1 2018年全球集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)回顧

1.1 經(jīng)貿(mào)形勢(shì)日益復(fù)雜，運(yùn)輸需求增勢(shì)放緩

2018年以來(lái)，貿(mào)易緊張局勢(shì)加劇以及由此帶來(lái)的政策不確定性上升對(duì)全球貿(mào)易和商業(yè)環(huán)境造成不利影響，并進(jìn)而影響各國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)。國(guó)際貨幣基金組織2018年10月發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》顯示，2018年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)為3.7%，較2018年4月發(fā)布的預(yù)測(cè)值下調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)，其中：美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)為2.9%，與4月預(yù)測(cè)值相比保持不變;歐元區(qū)、英國(guó)和日本的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)分別為2.0%、1.4%和1.1%，與4月預(yù)測(cè)值相比分別下調(diào)0.4個(gè)百分點(diǎn)、0.2個(gè)百分點(diǎn)和0.1個(gè)百分點(diǎn);而受貿(mào)易壁壘、能源價(jià)格和區(qū)域政治經(jīng)濟(jì)等因素的影響，發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭均有不同程度放緩。

在此背景下，全球集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)恢復(fù)勢(shì)頭亦有所放緩。根據(jù)克拉克森2018年11月發(fā)布的報(bào)告，2018年全球集裝箱運(yùn)量預(yù)計(jì)增長(zhǎng)約4.5%，較2018年初預(yù)測(cè)值下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)，其中：遠(yuǎn)東―歐洲航線西行運(yùn)量預(yù)計(jì)為1 600萬(wàn)TEU，較2017年增長(zhǎng)1.1%，增幅較年初預(yù)測(cè)值下調(diào)2.4個(gè)百分點(diǎn);泛太平洋航線東行運(yùn)量預(yù)計(jì)為1 790萬(wàn)TEU，較2017年增長(zhǎng)5.2%，增幅較年初預(yù)測(cè)值下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn);亞洲區(qū)域內(nèi)航線運(yùn)量預(yù)計(jì)為5 940萬(wàn)TEU，較2017年增長(zhǎng)6.4%，增幅較年初預(yù)測(cè)值上調(diào)0.1個(gè)百分點(diǎn)。

1.2 船舶運(yùn)力增速放緩，閑置運(yùn)力逐步回升

2018年上半年，由于市場(chǎng)預(yù)期良好，運(yùn)力保持較快增長(zhǎng);進(jìn)入下半年，隨著國(guó)際經(jīng)貿(mào)形勢(shì)發(fā)生變化，多條航線行情遇冷，運(yùn)力增速明顯趨緩。據(jù)克拉克森統(tǒng)計(jì)：2018年第一季度末、第二季度末、第三季度末和11月末全球集裝箱船舶運(yùn)力增量分別為34.7萬(wàn)TEU、47.0萬(wàn)TEU、27.3萬(wàn)TEU和8.0萬(wàn)TEU。雖然運(yùn)力增速總體放緩，但船舶大型化仍然是市場(chǎng)主要趨勢(shì)。據(jù)克拉克森統(tǒng)計(jì)：截至2018年11月底，及以上集裝箱船舶運(yùn)力較年初增長(zhǎng)2.8%，占全球集裝箱船舶總運(yùn)力的比重為25.2%;以下集裝箱船舶運(yùn)力占比則有不同程度下跌。

2018年初，隨著春節(jié)前運(yùn)輸高峰的到來(lái)，市場(chǎng)需求大幅增加，閑置運(yùn)力快速下滑。Alphaliner的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：2018年2月初，閑置運(yùn)力僅占全球集裝箱船舶總運(yùn)力的0.9%，創(chuàng)2015年2月以來(lái)的新低。春節(jié)后，市場(chǎng)淡季來(lái)臨，船公司采取大規(guī)模停航措施，致使閑置運(yùn)力占比迅速回升至2.9%。此后，隨著市場(chǎng)行情復(fù)蘇，閑置運(yùn)力占比逐步下降。下半年，由于旺季市場(chǎng)行情表現(xiàn)不佳，船公司對(duì)多條航線采取運(yùn)力控制措施，導(dǎo)致閑置運(yùn)力占比逐步上升。至2018年10月底，閑置運(yùn)力占比已回升至3.0%。

1.3 租賃市場(chǎng)需求穩(wěn)定，船舶租金總體上漲

2018年初，市場(chǎng)承襲上年度良好的恢復(fù)勢(shì)頭，刺激船公司采取積極的擴(kuò)張策略。受此影響，船舶租賃市場(chǎng)需求旺盛且成交活躍，各船型租金水平不斷攀高。克拉克森的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：集裝箱船舶3年期租約日租金于2018年4月升至2015年10月以來(lái)的高點(diǎn)后，連續(xù)4個(gè)月維持穩(wěn)定;同期其他各船型日租金也達(dá)到近年來(lái)的高位。進(jìn)入下半年，由于運(yùn)輸市場(chǎng)表現(xiàn)未及預(yù)期，市場(chǎng)運(yùn)力過(guò)剩情況加劇，導(dǎo)致船舶租賃市場(chǎng)行情轉(zhuǎn)冷，各船型日租金走勢(shì)分化：9 000 TEU集裝箱船舶日租金在高位小幅波動(dòng);中小型集裝箱船舶日租金則有不同程度下滑，但總體仍處于2018年高位。據(jù)克拉克森統(tǒng)計(jì)：2018年10月底，、、和集裝箱船舶日租金分別較上年末上漲6.5%、1.5%、36.0%和6.6%。

