馬婉寧 耿 瑤 周嬌嬌 趙 琦 宋彩霞 周 曉

內(nèi)容提要：我國(guó)的人口老齡化進(jìn)程不斷加快，但養(yǎng)老保障體系仍然不健全。在這樣的背景下，我國(guó)應(yīng)該鼓勵(lì)發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，發(fā)揮第三層次商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的支持作用。而我國(guó)目前第三層次的規(guī)模水平很低，包括第三層次占GDP的比重相對(duì)來(lái)說(shuō)很低，養(yǎng)老保險(xiǎn)密度和深度也不夠高，替代率遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足。本文著重梳理了第三層次商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的現(xiàn)狀，分析了發(fā)展中存在的問(wèn)題，從法律制度、財(cái)稅政策支持、行業(yè)監(jiān)管、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)自身以及同步推進(jìn)多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系建設(shè)等不同層面提出了相應(yīng)的政策建議。

一、研究背景

在世界人口結(jié)構(gòu)老齡化和公共養(yǎng)老金支付擴(kuò)張的背景下，多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)的構(gòu)建和可持續(xù)發(fā)展是國(guó)際養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的主要特點(diǎn)和趨勢(shì)。作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，養(yǎng)老保障體系也處于轉(zhuǎn)型升級(jí)的過(guò)程中。第一層次的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度已成為世界上覆蓋人數(shù)最多的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度；第二層次的企業(yè)年金和職業(yè)年金也處于不斷發(fā)展和完善過(guò)程中；第三層次商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系還處在初步發(fā)展階段。但是三層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系之間發(fā)展存在著明顯的失衡，即第一層次發(fā)展迅速，承擔(dān)了幾乎所有的養(yǎng)老責(zé)任，而第二層次和第三層次發(fā)展緩慢，尤其是第三層次規(guī)模很小，幾乎起不到對(duì)多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的支持作用。

當(dāng)前，隨著中國(guó)人口老齡化的加劇，以及我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)后，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)開(kāi)始放緩，財(cái)政供給的增長(zhǎng)能力將趨于下降，而民生對(duì)財(cái)政支出的需求又呈現(xiàn)增多趨勢(shì)，單純依靠政府養(yǎng)老已經(jīng)不切實(shí)際。為了滿足人民日益增長(zhǎng)的需要，構(gòu)建與我國(guó)現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)的多層次養(yǎng)老體系，是當(dāng)前養(yǎng)老保障制度發(fā)展的重要內(nèi)容。

財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局、人力資源社會(huì)保障部、中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、證監(jiān)會(huì)于2018年4月聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于開(kāi)展個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的通知》（財(cái)稅〔2018〕22號(hào)），自2018年5月1日起在上海、福建省（含廈門(mén)市）和蘇州工業(yè)園區(qū)試行稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)，期限暫定一年。這預(yù)示著第三層次商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系逐步出現(xiàn)破冰，我國(guó)已經(jīng)開(kāi)始建立相對(duì)完整的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系框架。但這只是稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)的初步嘗試，未來(lái)的大力發(fā)展仍然面臨很多需要解決的問(wèn)題。商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)作為第三層次的重要發(fā)展內(nèi)容，對(duì)緩解政府財(cái)政壓力和滿足多元化、更高層次的養(yǎng)老金需求意義重大。因此，本文旨在梳理我國(guó)目前第三層次商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的發(fā)展現(xiàn)狀，并分析其中存在的問(wèn)題，從多層面給出解決對(duì)策。

二、文獻(xiàn)綜述

（一）國(guó)外文獻(xiàn)綜述

Robert Holzmann在《21世紀(jì)的老年收入保障：養(yǎng)老金制度改革國(guó)際比較》一書(shū)中指出，養(yǎng)老金制度應(yīng)包括以下五大支柱：第一，“零支柱”或非繳費(fèi)型養(yǎng)老金（如國(guó)民養(yǎng)老金或者社會(huì)養(yǎng)老金）來(lái)提供最低水平的保障；第二，“第一支柱”即繳費(fèi)型養(yǎng)老金制度，與個(gè)人收入水平掛鉤；第三，強(qiáng)制性的“第二支柱”，建立形式可以不一樣，但基本上都屬于個(gè)人儲(chǔ)蓄賬戶；第四，自愿性的“第三支柱”，可采取完全個(gè)人繳費(fèi)型或待遇確定型等多種形式，第三支柱規(guī)定較靈活，個(gè)人可自行決定是否參與以及繳費(fèi)金額；第五，非正規(guī)的保障形式，該制度為家庭成員之間或者代際之間對(duì)老年人在經(jīng)濟(jì)或非經(jīng)濟(jì)上面的援助，包括醫(yī)療住房等方面。考慮多方因素，養(yǎng)老金制度應(yīng)盡量由多支柱組成，為人們提供多種養(yǎng)老保障途徑，從而更有效地保障退休者的養(yǎng)老生活。

