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(齊魯工業(yè)大學，山東 濟南 250100)

一、制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級與金融支持的相關(guān)概念界定

學術(shù)界對于制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級現(xiàn)在還沒有一個標準的定義，不同的學者有著不同的見解，結(jié)合新舊動能轉(zhuǎn)換的要求，將制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級歸結(jié)如下：在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的過程中，由勞動密集型產(chǎn)業(yè)為主向資本密集型和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)為主轉(zhuǎn)變，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，技術(shù)創(chuàng)新使產(chǎn)品附加值增加，生產(chǎn)效率更高，價值鏈分工地位得到提升。創(chuàng)新驅(qū)動、智能制造、產(chǎn)業(yè)融合、綠色環(huán)保是制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的主要特征。產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級要以創(chuàng)新為驅(qū)動，加大科技攻關(guān)力度，走向價值創(chuàng)造鏈的中上游層面，形成核心創(chuàng)造能力。近些年在人工智能、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈、新材料等新興技術(shù)重大突破的推動下，智能制造已然成為中國制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的新動能。制造業(yè)通過與高新產(chǎn)業(yè)融合、網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)融合以及自身內(nèi)部重組融合創(chuàng)造出新業(yè)態(tài)、新模式來改造傳統(tǒng)動能，進而實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級中要突出節(jié)能環(huán)保、綠色低碳的要求，實現(xiàn)制造業(yè)發(fā)展方式的綠色轉(zhuǎn)型。

金融支持是一個綜合性的概念，新舊動能轉(zhuǎn)換下制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的金融支持，是一種將銀行機構(gòu)、資本市場等市場性金融和金融政策相結(jié)合的區(qū)域性金融支持，通過區(qū)域性金融資源優(yōu)化配置為制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級提供資金支持和金融服務(wù)。金融發(fā)展一般包括金融規(guī)模、金融結(jié)構(gòu)和金融效率三個方面。產(chǎn)業(yè)規(guī)模的擴大需要金融業(yè)提供更大規(guī)模的金融服務(wù)，進一步擴大金融規(guī)模才能保證產(chǎn)業(yè)升級需要的金融資源，金融規(guī)模的發(fā)展具體表現(xiàn)在銀行、證券、保險、基金等發(fā)展。一般是從融資結(jié)構(gòu)的角度對金融結(jié)構(gòu)進行分析，融資結(jié)構(gòu)中有兩種融資方式，即直接融資和間接融資。當前山東省制造業(yè)企業(yè)融資中仍以間接融資為主，直接融資占比相對較小，唯有不斷地優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，才能實現(xiàn)金融對產(chǎn)業(yè)升級的基本支撐。金融效率反映的是金融部門投入與產(chǎn)出的關(guān)系，加強金融機構(gòu)對資本的轉(zhuǎn)化，充分發(fā)揮金融市場效率，有助于推動產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級和實體經(jīng)濟發(fā)展。

二、新舊動能轉(zhuǎn)換下山東省制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的金融支持現(xiàn)狀

(一)山東省制造業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

制造業(yè)對山東省的經(jīng)濟發(fā)展起著重要的推動作用，一直都是山東省經(jīng)濟發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)，從2009年至2016年，山東省制造業(yè)保持著高速的發(fā)展水平。從表1中可以看出，山東省制造業(yè)的規(guī)模逐步增大，總產(chǎn)值、總資產(chǎn)和利潤總額整體上保持上升趨勢。2016年山東省規(guī)模以上制造業(yè)總產(chǎn)值達到14.14萬億元，與2010年的總產(chǎn)值7.57萬億元相比較，平均每年約增長9399億元，年均增長率為12.42%；2010年山東省制造業(yè)總資產(chǎn)為4.40萬億元，2016年上升為8.82萬億元，制造業(yè)總產(chǎn)值平均每年約增長6314億元，年均增長率為14.37%；2010年山東省制造業(yè)利潤總額為5205億元，與2016年的利潤總額8479億元相比較，平均每年約增長468億元，年均增長率為8.99%。2017年山東省制造業(yè)的總產(chǎn)值和利潤總額有所下降，可能是受新舊動能轉(zhuǎn)換深入推進，對高消耗、高污染等傳統(tǒng)制造業(yè)改造的影響。

表1 山東省制造業(yè)企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)

資料來源：山東省統(tǒng)計年鑒2010-2017

改革開放以來，山東制造業(yè)得到了長足的發(fā)展，已形成了門類齊全、基礎(chǔ)雄厚的制造業(yè)體系，在全國制造業(yè)中占有著重要地位。從表2可以看出，山東省勞動、資本、技術(shù)密集型制造業(yè)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值整體呈上升趨勢，資本密集型產(chǎn)業(yè)貢獻的產(chǎn)值最高，其次是勞動密集型產(chǎn)業(yè)，最后是技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)。從三大類型產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值的增速來看，資本密集型產(chǎn)業(yè)的增長速度最快，其次是技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，最后是勞動密集型產(chǎn)業(yè)，近幾年山東省制造業(yè)產(chǎn)值也整體減緩，主要是因為山東省制造業(yè)處于新舊動能轉(zhuǎn)換的空檔期和換擋期，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整優(yōu)化，產(chǎn)業(yè)間的平衡發(fā)展與制造業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，都需要有一個過渡期。