2 2018年我國(guó)集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)回顧

2.1 對(duì)外貿(mào)易平穩(wěn)增長(zhǎng)，集裝箱吞吐量增速放緩

2018年，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程以及現(xiàn)有貿(mào)易格局面臨較大挑戰(zhàn)，尤其是下半年中美貿(mào)易摩擦對(duì)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易產(chǎn)生較大影響;但在我國(guó)政府的積極應(yīng)對(duì)下，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易總體保持良好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，2018年1―11月，我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易總額為42 444.8億美元，同比增長(zhǎng)14.8%，增幅較上年同期上升2.8個(gè)百分點(diǎn)，其中：出口貿(mào)易額為億美元，同比增長(zhǎng)11.8%，增幅較上年同期上升3.8個(gè)百分點(diǎn);進(jìn)口貿(mào)易額為19 724.4億美元，同比增長(zhǎng)18.4%，增幅較上年同期上升1.1個(gè)百分點(diǎn);我國(guó)與主要國(guó)家和地區(qū)的進(jìn)出口貿(mào)易額均有不同程度增長(zhǎng)（見(jiàn)表1）。從主要適箱貨的出口貿(mào)易額來(lái)看：2018年1―11月，我國(guó)機(jī)電產(chǎn)品出口貿(mào)易額為1.3萬(wàn)億美元，同比增長(zhǎng)12.8%，占我國(guó)出口貿(mào)易總額的比重為58.7%，較上年同期擴(kuò)大0.6個(gè)百分點(diǎn);服裝及衣著附件出口貿(mào)易額同比增長(zhǎng)0.9%，增幅比上年同期上升1.0個(gè)百分點(diǎn);紡織紗線、織物及制品出口貿(mào)易額同比增長(zhǎng)9.3%，增幅比上年同期上升5.3個(gè)百分點(diǎn);玩具出口貿(mào)易額同比增長(zhǎng)6.1%，未能延續(xù)上年同期2位數(shù)的增幅（見(jiàn)表2）。

2018年初，全球經(jīng)濟(jì)承襲上年末以來(lái)良好的恢復(fù)勢(shì)頭，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易穩(wěn)步增長(zhǎng)，帶動(dòng)港口集裝箱吞吐量平穩(wěn)增長(zhǎng)。自2月起，運(yùn)輸需求增速明顯回落，至4月才恢復(fù)至5%的增長(zhǎng)水平，此后基本保持穩(wěn)定。直至10月，在傳統(tǒng)圣誕節(jié)出貨高峰期，港口集裝箱吞吐量增速小幅加快。交通運(yùn)輸部的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2018年1―10月，全國(guó)規(guī)模以上港口完成集裝箱吞吐量近2.1億TEU，同比增長(zhǎng)5.1%，增幅較上年同期下降3.8個(gè)百分點(diǎn)，其中：沿海規(guī)模以上港口完成集裝箱吞吐量超1.8億TEU，同比增長(zhǎng)5.1%，增幅較上年同期下降3.1個(gè)百分點(diǎn)（見(jiàn)表3）。

2018年，我國(guó)產(chǎn)業(yè)布局形成“多點(diǎn)開(kāi)花”態(tài)勢(shì)。海關(guān)總署的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：2018年前三季度，我國(guó)中西部地區(qū)和東北三省進(jìn)出口貿(mào)易額增幅分別比全國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易額整體增幅高出5.3個(gè)百分點(diǎn)和2.5個(gè)百分點(diǎn)。中西部地區(qū)對(duì)外貿(mào)易的穩(wěn)定增長(zhǎng)有力促進(jìn)了我國(guó)支線集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)發(fā)展。據(jù)交通運(yùn)輸部統(tǒng)計(jì)：2018年1―10月，我國(guó)十大內(nèi)支線港口完成內(nèi)支線集裝箱吞吐量1 463.3萬(wàn)TEU，同比增長(zhǎng)1.9%。在內(nèi)需市場(chǎng)的推動(dòng)下，我國(guó)內(nèi)貿(mào)集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)穩(wěn)健增長(zhǎng)。2018年1―10月，我國(guó)主要港口完成內(nèi)貿(mào)集裝箱吞吐量，同比增長(zhǎng)10.1%。

2.2 運(yùn)輸需求增勢(shì)趨緩，航線運(yùn)價(jià)回升受阻

2.2.1 總體市場(chǎng)表現(xiàn)

2018年，受運(yùn)輸市場(chǎng)格局和貿(mào)易形勢(shì)變化的影響，我國(guó)出口集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)行情震蕩，雖然部分航線運(yùn)價(jià)走勢(shì)較強(qiáng)，但難以帶動(dòng)整體市場(chǎng)復(fù)蘇。年初春節(jié)前，市場(chǎng)行情沖高，但未恢復(fù)至上年同期水平。春節(jié)后，市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，加之受大船入市以

及船公司重組的影響，即期市場(chǎng)運(yùn)價(jià)快速下滑，多條主干航線運(yùn)價(jià)創(chuàng)年內(nèi)低點(diǎn)。此后，隨著運(yùn)輸需求快速?gòu)?fù)蘇以及船公司采取運(yùn)力控制措施，市場(chǎng)供需關(guān)系得到改善，船公司連續(xù)實(shí)施運(yùn)價(jià)上漲計(jì)劃并獲得不同程度的成功，市場(chǎng)運(yùn)價(jià)總體呈震蕩上行走勢(shì)。進(jìn)入年末，隨著傳統(tǒng)圣誕節(jié)運(yùn)輸高峰的結(jié)束，市場(chǎng)運(yùn)價(jià)有所回調(diào)。2018年12月14日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)和上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)分別為854.65點(diǎn)和848.65點(diǎn)，分別較上年末上升10.9%和3.0%。2018年中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)均值（截至2018年12月14日數(shù)據(jù)，下同）為817.38點(diǎn)，較上年微跌0.3%;同期上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)均值為830.90點(diǎn)，較上年微升0.5%。

