尹星

一種積極的信號(hào)

主持人：上周小泛說(shuō)了“市場(chǎng)短期做空動(dòng)能衰竭”，但到了本周五，我怎么看部分做空動(dòng)能又出現(xiàn)了。果然只是“短期”。

泛舟：這不經(jīng)過(guò)一周的上漲，跟風(fēng)上漲的票大面積現(xiàn)身，如此這些就是新的做空動(dòng)能了。但是這部分一則大多數(shù)都是小市值，二則當(dāng)前市場(chǎng)中依然還有活躍的板塊及個(gè)股存在。這部分跟風(fēng)票就算使勁洗，也不會(huì)對(duì)指數(shù)造成太大的壓力。當(dāng)前問(wèn)題不是有沒(méi)有新的做空動(dòng)能，而是后續(xù)資金何時(shí)跟進(jìn)。上周我也說(shuō)了，指數(shù)想來(lái)行情，必須持續(xù)放量。大伙自己看看滬指的K線，這五天的成交金額，同之前10月-12月份構(gòu)筑的箱體比較下。你覺(jué)得當(dāng)前的量，足夠發(fā)動(dòng)一輪穿越那種密集區(qū)的行情嗎？看周線更明顯，滬指本周的量根本沒(méi)法和之前十周作比較。何況本周又是一次沖高回落。周線變成放量滯漲了。

主持人：是的，所以我能理解你上周的意思，你沒(méi)大膽喊多指數(shù)，而是僅僅說(shuō)短期的做空動(dòng)能衰竭，所顧慮的就是這周指數(shù)能否繼續(xù)放量上攻。

事后看，還是你老練。

泛舟：嗯，上周我也清晰地表達(dá)了這個(gè)意思。當(dāng)然了，這些都不會(huì)影響板塊及個(gè)股的發(fā)揮，不少人去年和我說(shuō)，等到下一個(gè)恒力來(lái)的時(shí)候我一定會(huì)做好準(zhǔn)備，猛干！結(jié)果從年初到現(xiàn)在的風(fēng)范，又是一個(gè)“十全十美”，依然在恐慌及猶豫中度過(guò)。所以這活你光覺(jué)得看懂了沒(méi)用，要實(shí)操，分析和實(shí)戰(zhàn)是兩碼事。不然諸葛亮就不用斬馬謖了。

主持人：當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境就是那種不讓你痛快干的感覺(jué)，但凡等大多數(shù)人想明白了，又是一次小輪回的高潮。

泛舟：震蕩趨勢(shì)就是如此，整個(gè)屬于大輪回中的洗人階段。磨的是信心。交易者不能有任何期待，因?yàn)槟阌卸嗌倨诖蜁?huì)有多少失望。失望多了，就沒(méi)信心了，不準(zhǔn)備干了，行情就來(lái)了。你也渾渾噩噩的，不知所措。對(duì)于咱們來(lái)說(shuō)，有信號(hào)就干，沒(méi)信號(hào)就看，錯(cuò)了就砍，對(duì)了就琢磨著怎么加。其他別有任何想法，不能有情緒。

主持人：這周久違的龍魂再次出現(xiàn)，這種東西首次出現(xiàn)都是在一片質(zhì)疑及瑕疵中誕生。

泛舟：剛有信號(hào)的那一刻，不少人問(wèn)我。我的回答就是，“有信號(hào)、有瑕疵”，課上和大伙說(shuō)過(guò)，有信號(hào)的，但是有瑕疵的就是一個(gè)倉(cāng)位問(wèn)題了。你可以輕倉(cāng)試錯(cuò)，但不能視而不見(jiàn)。經(jīng)驗(yàn)怎么來(lái)的？千百次的交易得來(lái)的。這貨和風(fēng)范、東方以及不少近期持續(xù)走強(qiáng)的票一樣，都代表了一種信號(hào)，時(shí)隔大半年，已經(jīng)開(kāi)始有敢于往歷史新高去的票出現(xiàn)了。這是一種積極的信號(hào)。相信今年新高票還會(huì)接二連三的出現(xiàn)，當(dāng)這類動(dòng)作越來(lái)越頻繁的時(shí)候，就是指數(shù)大周期的轉(zhuǎn)折之際。我很期待想看下今年下一輪牛市的起點(diǎn)到底在哪里。

