孫亞雄

“國(guó)家隊(duì)”持股動(dòng)向一向是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，隨著2018年三季報(bào)披露的結(jié)束，“國(guó)家隊(duì)”的持倉(cāng)以及變化逐漸明朗起來。“國(guó)家隊(duì)”作為A股市場(chǎng)中不可小覷的特殊力量，對(duì)投資者有著重要的參考價(jià)值。

一般而言，“國(guó)家隊(duì)”包括匯金公司、證金公司、外管局旗下的投資平臺(tái)和國(guó)家隊(duì)基金。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，“國(guó)家隊(duì)”目前總共持有1096只個(gè)股，合計(jì)持股市值約為3.03萬億元。其中，持股市值超過1億元的公司共有634家，超過10億元的有170家，超過50億元的則有40家。

從持股比例來看，“國(guó)家隊(duì)”所持有銀行股市值比重超過七成；持有證券保險(xiǎn)股合計(jì)市值近2600億元，占總比重約8.5%。由于“國(guó)家隊(duì)”是護(hù)盤主力，其所持大部分為權(quán)重股，因此這樣的倉(cāng)位并不奇怪。

刨除金融股，“國(guó)家隊(duì)”持倉(cāng)市值最高的是建筑裝飾行業(yè)，主要是由于2018年經(jīng)濟(jì)處于內(nèi)憂外患的局面，需要以基建來刺激內(nèi)需所導(dǎo)致的。排名第二的是公共事業(yè)，緊隨其后的則是生物醫(yī)藥、機(jī)械設(shè)備和交通運(yùn)輸這三大行業(yè)，所占市值基本持平。

2018年三季度“國(guó)家隊(duì)”還對(duì)87只個(gè)股進(jìn)行增持。大秦鐵路（601006. SH）的增持比例最大，由中期所持有的68，294.77萬股增持至175，734.38萬股，增持比例達(dá)到4.59%。

在大規(guī)模增持的同時(shí)，“國(guó)家隊(duì)”對(duì)313只個(gè)股進(jìn)行了減持，減持超過1億股的有38只，主要以銀行和券商股居多。此外，中國(guó)建筑（601668.SH）、寶鋼股份（600019.SH）、中國(guó)電建（601669.SH）、中國(guó)中冶（601618.SH）以及中國(guó)鋁業(yè)（601600.SH）等國(guó)有企業(yè)的減持比例均超過總股本的3%。

值得一提的是，“國(guó)家隊(duì)”中證金的持倉(cāng)動(dòng)向備受市場(chǎng)關(guān)注，10月中旬，有投資者通過5只國(guó)家隊(duì)基金的基金凈值變動(dòng)以及持倉(cāng)規(guī)模斷定“國(guó)家隊(duì)”已經(jīng)撤離市場(chǎng)。

其實(shí)不然，通過披露的數(shù)據(jù)顯示，“國(guó)家隊(duì)”的持倉(cāng)只是由原本的5只基金轉(zhuǎn)向中證金直接持有，并進(jìn)行一定規(guī)模的增持。而值得注意的是，除了原有的持倉(cāng)股外，中證金新進(jìn)了三只股，分別為維格娜絲（603518.SH）、華東科技（000727.SZ）和天津松江（600225.SH）。

此外，從持倉(cāng)變化情況來看，2018年三季度有25只股成為“國(guó)家隊(duì)”的新進(jìn)股。其中，老板電器（002508. SZ）被“國(guó)家隊(duì)”持有568.58萬股，持有金額為1.23億元，高居榜首。

具體來看，“國(guó)家隊(duì)”更為青睞生物醫(yī)藥行業(yè)，這25只個(gè)股中，海王生物、嘉應(yīng)制藥、恒康醫(yī)療以及紫鑫藥業(yè)均屬于生物醫(yī)藥公司。另一方面，從社保基金的持倉(cāng)結(jié)構(gòu)來看，社保基金總共持有732家公司，其中生物醫(yī)藥領(lǐng)域公司占比超過8%。由此不難看出“國(guó)家隊(duì)”資金對(duì)生物醫(yī)藥行業(yè)比較青睞。

由于醫(yī)藥板塊估值已是近十年的低點(diǎn)，醫(yī)藥板塊自2018年7月開始獨(dú)立調(diào)整，9月起跟隨調(diào)整，目前許多優(yōu)質(zhì)公司都在歷史估值的低位，醫(yī)藥行業(yè)未來長(zhǎng)期增長(zhǎng)的趨勢(shì)明確。

然而，恒康醫(yī)療、嘉應(yīng)制藥和紫鑫藥業(yè)都被爆不同程度的負(fù)面消息，如嘉應(yīng)制藥就爆出信披違規(guī)；紫鑫藥業(yè)則被爆出業(yè)績(jī)?cè)俅卧旒俚某舐?。由此可見跟風(fēng)“國(guó)家隊(duì)”買個(gè)股的風(fēng)險(xiǎn)較高，但是看準(zhǔn)“國(guó)家隊(duì)”重倉(cāng)的板塊趨勢(shì)做分散投資卻不失為一種正確投資策略。