摘 要：近年來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的不斷進(jìn)步，資本市場(chǎng)越來(lái)越穩(wěn)健，很多企業(yè)都相繼開(kāi)始實(shí)行財(cái)務(wù)投資、企業(yè)并購(gòu)，雖然這樣做的初始目的是為了收益，但是誰(shuí)也不能保證過(guò)程中沒(méi)有一點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)。為了有效地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，需要企業(yè)啟動(dòng)相應(yīng)的財(cái)務(wù)盡職調(diào)查員去開(kāi)展工作，這個(gè)職位不但要求有較高的業(yè)務(wù)能力更要有崇高的職業(yè)道德素養(yǎng)。本文將從開(kāi)展工作策略入手，結(jié)合實(shí)際對(duì)如何有效開(kāi)展財(cái)務(wù)盡職調(diào)查進(jìn)行簡(jiǎn)要分析。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)盡職調(diào)查；開(kāi)展策略；思考分析

財(cái)務(wù)盡職調(diào)查也叫謹(jǐn)慎性調(diào)查，通常指的是投資人在同目標(biāo)企業(yè)達(dá)成初步合作意向后，經(jīng)協(xié)商一致，投資人對(duì)目標(biāo)企業(yè)一切與本次投資有關(guān)的事項(xiàng)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查、資料分析的一系列活動(dòng)。目的是為了判斷出過(guò)程中是否會(huì)遇到風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)發(fā)展前景有著重要意義。

一、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查存在的問(wèn)題分析

（一）不能正確對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行評(píng)估

在開(kāi)展財(cái)務(wù)盡職調(diào)查工作前，投資方首先要了解目標(biāo)企業(yè)的基本情況，包括：企業(yè)內(nèi)部情況即企業(yè)能力；目標(biāo)企業(yè)所處環(huán)境及所受的外部影響還有目標(biāo)企業(yè)現(xiàn)狀。但是很多投資人在缺乏對(duì)目標(biāo)企業(yè)的分析和考察的狀態(tài)下，貿(mào)然斷定目標(biāo)企業(yè)如果被并購(gòu)或進(jìn)行財(cái)務(wù)投資就能獲得收益和影響力，這是源于投資人在前期只看到目標(biāo)企業(yè)的表面現(xiàn)象，被華麗的外表所蒙蔽，從而導(dǎo)致對(duì)目標(biāo)企業(yè)期望值過(guò)高，最終不倒沒(méi)有得到相應(yīng)回報(bào)，反而可能增加財(cái)務(wù)危機(jī)。

（二）目標(biāo)企業(yè)不規(guī)范，信息造假

一些目標(biāo)企業(yè)除了徒有其表來(lái)迷惑投資人，有些還會(huì)存在更嚴(yán)重的問(wèn)題，這也是我們調(diào)查過(guò)程中的難點(diǎn)。例如，有的目標(biāo)企業(yè)在管理上漏洞百出，缺少財(cái)務(wù)專業(yè)人員，沒(méi)有建立完善的財(cái)務(wù)制度，可想而知，這樣的條件下根本無(wú)法達(dá)成理想的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。當(dāng)下就存在很多類似的無(wú)良企業(yè)，對(duì)自己的會(huì)計(jì)信息造假，夸大企業(yè)實(shí)力，以此來(lái)吸引投資方。這時(shí)候如果沒(méi)有專業(yè)調(diào)查員去擦亮雙眼，很有可能會(huì)對(duì)投資人造成巨大損失。

二、有效開(kāi)展財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的策略

（一）選用專業(yè)合格的財(cái)務(wù)盡職調(diào)查員

財(cái)務(wù)盡職調(diào)查員是投資方在選擇目標(biāo)企業(yè)過(guò)程中起到關(guān)鍵性作用的角色。因此投資方在選派調(diào)查員時(shí)一定要從以下幾個(gè)方面入手。首先，在專業(yè)能力上要進(jìn)行層層選拔，作為專業(yè)的財(cái)務(wù)盡職調(diào)查員不但要了解目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)情況、經(jīng)營(yíng)狀態(tài)、還需要判斷該企業(yè)是否具有投資價(jià)值和發(fā)展前景，通過(guò)全面分析企業(yè)特點(diǎn)來(lái)確立相應(yīng)的調(diào)查方法。其次，在開(kāi)展財(cái)務(wù)盡職調(diào)查工作的過(guò)程中，不能只靠一個(gè)或兩個(gè)調(diào)查員，而是需要成立調(diào)查小組，小組成員也要分工得當(dāng)，每個(gè)人的經(jīng)歷不同，擅長(zhǎng)的領(lǐng)域也有所不同，所以在成立調(diào)查小組時(shí)應(yīng)當(dāng)注意合理分配，可以適當(dāng)?shù)匕才沤?jīng)驗(yàn)豐富的老人帶動(dòng)新人學(xué)習(xí)，從而培養(yǎng)出更多優(yōu)秀的財(cái)務(wù)盡職調(diào)查員。

