張志偉

(馬鋼集團(tuán)財(cái)務(wù)部 安徽馬鞍山 243000)

1 中小企業(yè)的一般理論分析

1.1 中小企業(yè)的界定

中小企業(yè)作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，與同行業(yè)的大企業(yè)有著密切的聯(lián)系。中小企業(yè)是一個(gè)相對(duì)的、比較模糊的概念，目前世界各國(guó)都沒(méi)有統(tǒng)一界定標(biāo)準(zhǔn)，即使在同一國(guó)家或地區(qū)，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也在不斷地修改以前的標(biāo)準(zhǔn)，但基本上遵從定性和定量的要求。在中國(guó)，中小企業(yè)的界定就經(jīng)過(guò)了八次調(diào)整,2011年6月，國(guó)家規(guī)定只以定量標(biāo)準(zhǔn)界定中小企業(yè)。

1.2 中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的重要地位

中小企業(yè)作為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的真正的參與者，在很大程度上可以說(shuō)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根本動(dòng)力，反映了經(jīng)濟(jì)多元化的內(nèi)在要求，體現(xiàn)了中小企業(yè)的活力。同時(shí)，中小企業(yè)以其靈活、專(zhuān)業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方式，給廣大企業(yè)帶來(lái)效益的支持，大大節(jié)約了成本，降低了風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)了盈利能力。因而經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳敬鏈曾指出：成千上萬(wàn)的中小型國(guó)有和鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府的開(kāi)放和搞活，將是未來(lái)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)。

2 中小企業(yè)融資過(guò)程中存在的問(wèn)題

全國(guó)各地為促進(jìn)中小企業(yè)融資，采取了一系列的措施，取得了一定的效果，但是，同中小企業(yè)的發(fā)展勢(shì)頭相比，依然存在一些制約因素，集中表現(xiàn)為“融資難”。

2.1 我國(guó)缺乏對(duì)中小企業(yè)融資的政策扶持

我們國(guó)家制定經(jīng)濟(jì)和金融政策主要是基于所有制的類(lèi)型、行業(yè)特征、規(guī)模大小而偏向于公有制大企業(yè)，一個(gè)重要原因是“公共”或“私人”，所有權(quán)的價(jià)值判斷仍然是根深蒂固的，與大型企業(yè)的公有制相比，中小型企業(yè)投資面臨著越來(lái)越多的前置審批，程序復(fù)雜、耗時(shí)多、效率低，在競(jìng)爭(zhēng)中處于不利地位。

2.2 銀行金融服務(wù)品種單一，創(chuàng)新產(chǎn)品的實(shí)效性較差

中小企業(yè)急需資金，但中小企業(yè)融資難，尤其是中小民營(yíng)企業(yè)，除了股東權(quán)益資本投資和管理在自然平衡的過(guò)程中形成的，似乎很難找到合適的融資方式，即使是最普遍的銀行貸款，似乎也很難實(shí)現(xiàn)。中小企業(yè)獲得銀行貸款基本上限于擔(dān)保貸款和抵押貸款方式。目前，金融機(jī)構(gòu)都在積極進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新活動(dòng)，但在真正的創(chuàng)新方面，無(wú)論是安全性還是融資便利性，可行性仍然較少。金融機(jī)構(gòu)要加大對(duì)實(shí)際機(jī)制和產(chǎn)品的投入力度，進(jìn)行有效的創(chuàng)新，并在實(shí)踐中逐步完善和完善。監(jiān)管部門(mén)還應(yīng)加強(qiáng)對(duì)這些新產(chǎn)品的研究，找到風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，提出改進(jìn)思路，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新——監(jiān)管——?jiǎng)?chuàng)新的良性循環(huán)。

2.3 擔(dān)保公司不能有效發(fā)揮作用

政府投資設(shè)立擔(dān)保公擔(dān)保條件嚴(yán)格，保證企業(yè)的反擔(dān)保條件比照銀行貸款的條件支付反擔(dān)保資產(chǎn)的評(píng)估費(fèi)、登記費(fèi)等等，較高的借貸成本使許多中小企業(yè)因此退出，中小企業(yè)銀行融資擔(dān)保問(wèn)題并未得到明顯緩解。

2.4 誠(chéng)信環(huán)境建設(shè)問(wèn)題有待進(jìn)一步加強(qiáng)

中小企業(yè)誠(chéng)信缺失已成為一大難題，中小企業(yè)破產(chǎn)、重組以及與銀行發(fā)生債務(wù)事件屢有發(fā)生，貸款違約率高是銀行不愿意貸款給中小企業(yè)的重要原因。中小企業(yè)信用的缺失直接影響到信貸的整體形象，銀行不得不采取“惜貸”、“慎貸”措施，嚴(yán)格控制貸款，這也影響了中小企業(yè)的融資績(jī)效。

