文 嚴(yán)桂芬 云南報(bào)業(yè)傳媒（集團(tuán)）有限責(zé)任公司財(cái)務(wù)部主任

隨著市場(chǎng)競爭日益激烈，企業(yè)必將面臨越來越復(fù)雜多變的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)安全是企業(yè)生存與發(fā)展的重要前提，積極應(yīng)對(duì)新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、新的經(jīng)濟(jì)管理行為和新的管理變革所帶來的對(duì)財(cái)務(wù)管理行為的沖擊和影響，有效控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是現(xiàn)代企業(yè)不容忽視的問題，它對(duì)企業(yè)的生存與發(fā)展具有相當(dāng)重要的作用。從各個(gè)方面分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因，提出企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施，這樣才能使企業(yè)避免較少的經(jīng)濟(jì)損失，爭取實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤最大化。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及形成原因

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中，由于內(nèi)部、外部環(huán)境及各種難以預(yù)料和無法控制的因素作用，使企業(yè)的實(shí)際收益與預(yù)期目標(biāo)發(fā)生偏離而形成的經(jīng)濟(jì)損失。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)幾乎涵蓋財(cái)務(wù)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)，具體包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)和收益風(fēng)險(xiǎn)四種，它具有客觀性、不確定性、全面性、收益與損失共存性等特征。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成，有以下幾方面的因素。

宏觀原因和外部環(huán)境。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境是影響企業(yè)生存、發(fā)展的最基本因素。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營是在一定的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中運(yùn)行，環(huán)境中既有有利因素，也有不利因素，企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展也因此受到環(huán)境因素的制約，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益也會(huì)隨著宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期、宏觀經(jīng)濟(jì)政策、利率水平和物價(jià)水平等因素的變動(dòng)而變動(dòng)。市場(chǎng)環(huán)境、法律法規(guī)環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、政策環(huán)境等的變化是企業(yè)難以預(yù)料的，這也必然影響到企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，從而帶來不同程度的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

行業(yè)背景分析。行業(yè)背景分析是連接宏觀經(jīng)濟(jì)分析和企業(yè)分析的橋梁，也是分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的重要環(huán)節(jié)。行業(yè)的投資價(jià)值不一樣，投資的風(fēng)險(xiǎn)也不一樣。不同的行業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)也有不同，傳統(tǒng)行業(yè)因已發(fā)展進(jìn)入到成熟期，行業(yè)內(nèi)競爭非常激烈，同時(shí)生產(chǎn)能力嚴(yán)重過剩，市場(chǎng)需求飽和，使企業(yè)的發(fā)展遇到瓶頸，此時(shí)企業(yè)就可能產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；新興行業(yè)發(fā)展空間廣闊，競爭較傳統(tǒng)行業(yè)低，但在大的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中發(fā)展存在一定的不確定性，這種不確定性就有可能產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

資本結(jié)構(gòu)不合理。資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)各種資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系，它是企業(yè)籌資決策的核心問題。企業(yè)應(yīng)綜合考慮有關(guān)影響因素，運(yùn)用適當(dāng)?shù)姆椒ù_定最佳資本結(jié)構(gòu)，并在以后追加籌資中繼續(xù)保持。由于資本結(jié)構(gòu)不合理、股權(quán)資本與債權(quán)資本的結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與負(fù)債結(jié)構(gòu)失衡等原因，如果一旦資金鏈斷裂，企業(yè)無法及時(shí)償還到期債務(wù)，就會(huì)陷入財(cái)務(wù)困境。

投資決策不合理。企業(yè)投資決策對(duì)企業(yè)未來的發(fā)展至關(guān)重要，正確的投資決策可以降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，增加企業(yè)盈利，錯(cuò)誤的投資決策可能會(huì)給企業(yè)帶來災(zāi)難性的損失。如果企業(yè)投資行為違反國家法律法規(guī)，投資業(yè)務(wù)未經(jīng)適當(dāng)審批或超越授權(quán)審批，投資項(xiàng)目未經(jīng)科學(xué)嚴(yán)密的評(píng)估和論證，投資項(xiàng)目執(zhí)行缺乏有效的管理，投資項(xiàng)目處置的決策與執(zhí)行不當(dāng)?shù)龋伎赡芙o企業(yè)帶來各種損失，產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

收益分配決策不科學(xué)。企業(yè)的收益形成現(xiàn)金流入，分配形成現(xiàn)金流出，現(xiàn)金流入與流出不相適應(yīng)時(shí)，就產(chǎn)生了收益分配風(fēng)險(xiǎn)。收益分配方式的不同，會(huì)帶來不同的效果，如果以較高的現(xiàn)金比例方式分配，會(huì)影響企業(yè)的現(xiàn)金流，在企業(yè)現(xiàn)金流不夠充分的情況下，企業(yè)償債能力會(huì)受到影響，進(jìn)而影響到企業(yè)的信譽(yù)和融資能力。此時(shí)，企業(yè)資金鏈斷裂的可能會(huì)發(fā)生，另外，如果企業(yè)收益分配過高，企業(yè)的資本積累就少，將會(huì)影響企業(yè)的自身發(fā)展。

