雷 同

（武漢大學(xué)政治與公共管理學(xué)院，湖北武漢 430072）

互聯(lián)網(wǎng)金融是近些年隨著網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展起來的一種新型的金融模式，顛覆了傳統(tǒng)的金融發(fā)展理念，突破了金融活動(dòng)開展時(shí)間和空間的限制，為人們參與金融活動(dòng)帶來了巨大的便利。但是由于互聯(lián)網(wǎng)金融屬于新生事物，在發(fā)展過程中存在各種問題，如果不對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展進(jìn)行引導(dǎo)和約束，將可能產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)我國的金融行業(yè)以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展均會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重的不良影響。但是當(dāng)前我國的金融監(jiān)管體系主要是基于傳統(tǒng)的金融發(fā)展模式建立起來的，難以有效適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的需求，這就要求我國的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管首先要學(xué)習(xí)借鑒世界上其他國家的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)。

1 互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵和風(fēng)險(xiǎn)

1.1 互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵分析

互聯(lián)網(wǎng)金融是一種全新的金融模式，具有傳統(tǒng)金融所不具備的特點(diǎn)，具體包括四個(gè)方面。一是沒有中間媒介，交易方式靈活。在互聯(lián)網(wǎng)金融交易過程中，交易雙方完全通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)完成所有的談判以及交易。二是投資效率高，相比傳統(tǒng)的金融投資項(xiàng)目，互聯(lián)網(wǎng)金融不需要到實(shí)體經(jīng)營網(wǎng)點(diǎn)，借助移動(dòng)終端設(shè)備便可以高效完成整個(gè)投資過程中，并且整個(gè)投資過程不受時(shí)間以及空間的限制。互聯(lián)網(wǎng)金融交易的整個(gè)流程全部由計(jì)算機(jī)系統(tǒng)進(jìn)行控制，流程更加規(guī)范簡化，客戶在幾分鐘或者十幾分鐘內(nèi)便可以完成整個(gè)交易活動(dòng)。三是覆蓋面廣，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷發(fā)展，目前互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)覆蓋了人們的網(wǎng)購、充值以及水電費(fèi)繳納等人們工作和生活的各個(gè)方面，為人們的工作和生活帶來了巨大的便利。四是發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)大，互聯(lián)網(wǎng)金融雖然在我國得到了快速發(fā)展，但是畢竟互聯(lián)網(wǎng)金融在我國的發(fā)展時(shí)間相對(duì)較短，我國互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的法律法規(guī)建設(shè)明顯滯后，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)督管理還存在很多缺陷和不足，同時(shí)我國當(dāng)前的信用體系建設(shè)并不完善，這些因素綜合增加了我國互聯(lián)網(wǎng)金融投資的風(fēng)險(xiǎn)。近些年借助互聯(lián)網(wǎng)金融的幌子進(jìn)行非法集資以及資金詐騙的行為屢有發(fā)生，產(chǎn)生了非常惡劣的社會(huì)影響[1]。一旦發(fā)生金融風(fēng)險(xiǎn)，將可能給互聯(lián)網(wǎng)金融客戶帶來巨大的無可挽回的經(jīng)濟(jì)損失。