主持人：行！這一年，我們共同期待著。下周繼續(xù)等指數(shù)放量，不然大伙還是玩玩?zhèn)€股得了。

春天的腳步越發(fā)近了

主持人：上周五雖然券商股大漲，但是蕭蕭還是直言券商屬于滿大街都是的滯銷貨，辛辣味十足，不過(guò)本周也基本驗(yàn)證了，降準(zhǔn)利好也僅僅推動(dòng)券商秀了把肌肉，后面又萎靡不振了。

海風(fēng)若雨蕭蕭：券商漲反映的是救市的利好政策預(yù)期，我早就定義過(guò)了，跟鐵建類似，你看鐵建，2018年7月拉起來(lái)了，盡管市場(chǎng)下行，這位大哥還穩(wěn)穩(wěn)地站在年線上面呢，時(shí)不時(shí)出來(lái)帶帶節(jié)奏，券商也是一樣的套路，調(diào)整下來(lái)沒(méi)事，與鐵建不同之處在于，券商有四十多家上市公司，除了巨無(wú)霸之外，其他小券商都有機(jī)會(huì)出來(lái)帶節(jié)奏，比如上一輪的老大國(guó)海，這一輪就換成了方正。

主持人：前面幾周我們討論了春季行情的時(shí)間節(jié)點(diǎn)和可能逆轉(zhuǎn)的指數(shù)區(qū)間，降準(zhǔn)之后的市場(chǎng)似乎又上行乏力了。

海風(fēng)若雨蕭蕭：市場(chǎng)轉(zhuǎn)折點(diǎn)時(shí)間周期到了，但是空間不夠，這導(dǎo)致了市場(chǎng)出清力度不足，跌不深再回成交密集區(qū)，又變成了俯臥撐，行情上方壓力位60日線，自2018年以來(lái)，已經(jīng)攻擊過(guò)四次，堪稱四渡赤水，壓力有多大可想而知。我認(rèn)為，春季行情展開(kāi)的標(biāo)志就是站穩(wěn)60日線。政策底2449一到，利好就頻繁出臺(tái)。產(chǎn)生了兩個(gè)影響，第一個(gè)就是市場(chǎng)惜售明顯，信心在轉(zhuǎn)強(qiáng)。這一輪11月19日之后的調(diào)整，指數(shù)下行階段遭遇了美股的連續(xù)調(diào)整，但是市場(chǎng)恐慌程度已經(jīng)和10月完全不同了，10月就出現(xiàn)過(guò)一次千股跌停。第二個(gè)影響就是，總有熱點(diǎn)板塊冒出來(lái)，科創(chuàng)板第一輪基本結(jié)束在11月底，但是5G就接過(guò)大旗開(kāi)始上臺(tái)表演，到了12月底，就冒出來(lái)個(gè)特高壓，活躍資金趁著這當(dāng)口擼起袖子加油干，春滿人間還不至于，“一枝紅杏”倒是保持每月必有的節(jié)奏。

主持人：就主題來(lái)講，5G和特高壓都不是新鮮貨色。

海風(fēng)若雨蕭蕭：我觀察過(guò)平高電氣，早在2018年9月就因?yàn)榘l(fā)改委批了特高壓項(xiàng)目拔地而起，只不過(guò)運(yùn)作手法比較低調(diào)而已，5G板塊最明確的中興通訊同樣也波瀾不驚，說(shuō)明機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)依然較為謹(jǐn)慎，活躍資金基本上選取低價(jià)+超跌+主題三合一套路炒作，這也符合我們一直強(qiáng)調(diào)的春季行情主題為主的思路?，F(xiàn)在的市場(chǎng)傳聞都千奇百怪，央行入市買(mǎi)股票就是其中一種，明眼人一看就知道基本不可能，還有專家學(xué)者去分析利弊，我倒是更關(guān)心央行大佬的講話，已經(jīng)把穩(wěn)定“匯債股”的排序調(diào)整為穩(wěn)定“股債匯”，近期國(guó)內(nèi)雖然對(duì)中美爭(zhēng)端談判成果語(yǔ)焉不詳，但是外資卻很看好，匯率都長(zhǎng)到6.8了，顯然匯率壓力減輕，股市越發(fā)的重要起來(lái)，市場(chǎng)外部條件在轉(zhuǎn)好，政策重視程度在增加，春天的腳步越發(fā)近了。

下周可能先抑后揚(yáng)

