梁富康，蘇新旭，王傳峰

(中國神華海外開發(fā)投資有限公司，北京 100011)

南非位于非洲最南端，國土面積122萬km2，人口5 500萬人。南非擁有非洲最大的煤炭資源規(guī)模，其煤炭資源可以開采120年[1-2]。第二次世界大戰(zhàn)后，為滿足能源、電力、鋼鐵及化工等行業(yè)需要，南非的煤炭工業(yè)迅速發(fā)展，1973年石油輸出國組織對南非實(shí)行了石油禁運(yùn)，更加促進(jìn)了煤炭工業(yè)的發(fā)展[3]。南非采取了一系列措施，大力鼓勵(lì)煤炭生產(chǎn)與出口。目前，南非是非洲最大的煤炭生產(chǎn)國和出口國。2015年，南非的煤炭產(chǎn)量為1.429億t油當(dāng)量(2.52億t煤炭)，位居世界第七[1]；煤炭出口量為5 790萬t油當(dāng)量，位居世界第六[4]。南非的煤炭主要出口到歐洲、中國和印度，出口的煤種屬于煙煤和無煙煤，以動(dòng)力煤為主，其中包含少量焦煤[5]。

1 煤炭資源概述

1.1 地質(zhì)背景

南非各個(gè)地質(zhì)時(shí)代的地層幾乎均有出露。南非大部分地區(qū)下伏前寒武紀(jì)巖石，包括太古代的巴伯頓和麥奇森綠片巖帶、林波波活動(dòng)帶和威特沃特斯蘭德超群；古元古代的德蘭士瓦超群、布什維爾德雜巖、弗里德堡穹窿(一個(gè)古老的隕石撞擊構(gòu)造)和瓦特貝格超群；中元古代的納馬夸蘭變質(zhì)巖省。早古生代以卷入開普褶皺帶的沉積巖和花崗巖為特征[6]。

南非約三分之二地表被古生代到中生代卡魯超群巖石覆蓋，其主要由陸源碎屑沉積物和火山巖組成[7]。一些堿性雜巖、碳酸巖和金伯利巖侵入到前寒武系和卡魯?shù)貙又小Ｐ律懴嗟练e物，主要是卡拉哈里群，覆蓋了南非西北部沿博茨瓦納和納米比亞邊界的大部分地區(qū)。

1.2 煤炭資源分布

南非主要含煤盆地為卡魯盆地，面積達(dá)55萬km2，完整保留了自晚石炭世至侏羅紀(jì)的地層。其次，在北部分布著以埃利斯拉斯盆地為代表的一系列北東走向的小型盆地，分別是圖利盆地、埃利斯拉斯盆地、齊皮塞盆地和斯普林博克平原盆地(圖1)，以及東部近南北向的林波波單斜[8-9]。埃利斯拉斯盆地過去曾被稱作瓦特貝格盆地[10]。

南非的含煤地層共分為三個(gè)群，自下而上分別為?？ㄈ?、斯托姆貝赫群和林波波群，這三個(gè)群均為卡魯超群的組成部分(圖2)。?？ㄈ河身搸r和砂巖組成，沉積于早二疊世陸內(nèi)淺海盆地，其覆蓋著南非約三分之二的面積，并蘊(yùn)藏著南半球約三分之一的煤炭儲(chǔ)量，是南非最主要的含煤地層。斯托姆貝赫群由莫爾蒂諾組、埃利奧特組和克拉倫斯組組成，巖性為中晚三疊統(tǒng)沉積的河流相砂巖、風(fēng)成砂及黃土，反映出濕潤的氣候。林波波群形成于晚侏羅統(tǒng)，由河流相砂巖、泥巖組成，煤層易受到德拉肯斯堡群玄武巖的破壞作用?？斉璧囟B系煤礦床自西向東呈弧形展布，煤層向西部及南部傾斜。東北部的煤層埋深較淺，大部分煤層埋藏小于200 m。在南部、西南部和西部，三疊紀(jì)覆蓋層上覆在含煤埃卡群的區(qū)域，煤層埋深增大。因此東北部的在產(chǎn)煤田，利用露采手段開采淺部煤層，深部煤層采用坑采方法，深度不超過200 m。由于埋藏過深的原因，南非西南部的煤炭資源沒有得到開發(fā)。