1.2 互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融主要包括三個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)。一是信用風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融基于先進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在有效降低交易成本的同時(shí)也給互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展帶來了潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融交易雖然采取了一系列風(fēng)險(xiǎn)防控措施，包括綁定手機(jī)號(hào)、進(jìn)行身份驗(yàn)證、視頻面談以及利用大數(shù)據(jù)分析技術(shù)對(duì)申請(qǐng)人進(jìn)行信用評(píng)估等，但是由于當(dāng)前我國互聯(lián)網(wǎng)金融并沒有全部納入中國人民銀行征信系統(tǒng)，因此互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)難以有效獲取個(gè)人的征信信息，造成互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)在對(duì)申請(qǐng)人進(jìn)行征信評(píng)估時(shí)容易出現(xiàn)較大的誤差，進(jìn)而導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。二是資金風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)缺乏足夠的存款保證金以及風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，并且關(guān)于資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)缺乏有效的應(yīng)對(duì)機(jī)制，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)容易出現(xiàn)被擠兌的風(fēng)險(xiǎn)。雖然一些互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)為了保障資金安全設(shè)立了第三方資金托管機(jī)構(gòu)，但是由于托管機(jī)構(gòu)對(duì)于資金的監(jiān)管力度不夠，導(dǎo)致投資者的資金依然不安全。三是技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是基于先進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)發(fā)展起來的，技術(shù)的安全是互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)穩(wěn)定運(yùn)營的保障。但是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)具有兩面性，如果網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)出現(xiàn)缺陷或者網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行不穩(wěn)定，都將對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的運(yùn)行產(chǎn)生嚴(yán)重的不良影響。互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)是一個(gè)龐大的數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)，如果數(shù)據(jù)庫被攻克，發(fā)生數(shù)據(jù)泄露或者數(shù)據(jù)遺失將會(huì)對(duì)投資者的利益產(chǎn)生嚴(yán)重的損害。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)監(jiān)管國際經(jīng)驗(yàn)

2.1 英國——政府專門機(jī)構(gòu)與行業(yè)組織共同監(jiān)管

英國在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)方面成立了專門的組織部門，包括審慎監(jiān)管局以及金融行為監(jiān)管局等，同時(shí)英國也主動(dòng)成立了金融行業(yè)自律組織金融協(xié)會(huì)來有效輔助政府部門加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的監(jiān)管力度。因此嚴(yán)格的政府監(jiān)管和金融行業(yè)的自律監(jiān)管共同構(gòu)成英國的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)監(jiān)管體系，有效保障了互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的健康穩(wěn)定發(fā)展。首先英國政府頒布了《PS14/4》法案，為互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的監(jiān)管奠定了法律基礎(chǔ)，該法案明確了互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)監(jiān)管指標(biāo)體系，具體指標(biāo)包括互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的運(yùn)營成本、客戶資產(chǎn)、信息披露制度以及破產(chǎn)履約等多個(gè)方面，確保各項(xiàng)監(jiān)管工作有法可依，有法可尋，在具體開展過程中能夠真正落到實(shí)處。同時(shí)該法案明確了互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的監(jiān)管部門權(quán)力范圍，保障在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)監(jiān)管過程中各部門之間的有效協(xié)調(diào)合作。其次英國政府通過成立審慎監(jiān)管局以及金融行為監(jiān)管局，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的監(jiān)管主體進(jìn)一步進(jìn)行了明確，這兩個(gè)部門之間通過協(xié)同合作和有效分工，基本上覆蓋了互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的所有業(yè)務(wù)，既排除了監(jiān)管空白，同時(shí)明確監(jiān)管權(quán)限歸屬，部門利益服用公共利益，有效避免了政府部門權(quán)力尋租所導(dǎo)致的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管負(fù)面影響。再次行業(yè)自律組織的成立從另一個(gè)維度有效配合了政府部門的監(jiān)管工作，一方面可以節(jié)約政府主體的調(diào)研時(shí)間，提高了政府部門的監(jiān)管工作質(zhì)量和工作效率，另一方面有助于提高監(jiān)管工作的靈活性和持續(xù)性，可以更好匹配互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的快速發(fā)展。