2.2.2 分航線市場(chǎng)表現(xiàn)

雖然市場(chǎng)運(yùn)輸需求總體穩(wěn)定，但受貿(mào)易形勢(shì)變化的影響，歐洲和北美兩大主干航線表現(xiàn)分化較大;次干航線受目的地區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的影響，總體表現(xiàn)較為疲軟。

（1）歐地航線 市場(chǎng)旺季不旺，反彈乏力。2018年初，在中歐貿(mào)易良好發(fā)展勢(shì)頭的帶動(dòng)下，市場(chǎng)運(yùn)輸需求旺盛;但大船加速入市抵消了貨量上升帶來(lái)的利好，船公司于春節(jié)前出貨高峰期推出的運(yùn)價(jià)上漲計(jì)劃未能取得明顯效果。春節(jié)后，隨著市場(chǎng)進(jìn)入淡季，船公司及時(shí)采取大規(guī)模停航措施，市場(chǎng)總體供需狀況穩(wěn)定，運(yùn)價(jià)跌勢(shì)相對(duì)平緩。4月初，隨著海洋網(wǎng)聯(lián)正式運(yùn)營(yíng)，市場(chǎng)迎來(lái)新一輪經(jīng)營(yíng)主體結(jié)構(gòu)調(diào)整，船公司為維護(hù)各自市場(chǎng)份額紛紛采取削價(jià)競(jìng)爭(zhēng)策略，導(dǎo)致市場(chǎng)運(yùn)價(jià)快速觸底。4月中旬，歐洲和地中海航線運(yùn)價(jià)均跌至600美元/TEU的年內(nèi)低點(diǎn)。自5月起，隨著運(yùn)輸需求的恢復(fù)，供需關(guān)系逐步改善，船公司推出的運(yùn)價(jià)上漲計(jì)劃取得不同程度的效果，市場(chǎng)行情小幅回暖并持續(xù)至8月末。進(jìn)入9月，運(yùn)輸需求較前期略有下滑，加之受市場(chǎng)運(yùn)力擴(kuò)張的影響，航線供需基本面呈現(xiàn)惡化趨勢(shì)。迫于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的壓力，船公司多次取消運(yùn)價(jià)上漲計(jì)劃，即期市場(chǎng)運(yùn)價(jià)緩步下行。直至10月末，在圣誕節(jié)貨源的支撐下，市場(chǎng)行情止跌企穩(wěn);但運(yùn)價(jià)反彈乏力，呈窄幅震蕩態(tài)勢(shì)。2018年12月14日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布

的中國(guó)出口至歐洲和地中海航線運(yùn)價(jià)指數(shù)分別為點(diǎn)和1 020.87點(diǎn)，分別較上年末下跌2.2%和上升18.5%。2018年中國(guó)出口至歐洲和地中海航線運(yùn)價(jià)指數(shù)均值分別為1 050.90點(diǎn)和1 052.45點(diǎn)，分別較上年下跌3.1%和2.6%。

（2）北美航線 上半年，市場(chǎng)行情震蕩;下半年，中美貿(mào)易摩擦刺激貨主加速出貨，運(yùn)力趨緊推動(dòng)市場(chǎng)行情一路走高。2018年初，春節(jié)前出貨高峰推動(dòng)市場(chǎng)運(yùn)價(jià)走高;但受航線運(yùn)力擴(kuò)張的影響，運(yùn)價(jià)漲勢(shì)較為疲軟，不及上年同期。上海航運(yùn)交易所發(fā)布的上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)顯示：2月初，美西和美東航線市場(chǎng)運(yùn)價(jià)分別較上年同期下跌25.8%和21.9%。春節(jié)后，市場(chǎng)進(jìn)入淡季，由于貨量恢復(fù)緩慢，運(yùn)力過(guò)剩情況嚴(yán)重，航線運(yùn)價(jià)繼續(xù)快速下滑，其中，美西航線運(yùn)價(jià)于3月下旬跌至1 000美元/FEU以下，為2016年7月以來(lái)的首次。自4月起，為迎接5月的年度合約談判，船公司執(zhí)行多輪運(yùn)價(jià)推漲計(jì)劃以提振市場(chǎng)行情;但由于航線基本面疲軟，市場(chǎng)運(yùn)價(jià)小幅攀高后遇阻震蕩。進(jìn)入下半年，隨著傳統(tǒng)運(yùn)輸旺季的來(lái)臨，市場(chǎng)運(yùn)輸需求表現(xiàn)良好，加之受美國(guó)政府加征關(guān)稅的影響，貨主紛紛加快履約步伐以避免產(chǎn)生額外成本，從而刺激市場(chǎng)運(yùn)輸需求進(jìn)一步上升。盡管航線運(yùn)力持續(xù)擴(kuò)張，但艙位供給依然緊張，市場(chǎng)運(yùn)價(jià)一路攀高。上海航運(yùn)交易所發(fā)布的上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)顯示：11月，美西和美東航線市場(chǎng)運(yùn)價(jià)分別創(chuàng)此前73個(gè)月和42個(gè)月以來(lái)的高點(diǎn)。進(jìn)入12月，隨著圣誕節(jié)貨源出盡，運(yùn)輸需求明顯下滑，運(yùn)力過(guò)剩情況開(kāi)始顯現(xiàn)，市場(chǎng)運(yùn)價(jià)呈現(xiàn)回調(diào)態(tài)勢(shì)。2018年12月14日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)出口至美西和美東航線運(yùn)價(jià)指數(shù)分別為812.72點(diǎn)和1 013.14點(diǎn)，分別較上年末上升34.1%和29.8%。2018年中國(guó)出口至美西和美東航線運(yùn)價(jià)指數(shù)均值分別為686.00點(diǎn)和894.95點(diǎn)，分別較上年上升6.6%和5.1%。