財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄。企業(yè)財(cái)務(wù)人員對(duì)市場(chǎng)的變化信息掌握不及時(shí)，同時(shí)缺乏必備的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，認(rèn)為只要做好會(huì)計(jì)記錄和管理好企業(yè)備用資金，企業(yè)就處于穩(wěn)定的、安全的發(fā)展環(huán)境中，實(shí)際上卻把企業(yè)推向了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之中。另外，企業(yè)財(cái)務(wù)人員在日常工作中的角色仍然是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)角色，沒有向管理會(huì)計(jì)角色轉(zhuǎn)換，對(duì)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)沒有基本的職業(yè)判斷，這是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要原因之一。

財(cái)務(wù)管理制度不完善。企業(yè)財(cái)務(wù)制度是企業(yè)內(nèi)部制定的用來規(guī)范企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)行為。只有具備科學(xué)、完善的財(cái)務(wù)制度，才能使企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益最大化；反之，企業(yè)財(cái)務(wù)制度不完善，企業(yè)都有可能發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式

獲利能力低。企業(yè)的獲利能力與企業(yè)的各項(xiàng)成本構(gòu)成密切相關(guān)，具體表現(xiàn)為企業(yè)各項(xiàng)成本費(fèi)用高，毛利率低；資產(chǎn)收益水平差，投資回報(bào)率低。從長期而言，企業(yè)獲利能力是企業(yè)在未來經(jīng)營中產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，獲利能力的高低直接影響企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營，獲利能力是衡量一個(gè)企業(yè)經(jīng)營狀況最重要也是最可靠的指標(biāo)之一。實(shí)際上，企業(yè)償還債務(wù)的資金來源于投資以后所獲得的現(xiàn)金流入量，如果投資以后不能獲得大于或等于現(xiàn)金流出量的現(xiàn)金流入，就無力清償?shù)狡趥鶆?wù)，也就意味著較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

資金不足，缺乏償債能力。企業(yè)資金是企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展的基礎(chǔ)，如果企業(yè)資金短缺，無法支付企業(yè)正常的材料采購、人工工資，從而使生產(chǎn)沒有材料，職工工作積極性不高，將會(huì)極大影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營。同時(shí)，如果企業(yè)負(fù)債過高，到期無法償還債務(wù)，這將會(huì)影響企業(yè)信用降低，進(jìn)而影響企業(yè)在資本市場(chǎng)的融資能力。一旦信用鏈條上某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，或者實(shí)際現(xiàn)金凈流量比預(yù)期減少，就會(huì)影響到期債務(wù)償付，甚至發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)。

成長能力弱，企業(yè)發(fā)展停滯不前。企業(yè)的發(fā)展依賴于企業(yè)自身的資本積累和銷售收入的增長，這是加速資金周轉(zhuǎn)的前提。因此，企業(yè)成長能力弱、發(fā)展停滯不前就具體表現(xiàn)在企業(yè)的資本積累率和銷售增長率下降，業(yè)務(wù)不斷萎縮，市場(chǎng)占有率下降，市場(chǎng)競爭能力減弱。成長能力反映了企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，暫時(shí)的成長性下降，也許并不意味企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)來臨，但長期的成長性下降，或是企業(yè)進(jìn)入了衰退期，或是企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)了問題，都是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加劇的體現(xiàn)。

防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過程中必須面對(duì)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問題，它是客觀存在的，企業(yè)管理者對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只有采取有效措施來降低風(fēng)險(xiǎn)，而不能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)管理是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容，也是整個(gè)企業(yè)管理的重要組成部分，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，無論從宏觀或微觀管理方面，都應(yīng)注意控制和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，建立預(yù)警系統(tǒng)。根據(jù)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因分析，就企業(yè)財(cái)務(wù)管理中如何防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提出如下防范措施。

建立完善的財(cái)務(wù)管理體系。通過對(duì)企業(yè)內(nèi)外經(jīng)營環(huán)境及財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀的分析，建立健全企業(yè)財(cái)務(wù)管理體系。一是根據(jù)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營管理環(huán)境和企業(yè)管控的態(tài)勢(shì)，明確企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)、定位、功能及職責(zé)，建立匹配的財(cái)務(wù)管理體制。二是打造智慧型財(cái)務(wù)管理團(tuán)隊(duì)，支持企業(yè)財(cái)務(wù)管理體系建設(shè)，逐步建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，提升風(fēng)險(xiǎn)控制能力和企業(yè)管理水平，尤其是提升財(cái)務(wù)管理水平。三是引入新的財(cái)務(wù)管理思路，配合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)管理組織及各項(xiàng)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)，使財(cái)務(wù)目標(biāo)與企業(yè)目標(biāo)一致，同時(shí)確保財(cái)務(wù)管理內(nèi)容的可操作性，通過財(cái)務(wù)管理內(nèi)容具體化設(shè)計(jì)，使財(cái)務(wù)人員能清楚任務(wù)角色及運(yùn)作流程。