Peter F.Drucker（1995）在其著作The Pension Fund Revolution中提出了養(yǎng)老基金的社會(huì)主義進(jìn)程。從人口結(jié)構(gòu)變化和老齡化進(jìn)程加速帶來(lái)的一系列經(jīng)濟(jì)和政治問(wèn)題開(kāi)始，指出目前社會(huì)保險(xiǎn)供給不足，養(yǎng)老金改革和商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展勢(shì)在必行。

Xiao Yun Zhang（2002）在博士論文PROMOTING PRIVATE PENSIONS IN CHINA：A Tax Policy Based on the Experience of the OECD Countries中指出，中國(guó)現(xiàn)行的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度存在兩個(gè)方面的嚴(yán)重問(wèn)題：一方面是國(guó)有企業(yè)養(yǎng)老負(fù)擔(dān)的緊迫性；另一方面是人口老齡化加速帶來(lái)的長(zhǎng)期問(wèn)題。她認(rèn)為解決問(wèn)題的一種方法是通過(guò)鼓勵(lì)私人管理和資助的養(yǎng)老金制度來(lái)降低繳費(fèi)率和擴(kuò)大覆蓋面，同時(shí)，文章中分析了EET、TEE、ETT、TTE和EEt這五種常見(jiàn)稅收模式，從經(jīng)濟(jì)效率和個(gè)人儲(chǔ)蓄者的角度分析了最具吸引力的稅收制度。

（二）國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述

國(guó)外學(xué)者針對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度做了大量理論研究和實(shí)證研究，研究較為成熟，且大多數(shù)研究都指出稅收優(yōu)惠政策會(huì)極大地促進(jìn)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展。我國(guó)學(xué)者的研究雖然起步比較晚，但是隨著基本養(yǎng)老保險(xiǎn)支付壓力的與日俱增，學(xué)者們也開(kāi)始逐漸重視對(duì)發(fā)揮第三層次商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系重要支持作用的研究。

朱青（2002）深入討論了包括商業(yè)壽險(xiǎn)在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)在年金市場(chǎng)中的地位，主張建設(shè)多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，這可以大大減輕政府在養(yǎng)老上承擔(dān)的財(cái)政壓力，也可以促進(jìn)中國(guó)的國(guó)有企業(yè)改革，推動(dòng)資本市場(chǎng)的完善。

鄭功成（2002）認(rèn)為，基本社會(huì)保險(xiǎn)制度只能為社會(huì)成員提供最基本的保障，若想減輕國(guó)家在基本保險(xiǎn)上的負(fù)擔(dān)，可以通過(guò)大力發(fā)展補(bǔ)充保險(xiǎn)來(lái)實(shí)現(xiàn)，這樣一來(lái)，退休后員工的整體福利不會(huì)因基本保險(xiǎn)福利的減少而減少。關(guān)于補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的發(fā)展，鄭功成認(rèn)為，政府可以通過(guò)稅收等公共政策加以規(guī)范和引導(dǎo)，調(diào)動(dòng)公眾個(gè)人參與補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)的積極性。

鄭秉文（2005）指出，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度、企業(yè)年金和商業(yè)保險(xiǎn)這三者不是完全相互替代的關(guān)系，而是相輔相成的，因此不能忽視補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展。他主張正確對(duì)待國(guó)家與市場(chǎng)間的關(guān)系，大力完善基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的同時(shí)，積極發(fā)展補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)公平和效率的結(jié)合。