（3）澳新航線 淡季平穩(wěn)，旺季低迷，市場(chǎng)運(yùn)價(jià)短期沖高后震蕩回落。2018年初，我國(guó)對(duì)澳大利亞出口貿(mào)易實(shí)現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)，帶動(dòng)運(yùn)輸需求穩(wěn)步回升。在此背景下，市場(chǎng)運(yùn)價(jià)延續(xù)上年末的升勢(shì)，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)出口至澳新航線運(yùn)價(jià)指數(shù)于1月下旬創(chuàng)2010年4月以來(lái)的高點(diǎn)。春節(jié)后，市場(chǎng)進(jìn)入淡季，由于運(yùn)輸需求恢復(fù)較慢，上海港出運(yùn)船舶平均艙位利用率僅保持在80%左右。受運(yùn)力過(guò)剩的影響，即期市場(chǎng)運(yùn)價(jià)一路下跌，直至4月末才迎來(lái)首次回升;但由于市場(chǎng)艙位富余較多，船公司的運(yùn)價(jià)推漲計(jì)劃受阻，即期市場(chǎng)運(yùn)價(jià)表現(xiàn)疲軟。進(jìn)入下半年，市場(chǎng)運(yùn)輸需求仍未現(xiàn)起色，船舶裝載率長(zhǎng)期在80%～90%的范圍內(nèi)波動(dòng)。其間，船公司多次推漲運(yùn)價(jià)，但在運(yùn)力過(guò)剩的情況下未能取得效果，即期市場(chǎng)運(yùn)價(jià)一路下行。2018年9月28日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的上海出口至澳新基本港市場(chǎng)運(yùn)價(jià)（包括基本運(yùn)價(jià)和附加費(fèi)率）為532美元/TEU，創(chuàng)此前13個(gè)月以來(lái)的新低。此后，圣誕節(jié)前夕的出貨小高峰給予市場(chǎng)一定支撐，推動(dòng)市場(chǎng)行情連續(xù)回升。2018年12月14日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)出口至澳新航線運(yùn)價(jià)指數(shù)為794.31點(diǎn)，較上年末下跌9.6%。2018年中國(guó)出口至澳新航線運(yùn)價(jià)指數(shù)均值為837.10點(diǎn)，較上年上升17.4%。

（4）南美航線 由于巴西經(jīng)濟(jì)恢復(fù)勢(shì)頭不佳，巴西中央銀行2017年12月、2018年6月和2018年9月發(fā)布的2018年巴西國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率的預(yù)估值分別為2.6%、1.6%和1.4%。經(jīng)濟(jì)發(fā)展未及預(yù)期對(duì)當(dāng)?shù)剡\(yùn)輸需求增長(zhǎng)產(chǎn)生不利影響，加之航線運(yùn)力仍有小規(guī)模升級(jí)，導(dǎo)致供需基本面持續(xù)承壓，市場(chǎng)運(yùn)價(jià)震蕩走低。2018年初，船公司加大攬貨力度，即期市場(chǎng)運(yùn)價(jià)自高位快速回落，僅3周內(nèi)即較上年末下跌30.8%。直至春節(jié)前，貨主集中出貨導(dǎo)致艙位供給略顯緊張，市場(chǎng)運(yùn)價(jià)獲得小幅提振。春節(jié)后，市場(chǎng)進(jìn)入淡季，船公司持續(xù)采取運(yùn)力控制措施，使得市場(chǎng)供需總體維持穩(wěn)定，運(yùn)價(jià)小幅盤(pán)整。此后，隨著航班逐漸恢復(fù)，運(yùn)力過(guò)剩情況加劇，即期市場(chǎng)運(yùn)價(jià)快速下滑，4月初市場(chǎng)運(yùn)價(jià)比春節(jié)前下跌33.4%。雖然船公司多次嘗試推漲運(yùn)價(jià)，但由于運(yùn)輸需求不足，漲后運(yùn)價(jià)大多未能企穩(wěn)，市場(chǎng)運(yùn)價(jià)總體震蕩下行。10月下旬，即期市場(chǎng)運(yùn)價(jià)出現(xiàn)一波反彈，但漲后運(yùn)價(jià)因缺乏貨量支撐而快速回落并不斷探底。2018年12月14日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的上海出口至南美基本港市場(chǎng)運(yùn)價(jià)（包括基本運(yùn)價(jià)和附加費(fèi)率）為649美元/TEU，較上年末下跌79.4%;中國(guó)出口至南美航線運(yùn)價(jià)指數(shù)為523.71點(diǎn)，較上年末下跌32.0%。2018年中國(guó)出口至南美航線運(yùn)價(jià)指數(shù)均值為634.96點(diǎn)，較上年下跌15.7%。