2.5 融資受宏觀調(diào)控的沖擊較大

目前，中小企業(yè)融資渠道主要依賴銀行貸款。在這種集中單一的融資結(jié)構(gòu)下，國(guó)家宏觀調(diào)控政策對(duì)企業(yè)融資產(chǎn)生了重大影響。近年來(lái)，央行上調(diào)基準(zhǔn)貸款利率和存款準(zhǔn)備金率，給政策調(diào)整帶來(lái)資金和成本的雙重壓力。實(shí)施國(guó)家宏觀調(diào)控穩(wěn)健的貨幣政策，信貸規(guī)模應(yīng)加以控制。銀行為了降低成本，調(diào)整信貸政策，一方面，提高信貸準(zhǔn)入門(mén)檻，對(duì)部分中小企業(yè)，特別是小微企業(yè)的退出執(zhí)行力弱；另一方面，將貸款類(lèi)型定為長(zhǎng)期貸款，但在很多地方，中小企業(yè)工業(yè)貸款都屬于短期貸款。各類(lèi)商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)宏觀調(diào)控政策，使中小企業(yè)面臨比大型企業(yè)更大的財(cái)務(wù)壓力，中小企業(yè)的生存環(huán)境進(jìn)一步惡化。

2.6 融資成本較高

中小企業(yè)需要較少的貸款額度，低信用融資，使得中小企業(yè)貸款成本高。此外，由于拍賣(mài)市場(chǎng)不完善，銀行抵押資產(chǎn)難以兌現(xiàn)，所以銀行提供了較低的抵押貸款利率。在銀行的基礎(chǔ)上，根據(jù)企業(yè)信用水平的抵押貸款利率向下調(diào)整。使中小企業(yè)貸款成本普遍高于大型企業(yè)。

3 中小企業(yè)融資難的原因分析

中小企業(yè)的融資難，既是一個(gè)歷史問(wèn)題，又是一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，為此，將從中小企業(yè)自身、金融體系和政府政策幾方面來(lái)探討其產(chǎn)生的原因。

3.1 中小企業(yè)本身的原因

由于中小企業(yè)規(guī)模小，技術(shù)含量低、核心競(jìng)爭(zhēng)力不足、因此容易受到經(jīng)濟(jì)環(huán)境和金融行業(yè)的影響，這意味著銀行經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定的償付不確定性增加。據(jù)美國(guó)《小企業(yè)管理局》統(tǒng)計(jì)，中小企業(yè)的存活時(shí)間為2-4年，在這種情況下，基于穩(wěn)健操作原則的銀行，自然就少貸款或不貸款給中小企業(yè)的資金，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，阻礙了中小企業(yè)融資的主要渠道。中小金融體系不健全、信用觀念淡薄、、缺乏抵押資產(chǎn)等原因都是影響間接融資的因素。

3.2 金融體系和金融機(jī)制因素

目前，國(guó)有銀行主要服務(wù)對(duì)象是國(guó)有大型企業(yè)，對(duì)中小企業(yè)的貸款需求，一般采取“為不錯(cuò)貸，寧可不貸”的方法。中小企業(yè)要求貸款規(guī)模不大，期限短，時(shí)效快，但銀行發(fā)行手續(xù)都與辦理環(huán)節(jié)一樣，帶來(lái)銀行經(jīng)營(yíng)成本和監(jiān)管成本上升。因此，銀行從節(jié)約成本和監(jiān)督成本，不愿意貸款給中小企業(yè)。國(guó)有商業(yè)銀行的壟斷地位，使得中小企業(yè)難以得到有力的資金支持。

3.3 直接融資渠道不暢

中小企業(yè)難以從資本市場(chǎng)獲得資金。按照<<證券法>>的規(guī)定，證券市場(chǎng)和債券市場(chǎng)對(duì)企業(yè)融資都有比較高的要求，在過(guò)去的三年中，平均利潤(rùn)分配給企業(yè)債券的利率為1年，它是市場(chǎng)為中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。

3.4 政府方面

政府的政策和制度是中小企業(yè)生存的土壤，是影響中小企業(yè)生存和發(fā)展的重要因素。從政府的角度看，促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展最重要的是立法。不完善的信用制度使得一些地方政府、部門(mén)和企業(yè)對(duì)其經(jīng)濟(jì)行為缺乏嚴(yán)格的限制。不誠(chéng)實(shí)的人認(rèn)為他們是有利可圖的，利益驅(qū)動(dòng)也導(dǎo)致了中小企業(yè)信用機(jī)制的弱化，從而導(dǎo)致了客戶的機(jī)會(huì)成本更高。

4 緩解中小企業(yè)融資難的相關(guān)措施

4.1 充分發(fā)揮政府支持作用

政府應(yīng)通過(guò)立法保護(hù)中小企業(yè)融資權(quán)益，加強(qiáng)銀行與中小企業(yè)溝通，推動(dòng)銀企合作簡(jiǎn)化行政程序，使企業(yè)能夠主動(dòng)了解金融政策，提高中小企業(yè)信用等級(jí)，政建立一個(gè)完善的社會(huì)共享信息體系，增強(qiáng)銀行放貸信心。

4.2 不斷加強(qiáng)中小企業(yè)自身建設(shè)

