摘要：

本文首先說(shuō)明了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的概念，然后詳細(xì)闡述了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)理，最后探討了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管控措施。關(guān)鍵詞：企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；傳導(dǎo)機(jī)理；風(fēng)險(xiǎn)閥值

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的概念

“傳導(dǎo)機(jī)制”這個(gè)概念的來(lái)源是物理學(xué)，但是在經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域的應(yīng)用是最多的，并且還被推廣到了其他的領(lǐng)域，獲得了較為廣泛的應(yīng)用。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)我們可以從狹義和廣義兩個(gè)方面來(lái)理解。首先，基于狹義的角度來(lái)講，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)的發(fā)展始終處于較為復(fù)雜的外部大環(huán)境之中，這就不可避免要受到內(nèi)外部環(huán)境因素的影響，使得企業(yè)的發(fā)展面臨來(lái)自某些方面的風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)有形或無(wú)形的事物將其蔓延至企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的一系列操作環(huán)節(jié)中，從而導(dǎo)致企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)軌道偏離正確的方向，最終給企業(yè)的發(fā)展造成巨大的經(jīng)濟(jì)困境?；趶V義的概念而言，風(fēng)險(xiǎn)不僅僅是企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)環(huán)節(jié)之間的傳導(dǎo)，更是經(jīng)濟(jì)大環(huán)境中各個(gè)企業(yè)之間的傳導(dǎo)。我們知道，在市場(chǎng)條件下，每個(gè)企業(yè)不可能是單獨(dú)存在的，企業(yè)間存在著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，就像一根鏈條，如果其中的某個(gè)企業(yè)發(fā)生了經(jīng)濟(jì)上的風(fēng)險(xiǎn)，那么就會(huì)將這種風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)到與其相關(guān)聯(lián)的其他企業(yè)之中，嚴(yán)重的甚至?xí)绊懙秸麄€(gè)企業(yè)鏈條。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)理

（一）風(fēng)險(xiǎn)特征

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)并不是唯一的，而是形式多樣的。如果按照企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)過(guò)程來(lái)劃分財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，那么財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以被劃分為這幾種形式，分別是資金使用風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)、資金籌集風(fēng)險(xiǎn)、資金分配風(fēng)險(xiǎn)。

（二）風(fēng)險(xiǎn)源

毋庸置疑，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的對(duì)象自然還是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但由此我們可以得知，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)現(xiàn)象弱要發(fā)生，那么必須具備財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀因素這個(gè)條件，換言之，也即風(fēng)險(xiǎn)源的存在，才能導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)現(xiàn)象，這是個(gè)必要條件。通常，在企業(yè)內(nèi)部和外部環(huán)境中均有可能存在風(fēng)險(xiǎn)源，企業(yè)運(yùn)行的諸多的不確定因素便由此產(chǎn)生。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)源的形成因素中，內(nèi)部因素不要集中在財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)上，而外部環(huán)境因素則是包括政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)在內(nèi)的一系列因素，內(nèi)外因素都會(huì)給企業(yè)的財(cái)務(wù)安全造成影響。

（三）風(fēng)險(xiǎn)流

依附性、非對(duì)稱性、流動(dòng)性和耦合性通常被認(rèn)為是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要特點(diǎn)。除此之外，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的抽象性也很強(qiáng)，如果想要將企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)規(guī)律以形象性和生動(dòng)性表現(xiàn)出來(lái)，則可以將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比作一種潛在的巨大的經(jīng)濟(jì)能量，這種經(jīng)濟(jì)能量一直蘊(yùn)藏在風(fēng)險(xiǎn)源之中，而一旦遇到了風(fēng)險(xiǎn)集中的現(xiàn)象，那么大能量的經(jīng)濟(jì)能量就會(huì)沖破風(fēng)險(xiǎn)源而釋放出來(lái)，這種流動(dòng)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，也即風(fēng)險(xiǎn)流就會(huì)在企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中無(wú)限蔓延開來(lái)，進(jìn)而對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)造成影響。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)過(guò)程中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)在企業(yè)的各個(gè)功能節(jié)點(diǎn)上進(jìn)行依附，這些節(jié)點(diǎn)隨后會(huì)發(fā)生聯(lián)結(jié)，增強(qiáng)能量，最終會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。

