本刊記者/高海賓

“你不理財，財不理你”，近年來，很多人通過理財實現(xiàn)了財產(chǎn)的保值增值，獲得了可觀收益，也有人因為種種原因損失慘重。

山東省的王女士反映稱，2015年她購買了山東省國際信托有限公司（以下簡稱山東信托）負責(zé)管理的理財產(chǎn)品，由于山東信托沒有及時信息披露，履行告知約定，使得她在不知情的情況下?lián)p失近千萬元。

投資理財虧損千萬

2015年，王女士經(jīng)深圳東方平昇投資管理有限公司（以下簡稱東方平昇）工作人員介紹，得知該公司將成立信托產(chǎn)品，用于投資證券二級市場，由山東信托作為受托人進行管理。

王女士說，基于對山東信托品牌信譽、內(nèi)部控制和對投資過程的監(jiān)督管理的信任，2015年5月5日，她與東方平昇公司簽訂了《山東信托東方平昇鴻麗2號結(jié)構(gòu)化證券投資集合資金信托文件》，并向山東信托轉(zhuǎn)賬600萬元認購該信托計劃，5月12日該信托計劃正式成立。與此同時，王女士又與山東信托、東方平昇簽訂了認購鴻麗6號產(chǎn)品的信托文件，投資700萬元。兩份理財產(chǎn)品共計投入1300萬元。

材料顯示，上述信托計劃約定的內(nèi)容包括說明書、信托合同、風(fēng)險申明書等，投資者作為認購單位的投資者，也是委托人和劣后受益人，東方平昇是該信托計劃的委托人代表，山東信托是本信托計劃的受托人。

據(jù)悉，王女士所購買的鴻麗2號信托計劃單位總份數(shù)為9000萬份，每份信托單位凈值為1元，其中優(yōu)先信托單位總份數(shù)為6000萬份，由中國民生銀行認購，民生銀行收取固定收益，不承擔(dān)虧損。劣后信托單位總份數(shù)為3000萬份，由投資者認購，投資者分享收益，承擔(dān)虧損。

根據(jù)合同，東方平昇應(yīng)按規(guī)定向山東信托提交投資計劃并下達委托人指令，由山東信托根據(jù)規(guī)定審查和執(zhí)行東方平昇的委托指令，集合運用信托資金進行證券市場投資，并進行逐日盯市、每日估值，履行信息披露義務(wù)。包括在信托計劃成立5日內(nèi)向受益人披露信托計劃的推介、設(shè)立情況，每周一次在受托人網(wǎng)站上披露信托單位凈值，按月向受益人寄送信托單位凈值書面材料，每季度將信托資金管理報告和信托資金運用及收益情況表、保管銀行提供的保管報告向受益人進行披露以及按照法律法規(guī)規(guī)定，披露信托計劃有關(guān)的其他信息等。

2016年2月17日，在沒有收到任何清算報告的情況下，委托人收到山東信托清算分配的鴻麗2號信托財產(chǎn)190多萬元，虧損近400萬元。另一份信托計劃也和上述情況類似，投資700萬元認購的鴻麗6號產(chǎn)品在沒有收到任何清算報告的情況下，于同期收到山東信托清算分配的信托財產(chǎn)共計114萬多元，虧損近600萬元。兩者相加，虧損近千萬元。

王女士表示，自始至終，她從未收到過任何披露信息。特別是山東信托對鴻麗2號進行提前清算，也從未收到過任何形式的通知，直到山東信托分配信托利益到她的賬戶，才知道此事。

止損追加涉嫌違規(guī)操作

據(jù)合同約定，該信托計劃單位凈值設(shè)置警戒線為0.9元，止損線0.85元，追加線0.9元。如估值低于止損線，東方平昇和山東信托應(yīng)按照《信托計劃》規(guī)定，通知委托人代表，劣后委托人追加資金使單位凈值恢復(fù)至追加線，或者進行強制平倉變現(xiàn)。

然而，在具體操作中，該信托計劃凈值先后跌破警戒線和止損線，其間東方平昇非但未按照《信托計劃》規(guī)定賣出股票，且未經(jīng)委托人山東信托同意，分三次追加資金，后該信托計劃凈值繼續(xù)虧損。

王女士稱，山東信托明知東方平昇的上述行為違反合同約定，不但沒有進行審查和制止，反而同意其操作，他們的行為共同損害了委托人的利益。

信托產(chǎn)品跌破止損線后，東方平昇沒有追加資金，并且在能一次全部賣出某只股票的情況下卻分次賣出，山東信托默認東方平昇的上述行為，不按照合同約定進行強制平倉操作，他們共同拖延變現(xiàn)，一直等到東方平昇再次追加資金使單位凈值恢復(fù)至追加線上，擴大了委托人的損失。