圖1 南部非洲含煤盆地分布圖(資料來源：文獻(xiàn)[8])

圖2 卡魯盆地的南西-北東向剖面圖(資料來源：文獻(xiàn)[9])

南非共分布19個(gè)煤田，其中12個(gè)煤田分布在卡魯盆地(圖3)?？斉璧貣|北部是南非的主要煤炭產(chǎn)區(qū)，共發(fā)育11個(gè)煤田，包括西側(cè)的自由邦煤田、弗里尼欣-薩索爾堡煤田和南蘭特煤田，中部的威特班克煤田、海維爾德煤田和埃爾默洛煤田，東側(cè)的克勒普河煤田、烏特勒支煤田和弗雷黑德煤田，以及盆地最東緣的農(nóng)戈馬煤田和南部的莫帕內(nèi)煤田[11]。此外，在南非的北部和西北部，還發(fā)育埃利斯拉斯煤田、斯普林博克平原煤田等，這些地區(qū)的煤炭資源由于基礎(chǔ)設(shè)施原因尚未得到充分開發(fā)，是未來開發(fā)的主要資源接替地區(qū)。

南非已探明的煤炭儲(chǔ)量為301.56億t，都是無煙煤和煙煤。南非煤田的儲(chǔ)量及煤層特征見表1。煤炭儲(chǔ)量在各煤田的分布情況為：海維爾德31%、威特班克30%、埃爾默洛13.8%、埃利斯拉斯11%、弗里尼欣-薩索爾堡6%、南蘭特2%、烏特勒支2%、克勒普河1.9%、齊皮塞1%，其他煤田為1.3%[12-15]。在儲(chǔ)量規(guī)模排名前8的煤田中，有7個(gè)煤田位于卡魯盆地的東北部，其余一個(gè)煤田為西北部的埃利斯拉斯煤田。

圖3 南非東部在產(chǎn)煤田分布圖(資料來源：文獻(xiàn)[11])

表2為南非煤田的煤質(zhì)統(tǒng)計(jì)情況。通過對南非185個(gè)煤礦進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，南非煤礦的發(fā)熱量為3 872～7 481 kcal/kg，平均值為6 053 kcal/kg；灰分為11%～40%，平均值為18.5%；水分為0.9%～11.4%，平均值為4.08%；硫分為0.5%～1.99%，平均值為1.09%[16-17]。在這些在產(chǎn)煤礦中，露天礦為81個(gè)，井工礦為66個(gè)，露天礦+井工礦為38個(gè)，分別占總量的43.8%、35.5%和20.7%。需要特別指出的是，由于這些在產(chǎn)煤礦的開發(fā)時(shí)間早，礦業(yè)公司占有的煤炭資源較為優(yōu)良[18]。未來開發(fā)的煤炭資源的煤質(zhì)會(huì)有所下降，且受限于基礎(chǔ)設(shè)施，其開發(fā)難度會(huì)相應(yīng)增加。

南非的煤炭資源分布極不均衡。盡管共有19個(gè)煤田發(fā)育煤層，但煤炭開發(fā)活動(dòng)主要集中在4個(gè)煤田，分別為威特班克煤田、弗里尼欣-薩索爾堡煤田、海維爾德煤田和埃利斯拉斯煤田，其煤炭產(chǎn)量分別占到全國的55.12%、19.11%、15.41%、8.46%。其余15個(gè)煤田產(chǎn)量之和占全國總產(chǎn)量的1.91%，各煤田的產(chǎn)量均不足全國總產(chǎn)量的1%[19]。