2.2 美國——多部門分段職能監(jiān)管

美國的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)業(yè)務(wù)雖然較英國起步晚，但是發(fā)展速度快，并且具有很高的集中度，目前美國的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)主要分為盈利性金融平臺(tái)和非營利性金融平臺(tái)兩種類型。在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)監(jiān)管方面，美國沒有成立專門的組織部門，并且開展了證券化創(chuàng)新，但是美國對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的監(jiān)管依然非常嚴(yán)格。具體來說美國采用的是以業(yè)務(wù)行為為依據(jù)的監(jiān)管模式。從橫向角度進(jìn)行分析，美國基于業(yè)務(wù)行為類型來從現(xiàn)有的部門中匹配合適的監(jiān)管部門，因此整體來說美國的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)監(jiān)管主要采用多部門分頭監(jiān)管的形式，包括證券監(jiān)管、電子商務(wù)監(jiān)管以及消費(fèi)者保護(hù)三個(gè)方面。關(guān)于證券監(jiān)管主要是由證券交易委員會(huì)以及州級(jí)證券監(jiān)管部門聯(lián)合監(jiān)管，主要措施為構(gòu)建系統(tǒng)完善的市場準(zhǔn)入機(jī)制和信息披露機(jī)制，提高互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的準(zhǔn)入門檻，要求所有的具有資質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)均到證券交易委員會(huì)進(jìn)行登記。關(guān)于電子商務(wù)監(jiān)管主要是由聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司以及州級(jí)金融機(jī)構(gòu)部等負(fù)責(zé)，其內(nèi)容主要為保護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)以及客戶信息安全和交易安全。關(guān)于消費(fèi)者保護(hù)主要是由消費(fèi)者金融保護(hù)局負(fù)責(zé)，其主要內(nèi)容為保護(hù)消費(fèi)者的合法權(quán)益。從縱向角度進(jìn)行分析，美國對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)監(jiān)管采用聯(lián)邦政府與州政府聯(lián)合監(jiān)管的形式，即互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)既要遵守聯(lián)邦政府的相關(guān)規(guī)定，還需要遵守州政府的相關(guān)規(guī)定。

2.3 日本——高度集中的監(jiān)管體制

日本對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的監(jiān)管采用的是以政府為主導(dǎo)的監(jiān)管模式，由政府部門來構(gòu)建系統(tǒng)完善的信息安全體系以及法律保障體系，制定并實(shí)施嚴(yán)格的監(jiān)管方案。日本互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的監(jiān)管是由日本金融廳負(fù)責(zé)統(tǒng)一負(fù)責(zé)。日本金融廳基于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的特點(diǎn)以及不同環(huán)節(jié)的業(yè)務(wù)性質(zhì)，由企劃局、檢查局以及監(jiān)督局等不同的職能部門進(jìn)行監(jiān)管。比如由企劃局基于《貸金業(yè)法》對(duì)金融機(jī)構(gòu)以及融資業(yè)務(wù)登記注冊(cè)等進(jìn)行監(jiān)管，基于《貸金業(yè)法》以及《出資法》等對(duì)民間金融公司的資金借貸進(jìn)行監(jiān)管。由檢查局或者監(jiān)督局對(duì)于那些有價(jià)證券不正當(dāng)銷售等行為基于《金融商品交易法》進(jìn)行監(jiān)管。因此在日本從行業(yè)規(guī)定的制定以及到互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)產(chǎn)品的銷售承諾均由日本政府通過不同的職能部門進(jìn)行監(jiān)管，有效完成了對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)監(jiān)管的全覆蓋，避免了公共利益部門被蠶食的可能。同時(shí)日本政府明確劃定了不同職能部門的履職范圍和責(zé)任權(quán)限，避免了在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)監(jiān)管過程中發(fā)生越界，同時(shí)降低了不同部門之間相互推諉以及打架的概率。

3 國際經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)監(jiān)管的啟示

3.1 完善互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)法律法規(guī)

當(dāng)前我國互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)明顯滯后于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展速度，導(dǎo)致在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中出現(xiàn)無法可依的局面。由于互聯(lián)網(wǎng)金融不同于傳統(tǒng)的金融發(fā)展模式，其涉及到較多領(lǐng)域，這為互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)的制定提出了巨大的挑戰(zhàn)。目前我國相關(guān)部門已經(jīng)充分認(rèn)識(shí)到在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)的重要性，互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)法律法規(guī)正在不斷的進(jìn)行補(bǔ)充和完善。本文認(rèn)為在我國互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)建設(shè)過程中應(yīng)該充分學(xué)習(xí)國際上先進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)金融制度規(guī)定，并結(jié)合我國的具體國情進(jìn)行有選擇性借鑒。我國各相關(guān)部門也應(yīng)該不斷提高法制觀念，在互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)法律法規(guī)制定過程中能夠積極參與，發(fā)揮協(xié)同作用[2]。同時(shí)在互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)完善的基礎(chǔ)上還應(yīng)該不斷加強(qiáng)執(zhí)法力度，我國銀監(jiān)會(huì)在2017年的重點(diǎn)工作任務(wù)規(guī)劃中明確表示：“嚴(yán)治互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)，繼續(xù)推進(jìn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治，加快分類處置和清理規(guī)范”。

