◆文┃國家糧油信息中心 王遼衛(wèi)

2018年國內(nèi)生豬養(yǎng)殖利潤大幅下滑，加上非洲豬瘟疫情的影響，飼料原料消費需求出現(xiàn)下滑。大豆進口量14年來首次下降，玉米在工業(yè)消費帶動下繼續(xù)保障增加。2019年度非洲豬瘟疫情對生豬養(yǎng)殖的影響將進一步擴大，預計豬飼料需求繼續(xù)下滑，盡管禽料預期增加，但整體消費需求并不看好，而全球大豆供應充足，玉米也有足夠庫存供應市場，預計價格走勢難以大幅上漲。

1 玉米篇

1.1 2018/19年度全球玉米產(chǎn)量小幅下降

美國農(nóng)業(yè)部預計，2018/19年度全球玉米產(chǎn)量為10.99億噸，高于上年度的10.76億噸；國內(nèi)飼用消費量為6.99億噸，高于上年度的6.70億噸；玉米進口量為1.60億噸，高于上年度的1.50億噸；期末庫存為3.09億噸，上年度為3.40億噸。預計2018/19年度美國玉米產(chǎn)量為3.72億噸，略高于上年度的3.71億噸；國內(nèi)總消費為3.20億噸，高于上年度的3.14億噸；期末庫存為4525萬噸，低于上年度的5437萬噸。預計2018/19年度巴西玉米播種面積為1750萬公頃，同比增長5.42%，預計單產(chǎn)將到達5.4噸/公頃，創(chuàng)歷史最高紀錄，玉米總產(chǎn)量預計為9450萬噸，較上年度增加1250萬噸，成為全球玉米增產(chǎn)的主要來源。

1.2 國內(nèi)玉米產(chǎn)量繼續(xù)下降

2018年我國按照“藏糧于地、藏糧于技”的發(fā)展思路，各地深入推進農(nóng)業(yè)供給側結構性改革，調減庫存較多的稻谷和玉米種植，擴大大豆種植，因地制宜發(fā)展經(jīng)濟作物。2018年全國糧食播種面積11703.7萬公頃，比上年減少1428萬畝，下降0.8%。因播種面積減少，糧食減產(chǎn)107億斤。其中玉米4212.9萬公頃，比上年減少404萬畝，下降0.6%，較2015年的4496.8萬公頃減少283.9萬公頃，農(nóng)業(yè)供給側結構性調整成效顯著。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，全國玉米單產(chǎn)6.108噸/公頃，與上年基本持平；玉米總產(chǎn)量為2.5733億噸，較上年減少，較2015年的2.65億噸減少766萬噸，降幅為2.89%。

1.3 臨儲玉米去庫存進度超預期

2018年臨儲玉米拍賣工作自4月12號開始至10月26號結束，累計投放21989.8萬噸，成交100013萬噸，比上年增加4274萬噸，成交率45.5%，比上年下降12個百分點。2014年產(chǎn)臨儲玉米拍賣底價為1350～1450元/噸，較上年提高40元/噸，2015年玉米拍賣底價較2014年產(chǎn)高50元/噸。2018年臨儲拍賣參與企業(yè)數(shù)量達到5000家，往年參與拍賣主體約1000～2000家，成交量大增的同時，普遍溢價成交。盡管臨儲玉米拍賣成交量超過1億噸，但并未全部被下游消費，據(jù)不完全統(tǒng)計，預計有約4500萬噸臨儲玉米結轉至2018/19年度，也是2018年10-12月份國內(nèi)供應的主要糧源。2015年臨儲玉米收購結束后，臨儲庫存高達2.5億噸，經(jīng)過三年的去庫存，目前臨儲庫存玉米不足8000萬噸，去庫存力度和幅度遠超市場預期。

1.4 玉米及其替代品進口量小幅下降

2018年我國進口玉米等飼用谷物（含玉米、高粱、大麥和DDGS）合計1414萬噸，同比減少300萬噸，減幅17.5%。2018年我國進口玉米352萬噸，同比增加24.6%，其中從烏克蘭進口293萬噸，占比83.2%；進口高粱365萬噸，同比減少27.8%，其中自美國進口321萬噸，由于中美經(jīng)貿(mào)關系的不確定性，8月份以后自美國進口量大幅減少；進口大麥682萬噸，同比減少23.1%；我國進口DDGS14.8萬噸，同比減少62.1%，幾乎全部來自美國。近期中美經(jīng)貿(mào)談判持續(xù)進行，市場傳言中國為消減對美國貿(mào)易逆差，將加大對美國農(nóng)產(chǎn)品的進口，其中包括大額采購美國玉米，后期不排除放開美國玉米、高粱、DDGS等谷物進口。如果全面放開美國玉米及替代品的進口，2019年進口量將大幅增加。