3 2019年全球集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)展望

3.1 世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，運(yùn)輸需求增速下降

2019年世界經(jīng)濟(jì)有望繼續(xù)保持復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，但受主要經(jīng)濟(jì)體貿(mào)易政策不確定性增強(qiáng)的影響，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)可能加劇，國(guó)際金融市場(chǎng)波動(dòng)性可能上升，國(guó)際貿(mào)易增長(zhǎng)也將面臨較大的不確定性，從而拖累2019年世界經(jīng)濟(jì)增速放緩。據(jù)國(guó)際貨幣基金組織2018年10月發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》預(yù)測(cè)，2019年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為3.7%，較2018年上半年發(fā)布的預(yù)測(cè)值下降0.2個(gè)百分點(diǎn)，與2018年增幅持平，其中：美國(guó)經(jīng)濟(jì)在財(cái)政政策的刺激下繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭，但考慮到特朗普最近宣布的貿(mào)易措施，2019年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的預(yù)測(cè)值由之前的2.7%下調(diào)至2.5%，較2018年下降0.4個(gè)百分點(diǎn);在德國(guó)和法國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)明顯減緩以及意大利經(jīng)濟(jì)受國(guó)內(nèi)政局影響而面臨較大不確定性的背景下，2019年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)較為疲弱的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率僅為1.9%，較2018年下降0.1個(gè)百分點(diǎn);日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率受制于貿(mào)易政策、人口老齡化日趨嚴(yán)重等結(jié)構(gòu)性因素而繼續(xù)在低位徘徊，預(yù)計(jì)2019年日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為1.0%，較2018年下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體中期前景存在差異。部分國(guó)家由于大宗商品的中期前景較為低迷，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景不容樂(lè)觀，需要進(jìn)一步促進(jìn)經(jīng)濟(jì)多元化并實(shí)現(xiàn)財(cái)政調(diào)整。例如，從2019年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)來(lái)看：俄羅斯預(yù)計(jì)增長(zhǎng)1.8%，較2018年僅上升0.1個(gè)百分點(diǎn);巴西預(yù)計(jì)增長(zhǎng)2.4%，較2018年上半年預(yù)測(cè)值下調(diào)0.1個(gè)百分點(diǎn);南非預(yù)計(jì)增長(zhǎng)1.4%，較2018年上半年預(yù)測(cè)值下調(diào)0.3個(gè)百分點(diǎn)。此外，受貿(mào)易爭(zhēng)端和資金流出等因素的影響，亞洲經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性面臨風(fēng)險(xiǎn)，從而也將陷入增長(zhǎng)放緩的局面。據(jù)國(guó)際貨幣基金組織預(yù)測(cè)：2019年亞洲發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為6.5%，較2018年下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。

總體而言，全球經(jīng)濟(jì)面臨增長(zhǎng)放緩的局面，貿(mào)易保護(hù)主義抬頭阻礙貿(mào)易自由化進(jìn)程，加之發(fā)達(dá)國(guó)家通過(guò)財(cái)政及貨幣政策吸引資金從新興市場(chǎng)流出，造成金融市場(chǎng)波動(dòng)性和不確定性加劇，從而對(duì)國(guó)際貿(mào)易增長(zhǎng)產(chǎn)生不利影響。據(jù)國(guó)際貨幣基金組織預(yù)測(cè)：2019年國(guó)際貿(mào)易將增長(zhǎng)4.0%，增幅比2018年下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。

世界經(jīng)濟(jì)和國(guó)際貿(mào)易增長(zhǎng)緩慢拖累全球集裝箱運(yùn)輸需求增長(zhǎng)放緩。據(jù)克拉克森預(yù)測(cè)，2019年全球集裝箱運(yùn)量將增長(zhǎng)4.4%，增幅較上年下降0.1個(gè)百分點(diǎn);而據(jù)德魯里預(yù)測(cè)，2019年全球集裝箱運(yùn)量將增長(zhǎng)4.2%，增幅較上年下降1.5個(gè)百分點(diǎn)。鑒于世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)繼續(xù)放緩且面臨的不確定性增加，上海航運(yùn)交易所預(yù)測(cè)2019年全球集裝箱運(yùn)量將增長(zhǎng)4.0%左右。

3.2 運(yùn)力增長(zhǎng)放緩，大船占比擴(kuò)大

據(jù)克拉克森統(tǒng)計(jì)：2019年全球新造集裝箱船舶運(yùn)力交付量約為106.1萬(wàn)TEU;如果這些運(yùn)力全部如期交付，2019年底全球集裝箱船舶運(yùn)力將達(dá)到，比2018年底增長(zhǎng)4.8%，增幅比2018年底下降0.9個(gè)百分點(diǎn)（見(jiàn)表4）。部分船型訂單縮減趨勢(shì)明顯，例如：8 000～11 999 TEU和～船型訂單交付量分別為2.4萬(wàn)TEU和1.7萬(wàn)TEU，與2018年19.7萬(wàn)TEU和3.7萬(wàn)TEU的訂單交付量相比，降幅分別高達(dá)87.8%和54.1%。此外，12 000～ 和15 000 TEU以上船型訂單交付量分別為32.4萬(wàn)TEU和49.6萬(wàn)TEU，分別比2018年增長(zhǎng)7.2%和下降20.3%;如果上述船型訂單全部如期交付，2019年12 000 TEU以上新造集裝箱船舶運(yùn)力交付量將達(dá)到82.0萬(wàn)TEU，年底該船型總運(yùn)力將達(dá)到642.4萬(wàn)TEU，比2018年底增長(zhǎng)14.6%，占全球集裝箱船舶總運(yùn)力的比重為27.8%，增長(zhǎng)率和占比分別比2018年下降5.2個(gè)百分點(diǎn)和上升2.4個(gè)百分點(diǎn)。