主持人：市場(chǎng)本周果然是保持了5天的強(qiáng)勢(shì)放量結(jié)構(gòu)，看來(lái)20天縮量周期的歷史規(guī)律還是很靠譜的，但從熱點(diǎn)板塊看，賣壓也逐漸有釋放的苗頭，下周市場(chǎng)應(yīng)該如何運(yùn)行？

驕陽(yáng)：從20天量周期看，下周一、二兩天需要扣減1300、1200億的相對(duì)高量，同時(shí)，5日量周期也需要扣減相對(duì)高量，如果量能減弱，可能會(huì)有調(diào)整的要求。到了周三，20天量周期會(huì)迎來(lái)6天1000億上下的低量壓。屆時(shí)，只要量能再次釋放，就可重新建立20天量周期的優(yōu)勢(shì)結(jié)構(gòu)，同時(shí)，下周20天線也開(kāi)始進(jìn)入加速降壓狀態(tài)。再看10天周期，下周有4天時(shí)間是扣減低價(jià)低量，這有助于穩(wěn)定指數(shù)。所以，如果市場(chǎng)下周賣壓有釋放的話，也很有可能是先抑后揚(yáng)。并且由于20天周期劣勢(shì)量壓只有下周初的2天，所以打提前量關(guān)注的話，需要提前一天關(guān)注多空機(jī)會(huì)的轉(zhuǎn)換。這樣對(duì)于券商，特高壓，（也包括符合戰(zhàn)法類個(gè)股）在下周一、二就需要關(guān)注回調(diào)過(guò)程中可能產(chǎn)生的低點(diǎn)。

主持人：市場(chǎng)這兩周輪動(dòng)突然，來(lái)得很快，停下來(lái)也很快，比如上周啟動(dòng)的軍工和特高壓板塊，本周不少個(gè)股出現(xiàn)了持續(xù)調(diào)整，后面還有機(jī)會(huì)嗎？

驕陽(yáng)：兩者都是逆周期行業(yè)，但也有明顯的不同，在于軍工政策成本高，業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)難，不容易達(dá)到預(yù)期。特高壓處于招標(biāo)階段，也正是投資者所理解的買(mǎi)入預(yù)期之中，未來(lái)一年才會(huì)有明顯的業(yè)績(jī)釋放，這讓中線確定性很高，所以從中期看，或許后者持續(xù)性和強(qiáng)度可能更好。兩個(gè)板塊中很多個(gè)股在10天周期上看，還有至少3天明顯結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)，在這個(gè)框架范圍內(nèi)，下周一如果有品種向著10天線靠攏并且調(diào)整時(shí)間在2-4天，極限不超過(guò)5天這個(gè)范圍的話，那么就有再次被拉起的技術(shù)性預(yù)期。如果是超過(guò)了5個(gè)交易日，但10天周期優(yōu)勢(shì)依然存在，那么則需要關(guān)注60分鐘圖形內(nèi)震蕩的第20小時(shí)周期前后的可預(yù)期點(diǎn)。

主持人：對(duì)于5G怎么看？

驕陽(yáng)：這個(gè)其實(shí)是我們所有人都在看的板塊，而且中期確定性也非常高，我覺(jué)得讓5G明顯快速地進(jìn)入商業(yè)化，一定需要有人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、虛擬現(xiàn)實(shí)等作為媒介來(lái)加持才行，所以，在5G建設(shè)如火如荼的預(yù)期下，我想相關(guān)板塊的扶持政策一定會(huì)有，而且很可能力度不小，所以把新科技作為整體來(lái)看待，互相穿插著挖掘機(jī)會(huì)，可能效果更好。

主持人：本次反彈主要是因?yàn)?月4日券商板塊的整體發(fā)動(dòng)，對(duì)于這個(gè)板塊，是否還有機(jī)會(huì)？

驕陽(yáng)：對(duì)于券商來(lái)說(shuō)，中長(zhǎng)期一定要去關(guān)注的，短期可能這個(gè)板塊10日周期結(jié)構(gòu)也依然有支撐機(jī)會(huì)，但從券商板塊走勢(shì)圖看，年線壓制還是過(guò)大，不太可能突破，所以這里如果又再度拉高，也僅僅是短線結(jié)束結(jié)構(gòu)而已，中線需要有一定時(shí)間的拉鋸過(guò)程。大約在100個(gè)交易日后，年線壓制會(huì)徹底消失，轉(zhuǎn)為助漲。