(吉首大學 湖南 吉首 416000)

一、互聯(lián)網(wǎng)金融概述

互聯(lián)網(wǎng)金融是指傳統(tǒng)金融機構與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)結合形成的新型的金融業(yè)務模式。是它利用互聯(lián)網(wǎng)技術和信息通信技術實現(xiàn)融通資金、投資、支付和信息中介服務的。主要包括支付寶、眾籌資平臺、P2P網(wǎng)絡借貸平臺余額寶微信等。

二、我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的現(xiàn)狀

筆者對2016 年以來，我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的法律、法規(guī)以及我國對三種主要互聯(lián)網(wǎng)模式(支付寶、眾籌平臺、P2P網(wǎng)絡借貸平臺)的監(jiān)管主體、監(jiān)管的主要內(nèi)容進行了研究。筆者研究發(fā)現(xiàn)，監(jiān)管部門主要從準入式備案登記、強制信息披露、資金存管三方面進行互聯(lián)網(wǎng)專項整治。

三、對于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的思考

監(jiān)管部門采取的單向度的金融監(jiān)管模式如，準入式備案登記、強制信息披露、具有自上而下的單一性和對立性特點，行政強制性太強。過分注重監(jiān)管機構行政強制作用，擴大監(jiān)管機構的權能。此外，準入式備案登記、強制信息披露，還會容易使市場與監(jiān)管機構之間形成對立，降低監(jiān)管效率。此外，在2016年，中國支付清算協(xié)會組織發(fā)起設立的網(wǎng)聯(lián)機構，要求第三方支付機構把備付金集中存放在一家銀行，并切斷了第三方支付機構和各家銀行的聯(lián)系，要求跨行支付必須通過網(wǎng)聯(lián)平臺進行。但是網(wǎng)聯(lián)平臺由中國人民銀行主導，很顯然，央行擁有主導網(wǎng)聯(lián)平臺的權利，這變相體現(xiàn)了監(jiān)管機構的強制監(jiān)管。

筆者認為，如果對新型的互聯(lián)網(wǎng)金融用傳統(tǒng)的監(jiān)管模式強加干預進行，不僅不能起到積極作用，極有可能起到遏制互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的消極作用。由于我國的金融業(yè)一直處在強制監(jiān)管的環(huán)境下，金融機構這才將互聯(lián)網(wǎng)和金融深度融合擺脫傳統(tǒng)金融的桎梏，其創(chuàng)新本身就可以看做是金融機構為了規(guī)避監(jiān)管而產(chǎn)生的。如果再采取“許可準入”，“強制信息披露”等傳統(tǒng)監(jiān)管措施，又將是徒勞無益。因此，筆者認為，適度監(jiān)管，轉變監(jiān)管思路，引入激勵性監(jiān)管至關重要。

四、“激勵相容”理論以及“激勵監(jiān)管”理論

由于現(xiàn)有研究和政策大都強調(diào)強化監(jiān)管機構的職能，行政強制職能過于濃厚，不利于監(jiān)管目標的達成，因此需要從激勵相容的角度研究互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新監(jiān)管制度。

美國威廉·維克里(William Vickiey)教授和英國詹姆斯.米爾里斯(James Mirrlees)教授首先將“激勵相容”這一概念引入經(jīng)濟學領域?！凹钕嗳荨笔峭ㄟ^建立委托代理的模型來研究委托代理關系的，而該委托代理關系是信息不對稱的。

激勵監(jiān)管理論是由20世紀80年代的 “激勵相容”理論逐漸發(fā)展而來的。用互聯(lián)網(wǎng)金融激勵監(jiān)管理論來研究我國的監(jiān)管實踐，會發(fā)現(xiàn)監(jiān)管機構主要目的是實現(xiàn)社會利益的最大化，而被監(jiān)管者目的主要是追求自身利潤的最大化，兩者所追求的目標不一致。鑒于此，需要通過激勵監(jiān)管制度給相關金融主體提供正當?shù)募顧C制，從而使得使得監(jiān)管主體的監(jiān)管目標、被監(jiān)管主體的盈利目標與激勵監(jiān)管制度的預設目標一致。激勵監(jiān)管理論強調(diào)從正面滿足需求,而學者E.S.Lee提出的“推拉理論”既強調(diào)正面激勵作用又強調(diào)負面激勵作用。

五、激勵監(jiān)管制度設計

(一)建立正面激勵制度

制定一系列的監(jiān)管標準、行動指標以及與之相配套的激勵制度，對那些初入互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)、依法誠信經(jīng)營的金融從業(yè)機構給予經(jīng)濟或聲譽上的激勵，“誘使”金融從業(yè)機構更自愿、更主動的依法運營。筆者認為具體可以通過以下方面進行：