強(qiáng)化財(cái)務(wù)人員責(zé)任意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。一是加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員職業(yè)道德教育，使其嚴(yán)格按會(huì)計(jì)職業(yè)道德規(guī)范履行會(huì)計(jì)職責(zé)，培養(yǎng)會(huì)計(jì)職業(yè)道德情感，樹立會(huì)計(jì)職業(yè)道德信念，引導(dǎo)會(huì)計(jì)人員加強(qiáng)自我修養(yǎng)，將法治的外在約束和道德的內(nèi)在制約結(jié)合起來，形成良好的會(huì)計(jì)職業(yè)道德信念。二是提高財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)水平，培養(yǎng)財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)觀念。同時(shí)通過提高財(cái)務(wù)人員尤其是財(cái)務(wù)主管的專業(yè)水平和職業(yè)判斷能力，使之具備風(fēng)險(xiǎn)決策和防范的能力，這對(duì)企業(yè)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理具有重要意義。

加強(qiáng)或改善企業(yè)內(nèi)部控制。內(nèi)部控制是由企業(yè)董事會(huì)、經(jīng)理層和全體員工實(shí)施的，內(nèi)部控制的目標(biāo)是合理保證企業(yè)經(jīng)營管理合法合規(guī)、資產(chǎn)安全、財(cái)務(wù)報(bào)告及相關(guān)信息真實(shí)完整，提高經(jīng)營效益，促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略。一是加強(qiáng)和完善現(xiàn)金流的內(nèi)部控制。企業(yè)往往只注重賬面利潤，對(duì)現(xiàn)金流量不關(guān)心，由此陷入賬面的利潤但資金嚴(yán)重短缺難以周轉(zhuǎn)的困境。二是加強(qiáng)和完善籌資內(nèi)部控制。當(dāng)利率水平處于低水平時(shí)，籌資較為有利，但應(yīng)避免籌資過度。三是加強(qiáng)和完善投資內(nèi)部控制。建立投資業(yè)務(wù)的崗位責(zé)任制，明確相關(guān)部門和崗位的職責(zé)權(quán)限，確保辦理投資業(yè)務(wù)的不相容崗位相互分離、制約和監(jiān)督。

建立健全企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制。一是建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，選定適合企業(yè)自身特點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，包括主要的財(cái)務(wù)指標(biāo)和必要的業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)。二是根據(jù)企業(yè)自身運(yùn)營特點(diǎn)和歷史數(shù)據(jù)，科學(xué)分析確定的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)臨界值。三是建立風(fēng)險(xiǎn)信息收集和報(bào)送系統(tǒng)，企業(yè)所屬部門和子公司應(yīng)根據(jù)要求，及時(shí)報(bào)送有關(guān)數(shù)據(jù)和風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。四是制定科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，對(duì)有關(guān)數(shù)據(jù)和風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行測(cè)算評(píng)估。五是根據(jù)測(cè)算評(píng)估的結(jié)果，進(jìn)行預(yù)警并提出防范和化解企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施辦法，組織有效實(shí)施。六是建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算。

加強(qiáng)和完善企業(yè)營運(yùn)資金的管理。一是保證合理的資金需求。企業(yè)應(yīng)認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營狀況，合理確定營運(yùn)資金的需要數(shù)量，把滿足正常合理的資金需求作為首要任務(wù)。二是提高資金使用效率，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用效率。三是節(jié)約資金使用成本。在保證和生產(chǎn)經(jīng)營需要的前提下，遵守勤儉節(jié)約的原則，盡力降低資金使用成本，確保企業(yè)有足夠的短期償債能力是營運(yùn)資金管理的重要原則之一。

加強(qiáng)審計(jì)監(jiān)督和清欠。防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，事前的預(yù)期和事中的控制固然重要，但事后的審計(jì)也同樣必不可少。充分發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)的監(jiān)督、經(jīng)營診斷和咨詢顧問的功能，注重審計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向理念，不斷深化財(cái)務(wù)收支審計(jì)，拓展審計(jì)領(lǐng)域，對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)實(shí)施有效監(jiān)督，找出薄弱環(huán)節(jié)，發(fā)現(xiàn)管理上的漏洞和會(huì)計(jì)控制系統(tǒng)中存在的問題，有針對(duì)性地提出有效改進(jìn)管理和改善會(huì)計(jì)控制系統(tǒng)的措施與對(duì)策，確保決策的有效性及會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性，并通過經(jīng)驗(yàn)的分享，不斷加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)同，對(duì)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)起到積極的作用。