龐大的中產(chǎn)

2015年10月13日瑞士信貸研究院發(fā)布2015年度《全球財(cái)富報(bào)告》，稱中國的中產(chǎn)階層人數(shù)為1.09億人，居全球首位；2015年11月27日，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國家庭金融調(diào)查與研究中心發(fā)布2015年調(diào)查數(shù)據(jù)，采用上述瑞士信貸定義的中產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，估計(jì)中國中等收入家庭成年人口數(shù)量為2.17億，占成年人口比例21.4%，中國中產(chǎn)階層的規(guī)模和財(cái)富總額均居世界首位。2016年7月9日《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》（The Economist）的封面文章是《2.25億人踏入中產(chǎn)階級，讓中國執(zhí)政者擔(dān)心》，中產(chǎn)的規(guī)模無疑讓人堪憂。

中產(chǎn)階層財(cái)富焦慮

中產(chǎn)階層財(cái)富焦慮是指中產(chǎn)階層對自身財(cái)富流失與貶值的無力感，以及對財(cái)富獲取能力的擔(dān)憂。

財(cái)富焦慮的原因

01 財(cái)富的流失與貶值

面對日益加劇的通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)增速放緩和難以預(yù)計(jì)的生存風(fēng)險(xiǎn)，他們并不能有效防止自身財(cái)富流失和貶值，同時(shí)也使得中產(chǎn)階層自我認(rèn)同并不強(qiáng)烈。

02 獲取財(cái)富的能力有限

我國中產(chǎn)階層是依靠職業(yè)收入進(jìn)入這一階層的，其財(cái)富、地位對于市場依賴程度較高，更大程度上是“職業(yè)中產(chǎn)”，他們?yōu)榱双@得高收入必須付出長時(shí)間的職業(yè)勞動(dòng)和投入，高強(qiáng)度的工作壓力成為常態(tài)。

03 權(quán)力的缺失

我國中產(chǎn)階層較多的財(cái)富占有量，并未使他們對自身地位產(chǎn)生認(rèn)同感，財(cái)富與社會地位的不對等，使他們對自身財(cái)富的力量產(chǎn)生懷疑。

財(cái)富焦慮三圖解讀現(xiàn)狀

01 大部分人已經(jīng)身處中度焦慮狀態(tài)，財(cái)富焦慮已經(jīng)成為了“時(shí)代病”

根據(jù)《2017國民財(cái)富焦慮報(bào)告》顯示，78%的人處于中度焦慮水平；17.6%的人處于低焦慮狀態(tài)；4.4%的人處于高焦慮狀態(tài)。

02 男人學(xué)歷越高焦慮感越低，女博士焦慮最高

根據(jù)《2017國民財(cái)富焦慮報(bào)告》顯示，男性，學(xué)歷越高，焦慮感越低。女性也是隨著學(xué)歷越高，焦慮感越低，但到女博士這里，畫風(fēng)突變，焦慮感一下子拉升到高位。女博士可能是高學(xué)歷高焦慮感的群體了。

03 前半身拼命賺錢，后半生花錢買命

中產(chǎn)階級一般都是通過知識改變命運(yùn)的，除了學(xué)歷、能力，就沒有其他能指望得上的。不僅財(cái)富積累有巨大壓力，培育下一代壓力也不小，還有給自己和父母的養(yǎng)老壓力也不小。

（圖文資料摘選自《中產(chǎn)財(cái)富焦慮是“時(shí)代病”，得治？》，和訊網(wǎng)，2017年11月16日）

財(cái)富焦慮的專家建議

張網(wǎng)成 北京師范大學(xué)社會學(xué)院教授

緩解“中產(chǎn)階層焦慮”需要在以下方面有所著力：

有效抑制通貨膨脹。通貨膨脹不僅導(dǎo)致物價(jià)上漲、房市股市泡沫，而且直接影響到國民消費(fèi)力。盡管中產(chǎn)階層在經(jīng)濟(jì)增長中受益，但他們也是承受力較脆弱的群體，政府對該群體的

需求關(guān)注度不夠充分、對中產(chǎn)階層訴求反應(yīng)不夠靈敏.加劇了中產(chǎn)階層的不安全感和焦慮。

完善抵抗市場風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制。經(jīng)濟(jì)新常態(tài)已成為既定事實(shí)。如何應(yīng)對增速放緩所帶來的市場沖擊，發(fā)揮中產(chǎn)階層的勞動(dòng)力優(yōu)勢，是幫助中產(chǎn)階層度過財(cái)富獲取瓶頸的關(guān)鍵。

完善國家公共服務(wù)和社會保障。我國社會保障和公共服務(wù)層面的制度缺失，使得中產(chǎn)階層的財(cái)富成為他們保障未來生活的唯一砝碼。

（摘自《中產(chǎn)階層患有財(cái)富焦慮癥嗎》，人民論壇，2017年9月）

巴曙松 中國銀行業(yè)協(xié)會首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家

要解決財(cái)富焦慮，一是要做好創(chuàng)富，二是要做好守富。

資產(chǎn)配置更多的是在第二點(diǎn)上發(fā)揮作用。

資產(chǎn)配置主要是一種投資策略，一般來說，它是以投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好為基礎(chǔ)，通過定義并選擇各種資產(chǎn)類別、評估資產(chǎn)類別的歷史和未來表現(xiàn)，來決定各類資產(chǎn)在投資組合中的比重，以提高投資組合的收益一風(fēng)險(xiǎn)比。資產(chǎn)配置的核心是資產(chǎn)種類和具體投資的多元化。

以美國《華爾街日報(bào)》的一組數(shù)據(jù)為例，從1985年到2015年，為了保持同樣的年化7.5%的收益，1985年全倉配置債券就可以，但是到了2015年，單一的債券配置已無法達(dá)到這樣的收益，組合種類需要分散到債券、股票、股權(quán)、房地產(chǎn)等才可以達(dá)到，當(dāng)然組合的波動(dòng)率也大幅提高。

資產(chǎn)配置的意義首先在于它改善了投資組合的收益-風(fēng)險(xiǎn)平衡。這對于那些具有明確投資目標(biāo)的投資者，包括專業(yè)投資機(jī)構(gòu)、家族辦公室、高凈值私人銀行客戶等，都具有顯著的管理意義。

其次，它讓構(gòu)建的資產(chǎn)配置組合具有足夠的“防御性”。在發(fā)生大幅市場波動(dòng)、甚至是金融危機(jī)等極端事件的情況下，投資組合的抗跌性要遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于集中在少數(shù)資產(chǎn)或個(gè)別證券的組合。

再次，資產(chǎn)配置策略有助于管理人和投資者之間長期利益的一致性。

資產(chǎn)配置可以幫助資產(chǎn)在保值的基礎(chǔ)上去增值，即提高組合的風(fēng)險(xiǎn)收益比，而不是一種可以代替財(cái)富積累的手段。

（摘自《巴曙松：做好資產(chǎn)配置緩解“財(cái)富焦慮”》，《經(jīng)濟(jì)日報(bào)》，2018年1月）