朱仲群（2007）指出，為了鼓勵(lì)小型保險(xiǎn)公司的發(fā)展，美國(guó)對(duì)資產(chǎn)不足5億美元的小型人壽保險(xiǎn)公司提供稅收優(yōu)惠，允許對(duì)應(yīng)稅收入進(jìn)行某些扣除。針對(duì)人壽保險(xiǎn)公司的不同類型保險(xiǎn)產(chǎn)品，政府可引入不同比例的差異稅率，引導(dǎo)其積極出售養(yǎng)老金計(jì)劃，鼓勵(lì)國(guó)民有計(jì)劃地安排養(yǎng)老金。

鄭秉文（2016）認(rèn)為，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)個(gè)人和家庭的養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃，積極參與養(yǎng)老保險(xiǎn)的市場(chǎng)化運(yùn)作，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融協(xié)調(diào)。同時(shí)，鄭秉文（2016）指出，第三層次個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)體系大致可分為兩種模式：一種是以歐洲大陸為代表的保險(xiǎn)型體系，即不建立個(gè)人賬戶，只在保險(xiǎn)公司建立一個(gè)戶頭，購(gòu)買(mǎi)的主要是保險(xiǎn)公司壽險(xiǎn)產(chǎn)品，這些國(guó)家第三層次參與率較低；另一種是以美國(guó)和英國(guó)為代表的投資型體系，主張建立個(gè)人賬戶，通過(guò)該賬戶來(lái)購(gòu)買(mǎi)年金保險(xiǎn)產(chǎn)品、股票、債券和共同年金等，這些國(guó)家的第一層次替代率較低，第三層次參與率較高，國(guó)家與企業(yè)的負(fù)擔(dān)較輕。

總之，學(xué)術(shù)界和決策層普遍認(rèn)為，在改革養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的過(guò)程中，我國(guó)應(yīng)建立多層次的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。基本養(yǎng)老保險(xiǎn)只能起到對(duì)退休人員最基本的生活保障，而企業(yè)年金、職業(yè)年金和商業(yè)保險(xiǎn)的補(bǔ)充發(fā)展能更好地實(shí)現(xiàn)公平與效率。

三、發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的必要性和可行性分析

（一）必要性

1.養(yǎng)老金資產(chǎn)增加的需求

截至2000年底，中國(guó)65歲及以上老年人口已達(dá)8811萬(wàn)人，占總?cè)丝诘谋壤秊?.9%，基本進(jìn)入老齡化社會(huì)。截至2017年底，老年人口在總?cè)丝谥械谋壤言鲋?1.4%，老齡化程度進(jìn)一步加深，多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的建設(shè)刻不容緩。不過(guò)，我國(guó)養(yǎng)老金體系中的資產(chǎn)總積累不足。如表1所示，2016年，中國(guó)養(yǎng)老金資產(chǎn)占當(dāng)年GDP的10.64%，而同年美國(guó)養(yǎng)老金資產(chǎn)在其GDP中的占比卻高達(dá)150.98%。當(dāng)前，我國(guó)的養(yǎng)老金總資產(chǎn)規(guī)模很難滿足人口加速老齡化下的養(yǎng)老保障需求，因此，有必要加快發(fā)展第三層次商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，進(jìn)一步豐富養(yǎng)老金體系資產(chǎn)。

表1 2015、2016年中國(guó)與美國(guó)養(yǎng)老金體系資產(chǎn)比較

2.改善養(yǎng)老金體系結(jié)構(gòu)不合理的需求

目前，我國(guó)第一層次基本養(yǎng)老保險(xiǎn)資產(chǎn)占養(yǎng)老金體系資產(chǎn)的比例最大，其在養(yǎng)老金體系資產(chǎn)中的占比約為其他兩個(gè)層次的2-4倍，由此可見(jiàn)，第一層次提供的養(yǎng)老金資產(chǎn)支撐了我國(guó)養(yǎng)老金體系的發(fā)展。而美國(guó)第一層次累積的養(yǎng)老金資產(chǎn)占比較小，至2016年僅占養(yǎng)老金體系總資產(chǎn)的11%左右，第二、三層次累積的養(yǎng)老金資產(chǎn)規(guī)模相當(dāng)大，在養(yǎng)老金體系總資產(chǎn)中的比例高達(dá)89%左右。各層次養(yǎng)老金資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的差異表明我國(guó)當(dāng)前養(yǎng)老金結(jié)構(gòu)不合理，出現(xiàn)第一層次規(guī)模很大，第二、三層次嚴(yán)重不足的情況。

