股市動(dòng)態(tài)分析、南方匯金

本期股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)收于877點(diǎn)，較上期下跌0.31%，同期上證綜指下跌0.47%，創(chuàng)業(yè)板指下跌2.28%。成立以來(lái)，動(dòng)態(tài)30指數(shù)累計(jì)下跌12.27%，同期上證綜指累計(jì)下跌16.47%，創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)下跌33.31%。成分股中，三全食品、中國(guó)電影及中國(guó)中車(chē)漲幅靠前，歐菲科技、春秋航空及中國(guó)長(zhǎng)城漲幅靠后。

本期成分股重大事項(xiàng)及評(píng)論：

中國(guó)中車(chē)（601766）：中國(guó)中車(chē)是全球規(guī)模最大軌道交通裝備供應(yīng)商。2007-2016年間，中國(guó)中車(chē)全球高鐵車(chē)輛市占率從28%提升至69%；盈利能力、研發(fā)投入均遠(yuǎn)超競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。目前看到的積極因素在于鐵路投資上升或催生設(shè)備板塊向上拐點(diǎn)。鐵路建設(shè)是穩(wěn)經(jīng)濟(jì)重要手段之一，2018下半年以來(lái)鐵路投資及建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)度明顯加快，鐵總車(chē)輛招標(biāo)規(guī)模超過(guò)年初計(jì)劃，19年鐵路投資預(yù)期進(jìn)一步加大。投資上升+“公轉(zhuǎn)鐵”推進(jìn)，鐵路設(shè)備板塊將迎向上拐點(diǎn)，中國(guó)中車(chē)作為行業(yè)龍頭有望成為核心受益標(biāo)的。

2018-2019年高鐵擬新開(kāi)工項(xiàng)目投資增速達(dá)13%、41%。國(guó)務(wù)院提出到2020年，全國(guó)鐵路貨運(yùn)量較2017年增長(zhǎng)30%，帶來(lái)貨車(chē)、機(jī)車(chē)大量需求。2018年8月，吉林省長(zhǎng)春市第三期城軌建設(shè)規(guī)劃通過(guò)審核，暫停1年多的城軌項(xiàng)目審批重啟。車(chē)輛需求向上：預(yù)計(jì)2018-2020年復(fù)合增速14%，動(dòng)力集中式動(dòng)車(chē)組、動(dòng)車(chē)高級(jí)修、貨車(chē)、機(jī)車(chē)有望成為增長(zhǎng)主力。

二級(jí)市場(chǎng)上，投資者對(duì)于明年大基建的預(yù)期逐漸升溫，公司股價(jià)相應(yīng)有所表現(xiàn)，目前股價(jià)也剛剛突破年線，等待企穩(wěn)，則會(huì)醞釀下一波上升趨勢(shì)，建議積極關(guān)注。

招商蛇口（001979）：12月7日晚，招商蛇口公布公司11月銷(xiāo)售數(shù)據(jù)，11月公司實(shí)現(xiàn)簽約金額159.1億元，同比+14.6%；實(shí)現(xiàn)簽約面積82.5萬(wàn)平方米，同比+71.1%；11月公司新增建面115.4萬(wàn)平方米，同比+794.4%；總地價(jià)58.5億元，其中新增權(quán)益建面40.1萬(wàn)平方米，權(quán)益地價(jià)20.6億元，同比+88.5%。2018年1-11月，公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)簽約銷(xiāo)售面積711.60萬(wàn)平米，同比增加40.84%；簽約銷(xiāo)售金額1488.13億元，同比增加45.04%，基本完成全年1500億元的目標(biāo)。公司銷(xiāo)售增速也在龍頭企業(yè)前1/3。

目前房地產(chǎn)市場(chǎng)中，政策上，一二線城市優(yōu)于三四線城市，預(yù)期明年一二線城市存在結(jié)構(gòu)性行情。而招商蛇口聚焦一二線城市，會(huì)顯著受益。

二級(jí)市場(chǎng)上，公司股價(jià)近期處于橫盤(pán)整理中，等待中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議等事項(xiàng)過(guò)后，房地產(chǎn)政策若有明顯變化，整個(gè)行業(yè)股價(jià)均會(huì)有所表現(xiàn)，建議積極關(guān)注。

華泰證券（601688）：公司是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的綜合證券集團(tuán)，規(guī)模和盈利能力穩(wěn)居前列。2018年中報(bào)顯示，利息凈收入占營(yíng)收的比重為15.94%。2018年上半年，公司融資融券業(yè)務(wù)余額為523.21億元，股票質(zhì)押融資規(guī)模772.26億元，排名均靠行業(yè)前列。上半年，公司利息收入為48.40億元，同比增速9.25%。其中兩融利息收入、股票質(zhì)押的業(yè)務(wù)收入分別為21.02億元、14.14億元，同比增速分別為5.27%、59.07%。經(jīng)測(cè)算，華泰證券的債券融資成本在5%左右，資本中介業(yè)務(wù)平均利率約為7%，保守估計(jì)利潤(rùn)空間仍較大，公司信用風(fēng)險(xiǎn)基本可控，且計(jì)提充分。

二級(jí)市場(chǎng)上，公司股價(jià)從底部反彈已經(jīng)20%，在大券商中表現(xiàn)較為優(yōu)異。市場(chǎng)回暖的情況下，券商股受投資者關(guān)注的幾率比較大，疊加明年科創(chuàng)板的預(yù)期，建議配置。

應(yīng)流股份（603308）：公司公告，非公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)0.87億股擬募集資金總額不超過(guò)9.5億；其中，高溫合金葉片項(xiàng)目募集資金約70%，償還銀行借款30%。股票發(fā)行后將有助于改善資產(chǎn)負(fù)債表，公司2018年前三季度短期借款+長(zhǎng)期借款為36億，占總資產(chǎn)比重49%；利息費(fèi)用1.13億元，同比增長(zhǎng)49%；非公開(kāi)發(fā)行后2.85億元償還銀行借款，每年將減少利息支出約0.15億元。

公司公告，GE燃機(jī)定向晶葉片有望獲得批量訂單，同時(shí)公司已向某型號(hào)航空發(fā)動(dòng)機(jī)葉片產(chǎn)品批量送貨，有望獲得億級(jí)訂單。非公開(kāi)項(xiàng)目建成后年產(chǎn)20萬(wàn)件高溫合金葉片，公司目前為全球客戶進(jìn)行百余種高溫合金葉片等精鑄件的研制工作，客戶需求明確，產(chǎn)能消化有助業(yè)績(jī)釋放。

二級(jí)市場(chǎng)上，公司股價(jià)連年下跌，十月以來(lái)已經(jīng)有明顯企穩(wěn)的態(tài)勢(shì)，建議繼續(xù)等待業(yè)績(jī)放量。

股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)成分股本期表現(xiàn)