)向價格型是一種必然選擇。實際上，如今我國的調(diào)控政策正在朝著價格型這種調(diào)控方式進行轉(zhuǎn)變，個體對于利率的敏感程度逐漸增強。所以，央行應(yīng)當建立健全的基準利率這一體系以及利率傳導(dǎo)這一渠道，并且構(gòu)建符合價格型這種調(diào)控方式的貨幣機制。如今，預(yù)期管理在國際上早已變成提升貨幣政策整體有效性的重要手段。針對我國來說，因為貨幣政策整體調(diào)控效率低下，所以預(yù)期管理能夠給貨幣政策整體調(diào)控效率提高提供較大幫助。而強化預(yù)期管理，不僅要提升央行具有的獨立性，同時還需增強央行和市場間的信息溝通，提高貨幣政策具有的透明度[3-4]。而且，貨幣政策還需增強和宏觀的審慎政策間的配合，特別是處于經(jīng)濟蕭條時期，應(yīng)當對寬松型的貨幣政策進行運用，如果無宏觀的審慎政策進行配合，就可能導(dǎo)致資產(chǎn)泡沫化，進而提升經(jīng)濟整體運行風險。

結(jié)束語：

綜上可知，如今我國宏觀的經(jīng)濟政策存在不少問題，如沒有理清微觀干預(yù)和宏觀調(diào)控間的關(guān)系以及貨幣政策位居從屬地位，降低了宏觀調(diào)控的逆周期能力，致使調(diào)控效率比較低。對于此，我國的宏觀調(diào)控需對短期波動進行逆周期的調(diào)節(jié)，并且提高貨幣政策具有的主導(dǎo)地位，降低財政調(diào)控的逆周期能力，進而促使調(diào)控效率進行提升。

參考文獻：

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