3.緩解基本養(yǎng)老保險(xiǎn)可持續(xù)壓力的需求

隨著我國(guó)人口的進(jìn)一步老齡化，第一層次基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的支持作用不斷提高，養(yǎng)老負(fù)擔(dān)逐漸加重，一些地區(qū)的養(yǎng)老金支出已不堪重負(fù)。其次，過(guò)去幾年公司部門(mén)繳費(fèi)人數(shù)在參保職工總數(shù)中的比例持續(xù)下降，嚴(yán)重影響了第一層次基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的財(cái)務(wù)可持續(xù)性。此外，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)在很大程度上依賴于財(cái)政補(bǔ)貼，各級(jí)政府用于補(bǔ)貼基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的財(cái)政支出逐漸增加，只有依賴大量的財(cái)政補(bǔ)貼才能保證制度機(jī)器的持續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)，這也從另一個(gè)角度表明當(dāng)前基本養(yǎng)老保險(xiǎn)獨(dú)立維持運(yùn)作的能力欠缺，可持續(xù)性有待進(jìn)一步提高。

（二）可行性

1.商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)

與第一層次基本養(yǎng)老保險(xiǎn)相比，第三層次商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)具有以下優(yōu)勢(shì)：

第一，發(fā)揮市場(chǎng)對(duì)養(yǎng)老金體系發(fā)展的支持作用。商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)在養(yǎng)老保障方面主要側(cè)重于個(gè)人責(zé)任，如此一來(lái)就大大降低了政府在養(yǎng)老保障中的負(fù)擔(dān)，減緩了財(cái)政支出過(guò)大和可持續(xù)性發(fā)展受阻的壓力。

第二，參與機(jī)制更加開(kāi)放、更加普遍。購(gòu)買(mǎi)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的投保人可以根據(jù)自己的實(shí)際情況自主選擇，不受企業(yè)影響，有助于擴(kuò)展養(yǎng)老保險(xiǎn)的保障范圍，更好地保護(hù)老年人群體。

第三，充分體現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)的激勵(lì)性。精算平衡原則應(yīng)用于商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)中可以幫助科學(xué)定價(jià)、合理確定保險(xiǎn)給付標(biāo)準(zhǔn)，充分發(fā)揮多繳多得、少繳少得的激勵(lì)效應(yīng)。

第四，運(yùn)行機(jī)制靈活有效。商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)可以提供更豐富多樣的養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品和更加優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，以滿足不同目標(biāo)群體的差異化養(yǎng)老需求。

2.商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展空間大

如圖1所示，我國(guó)2016年國(guó)內(nèi)總儲(chǔ)蓄率為46%，高于世界各國(guó)以及各經(jīng)濟(jì)體的平均水平，而且比世界平均水平的19.7%高出兩倍多，是全球儲(chǔ)蓄率最高的國(guó)家。2016年，我國(guó)居民儲(chǔ)蓄額在居民可支配收入中占比36.68%，比世界各國(guó)及多數(shù)經(jīng)濟(jì)體的水平要高。2016年，我國(guó)的城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄余額由2015年的52.65萬(wàn)億元增至60.65萬(wàn)億元，增加8萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15.2%；城鄉(xiāng)居民人均儲(chǔ)蓄增加到4.83萬(wàn)元。造成我國(guó)國(guó)內(nèi)總儲(chǔ)蓄率以及居民部門(mén)儲(chǔ)蓄率較高的一個(gè)重要原因在于，我國(guó)社會(huì)保障機(jī)制不完善，國(guó)民儲(chǔ)蓄主要以預(yù)防性動(dòng)機(jī)為主。支持第三層次商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系發(fā)展可以鼓勵(lì)國(guó)民將其儲(chǔ)蓄更多地投入到保險(xiǎn)市場(chǎng)和資本市場(chǎng)中，從而有利于不斷調(diào)整和進(jìn)一步完善經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。

