劉強(qiáng)

摘要：隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，銅業(yè)企業(yè)發(fā)展迅速，但是我國銅資源不足和日益增長的銅需求之間的矛盾日益突出，因此對于銅類企業(yè)的效率情況分析日益重要。從我國銅類上市公司著手，將銅類上市公司按照產(chǎn)業(yè)鏈劃分，通過數(shù)據(jù)包絡(luò)模型對銅類企業(yè)效率進(jìn)行測算。研究發(fā)現(xiàn)，處于生產(chǎn)鏈上游的銅類上市公司其效率較高，而中下游銅類上市公司效率較低，存在效率不平衡現(xiàn)象。因此需要政府對中下游銅類公司進(jìn)行有效的引導(dǎo)與支持，從而提高整體的銅類公司效率。

關(guān)鍵詞：銅類上市公司;效率;產(chǎn)業(yè)鏈;DEA模型

中圖分類號：F2文獻(xiàn)標(biāo)識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2019.02.003

1前言

銅作為社會發(fā)展的一種基礎(chǔ)性資源，在現(xiàn)代化建設(shè)中，廣泛的運(yùn)用于電氣、輕工、機(jī)械制造、交通運(yùn)輸、信息通訊、國防軍工等。雖然我國銅產(chǎn)量增長較快，但是相對于我國銅消費(fèi)量的增長還是有所不足。由于我國銅資源的短缺，銅礦原材料供給不足問題依舊是制約我國銅產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要問題，同時我國對銅資源的進(jìn)口依賴較大，對經(jīng)濟(jì)安全存在一定風(fēng)險。因此在有限的銅資源下如何最大化的利用好資源，提高效率是我國銅產(chǎn)業(yè)升級的重要的問題。但首先要對我國銅業(yè)企業(yè)效率有一個整體的認(rèn)識，企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個個小的載體，承載著社會的人力、物力，反映了一個國家資源利用的水平和現(xiàn)代化管理方式。因此要提高我國銅行業(yè)效率首先要立足于企業(yè)，從一個個企業(yè)出發(fā)，通過對我國銅企業(yè)的效率進(jìn)行研究，基于產(chǎn)業(yè)鏈角度，從而找出我國銅行業(yè)效率水平分布及存在的問題。基于這一認(rèn)識，為政府在制定相關(guān)銅業(yè)發(fā)展規(guī)劃中提供借鑒。

隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，社會主義市場經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了新的特點(diǎn)和新的形勢，企業(yè)逐漸成為了我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)的重要組成部分，針對企業(yè)的效率評價研究也從單一研究企業(yè)整體效率轉(zhuǎn)變?yōu)楦鶕?jù)不同角度對企業(yè)進(jìn)行分析，池仁勇、唐根年（2004），從技術(shù)角度對企業(yè)效率進(jìn)行評價;從企業(yè)融資角度，曾江洪、周穎（2010），張強(qiáng)、賀立（2013），張博、楊熙（2014），孫業(yè)亮（2017）從企業(yè)融資角度，研究企業(yè)在融資方面的效率情況。對于有色金屬企業(yè)效率研究中，其研究相對成熟，于家偉（2010）從中國有色金屬行業(yè)出發(fā)，研究有色金屬上市公司效率情況，發(fā)現(xiàn)我國大部分有色行業(yè)上市公司效率還需進(jìn)一步改進(jìn)。郝榮（2017）則將能源消耗指標(biāo)引入研究中，使得有色金屬效率研究更好全面，同時采用聚類分析，研究全國范圍內(nèi)及三大區(qū)域內(nèi)的聚類情況，研究表明我國有色金屬工業(yè)在中東西部三大區(qū)域的分布情況呈現(xiàn)出階梯型特征。李金星（2015），黃健柏，徐震（2016）將研究對象轉(zhuǎn)移為影響有色金屬上市企業(yè)投資效率的因素，黃健柏、徐震研究還發(fā)現(xiàn)2008年以前中西部地區(qū)的差異性顯著，之后差異性逐漸消失。同時陳蕭怡（2011）也發(fā)現(xiàn)2008年前后許多企業(yè)在效率方面前后對比差異性顯著。