表1 南非煤田的儲(chǔ)量及煤層特征表

資料來源：文獻(xiàn)[12]～[15]。

表2 南非煤田的煤質(zhì)統(tǒng)計(jì)表

資料來源：文獻(xiàn)[16]～[17]。

2 基礎(chǔ)設(shè)施條件

南非是非洲第一大經(jīng)濟(jì)體，擁有完善的交通系統(tǒng)，煤炭運(yùn)輸以鐵路、港口、公路為主，國內(nèi)消費(fèi)煤炭的90%以上用于發(fā)電，輸送電力的電網(wǎng)遍布南非，并連接到周邊國家[20]。

鐵路是煤炭運(yùn)輸設(shè)施的重要組成部分，所有主要城市均有鐵路連接。南非鐵路總里程3.41萬km，其中1.82萬km為電氣化鐵路，有電氣機(jī)車2 000多輛，年度貨運(yùn)量約1.75億t。南非鐵路可通達(dá)周邊國家，如莫桑比克、博茨瓦納、萊索托、納米比亞、津巴布韋和斯威士蘭。在非洲，南非的鐵路系統(tǒng)最為發(fā)達(dá)，但其鐵路設(shè)施維護(hù)較差，運(yùn)力不足。

南非的煤炭運(yùn)輸系統(tǒng)主要依賴鐵路和港口設(shè)施。首先，約翰內(nèi)斯堡-埃爾默洛一帶的運(yùn)煤鐵路分布最為密集，該地區(qū)為南非的主要煤礦分布區(qū)，燃煤電廠的主要分布區(qū)，鐵路的主要任務(wù)是將煤炭運(yùn)送至周邊的電廠；其次，約翰內(nèi)斯堡-理查德灣的鐵路運(yùn)輸系統(tǒng)為南非的主要煤炭外運(yùn)通道，每年有超過7 000萬t的煤炭通過理查德灣港出口；最后，南非北部城市墨西拿-東北部城市紐因頓-莫桑比克首都馬普托為南非東北部最重要的煤炭外運(yùn)通道，南非北部煤田的煤炭資源可通過馬普托港出海，極大緩解了約翰內(nèi)斯堡-理查德灣鐵路運(yùn)輸系統(tǒng)的運(yùn)力緊張問題。

南非最重要的煤炭出口港口為理查德灣港，其次為德班港。煤炭也可借助莫桑比克的馬普托港出海。

南非的煤炭發(fā)電量為232 TW·h，位列全球第6位，約92%電力來自燃煤發(fā)電。國營企業(yè)南非國家電力公司(ESKOM)供應(yīng)南非95%和全非60%的用電量[4]。

南非的燃煤電廠大多建在東北部的煤礦附近，負(fù)荷中心位于約翰內(nèi)斯堡-埃爾默洛地區(qū)，燃煤電廠的分布與煤炭資源的分布密切相關(guān)。電力需通過輸電網(wǎng)絡(luò)向負(fù)荷中心輸送，電流分布以北電南送，東電西送為主。南非電網(wǎng)比較完善，分布遍布全國。輸電線路為29 556 km，配電線路為374 693 km(2011年數(shù)據(jù))。此外，從20世紀(jì)60年代開始，南非電網(wǎng)先后同萊索托、斯威士蘭、莫桑比克、博茨瓦納、納米比亞、贊比亞和津巴布韋等國電網(wǎng)建有聯(lián)絡(luò)線路。

3 開發(fā)前景

中國是南非最大貿(mào)易伙伴，南非是中國在非洲最大貿(mào)易伙伴。截至2016年底，我國對南非投資存量超過130億美元，涉及礦業(yè)、金融、制造業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施、媒體等領(lǐng)域[21]。礦業(yè)領(lǐng)域是中國在南非開發(fā)投資的主要領(lǐng)域。開發(fā)南非的煤炭資源，需要充分認(rèn)清各種有利條件和不利條件，制定合理的投資開發(fā)策略，找到合適的切入點(diǎn)，因地制宜，揚(yáng)長避短，才能爭取到較好的開發(fā)前景。