1.5 2019國內(nèi)玉米需求繼續(xù)增加

玉米飼料需求繼續(xù)增加。2018/19年度由于對美國高粱雙反調查的影響，預計高粱進口量自上年度的430萬噸降至50萬噸。2018年我國對澳大利亞大麥進行“雙反”調查，大麥進口量將顯著下降，預計大麥進口量降至500萬噸，較上年度減少378萬噸，主要減少飼用消費量。高粱、大麥飼用消費量共計減少800萬噸，替代品的減少需要更多玉米用于飼用消費。預計2018/19年度玉米飼料消費為19000萬噸，同比增加500萬噸，增幅2.7%。

深加工需求大幅增長。2018年國內(nèi)玉米深加工產(chǎn)能快速增長，玉米工業(yè)需求繼續(xù)增長。預計2018/19年度玉米深加工產(chǎn)能在1.1億噸左右，同比增長約1000萬噸，玉米工業(yè)消費將繼續(xù)增長?？紤]稻谷“去庫存”政策，預計仍將有部分不宜食用的稻谷替代玉米生產(chǎn)燃料乙醇。預計2018/19年度玉米工業(yè)消費為7800萬噸，同比增加500萬噸，增幅為6.8%。

1.6 2019年度玉米市場價格展望

2018年臨儲玉米拍賣累計成交1億噸，新季玉米上市后價格依然上漲，盡管12月中旬以后隨著農(nóng)戶售糧進度的加快，價格有所回落，1月份北方港口玉米收購價格仍較11月份新季玉米上市初期上漲100元/噸。目前臨儲玉米庫存不足8000萬噸，長期看漲預期較強。

2019年影響玉米價格走勢的因素主要有：一是中美經(jīng)貿(mào)關系走勢，中國是否會放開美國玉米、高粱、大麥、DDGS等替代品的進口，如果完全放開，國內(nèi)供應依然有保障，也對價格形成打壓。二是2019年玉米種植面積及后期產(chǎn)量情況，以當前玉米和大豆種植收益情況來看，玉米種植優(yōu)勢在縮小，黑龍江因補貼原因，玉米收益不及大豆，可能導致明年玉米播種面積難以大幅增加，而消費需求持續(xù)增加，可能導致供需缺口進一步放大。三是2019年臨儲玉米拍賣時間和價格，價格能夠調整需求，如果臨儲拍賣玉米低價大幅提高，可能抑制玉米消費需求，影響價格漲幅。

2 大豆篇

2.1 全球大豆產(chǎn)量增幅超過消費，庫存繼續(xù)增加

美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，預計2018/19年度全球大豆總產(chǎn)量為3.61億噸，較2017/18年度增加2100萬噸，創(chuàng)歷史新高，其中美國大豆產(chǎn)量達創(chuàng)紀錄的1.24億噸，高于上年度的1.2億噸，巴西大豆產(chǎn)量為1.17億噸，低于上年度的1.208億噸，阿根廷大豆產(chǎn)量為5500萬噸，高于上年度的3780萬噸。預計全球大豆消費量為35153萬噸，高于上年度的33608萬噸，由于消費增幅低于產(chǎn)量增幅，全球大豆期末庫存增至1.07億噸，較上年度的9809萬噸增加862萬噸，全球大豆供應充裕的格局還將持續(xù)。

由于中美經(jīng)貿(mào)關系緊張，中國對進口美國大豆加征25%進口關稅，美國大豆無法順利進入中國市場，預計美國大豆出口量降至5103萬噸，較上年度減少691萬噸，導致美國大豆期末庫存增至2476萬噸，遠高于上年度的1192萬噸，美國大豆供應壓力巨大。

2.2 我國大豆產(chǎn)量連續(xù)第三年增加

2018年我國大豆播種面積達到840萬公頃，同比增加15.5萬公頃，內(nèi)蒙古、吉林、河南、山東、安徽等五?。▍^(qū)）共增加大豆面積26.8萬公頃，為全國大豆增產(chǎn)奠定良好基礎。在國家加大對大豆生產(chǎn)扶持作用下，我國大豆種植面積已連續(xù)三年增加，累計增加157萬公頃，增幅23%。2018年我國大豆生長期天氣狀況整體良好，大豆平均單產(chǎn)為1.905噸/公頃，同比增長2.9%，在播種面積增加和單產(chǎn)提高的情況下，2018年我國大豆總產(chǎn)量達到1600萬噸，比2017年的1528萬噸增加72萬噸，為2006年以來的最高水平。