1.加強(qiáng)內(nèi)部管理，完善管理體制，提高管理水平

中小企業(yè)應(yīng)努力提高企業(yè)管理水平和員工素質(zhì)，調(diào)整自己的知識(shí)結(jié)構(gòu)，適應(yīng)現(xiàn)代化管理的需要；樹(shù)立正確的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，培育品牌產(chǎn)品，特色產(chǎn)品，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力的本質(zhì)。中小企業(yè)建立和完善企業(yè)財(cái)務(wù)制度，提高透明度和企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策科學(xué)化、信息披露的充分實(shí)現(xiàn)，解決人際關(guān)系中的信息不對(duì)稱問(wèn)題。

2.健全中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度

中小企業(yè)應(yīng)建立完善的財(cái)務(wù)制度，盡快對(duì)企業(yè)的管理能力和潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析報(bào)告，以提高中小企業(yè)對(duì)信貸狀況的認(rèn)識(shí)，降低銀行對(duì)中小企業(yè)發(fā)放貸款的風(fēng)險(xiǎn)。

3.強(qiáng)化信用觀念，建立良好的銀企關(guān)系

首先，企業(yè)要注重資金的日常管理有利于建立良好的銀企關(guān)系，因?yàn)殂y行在調(diào)查企業(yè)時(shí)往往會(huì)用到企業(yè)資金、周轉(zhuǎn)和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)等；其次，企業(yè)要經(jīng)常主動(dòng)向銀行業(yè)務(wù)報(bào)告，銀行定期與企業(yè)溝通，提高信任度有利于建立良好的銀企關(guān)系；最后，企業(yè)要提高企業(yè)的管理水平，積極配合銀行開(kāi)展工作有利于建立良好的銀企關(guān)系；如與銀行積極合作，開(kāi)展多種形式的調(diào)查、填寫(xiě)并提交企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、按期主動(dòng)履行還款或展期手續(xù)，提高信用等級(jí)，以擴(kuò)大融資能力。

4.3 完善間接融資方式

銀行方面也深知中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位，不愿放棄該市場(chǎng)。因此，從銀行的角度，應(yīng)加大力度進(jìn)一步完善中小企業(yè)的間接融資方式，爭(zhēng)取開(kāi)發(fā)好、發(fā)展好、利用好中小企業(yè)這一市場(chǎng)。引導(dǎo)大型商業(yè)銀行加大對(duì)中小企業(yè)的支持力度、逐步完善中小企業(yè)貸款擔(dān)保體系、大力發(fā)展面向中小企業(yè)的中小銀行、大力發(fā)展非銀行金融機(jī)構(gòu)、鼓勵(lì)針對(duì)中小企業(yè)融資的金融創(chuàng)新。

4.4 拓寬直接融資渠道

拓寬直接融資渠道是解決融資瓶頸的重要途徑之一。企業(yè)的啟動(dòng)和成長(zhǎng)周期適用于股權(quán)融資，進(jìn)入穩(wěn)定期的中小企業(yè)的資本需求性質(zhì)決定了融資不能單純依靠間接融資，如果沒(méi)有直接的融資跟進(jìn)和投資，間接融資也難以發(fā)揮主渠道。直接融資在引導(dǎo)、示范、激勵(lì)和規(guī)范中小企業(yè)發(fā)展中具有不可替代的作用。逐步完善創(chuàng)業(yè)板和中小企業(yè)板市場(chǎng)、建立健全場(chǎng)外交易市場(chǎng)、債券融資、發(fā)展我國(guó)中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資、建立為中小企業(yè)服務(wù)的小額資本市場(chǎng)徹底改變我國(guó)現(xiàn)有的資本市場(chǎng)只提供融資服務(wù)給大型企業(yè)，中小企業(yè)只能“望資興嘆”不平等局面。根據(jù)國(guó)外的情況，根據(jù)中小企業(yè)的特點(diǎn)，通過(guò)建立開(kāi)放小資本市場(chǎng)獲取資本市場(chǎng)的通道。建立一個(gè)專(zhuān)業(yè)、統(tǒng)一、法律法規(guī)健全完善的場(chǎng)外交易市場(chǎng)，由交易所管理，專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)收購(gòu)和轉(zhuǎn)讓股權(quán)資本提供服務(wù)。

通過(guò)對(duì)中小企業(yè)融資狀況的分析，可以得出造成中小企業(yè)融資難的原因是多方面的，解決中小企業(yè)融資難是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，不能一蹴而就。中小企業(yè)應(yīng)充分利用政府的政策支持，珍惜難得的發(fā)展機(jī)遇，拓寬民間融資渠道，發(fā)展直接融資。同時(shí)，企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身特點(diǎn)，尋找合適的融資方式，充分利用資金，注重內(nèi)部積累，充分利用商業(yè)信用融資、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資、供應(yīng)鏈融資、民間借貸和融資融通。正常情況下，隨著中國(guó)金融改革的深化，特別是不斷發(fā)展和完善多層次資本市場(chǎng)，可以預(yù)期的是，中小企業(yè)的融資環(huán)境將進(jìn)一步改善。

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