魯政委

在任職的1987年8月到2006年1月間，格林斯潘以對聯(lián)儲高超的駕馭技巧成功渡過了“儲貸機構(gòu)危機”、“長期資本公司的隕落”、“9·11襲擊”和“互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅”這些前所未見的驚濤駭浪，這些操作不僅已成為央行行長們工作手冊中的經(jīng)典范例，更為重要的是，也由此締造了美國經(jīng)濟的“大穩(wěn)健”，以至于當時的經(jīng)濟學者們?nèi)滩蛔◇@嘆：資本主義的經(jīng)濟周期已被徹底馴服了！

還不止于此，格林斯潘一生秉持對于市場競爭的堅定信心，并由此使美國金融業(yè)從二戰(zhàn)之后的管制體制出落成今日這樣的現(xiàn)代金融體系。如果說“一部格林斯潘傳、半部美國現(xiàn)代金融史”應該也是毫不為過的。然而“名滿天下，謗亦隨之”，是否正是因為其當年“大穩(wěn)健”時期的監(jiān)管“綏靖主義”為2008年百年一遇的“金融風暴”埋下了孽種？諸多爭議，至今難平！

目前市面上關(guān)于格林斯潘的書已經(jīng)不少，但馬拉比的這本600多頁的大部頭是作者及其團隊在投入5年時間潛心研究與格林斯潘成長、生活、工作相關(guān)的磁帶、檔案、對其本人和親友的訪談、格林斯潘的論文等資料之后的成果。從其行文來看，作者試圖秉筆直書，盡可能讓所發(fā)掘到的文件自己說話，其間既刻畫了格林斯潘不愿示人的政治斗爭權(quán)術(shù)，也平等呈現(xiàn)了他人對格林斯潘的毀譽。

全書成稿后，作者寄送給了格林斯潘本人，格林斯潘“僅僅在極少數(shù)地方表達了強烈的反對意見，其余都接受了”。雖然格林斯潘仍然在世，但從著力探究的是其作為美聯(lián)儲主席任職期間功過是非的角度，本傳記既保證了真實性，又能夠不委曲求全于主人公自身之好惡。

同是一部《紅樓夢》，“經(jīng)學家看見《易》，道學家看見淫，才子看見纏綿，革命家看見排滿，流言家看見宮闈秘事”。作為首席經(jīng)濟學家的本人，首先從本傳記中看到的是一個首席經(jīng)濟學家“素面朝天”的養(yǎng)成史——畢竟，說美聯(lián)儲主席就是美國經(jīng)濟最杰出的宏觀分析師（首席經(jīng)濟學家），應該并不為過！更何況，格林斯潘在進入美聯(lián)儲之前，其本來就在一家研究公司“湯森-格林斯潘公司”做宏觀經(jīng)濟分析。

那么，從格林斯潘經(jīng)歷中所展示出的，作為一位優(yōu)秀的首席經(jīng)濟學家到底應具備哪些素養(yǎng)呢？在我看來，主要有以下兩點：

養(yǎng)成良好的閱讀習慣

《格林斯潘傳》中寫道：“相比于紐約大學商學院的內(nèi)部氛圍，個人閱讀對格林斯潘自身的影響可能要更大一些。”格林斯潘非常關(guān)注經(jīng)濟史，特別喜歡那些介紹實業(yè)家的書籍。比如，他仔細研究過金融家約翰·皮爾龐特·摩根的經(jīng)歷、特伯格的《對經(jīng)濟成熟的擔憂》，還津津有味地閱讀過關(guān)于利弗莫爾的《股票大作手回憶錄》，并一直珍藏著伯恩斯和米切爾合著的《商業(yè)周期度量》。

優(yōu)秀的宏觀分析者總是靈犀相通的，達里奧在《原則》中也反復強調(diào)：“幾乎所有的事情都是‘情景再現(xiàn)”，“看到同樣的事情反復發(fā)生，我開始把現(xiàn)實視為一部華麗的永動機，一些原因引起一些結(jié)果，這些結(jié)果又成為原因，循環(huán)往復”，所以，“你最好弄明白其他時間、其他地點、其他人身上發(fā)生的事”。

因此，對歷史（特別是經(jīng)濟史和金融史）情景爛熟于心，是一個好的宏觀經(jīng)濟學家所必備的基本功;而識別周期并確定當下在周期中所處的位置（或者說達里奧所說的周而復始運轉(zhuǎn)的“美麗機器”），則是宏觀分析用于現(xiàn)實決策的基礎。

