(西南大學(xué) 重慶 400715)

一、引言與文獻(xiàn)綜述

消費(fèi)信貸是居民在自有資金不足的情況下，以向商業(yè)銀行貸款的方式來(lái)滿足居民消費(fèi)欲望的一種金融服務(wù)。消費(fèi)信貸理論最早追溯到費(fèi)雪的利息決定理論中，此理論闡述了如果進(jìn)行跨期消費(fèi)決策。而后，加斯勒和夏對(duì)其進(jìn)行了補(bǔ)充，認(rèn)為在當(dāng)期收入不足而又想滿足消費(fèi)欲望、提高當(dāng)期效用水平，采用消費(fèi)信貸獲取資金是最好的選擇方式之一。此后，消費(fèi)信貸理論被廣泛的運(yùn)用到商業(yè)銀行評(píng)估個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)中。近年來(lái)計(jì)算機(jī)技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，先進(jìn)的數(shù)學(xué)、物理和系統(tǒng)工程方法的有效應(yīng)用，包括計(jì)量統(tǒng)計(jì)模型、經(jīng)濟(jì)學(xué)方法、風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)法等推動(dòng)了消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)的精確計(jì)量與科學(xué)管理，都在很大程度上促進(jìn)了消費(fèi)信貸理論的進(jìn)一步發(fā)展。西方商業(yè)銀行的先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理理念和方法引領(lǐng)者消費(fèi)信貸理論的發(fā)展，給消費(fèi)信貸理論以更多的經(jīng)驗(yàn)啟示和技術(shù)借鑒。

我國(guó)消費(fèi)信貸的提出是基于擴(kuò)大內(nèi)需、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的要求。當(dāng)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)中，消費(fèi)信貸已經(jīng)相當(dāng)普遍，受到大學(xué)生這類特殊的消費(fèi)群體的青睞。據(jù)統(tǒng)計(jì)，到2017年我國(guó)約有795萬(wàn)大學(xué)畢業(yè)生，在校學(xué)生在3000萬(wàn)人左右，其信貸市場(chǎng)規(guī)模以及消費(fèi)區(qū)間是非常龐大的。消費(fèi)信貸能夠滿足大學(xué)生的消費(fèi)需求，拉動(dòng)內(nèi)需，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此，適度的消費(fèi)信貸可以帶來(lái)良性的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。但是也可能引發(fā)大學(xué)生之間的“攀比消費(fèi)”、“赤字消費(fèi)”、“盲目消費(fèi)”等問(wèn)題，其產(chǎn)生的社會(huì)影響不可小覷。因此，研究影響消費(fèi)信貸的因素是必不可少的。

臧旭桓、李燕橋(2012)利用2004-2009年中國(guó)省級(jí)面板數(shù)據(jù)對(duì)我國(guó)消費(fèi)信貸與我國(guó)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)行為的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)行為對(duì)收入變動(dòng)和信貸條件變動(dòng)同時(shí)呈現(xiàn)“過(guò)度敏感性”，但信貸敏感性系數(shù)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于收入敏感性系數(shù)。胡春陽(yáng)、陳琨(2012)以安徽省城鎮(zhèn)居民為例，發(fā)現(xiàn)消費(fèi)者在短期內(nèi)會(huì)出現(xiàn)“消費(fèi)的過(guò)度敏感性”會(huì)對(duì)中長(zhǎng)期消費(fèi)信貸形成制約，并構(gòu)建多分類Logistic回歸模型，分析城鎮(zhèn)居民中長(zhǎng)期消費(fèi)信貸的影響因素。結(jié)果表明，年齡、職業(yè)類型、五年期以上貸款利率等變量的顯著性水平均為10%，具有統(tǒng)計(jì)學(xué)意義，而文化程度、婚姻狀況、月供/月消費(fèi)沒(méi)有統(tǒng)計(jì)學(xué)意義，城鎮(zhèn)居民愿意選擇中長(zhǎng)期消費(fèi)信貸的概率為66.8%，預(yù)測(cè)正確率為95.1%，并提出發(fā)展中長(zhǎng)期消費(fèi)信貸的路徑。劉新云(2012)以四川地區(qū)居民為例，調(diào)查了成都、甘孜、德陽(yáng)等地居民的年齡、戶口、受教育程度、家庭總收入、家庭總支出、拮據(jù)時(shí)融資偏好、消費(fèi)觀念以及收入預(yù)期等，得出了影響居民消費(fèi)信貸的重要因素，例如受教育程度、融資偏好、收入預(yù)期等，提出了提高消費(fèi)信貸行為意愿的建議。崔耀允，蔡逸清，雷蕾(2016)以南京地區(qū)大學(xué)生為例，采用因子分析并結(jié)合回歸分析發(fā)現(xiàn)，消費(fèi)能力和小額信貸了解程度對(duì)耐用消費(fèi)品偏好有顯著影響，其中消費(fèi)能力和小額信貸了解程度與耐用消費(fèi)品偏好都呈正相關(guān)，即消費(fèi)能力越強(qiáng)，對(duì)小額信貸了解程度越高，購(gòu)買(mǎi)耐用消費(fèi)品占總消費(fèi)的比例就越高。江世銀(2000)認(rèn)為信息不對(duì)稱或不完全性可能會(huì)導(dǎo)致消費(fèi)信貸市場(chǎng)供求的失衡，通過(guò)建立消費(fèi)信貸市場(chǎng)均衡模型，闡述了由于信息不對(duì)稱或不完全條件下其失衡的根源:既有消費(fèi)者方面的原因，又有銀行方面的原因，更有二者共同缺乏消費(fèi)信貸的積極性，由此提出了達(dá)到均衡的政策措施選擇。