王女士告訴記者，2號信托產(chǎn)品于2016年2月4日提前終止，終止前2月3日單位凈值0.9033，低于1.00，信托產(chǎn)品出現(xiàn)虧損，東方平昇的追加資金亦有相應(yīng)虧損。

清算時，山東信托違約向東方平昇返還全部追加資金，這是用包括王女士在內(nèi)的其他劣后受益人的投資額來彌補東方平昇追加資金部分的虧損，包括王女士在內(nèi)的其他劣后受益人不僅要承擔(dān)自己投資額的虧損，還要承擔(dān)東方平昇追加資金部分的虧損，變相擴大了委托人的損失。

多方投訴索賠困難

王女士表示，對方?jīng)]有按照《信托計劃》合同和相關(guān)法律、法規(guī)提供全部文件和投資計劃，實際證券經(jīng)紀(jì)人與《信托計劃》的約定不符，在公司制度設(shè)立和管理上存在嚴重漏洞，不能有效管控本信托計劃的風(fēng)險，沒有盡到管理和審核職責(zé)，沒有履行受托人義務(wù)，同時《信托文件》關(guān)于追加資金的條款變相放大了劣后級受益人的杠桿比例，實際上增加了委托人的投資風(fēng)險，造成了巨大損失，應(yīng)該由被委托方承擔(dān)，但她多次與東方平昇和山東信托溝通，至今沒有任何結(jié)果。

無奈之下，王女士將自己的遭遇反映到中國銀監(jiān)會山東監(jiān)管局。山東銀監(jiān)局于2018年11月8日做出答復(fù)，指出山東信托在鴻麗6號結(jié)構(gòu)化證券投資集合資金信托計劃管理過程中，未完全按照合同約定充分履行信息披露義務(wù)，未按月向收益人寄送信托單位凈值書面材料，未向受益人提供保管報告，未按合同約定通知信托利益分配事宜，在信托計劃提前終止、信托財產(chǎn)可能遭受重大損失時，未編制并向受益人披露《臨時報告書》，無法提供已向受益人披露相關(guān)信息及受托人擬采取措施的相關(guān)證據(jù)。

山東銀監(jiān)局表示，山東信托未完全依照合同約定充分履行信息披露義務(wù)，違反了《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》和《信托公司證券投資信托業(yè)務(wù)操作指引》等監(jiān)管規(guī)定，目前正按有關(guān)規(guī)定進行處理。同時將督促山東信托按照相關(guān)監(jiān)管規(guī)定和合同約定履行信息披露義務(wù)。而對于王女士的損失，建議其通過司法途徑解決。

為了解具體情況，記者多次來到位于濟南的山東信托公司，但都止步于一樓前臺，始終未能見到相關(guān)部門負責(zé)人。

5月20日，記者再次表明來意后，位于該公司一樓的前臺工作人員表示“你們都來了好幾次了，說了不知道應(yīng)該哪個部門接待你們（記者）”。

記者要求聯(lián)系辦公室工作人員，請前臺人員提供電話號碼，也再次被拒絕。“你可以上網(wǎng)查一查，沒準(zhǔn)能查到，但是我們肯定不能給（號碼）?！?/p>

在記者的堅持下，工作人員電話聯(lián)系了幾位負責(zé)人，隨后回復(fù)記者稱，不方便接受采訪。

記者注意到，早在2017年12月26日，山東銀監(jiān)局曾對山東信托進行過行政處罰，罰款金額40萬元，處罰依據(jù)是《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第四十六條，其中情形四即為“未按照規(guī)定進行信息披露”。

山東贏岱律師事務(wù)所李冉律師表示，信托公司管理信托財產(chǎn)應(yīng)恪盡職守，履行誠實、信用、謹慎、有效管理的義務(wù)。信托公司依據(jù)信托合同約定管理信托財產(chǎn)所產(chǎn)生的風(fēng)險，由信托財產(chǎn)承擔(dān)。信托公司因違背信托合同、處理信托事務(wù)不當(dāng)而造成信托財產(chǎn)損失的，由信托公司以固有財產(chǎn)賠償。

山東信托將會面臨什么樣的處罰，王女士的損失是否能夠挽回，本刊將繼續(xù)予以關(guān)注。