沈建光

近些年，中國經(jīng)常賬戶盈余下降，可從兩方面解釋：一是經(jīng)濟(jì)增速放緩；二是消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用日益增強(qiáng)，“低消費(fèi)”“高儲(chǔ)蓄”已成過去時(shí)。

展望未來，經(jīng)常賬戶差額是否會(huì)陷入長期赤字？未必如此。中國正擺脫過去高度依賴投資的粗放發(fā)展模式，投資率自2011年見頂以來已步入下行通道，固定資產(chǎn)投資對GDP增長的貢獻(xiàn)率已從入世時(shí)的63%下降到2018年的32%。即使在下行壓力巨大的2019年初，中央也未重回基建加碼的老路，而是通過減稅降費(fèi)來提振經(jīng)濟(jì)活力。減少低效無謂投資，可以在恒等式右端抵消消費(fèi)上升的影響，將經(jīng)常賬戶差額維持在穩(wěn)定水平。在保證經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的同時(shí)要實(shí)現(xiàn)收支平衡，防止經(jīng)常賬戶差額出現(xiàn)動(dòng)蕩，需要做好以下幾點(diǎn)：

一是提高服務(wù)消費(fèi)的供給和質(zhì)量。從分項(xiàng)看，貨物順差減少和服務(wù)逆差擴(kuò)張是中國經(jīng)常賬戶收窄的兩大驅(qū)動(dòng)因素。習(xí)主席在今年“一帶一路”高峰論壇上提到，中國既是“世界工廠”，也是“世界市場”，降低關(guān)稅水平、增加貨物進(jìn)口是滿足消費(fèi)需求、提高消費(fèi)者福利的必然選擇。在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的大背景下，之前受到嚴(yán)重影響的進(jìn)口需求料將修復(fù)并走高。

相比之下，我們更應(yīng)關(guān)注服務(wù)貿(mào)易逆差。中國的服務(wù)貿(mào)易逆差主要來自旅行、運(yùn)輸和知識產(chǎn)權(quán)使用費(fèi)，2018年累計(jì)達(dá)2916億美元，相當(dāng)于整個(gè)貨物貿(mào)易順差的72%。這固然與居民收入上升、高收入人群消費(fèi)升級需求增加有關(guān)，但為何消費(fèi)升級轉(zhuǎn)化為逆差擴(kuò)大，值得深思。就旅行服務(wù)而言，該項(xiàng)包括境外旅游、出國留學(xué)就醫(yī)等花費(fèi)，逆差總額達(dá)2373億美元，折射出相關(guān)服務(wù)領(lǐng)域尚有提升空間。在醫(yī)療、教育等關(guān)鍵服務(wù)領(lǐng)域擴(kuò)大準(zhǔn)入、促進(jìn)競爭，可以在提高居民生活質(zhì)量的同時(shí)，內(nèi)部消化不斷升級的服務(wù)消費(fèi)需求，有效防止服務(wù)貿(mào)易逆差進(jìn)一步膨脹。

二是發(fā)展高端制造業(yè)，提高在全球價(jià)值鏈的地位。對比各國歷史數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，德、日等發(fā)達(dá)出口國一直長期維持較高的經(jīng)常賬戶盈余，而人均GDP在1萬美元左右的馬來西亞，則經(jīng)歷過經(jīng)常賬戶盈余先上行后下行的階段。這或許是因?yàn)榈?、日擁有領(lǐng)先的技術(shù)創(chuàng)新能力，得以在電子、計(jì)算機(jī)等高科技領(lǐng)域賺取超過80%的出口附加值；而馬來西亞與中國類似，賺得的附加值不到五成。如果中國能夠借助產(chǎn)業(yè)和貿(mào)易升級在全球價(jià)值鏈中塑造出極強(qiáng)的競爭力，則有望從恒等式中經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的角度改善經(jīng)常賬戶差額。

三是爭取穩(wěn)定的外部氛圍。近日中美貿(mào)易談判突現(xiàn)波折，表明即使雙方達(dá)成經(jīng)貿(mào)協(xié)定也絕非一勞永逸，兩國的博弈將是長期的。在美國走向“內(nèi)向化”后，日本正暗中使勁，牽頭推動(dòng)“新版”TPP的締約，并提出“日本基礎(chǔ)設(shè)施倡議”，意在制衡“一帶一路”。同時(shí)，在全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)能減弱的大環(huán)境下，保護(hù)主義和民粹主義也在不斷侵蝕多邊貿(mào)易的經(jīng)濟(jì)成果。對此，中國應(yīng)當(dāng)努力擴(kuò)大經(jīng)貿(mào)合作，積極參與全球治理，為自身進(jìn)出口和全球貿(mào)易復(fù)蘇營造有利的國際環(huán)境。

學(xué)術(shù)觀點(diǎn)

構(gòu)建中國反避稅制度

上海第二工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 白思達(dá)

“中國跨國公司稅基侵蝕和利潤轉(zhuǎn)移問題新研究”

《世界經(jīng)濟(jì)》2019年第4期

為進(jìn)一步鞏固和加強(qiáng)中國反避稅制度的構(gòu)建，本文提出兩點(diǎn)政策建議：第一，深入開展國際稅收合作、擴(kuò)大雙邊稅收協(xié)定和稅收情報(bào)交換協(xié)定網(wǎng)絡(luò)范圍。目前中國已同106個(gè)國家和地區(qū)簽訂了雙邊稅收協(xié)定，但同“一帶一路”沿線國家簽訂稅收協(xié)定還較少，應(yīng)及時(shí)擴(kuò)大稅收協(xié)定的談簽范圍。為防止納稅人將涉稅信息在不同的避稅天堂間隨意轉(zhuǎn)移，當(dāng)務(wù)之急是將所有避稅天堂納入稅收情報(bào)交換協(xié)定。

第二，中國稅務(wù)機(jī)關(guān)應(yīng)聯(lián)合銀行機(jī)構(gòu)、海關(guān)等部門，從源頭加強(qiáng)對企業(yè)資金流的監(jiān)控。在這一過程中，可及時(shí)將信息技術(shù)和大數(shù)據(jù)分析等新技術(shù)融入稅收征管工作，如通過深度學(xué)習(xí)等人工智能分析提取跨國公司避稅的企業(yè)、行業(yè)和業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

關(guān)注度

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（2019年5月13日-2019年5月24日）

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資料來源：《財(cái)經(jīng)》APP