二、數(shù)據(jù)來(lái)源、模型和變量的選擇

(一)數(shù)據(jù)來(lái)源

本文主要通過(guò)QQ、Email等聊天工具，向身邊的親朋好友發(fā)放了58份“影響消費(fèi)信貸意愿的因素”的問(wèn)卷，通過(guò)對(duì)所采用的變量進(jìn)行了分類處理，用于實(shí)證分析研究。樣本數(shù)據(jù)主要涵蓋了個(gè)人信息、收入與支出、消費(fèi)觀念、預(yù)期收入等信息。

(二)模型和變量的選擇

由于本文的因變量(居民消費(fèi)信貸行為意愿)是只有愿意和不愿意的二分類變量，不滿足正態(tài)性和方差齊性，故不能直接使用線性模型來(lái)擬合方程。目前，Logit模型和Probit模型是處理二分類或多分類變量的兩種常用二元離散型選擇模型，二者的差別在于Logit服從Logistic分布，而Probit服從累積正態(tài)分布函數(shù)，本質(zhì)沒(méi)有區(qū)別。因此，本文將選擇Probit模型對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析。

本文將釆用多元回歸的方法分析影響居民消費(fèi)信貸行為意愿的因素，將居消費(fèi)信貸行為意愿作為被解釋變量，將影響居民消費(fèi)信貸行為意愿的因素作為解釋變量。解釋變量分為居民對(duì)消費(fèi)信貸的行為態(tài)度、居民的主觀規(guī)范和居民對(duì)消費(fèi)信貸的知覺(jué)行為控制等三組變量。函數(shù)表達(dá)式為：

Y=c+β1X1i+β2X2i+…βnXni+ε=cβ1EDU+β2COST+β3CRE+β4ATI+β5IDEA+β6EXPE+ε

(1)

其中，居民的個(gè)體特征如年齡(AGE)、受教育程度(EDU)對(duì)于消費(fèi)信貸行為意愿有一定影響。但是，該調(diào)查問(wèn)卷所發(fā)放的對(duì)象都是身邊的親朋好友，年齡和受教育程度相仿，在此不把個(gè)體特征納入解釋變量中。

居民是否持有信用卡(CRE)的狀況雖然不能確定其一定會(huì)透支消費(fèi)，但是該變量可能會(huì)對(duì)消費(fèi)信貸的行為意愿有很大影響。根據(jù)常理判斷，持有信用卡的居民更愿意、更能適應(yīng)消費(fèi)信貸。

收入(INC)、預(yù)期收入(EXPE)和消費(fèi)觀念(IDEA)可能會(huì)對(duì)消費(fèi)信貸行為意愿產(chǎn)生較大的影響。根據(jù)凱恩斯的收入理論，消費(fèi)與收入呈正相關(guān)，但由于本文的解釋變量很多并引入了消費(fèi)支出這個(gè)變量，所以在此就不討論收入與消費(fèi)信貸之間的關(guān)系。預(yù)期未來(lái)收入增加意味著有更強(qiáng)烈的消費(fèi)意愿，更愿意接受消費(fèi)信貸。

