在征求意見稿公布近3個月后，正式的商業(yè)銀行理財(cái)新規(guī)

終于公布了。新規(guī)公布后，一些新的變化

將會給今后的投資帶來不小的影響。

9月28日，銀保監(jiān)會正式公布商業(yè)銀行理財(cái)新規(guī)，一些新的變化，如公募理財(cái)可通過公募基金投股票、區(qū)分公募和私募理財(cái)產(chǎn)品、引入24小時(shí)投資冷靜期要求、銷售起點(diǎn)由5萬元降至1萬元并有望進(jìn)一步降低、結(jié)構(gòu)性存款將有專門監(jiān)管規(guī)定等也正式公布。

對銀行投資者來說，這些新動向意味著銀行理財(cái)將迎來一系列的變化，這些新變化對自己的錢袋子有什么影響呢？

新變化

投資資產(chǎn)的放松

此次《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》（以下簡稱《辦法》）的下發(fā)， 延續(xù)了資管新規(guī)和指導(dǎo)意見的監(jiān)管精神。但是相對于此前公布的征求意見稿，《辦法》在部分地方還是有一些新的意見和規(guī)定。

其中最明顯、其影響可謂也最大的變化就是對銀行理財(cái)投資資產(chǎn)的放松。

關(guān)于銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資標(biāo)的，《辦法》其中有幾條規(guī)定：1.銀行理財(cái)可以投資非投資級固定收益類金融產(chǎn)品；2.可以間接投資于他行信貸資產(chǎn)（目前由于銀信合作受限，具體投資形式有待探討）；3.可以投本行發(fā)行的信貸資產(chǎn)支持證券優(yōu)先級；4.按照一定的規(guī)定，理財(cái)產(chǎn)品可以直接互相交易；5.允許公募和私募理財(cái)產(chǎn)品投資各類公募證券投資基金。

這一新規(guī)定意味著，《辦法》相對放開了對銀行理財(cái)?shù)南拗?，并提供了更多的銀行產(chǎn)品投資標(biāo)的。

影響：

這一規(guī)定，一方面提供了更多的銀行產(chǎn)品投資標(biāo)的，另一方面對于股市和公募基金提供了額外的資金來源，這個修改是出于穩(wěn)定近期的市場，更多出于幫助理財(cái)產(chǎn)品平穩(wěn)過渡的考慮。

對于個人來說，投資資產(chǎn)的放松，一方面意味著銀行理財(cái)投資標(biāo)的更加寬泛，為銀行理財(cái)產(chǎn)品追求更高的收益率提供了可能，另一方面也意味著更多更大的投資風(fēng)險(xiǎn)將會相伴而生。

正如銀保監(jiān)會主席郭樹清提醒投資者：“收益率超過6%就要打問號，超過8%就很危險(xiǎn)，10%以上就要準(zhǔn)備損失全部本金。”

新變化

理財(cái)門檻由5萬元降到1萬元，首次購買需面簽

一直以來，銀行理財(cái)都以5萬元的投資門檻“高高在上”。這個門檻對于很多普通投資者來說是不小的。特別是在公募基金1元起購的對比下，銀行理財(cái)?shù)耐顿Y門檻可謂一直是很高的。

但是此次《辦法》，在投資者適當(dāng)性管理、合規(guī)銷售、信息登記和信息披露等環(huán)節(jié)，進(jìn)一步強(qiáng)化了對投資者合法權(quán)益的保護(hù)。其中，就設(shè)定了單只理財(cái)產(chǎn)品銷售起點(diǎn)：將單只公募理財(cái)產(chǎn)品銷售起點(diǎn)由目前的5萬元降至1萬元；單只私募理財(cái)產(chǎn)品銷售起點(diǎn)與“資管新規(guī)”保持一致。

另外，首次購買需要到銀行柜臺面簽。

影響：

在業(yè)內(nèi)看來，投資者的門檻將大幅降低，可以吸引更多投資者入場。也就是說，普通投資者1萬元就能買到銀行的部分理財(cái)產(chǎn)品了。事實(shí)上，新規(guī)公布后不久，就有農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行、廣發(fā)銀行等多家銀行宣布落實(shí)新規(guī)，將部分產(chǎn)品的銷售金額起點(diǎn)降至1萬元。

新變化

引入24小時(shí)投資冷靜期要求

延續(xù)監(jiān)管層一貫加強(qiáng)對投資者保護(hù)的態(tài)度，《辦法》在投資門檻、信息披露等方面進(jìn)一步加強(qiáng)對投資者的保護(hù)。特別是在理財(cái)產(chǎn)品認(rèn)購上，《辦法》對公募理財(cái)產(chǎn)品提出更嚴(yán)格的管理要求?！掇k法》第四十七條規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對開放式公募理財(cái)產(chǎn)品認(rèn)購環(huán)節(jié)的管理，不僅合理控制理財(cái)產(chǎn)品投資者集中度，還在大額認(rèn)購申請上更加審慎。

同時(shí)，在私募理財(cái)產(chǎn)品銷售方面，《辦法》借鑒國內(nèi)外通行做法，引入不少于24小時(shí)的投資冷靜期要求。《辦法》在附件《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理要求》中規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在私募理財(cái)產(chǎn)品的銷售文件中約定不少于24小時(shí)的投資冷靜期，并載明投資者在投資冷靜期內(nèi)的權(quán)利。在投資冷靜期內(nèi)，如果投資者改變決定，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)遵從投資者意愿，解除已簽訂的銷售文件，并及時(shí)退還投資者的全部投資款項(xiàng)。

影響：

《辦法》在產(chǎn)品銷售上的管理，目的還是加強(qiáng)對投資者合法權(quán)益的保護(hù)，促使投資者在購買產(chǎn)品時(shí)能夠更加謹(jǐn)慎。

新變化

銀行理財(cái)業(yè)務(wù)服務(wù)模式的變化

在原有的《商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》《商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》中，提出了理財(cái)投資顧問服務(wù)相關(guān)要求。

但是在新規(guī)中，并無理財(cái)投資顧問業(yè)務(wù)的表述。

同時(shí)，在原有的《中國銀監(jiān)會辦公廳關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》中，商業(yè)銀行應(yīng)建立理財(cái)從業(yè)人員持證上崗管理制度。

但第二十四條新規(guī)規(guī)定：“商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)建立健全理財(cái)業(yè)務(wù)人員的資格認(rèn)定、培訓(xùn)、考核評價(jià)和問責(zé)制度，確保理財(cái)業(yè)務(wù)人員具備必要的專業(yè)知識、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和管理能力，充分了解相關(guān)法律、行政法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定以及理財(cái)產(chǎn)品的法律關(guān)系、交易結(jié)構(gòu)、主要風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)管控方式，遵守行為準(zhǔn)則和職業(yè)道德標(biāo)準(zhǔn)?！币簿褪钦f，雖然新規(guī)不再要求銀行理財(cái)業(yè)務(wù)從業(yè)人員上崗必須有“證”的形式，但是對從業(yè)人員的要求更加細(xì)化、明確。

影響：

新規(guī)對銀行理財(cái)投資顧問業(yè)務(wù)和理財(cái)從業(yè)人員的相關(guān)規(guī)定，更加嚴(yán)格和細(xì)化，一定程度上可以防范由銷售人員導(dǎo)致的“虛假理財(cái)”和“飛單”。