近年來(lái)，在船舶大型化趨勢(shì)的推動(dòng)下，船舶所有人和船舶經(jīng)營(yíng)人陸續(xù)淘汰規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益不佳的中小型船舶，使得中小型船舶拆解量呈現(xiàn)小幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，加之在市場(chǎng)運(yùn)力供大于求的背景下，部分船舶延遲交付，預(yù)計(jì)2019年全球集裝箱船舶運(yùn)力實(shí)際增幅更低。據(jù)克拉克森預(yù)測(cè)：如果考慮船舶拆解和延遲交付，2019年全球集裝箱船舶運(yùn)力為2 270.6萬(wàn)TEU，比2018年增長(zhǎng)3.1%，增幅比2018年下降2.6個(gè)百分點(diǎn)。分船型來(lái)看：3 000～7 999 TEU集裝箱船舶運(yùn)力為656.4萬(wàn)TEU，比2018年下降1.4%（見(jiàn)表5），反映出中型船舶運(yùn)力繼續(xù)小幅下降;12 000～ 集裝箱船舶運(yùn)力為350.2萬(wàn)TEU，比2018年增長(zhǎng)7.8%;以上集裝箱船舶運(yùn)力為280.3萬(wàn)TEU，比2018年大幅增長(zhǎng)19.1%;以上集裝箱船舶運(yùn)力占全球集裝箱船舶總運(yùn)力的比重為27.8%，比2018年擴(kuò)大2.4個(gè)百分點(diǎn)。

3.3 運(yùn)力投放相對(duì)穩(wěn)定，供求平衡面臨壓力

由于世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨較大的不確定性，2019年國(guó)際集裝箱海運(yùn)需求增速將進(jìn)一步放緩。據(jù)克拉克森預(yù)計(jì)，2019年主干航線集裝箱運(yùn)量將繼續(xù)低速增長(zhǎng)，增幅為1.8%，與2018年持平，其中：太平洋航線和亞歐航線運(yùn)量將分別增長(zhǎng)1.1%和2.1%，增幅分別比2018年下降1.3個(gè)百分點(diǎn)和上升2.5個(gè)百分點(diǎn)。主干航線運(yùn)力來(lái)看，近年來(lái)，由于12 000 TEU以上船型運(yùn)力大規(guī)模擴(kuò)張，主干航線運(yùn)力供求平衡面臨一定壓力，2019年市場(chǎng)行情并不樂(lè)觀。此外，主干航線市場(chǎng)疲軟也將通過(guò)傳導(dǎo)效應(yīng)影響次干航線和南北航線。

國(guó)際集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)近年來(lái)持續(xù)的兼并整合已進(jìn)入尾聲，新成立的航運(yùn)聯(lián)盟和船公司開(kāi)始平穩(wěn)運(yùn)營(yíng)，各大航線運(yùn)力投放相對(duì)穩(wěn)定。雖然部分航線可能會(huì)在出貨高峰期出現(xiàn)短暫的運(yùn)力緊張情況，但供求平衡面臨壓力仍將是2019年的市場(chǎng)主基調(diào)?？傮w而言，受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩及不確定因素增加的影響，2019年國(guó)際集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)整體面臨較大的下行壓力，運(yùn)力過(guò)?，F(xiàn)象可能將逐步顯現(xiàn)。

3.4 行業(yè)整合基本完成，市場(chǎng)集中度趨向穩(wěn)定

近年來(lái)，國(guó)際集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)掀起一波兼并整合的浪潮，使得市場(chǎng)集中度明顯提升。2018年，兼并活動(dòng)告一段落，行業(yè)整合基本結(jié)束。2019年，隨著兼并重組后的船公司和航運(yùn)聯(lián)盟開(kāi)始平穩(wěn)運(yùn)營(yíng)，主要航線布局基本完成，市場(chǎng)將進(jìn)入較為穩(wěn)定的發(fā)展階段，未來(lái)將以調(diào)整、完善為主，市場(chǎng)集中度將趨向穩(wěn)定。Alphaliner的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：目前國(guó)際集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)排名前4位船公司的市場(chǎng)份額合計(jì)為56.4%，排名前8位船公司的市場(chǎng)份額合計(jì)為78.4%。由此可見(jiàn)，國(guó)際集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)集中度繼續(xù)處于中（高）集中寡占型區(qū)間。這樣的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)能在中長(zhǎng)期內(nèi)使激烈的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)得到一定程度的緩解，避免市場(chǎng)運(yùn)價(jià)劇烈波動(dòng)。

4 2019年我國(guó)集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)展望

4.1 總體市場(chǎng)展望

4.1.1 對(duì)外貿(mào)易

2019年，在世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不確定性上升以及主要經(jīng)濟(jì)體發(fā)展節(jié)奏放緩的背景下，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展面臨的外部環(huán)境更加嚴(yán)峻復(fù)雜，貿(mào)易增長(zhǎng)的難度上升。

首先，世界經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)上升。近年來(lái)，得益于周期性復(fù)蘇及主要經(jīng)濟(jì)體寬松的財(cái)政和貨幣政策等因素，世界經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng);而在2019年，上述因素的支撐作用都將有所減弱。

其次，貿(mào)易保護(hù)主義對(duì)全球貿(mào)易穩(wěn)定增長(zhǎng)構(gòu)成一定威脅。一些國(guó)家貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，對(duì)外貿(mào)易限制措施增加，導(dǎo)致全球貿(mào)易面臨不利的政策環(huán)境，使得貿(mào)易保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的難度加大。