3.2 實(shí)施常態(tài)化監(jiān)管

首先應(yīng)該嚴(yán)格互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)準(zhǔn)入退出制度，提高行業(yè)門檻。近些年國家政府為了鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展采取了一系列促進(jìn)措施，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)門檻形同虛設(shè)，導(dǎo)致很多資質(zhì)較低的企業(yè)進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域。因此監(jiān)管部門應(yīng)該關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的準(zhǔn)入和推出形成系統(tǒng)完善的標(biāo)準(zhǔn)和機(jī)制，在該過程中一方面要明確市場準(zhǔn)入推出機(jī)制的處置原則，基于不同的情況采取不同的處理促使；另一方面要有效保障投資人的合法利益，可以設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)倒閉之后未到期的借貸項(xiàng)目依然以及得到妥善保管。其次應(yīng)該完善信息披露制度?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺(tái)在發(fā)展過程中應(yīng)該定期對(duì)平臺(tái)的經(jīng)營情況以及交易情況進(jìn)行詳細(xì)、真實(shí)、及時(shí)的披露，讓投資者能夠及時(shí)了解到相關(guān)信息，一方面可以對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)進(jìn)行監(jiān)管，另一方面可以為自己后續(xù)的投資決策提供依據(jù)[3]。再次互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管還應(yīng)該積極順應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展的新常態(tài)，整體來說我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展尚處于初級(jí)階段，仍然處于快速發(fā)展之中，互聯(lián)網(wǎng)金融在未來的發(fā)展中必然還會(huì)出現(xiàn)更多的新問題和新形式，這就要求監(jiān)管部門能夠及時(shí)跟蹤互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，并對(duì)其采取動(dòng)態(tài)的監(jiān)管模式。

3.3 整合監(jiān)管主體

首先在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)監(jiān)管中應(yīng)該明確監(jiān)管主體，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)具有業(yè)務(wù)類型多樣的特點(diǎn)，因此采取統(tǒng)一的監(jiān)管模式難以有效適合所有的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)產(chǎn)品，這就需要在原有互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)監(jiān)管的框架下，在中央以及地方政府層面分別設(shè)置相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管辦公室，并明確監(jiān)管主體，有效避免監(jiān)管不明以及監(jiān)管缺失等問題。此外還應(yīng)該給予地方金融辦一定的管轄權(quán)，允許地方政府基于當(dāng)?shù)厥菍?shí)際情況對(duì)宏觀的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)管理政策進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整。其此在還應(yīng)該在分工監(jiān)管的基礎(chǔ)中對(duì)當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)發(fā)展運(yùn)營模式進(jìn)行整合處理，對(duì)于那些監(jiān)管責(zé)任不明以及機(jī)構(gòu)界定模糊的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)以及互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品進(jìn)行監(jiān)管責(zé)任分配，實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的全覆蓋。

4 結(jié)束語

我國互聯(lián)網(wǎng)金融起步晚，發(fā)展時(shí)間較短，因此在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方面經(jīng)驗(yàn)不足。目前國際上一些國家如英國、美國以及日本等在互聯(lián)網(wǎng)金融多年的發(fā)展中已經(jīng)形成了豐富的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，因此我國互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的監(jiān)管可以充分借鑒學(xué)習(xí)這些國家的優(yōu)秀經(jīng)驗(yàn)，更好為我國互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)監(jiān)管服務(wù)。