（二）應(yīng)用合理的調(diào)查方法

在調(diào)查過(guò)程中，專業(yè)的財(cái)務(wù)盡職調(diào)查員會(huì)用到以下幾個(gè)方法：首先，通過(guò)審閱財(cái)務(wù)報(bào)表及其他財(cái)務(wù)資料來(lái)尋找主要的財(cái)務(wù)因素，目的是為了全面掌握目標(biāo)企業(yè)的基本信息，從而推斷出該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，同時(shí)為了后面的調(diào)查做鋪墊，審閱的過(guò)程中要注意整理歸納出重要內(nèi)容，總結(jié)出初步方案；然后將從各渠道取得資料逐一分析分析，判斷時(shí)候有異常或嚴(yán)重的問(wèn)題，該過(guò)程比較繁瑣，需要調(diào)查員縝密清晰地做出判斷，將虛報(bào)夸大的信息排查出去，留下關(guān)鍵的素材；接著，對(duì)目標(biāo)企業(yè)內(nèi)部各層級(jí)、各職能人員，以及中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行訪談和深入了解，即便之前從各種渠道獲取企業(yè)信息，但是遠(yuǎn)不如面對(duì)面的溝通效果，在訪談過(guò)程中不能保證百分百的真實(shí)性，這就要求專業(yè)的調(diào)查員去分析篩選，運(yùn)用談話技巧和適當(dāng)?shù)卦L問(wèn)方式來(lái)獲得最可靠的信息；最后，在經(jīng)過(guò)詳細(xì)的調(diào)查后，調(diào)查小組要進(jìn)行內(nèi)部研討，根據(jù)不同調(diào)查員各自的經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)技能最終確立合適的方案。

（三）對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行全面了解

在進(jìn)行財(cái)務(wù)盡職調(diào)查時(shí)，應(yīng)當(dāng)首先判斷出目標(biāo)企業(yè)的基本財(cái)務(wù)情況，特別是營(yíng)業(yè)收入的現(xiàn)金含量及凈利潤(rùn)的現(xiàn)金含量，調(diào)查員可以通過(guò)計(jì)算比率來(lái)判斷經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流能否滿足融資活動(dòng)的利息支出凈額，并應(yīng)結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表及利潤(rùn)表，尋找除銷售收入以外是否還存在主要的經(jīng)營(yíng)資金來(lái)源，對(duì)經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流的貢獻(xiàn)如何。這樣才能推測(cè)出它未來(lái)的發(fā)展前景和獲利能力。除此之外，財(cái)務(wù)調(diào)查人員還需要了解目標(biāo)企業(yè)全稱、性質(zhì)、股東、何時(shí)成立、歷史業(yè)績(jī)、主營(yíng)業(yè)務(wù)、注冊(cè)成本、投入資本的形式等。另外，更縝密的調(diào)查員還會(huì)去調(diào)查目標(biāo)企業(yè)本部構(gòu)成、經(jīng)營(yíng)模式、財(cái)務(wù)部成員結(jié)構(gòu)、目標(biāo)企業(yè)的會(huì)計(jì)電算化程度、企業(yè)管理系統(tǒng)的應(yīng)用情況。

在調(diào)查過(guò)程中還有很多需要關(guān)注的因素，其中目標(biāo)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也需受到重視。要想調(diào)查清楚目標(biāo)企業(yè)盈利情況，需要調(diào)查員對(duì)該企業(yè)近幾年的銷售額、銷售成本、毛利率的變化做詳細(xì)分析和判斷，同時(shí)也要分析目標(biāo)企業(yè)在哪些方面的市場(chǎng)具有影響力，在不同地區(qū)面對(duì)不同群體可能會(huì)有很大程度的區(qū)別，因此需要財(cái)務(wù)盡職調(diào)查員辨別出有潛力且成熟的領(lǐng)域，這樣才有利于制定合適的投資方案，為投資方獲取更高的收益。

三、結(jié)束語(yǔ)

總而言之，財(cái)務(wù)盡職調(diào)查是投資人在進(jìn)行企業(yè)并購(gòu)和資產(chǎn)投資過(guò)程中規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的重要舉措，調(diào)查領(lǐng)域涉及到方方面面，對(duì)不同的目標(biāo)企業(yè)要做出相應(yīng)的調(diào)查方案，選派的調(diào)查員也應(yīng)具備專業(yè)技能和職業(yè)道德，在調(diào)查過(guò)程中應(yīng)當(dāng)采用科學(xué)調(diào)查法，不斷分析求證，只有投資方在各方面都做好充分準(zhǔn)備，才能有效開(kāi)展財(cái)務(wù)盡職調(diào)查工作，提升調(diào)查的效率，同時(shí)獲取最精準(zhǔn)的調(diào)查結(jié)果。

參考文獻(xiàn)：

[1]譚利勇.淺析企業(yè)財(cái)務(wù)盡職調(diào)查[J].商業(yè)時(shí)代，2007，（01）：70-71.

[2]王璐.有效開(kāi)展財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的幾點(diǎn)體會(huì)[J].中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師，2014，（01）：93-96.

作者簡(jiǎn)介：鄧金榕，廈門恒興集團(tuán)有限公司。