表2山東省勞動、資本、技術(shù)密集型制造業(yè)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值

資料來源：山東省統(tǒng)計年鑒2010-2017

(二)山東省金融發(fā)展現(xiàn)狀

1.山東省銀行業(yè)整體發(fā)展穩(wěn)健有序。目前山東省金融發(fā)展整體平穩(wěn)，銀行業(yè)穩(wěn)健運行，規(guī)模增長平穩(wěn)。2017年山東省銀行業(yè)資產(chǎn)總額11.5萬億元，同比增長4.5%，對實體經(jīng)濟的服務(wù)能力不斷提升。存貸款總額可以較好衡量某一地區(qū)金融發(fā)展的規(guī)模，從表3中可以看出存款總額年增長率波動明顯，貸款總額增速減緩，但山東省存貸款總額不斷增加，呈現(xiàn)上升趨勢，存貸比保持穩(wěn)定，2017年末山東省存貸款總額88531.71億元，同比增長6.13%，為新舊動能轉(zhuǎn)換營造了適宜的貨幣環(huán)境，有力支持了山東省制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。

表3 山東省銀行業(yè)存貸款總額

資料來源：山東省統(tǒng)計年鑒2010-2017

2.山東省證券業(yè)發(fā)展水平穩(wěn)步上升。證券市場是金融市場的一個重要組成部分，在山東省新舊動能轉(zhuǎn)換和制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的過程中起著不可替代的作用。2017年山東省證券業(yè)資產(chǎn)達1419.5億元，法人證券公司有2家，證券公司分公司有83家，證券公司營業(yè)部有556家；法人期貨公司有3家，期貨公司分公司有13家，期貨公司營業(yè)部有104家。上市公司境內(nèi)募集資金額一般可以衡量直接融資規(guī)模，從表4中可以看出2010年到2017年，除了2013年之外，募集資金額逐年增加，募集資金額增長率波動幅度較大，極為不穩(wěn)定，這應(yīng)該是受股市變動情況的影響。

表4山東省上市公司當年境內(nèi)募集資金額

資料來源：山東省統(tǒng)計年鑒2010-2017

3.山東省保險業(yè)發(fā)展不斷增強。山東省保險業(yè)規(guī)模持續(xù)擴大，保險機構(gòu)實力逐步增強，保險服務(wù)覆蓋面不斷拓寬，保險產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化。2017年保險業(yè)資產(chǎn)總額5.3萬億元，法人保險機構(gòu)5家，保險主體94家，保費收入2738億元，保險賠付831.3億元。為應(yīng)對新舊動能轉(zhuǎn)換中制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的保險服務(wù)需求，保險業(yè)積極創(chuàng)新以人工智能、區(qū)塊鏈等為主的產(chǎn)品，把保險科技應(yīng)用于保險服務(wù)的各個環(huán)節(jié)，提高服務(wù)的智能化，使互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)發(fā)展較快。如表5所示，從2010年到2017年，山東省保險費收入不斷增加，增長幅度整體來看比較適中，2017年保險費收入2738億元，與2016年相比增長了436億元，同比增長18.94%。

表5山東省保費收入

資料來源：山東省統(tǒng)計年鑒2010-2017

三、新舊動能轉(zhuǎn)換下金融支持制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的有效途徑

1.積極擴大金融規(guī)模，保證制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的資本需求。現(xiàn)在山東省金融市場中銀行所占比重較大，證券業(yè)和保險業(yè)的規(guī)模相對較小，新舊動能轉(zhuǎn)換下要求銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)等共同為制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級發(fā)力，加強金融服務(wù)山東省實體經(jīng)濟的能力。金融發(fā)展規(guī)模的增長主要表現(xiàn)在金融行業(yè)增加值和金融機構(gòu)規(guī)模發(fā)展上，金融發(fā)展規(guī)模的增長會增加資本存量，然后資本存量和資本流量通過金融市場轉(zhuǎn)化為制造業(yè)企業(yè)進行轉(zhuǎn)型升級的資本資源。在做好大型商業(yè)銀行的同時，也要注重中小型商業(yè)銀行的建設(shè)，更好解決中小制造業(yè)企業(yè)在轉(zhuǎn)型升級中融資難的問題。在證券市場上應(yīng)該鼓勵和支持潛力大、附加值較高的制造業(yè)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板和新三板上市。我國金融市場中銀行業(yè)和證券業(yè)都有了較長時間的發(fā)展，而保險市場的發(fā)展時間相對較短，雖然保險業(yè)近年來發(fā)展較快，但是與發(fā)達國家相比，我國保險業(yè)還有相當大的發(fā)展?jié)摿?，?chuàng)新保險產(chǎn)品，擴大在制造業(yè)各類行業(yè)的保險范圍，為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級提供針對性的保障服務(wù)。