2.3 臨儲大豆拍賣和國儲輪換增加市場供給

2018年6月14日開始，國家有關部門啟動新一輪臨儲大豆拍賣工作，累計拍賣20次計劃拍賣565萬噸，實際成交201萬噸，其中2013年產(chǎn)大豆198萬噸，2012年產(chǎn)大豆2.7萬噸。起拍價格為國標三等大豆3000元/噸，相鄰等級價差40元/噸。由于臨儲拍賣價格較低，市場參與拍賣積極性較高，特別是9月份以后市場擔憂進口大豆存在缺口，國內(nèi)油粕價格走高，油廠和貿(mào)易商積極準備庫存，成交量一直維持在80%以上。目前臨儲大豆庫存依然較高，預計2019年臨儲大豆拍賣還將繼續(xù)進行。

2.4 2018年大豆進口量七年來首次下降

2018年我國大豆進口量為8803萬噸，較上年減少750萬噸，為2012年來首次下降，主要因中美經(jīng)貿(mào)摩擦、非洲豬瘟等影響蛋白粕消費需求。其中自巴西進口6608萬噸，同比增長29.8%，占進口總量的75.1%，較上年提高21.8%；自美國進口1664萬噸，同比減少46.4%；自阿根廷進口146.4萬噸，同比減少77.8%；自俄羅斯進口81.6萬噸，同比增加64.4%，為歷史同期最高水平。

2.5 豆粕消費需求下降

2018年度導致我國豆粕消費需求下降的主要原因。一是，上半年由于生豬價格大幅下降，飼料企業(yè)減少配方中蛋白添加比例，降低生豬出欄體重進而減少豆粕消費。二是，非洲豬瘟席卷全國多個省份，主產(chǎn)省生豬價格大幅下滑，影響補欄積極性，加快母豬淘汰進度，減少飼料消費需求。三是，中國飼料工業(yè)協(xié)會發(fā)布《仔豬、生長育肥豬配合飼料》《蛋雞、肉雞配合飼料》2項標準，調整飼料中蛋白添加比例，降低對豆粕的依賴性。四是，蛋白粕進口來源多元化。2018年國家有關部門先后下調東南亞國家大豆進口關稅，允許印度菜粕進口，對包括菜粕、花生粕、棉籽粕、亞麻籽粕、葵花籽粕、椰子粕和棕櫚仁粕等雜粕進口實施零關稅，均有利于擴大雜粕進口，增加蛋白粕進口來源，減少養(yǎng)殖業(yè)對豆粕的依賴。預計2018/19年度蛋白粕飼用消費量為8645萬噸，比上年度減少232萬噸，減幅為2.6%，其中飼用豆粕消費量為6680萬噸，比上年度減少330萬噸，年度國內(nèi)總消費量為6836萬噸，比上年度減少337萬噸。

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局

2.6 2019年度大豆市場展望

2018/19年度全球大豆增產(chǎn)格局基本形成，美國大豆產(chǎn)量創(chuàng)歷史紀錄，對中國出口大幅下降，導致期末庫存增至2476萬噸，較上年增加1倍多。巴西大豆生長期間遭遇干旱天氣影響，預計產(chǎn)量在1.13-1.17億噸，低于上年度的1.2億噸，但阿根廷大豆恢復性增產(chǎn)1500-1700萬噸，足以彌補巴西等其他國家減產(chǎn)的影響，全球大豆供應依然充足。美國大豆高庫存壓力或將長期存在，預計2018/19年度CBOT大豆期價運行區(qū)間為800～1000美分/蒲式耳。

國內(nèi)需求方面，生豬養(yǎng)殖面臨非洲豬瘟疫情的調整，禁運政策將加快去產(chǎn)能，中小養(yǎng)殖戶也將加速淘汰，規(guī)模化養(yǎng)殖仍是大趨勢，但2019年豬飼料消費需求將受到較大影響，禽料需求預期保障較好增長，飼料整體需求較為悲觀，不利于豆粕消費需求。在國際市場供應充足，國內(nèi)需求疲軟的背景下，上半年國內(nèi)豆粕價格將低位運行。下半年如果生豬養(yǎng)殖利潤好轉，可能提高飼料中豆粕添加比例，利于豆粕消費，對價格帶來提振。