3.1 有利條件

南非的煤炭資源豐富，其儲(chǔ)量高達(dá)301.56億t，居非洲第一位、世界第九位，其煤質(zhì)全部為優(yōu)質(zhì)的無煙煤和煙煤。其中，儲(chǔ)量最高的三個(gè)煤田分別為威特班克煤田、埃爾默洛煤田和海維爾德煤田，其儲(chǔ)量分別為90.47億t、93.48億t和41.62億t，占總儲(chǔ)量的30%、31%和13.8%。這三個(gè)煤田是南非產(chǎn)出煤炭的主力煤田，其煤礦數(shù)共計(jì)130家，占南非總煤礦數(shù)的70.3%，優(yōu)質(zhì)且易開采的煤炭資源基本消耗殆盡。在剩余的煤炭儲(chǔ)量中，埃利斯拉斯煤田的探明儲(chǔ)量較高，達(dá)到33.17億t，且開發(fā)強(qiáng)度較低，是未來適合大規(guī)模露天開采的理想地區(qū)。圖利煤田的探明儲(chǔ)量雖不明確，但當(dāng)?shù)孛禾科髽I(yè)的產(chǎn)量規(guī)劃可達(dá)到1 000萬t，且可產(chǎn)出優(yōu)質(zhì)的冶金煤，是適合投資開發(fā)煉焦煤的理想?yún)^(qū)域。

總體而言，南非政治經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，法律體系完備，金融和基礎(chǔ)設(shè)施比較發(fā)達(dá)，營商環(huán)境總體較好，是非洲最具吸引力的投資東道國。南非煤炭企業(yè)對中國投資者的歡迎主要源于其對資金的需求。南非有開發(fā)潛力的資源大部分的勘探程度較低，資源量儲(chǔ)量的級別也很低，其后續(xù)的勘探、建礦、開采及相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)均需要較大的現(xiàn)金流投入，這是南非初級的勘探公司難以獨(dú)立完成的。此外，南非煤炭企業(yè)與中資企業(yè)的合作還有技術(shù)上的需求。南非大部分的煤炭煤層較薄，灰分較高，且逐步轉(zhuǎn)入地下開采，中國成熟井工礦開采技術(shù)、洗煤選煤技術(shù)可以彌補(bǔ)這一需求。

從大環(huán)境上看，中國與南非兩國關(guān)系友好，奠定了大型投資項(xiàng)目的合作基礎(chǔ)。兩國于1998年1月1日建交。2014年12月，祖馬總統(tǒng)對華進(jìn)行國事訪問，雙方簽署《中華人民共和國和南非共和國5～10年合作戰(zhàn)略規(guī)劃2015～2024年》，為中南關(guān)系進(jìn)一步深入發(fā)展注入了新的強(qiáng)勁動(dòng)力。此外，南非快速發(fā)展的金融市場，較大的市場規(guī)模和商業(yè)成熟度可視為該國未來發(fā)展的最大優(yōu)勢。中國工商銀行收購南非標(biāo)準(zhǔn)銀行20%的股權(quán)后，成為該行第一大股東，可視為中資企業(yè)的融資利好。

在硬件上，南非擁有非洲最完善的交通系統(tǒng)，與煤炭開發(fā)相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施也最為完善，輸送電力的電網(wǎng)遍布南非，并連接到周邊國家。從煤炭產(chǎn)品的市場上看，南非的電力行業(yè)是煤炭的消費(fèi)大戶，國內(nèi)消費(fèi)煤炭的90%以上用于發(fā)電，國有電力公司ESKOM是其中的用煤大戶。而且，每年有超過20%產(chǎn)量的煤炭出口到歐洲和印度，出口量多年保持穩(wěn)定。從長遠(yuǎn)來看，南部非洲的持續(xù)發(fā)展依然面臨著電力匱乏的瓶頸，周邊國家如納米比亞、博茨瓦納、津巴布韋對電力的需求長期存在，南非電力出口的前景樂觀。