2.優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，加強多層次金融市場建設(shè)。金融結(jié)構(gòu)的完善有助于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，進而促進山東省實體經(jīng)濟的增長，山東省制造業(yè)企業(yè)融資主要以銀行為中介的間接融資為主，直接融資規(guī)模占比還是相對較小，需要提高直接融資的比重，滿足制造業(yè)企業(yè)多元化融資需求。建設(shè)多層次金融市場，需要發(fā)揮山東省股權(quán)交易中心的職能，加快設(shè)立山東省新舊動能轉(zhuǎn)換基金，擴大產(chǎn)業(yè)的規(guī)模，確保重點制造業(yè)企業(yè)都有基金支持。鼓勵支持發(fā)展前景較好、生產(chǎn)率較高、經(jīng)營效益好的制造業(yè)企業(yè)在中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板上市融資；通過利用并購貸款、可轉(zhuǎn)債、并購基金等融資方式，擴大并購資金渠道來源，并以資產(chǎn)收購、定向增發(fā)等形式進行并購重組，以此推動制造業(yè)行業(yè)整合和轉(zhuǎn)型升級；引導制造業(yè)企業(yè)通過發(fā)行公司債、可轉(zhuǎn)換公司債等低成本融入資金的方式來擴大債券發(fā)行規(guī)模，提高制造業(yè)企業(yè)直接融資比重，緩解制造業(yè)企業(yè)在技術(shù)研發(fā)等過程中遇到的融資困境。

3.優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，提升金融效率。金融效率是金融產(chǎn)出與金融投入的比值，金融效率越高，表明資金的運轉(zhuǎn)速度就越快，所以提升金融效率是推動制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的有效途徑之一。信貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整要能夠有效適應(yīng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的融資需求，對于高投入、高污染、高消耗的傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)的貸款要加以限制，減少其貸款；對于發(fā)展前景好、科技含量高、具有自主創(chuàng)新能力的制造業(yè)企業(yè)要降低融資門檻，加大信貸資金投入力度。對制造業(yè)企業(yè)有選擇地加以對待，高端裝備制造、戰(zhàn)略新興制造業(yè)產(chǎn)業(yè)、智能制造類項目，要簡化融資審批流程，提高金融資源配置效率。加強銀行、證券、保險等金融機構(gòu)之間的業(yè)務(wù)合作，創(chuàng)新融資工具，如定向降準、再貸款、再貼現(xiàn)，利用綠色債券、綠色信貸等，增加制造業(yè)企業(yè)的融資額度以及增加企業(yè)的資金的可獲得性。

4.加快推動產(chǎn)融結(jié)合，創(chuàng)新制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的金融支持模式。產(chǎn)融結(jié)合即產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)為了實現(xiàn)共同的效益目標，通過股權(quán)、資金、人事參與等方式形成內(nèi)在的有機融合。通過創(chuàng)新信貸支持模式，為制造業(yè)發(fā)展提供源源不斷的資金血液，圍繞制造業(yè)核心企業(yè)，加快拓展上下游企業(yè)，使供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品能夠覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)，進而企業(yè)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)的融資需求都能夠得到滿足。產(chǎn)融結(jié)合能夠提高對制造業(yè)的服務(wù)供給力，對處于初創(chuàng)、成長期的制造業(yè)企業(yè)的不同情況，提供金融個性化服務(wù)。處于初創(chuàng)期企業(yè)對代發(fā)工資、資金管理等金融服務(wù)比較需要，金融機構(gòu)要著重滿足其綜合化金融服務(wù)的需求；對處于成長期的制造業(yè)企業(yè)要根據(jù)其經(jīng)營業(yè)績增長較快、經(jīng)營質(zhì)量提高、設(shè)備更新、研發(fā)投入增大等經(jīng)營特點，制定長期的個性化金融解決方案，降低企業(yè)融資成本，提高企業(yè)融資效率。

5.完善金融政策支持體系，為制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級創(chuàng)造良好政策環(huán)境。以建設(shè)山東省新舊動能轉(zhuǎn)換綜合試驗區(qū)為契機，加強金融部門與財政、發(fā)展改革部門的協(xié)調(diào)配合，充分發(fā)揮稅收引導、財政激勵功能，有效組合各種政策工具和新型金融工具使其政策效應(yīng)最大化，進而促進制造業(yè)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型升級。制定完善稅收激勵機制，選擇部分新舊動能轉(zhuǎn)換中重點制造業(yè)企業(yè)嘗試進行期末留抵退稅政策，并落實實施高端制造業(yè)研發(fā)費用加計扣除、所得稅優(yōu)惠等激勵性政策來促進產(chǎn)業(yè)發(fā)展。加大財政獎勵扶持，省政府應(yīng)把重點制造業(yè)企業(yè)的增值稅和企業(yè)所得稅按一定比例給予返還獎勵。進一步豐富完善金融政策體系，成立有針對性支持制造業(yè)企業(yè)的政策性保險公司和擔保公司、專項基金、政府擔保等支持制造業(yè)發(fā)展，也可以根據(jù)產(chǎn)業(yè)升級的實際情況協(xié)同區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要，成立專門的政策性金融機構(gòu)，增強制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的支持力度。