對數(shù)據(jù)分析極端重視

格林斯潘發(fā)現(xiàn)，他最初的偶像伯恩斯和米切爾對經(jīng)濟的認知是建立在每一項原材料、每一個礦場、每一間工廠的統(tǒng)計資料之上的，這深刻地影響了他。令其最初一戰(zhàn)成名的兩篇研究報告，就是為格林斯潘這種高度重視數(shù)據(jù)分析的品質(zhì)所成就的。

1952年，朝鮮戰(zhàn)爭惡化，美國的軍事采購均屬于機密信息，格林斯潘通過閱讀之前五角大樓官員的國會證詞，從中搜集到空軍飛機編制及非戰(zhàn)斗損失率數(shù)據(jù)，然后將其與空軍在朝鮮戰(zhàn)爭的作戰(zhàn)報告、空軍戰(zhàn)機重量及戰(zhàn)機中各種金屬材料的占比等數(shù)據(jù)結(jié)合起來，最終竟然測算出了軍事需求對金屬市場的影響。詳實的數(shù)據(jù)分析令企業(yè)如獲至寶，欣賞這兩篇報告的企業(yè)，后來成為了湯森-格林斯潘公司最初的一批客戶。為了能夠準確地進行數(shù)據(jù)推斷，格林斯潘“總是不斷折騰數(shù)據(jù)”，不僅閱讀經(jīng)濟統(tǒng)計資料，同樣還會閱讀必要的工程類資料，他甚至開玩笑地說，“自己應該是唯一研讀過《鋼之煉、鍛、造》一書的聯(lián)儲主席”。

“習慣于將數(shù)據(jù)在自己的頭腦中用文火慢燉”的特點，使得其后來成為了白宮經(jīng)濟圈子里“了不起的專家”：在諸多政策辯論中，一旦涉及到細節(jié)其就能輕易駁倒對方;在諸多事情的決策中，要問問他人們才會放心。為了能夠提升數(shù)據(jù)的分析能力，格林斯潘不僅自己在年逾五旬之后仍重回紐約大學學習計量經(jīng)濟學，而還在他的研究公司里聘請了約翰·泰勒（此人后來發(fā)現(xiàn)了足以刻畫美聯(lián)儲政策利率調(diào)整行為的“泰勒規(guī)則”），以便提升對宏觀經(jīng)濟預測的精確性。盡管如此，格林斯潘“從來沒有完全相信過模型預測的結(jié)果”，由于動態(tài)的經(jīng)濟現(xiàn)實會令靜態(tài)的數(shù)理模型逐漸失去作用，“宏觀經(jīng)濟預測與其說是一門科學，還不如說是一門藝術(shù)”。“如果格林斯潘發(fā)現(xiàn)，一種相關(guān)關(guān)系能夠很好地預測未來，他會很高興地接受它，并根本不會介意這種相關(guān)關(guān)系是否會與更保守的經(jīng)濟學家產(chǎn)生沖突?！?/p>

直覺與模型對決并最終完勝的經(jīng)典一個戰(zhàn)例，是格林斯潘對1990年代中期美國經(jīng)濟形勢的評估。當時雖然美國工人工資在持續(xù)上漲，但卻始終沒有出現(xiàn)通脹。長期分管研究與統(tǒng)計數(shù)據(jù)分析的聯(lián)儲委員認為，工資上升之所以還未引起通脹，只是因為時間未到。但格林斯潘卻從現(xiàn)實中觀察到，律師事務所、商業(yè)咨詢機構(gòu)和其他服務機構(gòu)都在競爭壓力下持續(xù)加大信息技術(shù)方面的投入，這與聯(lián)儲傳統(tǒng)模型所得到的所謂“服務業(yè)的生產(chǎn)率正在下降”的結(jié)論不一致。正因為不是簡單地迷信貌似嚴謹?shù)臄?shù)理模型，而是對經(jīng)驗現(xiàn)實和數(shù)據(jù)分析的高度重視，使得格林斯潘當時能夠力排眾議，認定1996年前后美國經(jīng)濟的“高增長-低通脹”組合是來自于供給側(cè)勞動生產(chǎn)率的提高，并由此“成功阻止了在時機不成熟時提高利率，從而挽救了美國經(jīng)濟”。

連著名經(jīng)濟學家薩默斯（于1999-2001年擔任美國財政部長）對此都覺得不可思議：“這肯定需要對大量數(shù)據(jù)擁有良好的感覺?！钡拇_，“有時候最重要的洞見并不是來自計算，無論這些計算有多耀眼;這些洞見往往來源于對數(shù)據(jù)的吹毛求疵?！?/p>