3.2 不利條件

經(jīng)過多年的高速發(fā)展，南非的優(yōu)質(zhì)煤炭資源逐漸匱乏，剩余的煤炭資源的開采深度逐漸加大，成本逐漸增加，而優(yōu)質(zhì)的煤炭開采權(quán)基本集中的英美礦業(yè)、必和必拓等跨國礦業(yè)公司手中，其他投資者在成熟的煤炭開采區(qū)獲取資源的難度較大。在此情況下，采取靈活的資本運(yùn)作方式，通過取得一定的股權(quán)與礦主合作經(jīng)營，通過財(cái)務(wù)投資的方式參與經(jīng)營，不改變原有的管理結(jié)構(gòu)和經(jīng)營模式，是較穩(wěn)妥的投資方式。在有整裝煤炭資源的地區(qū)，由于其開發(fā)程度較低，往往需要投入較大的資金進(jìn)行勘探和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。中資企業(yè)可投入小規(guī)模的資金進(jìn)行一定程度的勘探并控制礦權(quán)，等勘探結(jié)果出來后再根據(jù)市場行情選擇繼續(xù)開發(fā)或出售礦權(quán)。由于綠地項(xiàng)目的投資周期較長，中資企業(yè)應(yīng)慎重選擇該投資模式。

南非的投資環(huán)境有惡化的趨勢。轉(zhuǎn)型期出現(xiàn)的矛盾仍困擾著南非，種族隔離制度的遺留問題致使種族和解仍較難實(shí)現(xiàn)。同時(shí)，南非還存在腐敗嚴(yán)重、行政效率低下、貧富差距拉大、治安形勢依然嚴(yán)峻等問題，這些因素都阻礙了在南非的投資開發(fā)活動(dòng)。

在政治風(fēng)險(xiǎn)方面，反對黨勢力逐步擴(kuò)大，執(zhí)政黨內(nèi)部的分裂、政府內(nèi)部利益代表多元化，導(dǎo)致政治因素對經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響日趨明顯。

3.3 開發(fā)前景分析

根據(jù)《BP世界能源統(tǒng)計(jì)年鑒2017》，南非的探明煤炭資源量為98.93億t，占全球的0.9%，儲(chǔ)產(chǎn)比為39[22]。這一數(shù)字，遠(yuǎn)低于BP 2016年公布數(shù)字(301.56億t，儲(chǔ)產(chǎn)比120年)。未來，南非的優(yōu)質(zhì)煤炭資源將日益枯竭，只有埃利斯拉斯煤田和最北端的圖利煤田有較大的開發(fā)潛力。中國的煤炭企業(yè)可在科學(xué)分析煤炭資源和煤質(zhì)的基礎(chǔ)上，進(jìn)入這些地區(qū)開展煤炭開發(fā)。在埃利斯拉斯煤田，中資企業(yè)可以與當(dāng)?shù)氐拿禾可a(chǎn)商愛索公司合作，共同開發(fā)當(dāng)?shù)氐膭?dòng)力煤資源，并投資坑口電廠，將電輸送至鄰國博茨瓦納。在圖利煤田，可參與投資勘探當(dāng)?shù)氐慕姑嘿Y源，并通過莫桑比克的馬普托港出口。

在基礎(chǔ)設(shè)施方面，開發(fā)新的煤田面臨著基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的挑戰(zhàn)。南非的基礎(chǔ)設(shè)施總體較為完備，但面臨著局部地區(qū)短缺的問題。在傳統(tǒng)的煤炭開采區(qū)，如約翰內(nèi)斯堡-埃爾默洛一帶，基礎(chǔ)設(shè)施比較發(fā)達(dá)，但煤炭資源的接替能力有限，難以支撐未來長期、大強(qiáng)度的開采。而在西北部和北部的煤炭資源，面臨著基礎(chǔ)設(shè)施有待大規(guī)模建設(shè)的問題。這就是南非面臨著的基礎(chǔ)設(shè)施分布不均衡的問題。因此，中國擅長基施建設(shè)的企業(yè)可以藉此進(jìn)入南非從事基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，通過工程總承包合同參與建設(shè)，并通過入股等方式簽訂長期協(xié)議，獲取運(yùn)送礦產(chǎn)品的運(yùn)力。