居民拮據(jù)時(shí)融資的偏好(ATI)和家庭支出(COST)這兩個(gè)變量對(duì)于該研究非常重要。支付行為雖然受消費(fèi)觀念的影響，但與消費(fèi)觀念并不一樣，很多贊成超前消費(fèi)的人群并不實(shí)際采取該一行為，因而需要對(duì)于支付行為作為變量進(jìn)行分析。家庭的支出應(yīng)該是影響居民消費(fèi)信貸最主要的變量，是直接與消費(fèi)信貸行為意愿掛鉤的定量變量。但是由于我國(guó)國(guó)情和傳統(tǒng)文化的影響，可能會(huì)出現(xiàn)“高收入的人群可能不選擇消費(fèi)信貸，而家庭支出很大的人群也可能不選擇消費(fèi)信貸”因?yàn)楸疚囊獙?duì)該項(xiàng)目納入解釋變量進(jìn)行實(shí)證分析，分析該變量對(duì)于消費(fèi)信貸行為意愿是否顯著。

三、實(shí)證檢驗(yàn)和結(jié)果分析

運(yùn)用Probit Regression對(duì)樣本分析得出：McF adden R-squared=0.8007，LR statistic=51.09135，其P值為0，說(shuō)明所有變量作為整體對(duì)于被解釋變量的擬合優(yōu)度很好。根據(jù)回歸結(jié)果可以得知，年支出、信用卡使用情況、融資偏好、社會(huì)消費(fèi)觀念和居民的收入預(yù)期對(duì)消費(fèi)信貸行為意愿具有顯著影響。

年支出是影響消費(fèi)信貸行為意愿的重要定量變量，其系數(shù)為0.00026，P值小于0.05。一般而言，家庭的消費(fèi)支出很大程度上可以反應(yīng)消費(fèi)需求大，即支出越高，越愿意選擇消費(fèi)信貸?，F(xiàn)在年輕人使用信用卡消費(fèi)是普遍的現(xiàn)象，去銀行辦理手續(xù)既花時(shí)間精力還很麻煩，可能礙于面子也不愿意向親朋好友借錢(qián)，所以例如花唄、借唄這類的消費(fèi)信貸可能是最好的選擇。

信用卡使用情況對(duì)消費(fèi)信貸行為意愿的影響顯著為正，其系數(shù)為2.259，P值低于0.05。雖然擁有信用卡與進(jìn)行信用卡消費(fèi)之間不存在必然關(guān)系，信用卡具有“誘使”和擴(kuò)大居民消費(fèi)的作用，因此，持有信用卡的居民具有更強(qiáng)烈的消費(fèi)信貸行為意愿。

融資偏好(有錢(qián)再買(mǎi)=0，向親朋借錢(qián)=1，向銀行借款=2，賒銷=3)對(duì)消費(fèi)信貸的行為意愿的影響顯著為正，其系數(shù)為3.789，P值低于0.05。大學(xué)生群體中較少的人會(huì)選擇向親朋借錢(qián)或是去銀行貸款，所以碰到自己想買(mǎi)的東西時(shí)，愿意利用信用卡購(gòu)買(mǎi)的人自然就更傾向于接受消費(fèi)信貸。

社會(huì)消費(fèi)觀念(不可理喻=0，會(huì)考慮=1，贊成=2，很贊成=3)對(duì)消費(fèi)信貸的影響顯著為正，其系數(shù)為1.898，P值低于0.05。思想會(huì)對(duì)居民消費(fèi)信貸行為意愿產(chǎn)生影響，不愿意選擇消費(fèi)信貸的人會(huì)認(rèn)為這種想法不可理喻，但是愿意選擇消費(fèi)信貸的人可能會(huì)考慮或者贊成這種想法。

收入預(yù)期(低=0，不確定=1，持平=2，高=3)對(duì)消費(fèi)信貸行為意愿的影響顯著為正，其系數(shù)為1.348，P值低于0.0467。多數(shù)人都是希望自己未來(lái)的收入比之前的高，在很大程度上放大了自己的消費(fèi)欲望，所以這類人愿意選擇消費(fèi)信貸。