1.制定規(guī)范經(jīng)營的具體指標。明確正面激勵的指標，在監(jiān)管細則中有窮盡的列舉出來。比如，達到什么程度該受到正面激勵，受到哪種正面激勵。只有將激勵指標框定起來，正面激勵才具可操作性。

2.合理設計正面激勵的幅度。互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機構都是以盈利為目的的，如果不給予其足夠的“好處”，它就不會很好的配合監(jiān)管機構的監(jiān)管，甚至有可能采取各種方式偷偷的違反監(jiān)管機構的監(jiān)管。鑒于此，應該明確激勵的幅度，使金融從業(yè)機構有法可依。

3.選擇好正面激勵的方式?；ヂ?lián)網(wǎng)經(jīng)濟領域的各種創(chuàng)新都是為了逃避監(jiān)管機構的監(jiān)管，贏得利潤，如果激勵性監(jiān)管制度的設計還與傳統(tǒng)監(jiān)管模式一樣，那么，互聯(lián)網(wǎng)金融機構仍舊會再進行創(chuàng)新來逃避監(jiān)管。鑒于此，監(jiān)管機構進行激勵監(jiān)管時應掌握互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機構的需求，給予其一定的物質(zhì)激勵激勵和精神激勵。物質(zhì)激勵如財政補貼、稅收優(yōu)惠等。聲譽激勵如給予表揚、頒發(fā)信用牌照、給予高等的信譽評級等。

(二)建立負面激勵制度

負向激勵是指監(jiān)管機構為了制止金融從業(yè)機構不符合法律規(guī)定的經(jīng)營活動而給予其懲罰的激勵方式。對那些不合規(guī)經(jīng)營的互聯(lián)網(wǎng)金融機構予以否定性評價，例如，罰款、責令停業(yè)、警告、取消營業(yè)資格等，涉嫌犯罪的追究其刑事責任。如此一來，不僅可以肯定合法經(jīng)營的從業(yè)機構的行為也可以懲罰那些不合法經(jīng)營的從業(yè)機構。

(三)將行政指導引入互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管中

行政指導是指行政機關為實現(xiàn)一定的行政目的而在其職權范圍內(nèi)所采取的符合法律的行政行為。例如，指導、勸告、建議、提醒……但這些行為都不具有國家強制力。與傳統(tǒng)行政方式相比較，行政指導方式靈活多樣且不具有強制力，但可以緩和行政機關與相對人或相關人的關系，降低執(zhí)法成本，使雙方獲得均衡的利益。在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管中運用行政指導，作為行政機關的監(jiān)管機構可為金融從業(yè)機構提出風險防控指引、信用分級標準等，給予不同級別的金融從業(yè)機構相應程度的補貼和獎勵。如果這樣的話，風險小、信用高的互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機構為了獲得相應的補貼或者獎勵就會選擇更有利于自身的標準經(jīng)營，那么，更易達成監(jiān)管目標。

(四)將行政協(xié)議引入互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管中

行政協(xié)議是指行政機關為實現(xiàn)行政管理目標而在其法定職權范圍內(nèi)，與民事主體(公民、法人、其他組織)簽訂的具有行政法意義的合同。

在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管中，要達成監(jiān)管目標，依據(jù)上述激勵相容的理論，可將行政協(xié)議引入監(jiān)管活動中。具體而言，監(jiān)管機構與金融從業(yè)機構在自愿的情況下協(xié)商一致簽訂經(jīng)營協(xié)議。在金融從業(yè)機構權利的設定上，要以能夠吸引其共同完成監(jiān)管目標為原則。協(xié)議應包括但不限于以下幾點，金融從業(yè)機構的義務：風險防控、信息披露，權利：獲得賠償權利、獲得獎勵的權利。監(jiān)管機構的義務：賠償權、給予獎勵，權利：定期檢查披露的信息、懲罰的權利。

四、結語

當前，互聯(lián)網(wǎng)與金融領域高度結合，監(jiān)管機構、社會公眾、金融從業(yè)機之間存在信息不對稱問題。而正如前文所表述，如果采取傳統(tǒng)的金融監(jiān)管模式，將會使監(jiān)管機構和互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機構之間的目標不一致，難以達到預想的監(jiān)管效果。因此，監(jiān)管機構要想有效監(jiān)管，變更監(jiān)管理念和方式至關重要。