關(guān)于銅業(yè)效率評價，從現(xiàn)有的文獻(xiàn)來看，在效率的研究有一點(diǎn)的發(fā)展，岳強(qiáng)、陸鐘武（2006），蓋靜、鹿愛莉、孫志偉、張華（2009），張延凱、李國清、胡乃聯(lián)、李信（2012），從我國銅資源緊缺出發(fā)，研究銅的資源效率，對我國銅資源效率較低的情況，提出了自己的意見，龔婷、鄭名貴（2015）基于海外礦采，研究銅資源的戰(zhàn)略選區(qū)風(fēng)險的評價，馮娟、汪戎（2008）基于技術(shù)角度，研究云南銅業(yè)在技術(shù)方面的績效研究，楊宏明（2006）從企業(yè)出發(fā)，研究銅企業(yè)競爭力評價指標(biāo)體系的構(gòu)建，并以三家代表性銅企進(jìn)行了實(shí)證研究，但是我國銅業(yè)主要分為上游、中游和下游，這三個不同階段的分工和企業(yè)結(jié)構(gòu)存在差異，在之前的研究中對于產(chǎn)業(yè)鏈的劃分缺乏研究，因此存在一定的不足和偏差，缺乏結(jié)構(gòu)意識。因此，本文立足于微觀的銅企業(yè)上市公司，按照生產(chǎn)鏈劃分研究我國銅業(yè)上市公司效率分布情況，并研究存在的問題，其數(shù)據(jù)處理方法采用現(xiàn)今發(fā)展相對成熟的數(shù)據(jù)包絡(luò)模型，對我國銅類上市公司投入及產(chǎn)出情況進(jìn)行分析，研究我國銅類上市公司效率的整體分布情況及存在的問題。并從中為政府提供建議。

3中國銅業(yè)上市公司效率評價

中國銅業(yè)上市公司到目前為止，主要的銅業(yè)上市公司分別是位于上游的西部資源、鵬欣礦業(yè)、西部礦業(yè)、盛屯礦業(yè)，中游的主要是江西銅業(yè)、云南銅業(yè)、銅陵有色，下游主要是海亮股份、精藝股份、楚江新材，鑫科材料，博威合金。其中有一些有色金屬上市公司經(jīng)營業(yè)務(wù)雖然設(shè)計(jì)銅業(yè)，但是占比相對較低，因此將這些企業(yè)進(jìn)行剔除，比如紫金礦業(yè)，雖然該企業(yè)在銅業(yè)上中游業(yè)務(wù)都有參與，但是其主營業(yè)務(wù)較為復(fù)雜。因此根據(jù)本文的需要，以2010年到2016年該12家上市公司為研究對象。以上公司的全部財務(wù)數(shù)據(jù)來自各家公司每年的年度報表。數(shù)據(jù)處理運(yùn)用DEAP軟件。

3.1輸入與輸出指標(biāo)的選擇說明

在效率分析中，對于投入與產(chǎn)出的選擇很大程度上將決定效率分析的準(zhǔn)確性，根據(jù)DEA模型的要求，對于投入與產(chǎn)出指標(biāo)的選擇主要遵循一下幾個方面：（1）指標(biāo)的綜合性。即所選指標(biāo)需要能夠在很大程度上描述企業(yè)的營運(yùn)、盈利、成長等方面的能力;（2）指標(biāo)的可比性;（3）指標(biāo)的真實(shí)性。即所選指標(biāo)能夠真實(shí)的反映該企業(yè)的實(shí)際狀況;（4）指標(biāo)的簡潔性。即所選指標(biāo)應(yīng)該簡潔有效，避免出現(xiàn)重疊，應(yīng)該可以代表企業(yè)在不同方面特征情況;（5）指標(biāo)的可收集性。在選擇指標(biāo)時應(yīng)該注意指標(biāo)是否能夠獲得，同時數(shù)據(jù)的完整性和連續(xù)性能否保證。

根據(jù)以上原則，投入指標(biāo)選?。海?）總資產(chǎn);（2）營業(yè)成本;（3）在職人數(shù);（4）管理費(fèi)用。

（1）總資產(chǎn)：代表了該上市公司的總體實(shí)力，是描述一個企業(yè)的主要影響因素，同時外部因素也隨著資產(chǎn)變化發(fā)展改變?？傮w而言是一個企業(yè)發(fā)展人力、物力綜合作用下的結(jié)果。其中，總資產(chǎn)包括流動資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、無形及遞延資產(chǎn)、其他長期資產(chǎn)、遞延稅項(xiàng)等。

（2）營業(yè)成本：該指標(biāo)反映了一家企業(yè)在經(jīng)營過程中所需的成本，將直接影響到企業(yè)的盈利水平。企業(yè)成本的控制直接影響到企業(yè)的發(fā)展。