近年來，南非的煤炭工業(yè)受到經(jīng)濟(jì)下滑的影響日益明顯。根據(jù)南非統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，2016年，南非經(jīng)濟(jì)增長持續(xù)下滑，按可比價(jià)格計(jì)算，實(shí)際GDP較2015年同比增長0.3%，增幅比2015年下滑1.0個(gè)百分點(diǎn)，該GDP增長率為2010年以來的最低水平[23-24]。中國的煤炭企業(yè)應(yīng)理性分析南非的經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀，及時(shí)調(diào)整預(yù)期，尋找合適的切入時(shí)機(jī)。在建立財(cái)務(wù)模型時(shí)，應(yīng)將各種風(fēng)險(xiǎn)綜合考慮進(jìn)來，避免過于樂觀。

目前，南非的投資環(huán)境有所惡化。2017年4月，惠譽(yù)國際評級有限公司、標(biāo)準(zhǔn)普爾分別將南非主權(quán)信用評級下調(diào)至“垃圾級”投資評級，此次降級的源頭是南非政府2017年3月底改組，前任財(cái)長戈?duì)柕け怀贰Ｄ戏鞘琴Y本輸入國，評級下調(diào)可能會(huì)讓投資者放棄南非債券，造成資本流出[25]。在礦業(yè)政策方面，受新的礦權(quán)法和黑人經(jīng)濟(jì)振興計(jì)劃等法案的影響，近兩年來部分國外資本被迫退出或承受更多的風(fēng)險(xiǎn)。中國的企業(yè)必須深入研究當(dāng)?shù)氐姆煞ㄒ?guī)，聘請專業(yè)的律師團(tuán)隊(duì)，選擇合適的合作伙伴，保證一切企業(yè)行為在合理合規(guī)的范圍內(nèi)開展。在項(xiàng)目的運(yùn)營和管理中，應(yīng)妥善處理勞工關(guān)系。

在開發(fā)強(qiáng)度較小的北部和西北部煤田，中國的煤炭企業(yè)應(yīng)優(yōu)先選擇優(yōu)質(zhì)的煤炭資源，結(jié)合周邊的基礎(chǔ)設(shè)施條件，進(jìn)行相應(yīng)的煤炭投資和開發(fā)。另外，中資企業(yè)也可以通過兼并和收購等方式從煤炭企業(yè)獲取部分股權(quán)，利用合作開發(fā)的途徑降低在該國投資開發(fā)的難度和風(fēng)險(xiǎn)。在需要基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的采區(qū)，中國的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)企業(yè)也可以憑借其傳統(tǒng)優(yōu)勢，和中國的煤炭企業(yè)“抱團(tuán)”進(jìn)入南非，降低開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。對于資源規(guī)模大、煤質(zhì)相對較差的煤田，可以采取煤電聯(lián)營的開發(fā)方式，將煤炭轉(zhuǎn)為電力，避免鐵路、港口等基礎(chǔ)設(shè)施的大規(guī)模投入。

4 結(jié) 論

1) 南非的探明儲(chǔ)量為301.56億t，煤質(zhì)全部為優(yōu)質(zhì)的無煙煤和煙煤。南非是傳統(tǒng)的煤炭生產(chǎn)大國，煤炭工業(yè)體系成熟，基礎(chǔ)設(shè)施完備，煤炭市場成熟，是中國煤炭企業(yè)理想的投資目標(biāo)國。

2) 埃利斯拉斯煤田的探明儲(chǔ)量達(dá)到33.17億t，且開發(fā)強(qiáng)度較低。中國的煤炭企業(yè)可以通過與當(dāng)?shù)孛禾可a(chǎn)商合作采煤并建設(shè)坑口電廠，將電輸送至鄰國博茨瓦納。

3) 圖利煤田有優(yōu)質(zhì)的焦煤資源，中國的煤炭企業(yè)可以投資勘探當(dāng)?shù)氐慕姑嘿Y源，用較小的成本獲取礦權(quán)，并通過莫桑比克的馬普托港出口焦煤。

4) 中國的煤炭開發(fā)企業(yè)應(yīng)制定清晰合理的投資策略，通過前期勘探、合作開發(fā)、財(cái)務(wù)投資等靈活方式參與開發(fā)，可有效降低投資風(fēng)險(xiǎn)。