性別對(duì)消費(fèi)信貸行為意愿不顯著，說(shuō)明現(xiàn)在男生、女生對(duì)于消費(fèi)信貸行為的看法沒(méi)有什么差別。

四、結(jié)論與建議

(一)結(jié)論

隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展、人們消費(fèi)觀念的日漸更新以及消費(fèi)信貸制度不斷完善，消費(fèi)信貸已經(jīng)變得十分普遍。通過(guò)上述分析我們可以看出，年支出、信用卡使用情況、融資偏好、社會(huì)消費(fèi)觀念和居民的收入預(yù)期對(duì)消費(fèi)信貸行為意愿都有正向的影響。

(二)建議

1.普及金融知識(shí)，改變居民消費(fèi)習(xí)慣和消費(fèi)觀念

在調(diào)查過(guò)程中，不愿意選擇消費(fèi)信貸的人會(huì)認(rèn)為這種想法不可理喻，但是愿意選擇消費(fèi)信貸的人可能會(huì)考慮或者贊成這種想法。隨著信用卡市場(chǎng)的逐漸完善，信貸消費(fèi)是未來(lái)的一種趨勢(shì)，但這也不可避免的會(huì)給金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)信用風(fēng)險(xiǎn)。我們要做的是普及金融產(chǎn)品和金融知識(shí)，讓更多的普通民眾能夠真正熟悉和了解。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)要做好金融知識(shí)的普及和宣傳，營(yíng)造良好的金融環(huán)境。一是加強(qiáng)居民對(duì)于消費(fèi)信貸的認(rèn)知，通過(guò)書(shū)面雜志、電視媒體和網(wǎng)絡(luò)媒體等大力宣傳普及消費(fèi)信貸的基本知識(shí)，包括什么是消費(fèi)信貸、消費(fèi)信貸的特點(diǎn)、消費(fèi)信貸的優(yōu)勢(shì)、如何辦理消費(fèi)信貸等等，待消費(fèi)者增強(qiáng)認(rèn)知后能很大程度上偏好消費(fèi)信貸；二是優(yōu)化消費(fèi)信貸服務(wù)改善情感，包括消費(fèi)信貸流程、溫暖親切的柜臺(tái)服務(wù)等，塑造良好的品牌形象以此增強(qiáng)居民的主觀感受，提高居民對(duì)于消費(fèi)信貸的好感度；三是提高居民接受消費(fèi)信貸服務(wù)意向，主要策略在于商業(yè)銀行提高對(duì)自身產(chǎn)品的營(yíng)銷能力。只要各方堅(jiān)持不懈的努力，消費(fèi)者一定會(huì)逐漸偏好消費(fèi)信貸產(chǎn)品，正如網(wǎng)上購(gòu)物在中國(guó)的發(fā)展軌跡一樣。

2.保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，提高居民預(yù)期收入

這點(diǎn)主要是強(qiáng)調(diào)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境方面，國(guó)家要及時(shí)準(zhǔn)確地調(diào)控經(jīng)濟(jì)，完善經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，促使經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展。因?yàn)橄M(fèi)者的態(tài)度會(huì)受到情境的影響例如經(jīng)濟(jì)繁榮期增加消費(fèi)、天氣寒冷時(shí)對(duì)棉衣羽紙服需求增加等)，只有國(guó)民經(jīng)濟(jì)和居民收入均平穩(wěn)向上發(fā)展消費(fèi)者才有樂(lè)觀的消費(fèi)心態(tài)，才對(duì)未來(lái)抱有信心，有更高的收入預(yù)期和消費(fèi)預(yù)期。正如溫總理所言：“信心比黃金更重要”。與此同時(shí)，國(guó)家要調(diào)整收入分配結(jié)構(gòu)，二次分配和三次分配要更加注重分配公平；調(diào)節(jié)過(guò)高收入、打擊非法收入，提高普通勞動(dòng)者的工資收入，降低企業(yè)和居民的稅收負(fù)擔(dān)。一個(gè)良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和完善的收入分配結(jié)構(gòu)對(duì)于發(fā)展消費(fèi)信貸至關(guān)重要。