（3）在職人數(shù)：作為勞動力投入量，是重要的生產(chǎn)要素投入量，同時也是衡量企業(yè)投入方面的重要參考指標(biāo)。

產(chǎn)出指標(biāo)選取：

營業(yè)利潤：是企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動中取得的利潤，是企業(yè)經(jīng)營的最終目的。企業(yè)利潤的高低將決定企業(yè)的發(fā)展前景，同時也是社會資源流動主要的影響指標(biāo)。在統(tǒng)計(jì)過程中有點(diǎn)年份，有點(diǎn)上市公司其營業(yè)利潤為負(fù)數(shù)，因此采用非負(fù)處理即MIN-MAX標(biāo)準(zhǔn)化處理方法，具體公式如下：

zj=0.01+0.99xj-minxmaxx-minx

其中zj表示某一年第j個變量標(biāo)準(zhǔn)化后的數(shù)據(jù)，xj表示那一年第j個變量的原始值，maxx，minx分別為某年變量中的最大值和最小值，zj的取值范圍在001至1之間。

3.2銅類上市公司綜合效率測算

銅類上市公司綜合效率為在某一個時間，一組決策單元之間產(chǎn)出與投入相對配置使用情況，一般用技術(shù)效率TE表示。采用DEA投入導(dǎo)向型測算資源型企業(yè)的效率相對合理，即測算的是銅類上市公司在產(chǎn)出最大化的情況下，企業(yè)投入要素最小成本的能力。技術(shù)效率有效即為其測算的效率值小于等于1，意味著當(dāng)前企業(yè)在投入和產(chǎn)出兩方面達(dá)到了合理配置，當(dāng)技術(shù)效率無效即為其測算效率值小于1，則此銅類上市公司在要素的投入與產(chǎn)出的比例不合理，在其產(chǎn)出水平下，存在資源浪費(fèi)的情況，而其浪費(fèi)的比例為1-TE。

根據(jù)上述的效率測算發(fā)現(xiàn)，從2010年到2016年這7年，處于生產(chǎn)效率有效的銅業(yè)上市公司有西部礦業(yè)，盛屯礦業(yè)，這兩家為整體效率最佳的銅業(yè)上市公司代表。這6年，總體的效率水平處于0.552-0.691之間，其中最高為2014年的0.691，最低為2015年的0552?？梢钥闯鲢~類上市公司總體水平效率底下。

從產(chǎn)業(yè)鏈來看，處于上游的銅類上市公司效率相對中下游上市公司效率較高。中游上市公司江西銅業(yè)效率水平相對較高，下游上市公司中博威合金效率較高。

3.3銅類上市公司的純技術(shù)效率測算

銅類上市公司的純技術(shù)效率反應(yīng)的是銅企業(yè)之間根據(jù)其自身的管理水平與生產(chǎn)技術(shù)下的效率測算，是一個相對值的概念。根據(jù)數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法（BCC）模型，在規(guī)模報酬變化的情況下，純技術(shù)效率值小于1，說明銅企業(yè)在管理和生產(chǎn)上需要改進(jìn)，純技術(shù)效率等于1，說明銅企業(yè)在管理水平和技術(shù)水平使得資源得到了充分的利用。

從2010年至2016年銅類上市公司的整體效率水平分別是0.660，0.811，0.721，0.786，0.813，0.742，0.799?？梢钥吹剑视行У钠髽I(yè)主要是處于生產(chǎn)鏈上游的銅類企業(yè)。說明我國銅類上市公司整體純技術(shù)效率提高還存在很大的空間，銅企業(yè)內(nèi)部的管理方式和生產(chǎn)技術(shù)需要向行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)學(xué)習(xí)。鵬欣礦業(yè)，西部礦業(yè)，盛屯礦業(yè)，江西銅業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)水平，內(nèi)部管理水平和決策始終保持在行業(yè)前列。

3.4銅類上市公司的規(guī)模效率測算

銅類上市公司規(guī)模效率是總技術(shù)下來與純技術(shù)效率的比值，其意義是銅類上市公司，假設(shè)在生產(chǎn)最大化的情況下，技術(shù)效率的生產(chǎn)邊界的投入量和最佳規(guī)模的投入量的比值。由此測算銅類上市公司是否處于最佳的生產(chǎn)規(guī)模，當(dāng)企業(yè)規(guī)模效率值等于1時，則說明該企業(yè)具備規(guī)模效率，當(dāng)企業(yè)規(guī)模效率SE小于1時，則說明該企業(yè)不具備規(guī)模效率，此時企業(yè)的規(guī)模效率處于規(guī)模報酬遞增或者規(guī)模報酬遞減，若企業(yè)處在規(guī)模報酬遞增狀態(tài)時，則說明企業(yè)規(guī)模偏小，需要擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，才能使企業(yè)達(dá)到規(guī)模有效狀態(tài)，從而使企業(yè)受益最大化。若企業(yè)處于規(guī)模報酬遞減狀態(tài)，則說明企業(yè)經(jīng)營規(guī)模偏大，需要縮小企業(yè)規(guī)模，才能使得企業(yè)達(dá)到規(guī)模有效，從而使得最大化利益。