再次，國(guó)際市場(chǎng)波動(dòng)可能加劇。近年來(lái)，主要經(jīng)濟(jì)體股市上漲，大宗商品價(jià)格攀升，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)和國(guó)際貿(mào)易增長(zhǎng)起到重要的支撐作用。進(jìn)入2019年，股市和大宗商品價(jià)格處于高位，面臨調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)增加，波動(dòng)性可能上升。

素有對(duì)外貿(mào)易風(fēng)向標(biāo)之稱的中國(guó)進(jìn)出口商品交易會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“廣交會(huì)”）的成交情況顯示出未來(lái)我國(guó)出口形勢(shì)復(fù)雜嚴(yán)峻。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年秋季廣交會(huì)出口成交額為298.6億美元，比2017年秋季廣交會(huì)下降約1.0%。分區(qū)域來(lái)看，我國(guó)對(duì)日本、東盟、金磚國(guó)家和韓國(guó)的出口成交額同比分別增長(zhǎng)74.4%、11.4%、7.2%和2.5%，對(duì)美國(guó)、澳大利亞、加拿大和歐盟等傳統(tǒng)市場(chǎng)的出口成交額同比分別下降30.3%、8.9%、7.3%和0.8%;分行業(yè)來(lái)看，建筑及裝飾材料、電子消費(fèi)品及信息產(chǎn)品、衛(wèi)浴設(shè)備的出口成交額同比分別增長(zhǎng)20.0%、15.1%、7.6%，紡織服裝和家用電器的出口成交額同比分別下降13.0%和6.7%;從成交訂單比例來(lái)看，6個(gè)月以內(nèi)的中短期訂單占比高達(dá)75.3%，長(zhǎng)期訂單占比僅為24.7%。

相比之下，2018年首屆中國(guó)國(guó)際進(jìn)口博覽會(huì)的成交數(shù)據(jù)亮眼。在本屆博覽會(huì)上，來(lái)自五大洲的172個(gè)國(guó)家、地區(qū)和國(guó)際組織參會(huì)，參展企業(yè)達(dá)3 617家，共有80多萬(wàn)人進(jìn)館洽談采購(gòu)或參觀體驗(yàn)，成交額共計(jì)578億美元，充分展示了我國(guó)強(qiáng)大的購(gòu)買力，也表明未來(lái)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易將向著進(jìn)出口更加平衡的局面發(fā)展。

盡管未來(lái)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展面臨嚴(yán)峻的外部環(huán)境和諸多不確定因素，但由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)中向好的基本面并未改變，加之供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革正在深入推進(jìn)，以及近期中央和地方陸續(xù)出臺(tái)“六穩(wěn)”等政策措施，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展的新動(dòng)能正在加快積聚，企業(yè)市場(chǎng)多元化不斷取得新進(jìn)展，從而為對(duì)外貿(mào)易發(fā)展提供重要基礎(chǔ)和有利條件。綜合各方面因素，預(yù)計(jì)2019年我國(guó)對(duì)外貿(mào)易仍將保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，并且從高速增長(zhǎng)向高質(zhì)量增長(zhǎng)的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變更加明顯。

4.1.2 港口集裝箱吞吐量

2018年我國(guó)港口集裝箱吞吐量延續(xù)平穩(wěn)增長(zhǎng)勢(shì)頭，1―10月規(guī)模以上港口集裝箱吞吐量同比增長(zhǎng)5.1%;按全年5%的增幅測(cè)算，預(yù)計(jì)2018年我國(guó)港口集裝箱吞吐量將達(dá)到2.49億TEU。常用的港口集裝箱吞吐量預(yù)測(cè)方法包括趨勢(shì)外推法和生成系數(shù)法，其中：趨勢(shì)外推法以時(shí)間序列為基礎(chǔ)，不考慮外在因素對(duì)港口集裝箱吞吐量增長(zhǎng)的影響，用于中短期預(yù)測(cè)時(shí)擬合度較高;生成系數(shù)法則充分考慮到外部環(huán)境對(duì)港口集裝箱吞吐量增長(zhǎng)的影響，反映形勢(shì)變化的效果較好。綜合上述兩種方法的模型預(yù)測(cè)結(jié)果，預(yù)計(jì)2019年我國(guó)港口集裝箱吞吐量將達(dá)到2.58億～2.85億TEU。

4.2 分航線市場(chǎng)展望

通過(guò)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)、我國(guó)對(duì)外貿(mào)易以及集裝箱船舶運(yùn)力的分析，預(yù)計(jì)2019年我國(guó)出口集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)發(fā)展將面臨較多的不確定因素，市場(chǎng)基本面將呈現(xiàn)供大于求的態(tài)勢(shì)，運(yùn)力過(guò)剩將逐步顯現(xiàn)，整體市場(chǎng)下行壓力將加大。

（1）北美航線 美國(guó)經(jīng)濟(jì)總體向好，失業(yè)率保持在歷史低位，股市處于歷史高位，帶動(dòng)投資和消費(fèi)繼續(xù)擴(kuò)張;但考慮到貿(mào)易保護(hù)主義帶來(lái)的不確定性以及美國(guó)國(guó)內(nèi)債務(wù)水平高企、連續(xù)加息導(dǎo)致貨幣政策收緊等因素的不利影響，未來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將面臨后勁不足的局面，加之2018年下半年國(guó)內(nèi)部分生產(chǎn)企業(yè)為了應(yīng)對(duì)關(guān)稅政策而提前出貨，2019年上半年北美航線貨量增長(zhǎng)將面臨較大壓力。據(jù)德魯里預(yù)測(cè)：2019年太平洋航線東行運(yùn)量約為2 048.9萬(wàn)TEU，比2018年增長(zhǎng)3.2%，增幅與2018年基本持平。此外，隨著大量新造集裝箱船舶陸續(xù)交付，北美航線運(yùn)力將保持?jǐn)U張節(jié)奏，從而使供求平衡面臨較大壓力，對(duì)市場(chǎng)運(yùn)價(jià)也將產(chǎn)生不利影響?？傊?，2019年北美航線市場(chǎng)形勢(shì)較為嚴(yán)峻，尤其是上半年市場(chǎng)受貨主提前出貨的影響較大。