（四）風(fēng)險(xiǎn)載體與傳導(dǎo)路徑

風(fēng)險(xiǎn)載體和傳導(dǎo)路徑同樣應(yīng)該在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中得到重視。資金活動(dòng)是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的核心，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)的傳導(dǎo)過(guò)程中主要可以分為以下三類載體：物質(zhì)、資金、信息。風(fēng)險(xiǎn)載體主要指的就是風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)中傳導(dǎo)的承載物。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的依附性決定其會(huì)依附一些事物僅為傳遞到企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)細(xì)節(jié)中，并且會(huì)隨著時(shí)間的推移和環(huán)境條件的變化被不斷放大。而風(fēng)險(xiǎn)流從風(fēng)險(xiǎn)源中釋放出來(lái)后便會(huì)在風(fēng)險(xiǎn)載體上進(jìn)行依附，隨后沿著傳導(dǎo)路徑將風(fēng)險(xiǎn)傳遞到財(cái)務(wù)管理的各個(gè)節(jié)點(diǎn)上，并最終形成內(nèi)生傳導(dǎo)與外生傳導(dǎo)兩個(gè)傳導(dǎo)層面，企業(yè)在剖析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)理的時(shí)候，可以將這兩個(gè)層面結(jié)合起來(lái)，利于全面分析。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管控措施

一是對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)源進(jìn)行控制。針對(duì)籌資活動(dòng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，我們首先要對(duì)籌資的宏觀大環(huán)境進(jìn)行分析，了解市場(chǎng)變化，進(jìn)而可以對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)政策進(jìn)行調(diào)整，這樣可以有效降低外部環(huán)境帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另外，針對(duì)利率籌資風(fēng)險(xiǎn)，最關(guān)鍵的是準(zhǔn)確把握利率的走勢(shì)，這樣有助于做出最合理的籌資安排。還有匯率籌資風(fēng)險(xiǎn)的防范要從安排債務(wù)的幣種結(jié)構(gòu)入手進(jìn)行調(diào)整。最后是籌資時(shí)機(jī)的選擇，要綜合考慮多方面的因素，包括財(cái)務(wù)狀況、股票行市以及未來(lái)現(xiàn)金流，這樣可以有效把控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素。

二要提高企業(yè)面對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的緩沖能力，不論是人力、資金還是實(shí)物，都需進(jìn)行儲(chǔ)備。當(dāng)前的市場(chǎng)條件下，財(cái)務(wù)活動(dòng)面臨更多的不確定因素，這就是說(shuō)，企業(yè)獲取收益和遭受損失的可能性都很大，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是必須要引起重視的，否則便會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)運(yùn)行造成重大的影響?；诖耍髽I(yè)可以通過(guò)建立債資金、外匯償債基金的形式來(lái)削減風(fēng)險(xiǎn)。另外，如果要實(shí)現(xiàn)企業(yè)的連續(xù)經(jīng)營(yíng)，保證正常的生產(chǎn)活動(dòng)不被風(fēng)險(xiǎn)打斷，那么就要在經(jīng)濟(jì)訂貨批量的基礎(chǔ)上考慮置存保險(xiǎn)儲(chǔ)備量。另外要根據(jù)內(nèi)外部環(huán)境的變化對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)策略進(jìn)行調(diào)整，以更好的適應(yīng)環(huán)境的變化，降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三是避免降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)閥值的事件發(fā)生。在當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)之間存在的風(fēng)險(xiǎn)傳遞會(huì)更加頻繁，這就需要委托人重視對(duì)委托代理關(guān)系的重新調(diào)整，對(duì)企業(yè)的企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)監(jiān)督機(jī)制進(jìn)行進(jìn)一步的完善，最終目的便是在保護(hù)投資者利益的同時(shí)實(shí)現(xiàn)企業(yè)的利潤(rùn)升值。

四、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，通過(guò)了解企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)機(jī)理，能夠更加有效的指導(dǎo)我們開展企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)控制工作，從而增強(qiáng)企業(yè)應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力。企業(yè)要在控制過(guò)程中將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)縮小在一定的安全范圍內(nèi)，采取有效措施組織財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的流動(dòng)，切斷傳導(dǎo)途徑，從而保證企業(yè)財(cái)務(wù)管理的安全。

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作者簡(jiǎn)介：

張瑤，國(guó)網(wǎng)四川省電力公司大英縣供電分公司。