從總體上來看，處于規(guī)模報酬有效的上市公司主要是銅類上游企業(yè)，鵬欣礦業(yè)，西部礦業(yè)，盛屯礦業(yè)，這三家總體而言規(guī)模效率水平較高。中下游銅類上市公司效率水平相對上游相對較低。說明中下游上市公司在當(dāng)前階段其企業(yè)規(guī)模與最佳的企業(yè)規(guī)模存在差距，其有可能是規(guī)模過大或者規(guī)模太小。同時可以看出，處于規(guī)模遞增狀態(tài)的企業(yè)較規(guī)模遞減狀態(tài)的企業(yè)更多，說明我國銅類上市公司在規(guī)模方面相對偏小，需要擴(kuò)大投資，提高企業(yè)規(guī)模，使其達(dá)到規(guī)模效率水平相對最優(yōu)狀態(tài)。

3.5銅類上市公司動態(tài)全要素生產(chǎn)效率分析

前文分析了銅類上市公司綜合效率、純技術(shù)效率和規(guī)模效率，但是其效率情況是以固定的年份中相同決策單元之間的比較，是一種靜態(tài)的評價，對評價一段時期的變化情況相對薄弱，通過DEA-Malmquist指數(shù)，以動態(tài)的視角，研究銅企業(yè)在2010年到2016年這一時期的綜合技術(shù)變化指數(shù)（effch）、技術(shù)進(jìn)步變化指數(shù)（techch）、純技術(shù)效率變動指數(shù)（pech）、規(guī)模效率變化指數(shù)（sech）和全要素生產(chǎn)率變化指數(shù)（tfpch）變動情況，可以更好的把握我國銅類上市公司的一個整體發(fā)展態(tài)勢。

從上表可以看出除楚江新材，鑫科材料，海亮股份全要素生產(chǎn)率大于1外，其余銅類上市公司生產(chǎn)效率處于下降狀態(tài)，同時鑫科材料的全要素生產(chǎn)率是增長最快的，達(dá)到了31.3%，其主要得益于純技術(shù)效率的增加。

從技術(shù)進(jìn)步變化指數(shù)來看，技術(shù)進(jìn)步的上市公司有7家，處于技術(shù)退步的上市公司有5家，因此整體而言，銅類上市公司技術(shù)變化還是處于上升階段。

從純技術(shù)效率變化指數(shù)來看，除了西部資源，云南銅業(yè)，銅鈴有色小于1，處于倒退趨勢外，其余均處于上升階段。說明銅類上市公司2010年至2016年整體技術(shù)水平有所提升。

從規(guī)模效率來看，除了鵬欣礦業(yè)，江西銅業(yè)，精藝股份，博威合金小于1，其余上市公司的規(guī)模效率呈現(xiàn)增長狀態(tài)。

4結(jié)論與建議

從產(chǎn)業(yè)鏈的角度來看，上游的銅類上市公司效率總體上是高于中下游的銅類上市公司，不管是技術(shù)效率，純技術(shù)效率和規(guī)模效率。其中代表性的有西部礦業(yè)，盛屯礦業(yè)。上游的銅類公司在公司管理，公司內(nèi)部的規(guī)劃以及公司財務(wù)控制都相較于中下游占有更多的優(yōu)勢，中下游銅類上市公司之間，企業(yè)的純技術(shù)效率要高于規(guī)模效率，說明中下游銅類公司在企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大方面還存在一定的問題，沒有充分的對自身企業(yè)有清晰的認(rèn)識。同時下游銅類上市公司大部分還處于規(guī)模報酬遞增階段，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模是對公司有利的，通過DEA-Malmquist指數(shù)來看，下游銅類上市公司2010年至2016年處于一個增長階段，效率水平正在提升。說明我國下游銅類上市公司這一階段發(fā)展處于高速發(fā)展時期。

雖然通過12家銅類上市公司的效率進(jìn)行了評價，但是還是存在一定的不足，投入與產(chǎn)出變量選擇有待改進(jìn)，其次樣本數(shù)據(jù)的代表性有待考量，我國銅類上市公司數(shù)量較少，因此將其進(jìn)行按照產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行劃分不能很清晰分析不同產(chǎn)量鏈之間的差異。

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