（2）歐洲航線 英國(guó)脫歐協(xié)議遲遲未能敲定、意大利預(yù)算危機(jī)持續(xù)發(fā)酵以及法國(guó)爆發(fā)示威游行等均對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生不利影響。2018年下半年，歐元區(qū)多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)明顯下滑，顯示出歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疲軟。2019年歐洲面臨的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)可能更加突出。據(jù)國(guó)際貨幣基金組織預(yù)測(cè)：2019年歐盟和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率分別為2.0%和1.9%，分別比2018年下降0.2個(gè)百分點(diǎn)和0.1個(gè)百分點(diǎn)。歐洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展的疲弱態(tài)勢(shì)對(duì)歐洲航線運(yùn)輸需求增長(zhǎng)產(chǎn)生不利影響。據(jù)德魯里預(yù)測(cè)：2019年遠(yuǎn)東―歐洲航線西行運(yùn)量約為1 065萬(wàn)TEU，比2018年增長(zhǎng)4.6%，增幅比2018年上升2.5個(gè)百分點(diǎn)。盡管如此，由于東南亞國(guó)家對(duì)歐洲出口增長(zhǎng)較快，中國(guó)出口至歐洲的貨量增長(zhǎng)情況并不樂(lè)觀，加之新增運(yùn)力主要投放在亞歐航線等主干航線上，導(dǎo)致航線運(yùn)力呈現(xiàn)溫和增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)行情將以承壓下行為主。

（3）日本航線 受人口老齡化的影響，日本經(jīng)濟(jì)增速始終在低位徘徊，加之受其他國(guó)家貿(mào)易保護(hù)主義的影響，日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景不容樂(lè)觀，促使日本加強(qiáng)與周邊國(guó)家的貿(mào)易往來(lái)。隨著近期中日關(guān)系的轉(zhuǎn)暖以及未來(lái)中日韓自由貿(mào)易區(qū)談判的推進(jìn)，中日貿(mào)易前景謹(jǐn)慎樂(lè)觀。運(yùn)力方面，日本航線市場(chǎng)運(yùn)力總體平穩(wěn)，并且經(jīng)營(yíng)該航線的船公司較為自律，盡量避免激烈的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，從而使運(yùn)價(jià)保持穩(wěn)定。

（4）南北航線 近年來(lái)國(guó)際大宗商品價(jià)格連續(xù)攀升，部分商品價(jià)格已達(dá)到2008年國(guó)際金融危機(jī)前的水平。隨著美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)收緊貨幣政策，多數(shù)國(guó)家股市從高位回落，大宗商品價(jià)格也從高位下跌，導(dǎo)致澳大利亞、巴西等資源出口型國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大幅放緩，部分國(guó)家還出現(xiàn)貨幣大幅貶值、通貨膨脹高企等情況，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大幅增加。據(jù)克拉克森預(yù)測(cè)：2019年拉美航線、大洋洲航線和非洲航線運(yùn)輸需求分別增長(zhǎng)5.6%、3.7%和7.3%，其中僅非洲航線運(yùn)輸需求增幅較上年有所提升。運(yùn)力方面，隨著大量新船交付并投入主干航線運(yùn)營(yíng)，主干航線因船型升級(jí)而產(chǎn)生的淘汰運(yùn)力涌入南北航線，導(dǎo)致南北航線運(yùn)力持續(xù)增長(zhǎng)，部分抵消運(yùn)輸需求上升帶來(lái)的利好，使得供求失衡的風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)存在。運(yùn)價(jià)方面，受船公司運(yùn)力投放和調(diào)配的影響，南北航線市場(chǎng)運(yùn)價(jià)可能在不同時(shí)間段出現(xiàn)大幅波動(dòng)的情況。

（5）亞洲區(qū)域內(nèi)航線 亞洲國(guó)家大多為新興經(jīng)濟(jì)體，容易受到發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的影響。隨著發(fā)達(dá)國(guó)家收緊貨幣政策，資金回流至發(fā)達(dá)國(guó)家，部分亞洲國(guó)家面臨經(jīng)濟(jì)危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。雖然中國(guó)發(fā)起的“一帶一路”倡議加速了區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)融合，提升了投資和貿(mào)易的便利性，但全球經(jīng)貿(mào)環(huán)境的不確定性仍將拖累亞洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在此背景下，亞洲區(qū)域內(nèi)航線市場(chǎng)也將面臨一定挑戰(zhàn)。據(jù)克拉克森預(yù)測(cè)：2019年亞洲區(qū)域內(nèi)航線運(yùn)輸需求將增長(zhǎng)5.9%，增幅比上年下降約0.5個(gè)百分點(diǎn)。由于亞洲區(qū)域內(nèi)航線準(zhǔn)入門(mén)檻較低，運(yùn)輸需求提升往往伴隨著運(yùn)力擴(kuò)張和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，導(dǎo)致運(yùn)價(jià)上行難度加大。

（編輯：張敏 收稿日期：2019-01-29）