圖1 中國(guó)2000-2016年國(guó)內(nèi)總儲(chǔ)蓄率

四、我國(guó)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展的現(xiàn)狀分析

（一）政策層面

我國(guó)于20世紀(jì)80年代起就已逐漸開(kāi)始發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)在1983年首次開(kāi)辦了團(tuán)體養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，1984年開(kāi)辦了個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)。隨后對(duì)保險(xiǎn)公司相關(guān)業(yè)務(wù)實(shí)施了稅收優(yōu)惠政策，也出臺(tái)了相關(guān)政策文件鼓勵(lì)發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，發(fā)揮其補(bǔ)充和支持作用。2018年剛開(kāi)始個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)工作，在上海市、福建?。ê瑥B門(mén)市）和蘇州工業(yè)園區(qū)展開(kāi)試點(diǎn)，分別規(guī)定了個(gè)人繳費(fèi)稅前扣除標(biāo)準(zhǔn)、賬戶資金收益暫不征稅和個(gè)人領(lǐng)取商業(yè)養(yǎng)老金征稅三項(xiàng)內(nèi)容。2018年該政策的出臺(tái)預(yù)示著第三層次商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系開(kāi)始破冰，我國(guó)正在初步嘗試構(gòu)建比較完整的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系框架。

從美國(guó)來(lái)看，美國(guó)早在1974年《雇員退休收入保障法案》（The Employee Retirement Income Security Act，簡(jiǎn)稱ERISA）中規(guī)定實(shí)行個(gè)人退休賬戶制度（IRA），鼓勵(lì)個(gè)人將儲(chǔ)蓄用于購(gòu)買(mǎi)商業(yè)保險(xiǎn)，以增加養(yǎng)老金收入。該法案的成效主要體現(xiàn)在設(shè)立個(gè)人退休賬戶（IRA），這是商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的主要組成部分。其中設(shè)立的傳統(tǒng)IRA賬戶，其繳費(fèi)可以部分或全部減免稅收，而且繳費(fèi)額和賬戶的收益直到領(lǐng)取前都不用納稅。該法案為后期的稅收優(yōu)惠個(gè)人退休賬戶創(chuàng)立了典范。在此之后陸續(xù)推出的另外四種類型的個(gè)人退休賬戶，分別是羅斯IRA賬戶和其他三種雇主支持的個(gè)人退休賬戶①三種雇主支持的個(gè)人退休賬戶分別是：簡(jiǎn)易員工養(yǎng)老計(jì)劃（SEP）、工薪減稅簡(jiǎn)易雇員養(yǎng)老計(jì)劃（SARSEP）、員工儲(chǔ)蓄激勵(lì)匹配計(jì)劃（SIMPLE）。。這些賬戶之間相互轉(zhuǎn)賬可以達(dá)到稅收優(yōu)惠最大化。此外，2006年，美國(guó)推出了基于綜合立法的《養(yǎng)老金保障法案》，該法案的修訂主要涵蓋DB退休金系統(tǒng)、DC附條件的退休計(jì)劃、個(gè)人退休賬戶及年金。

美國(guó)的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)立法層次較高，多為法案的形式，而我國(guó)目前多停留在部門(mén)規(guī)章層面；同時(shí)美國(guó)的相關(guān)稅收優(yōu)惠在法案中進(jìn)行了規(guī)定，而中國(guó)在稅收優(yōu)惠方面也僅僅是通過(guò)政策文件來(lái)體現(xiàn)。由商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)相關(guān)政策文件梳理（見(jiàn)附表）可以看出，我國(guó)的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)多為政策法規(guī)，立法層次還有待提高。

（二）規(guī)模水平

1.第三層次占GDP比重

全國(guó)保險(xiǎn)業(yè)主要分為四類公司：財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司、壽險(xiǎn)公司、再保險(xiǎn)公司和資產(chǎn)管理公司，而壽險(xiǎn)公司主要險(xiǎn)種包括壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)和人身意外傷害險(xiǎn)。在各類保險(xiǎn)資產(chǎn)中，壽險(xiǎn)公司的資產(chǎn)最多，保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《2017年保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》顯示，2017年，全國(guó)保險(xiǎn)業(yè)中財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司、壽險(xiǎn)公司、再保險(xiǎn)公司、資產(chǎn)管理公司的總資產(chǎn)分別為24996.77億元、132143.53億元、3149.87億元、491.45億元，分別占保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)的15.5%、82.2%、2%、0.3%，如圖2所示。比例規(guī)律顯示，壽險(xiǎn)資產(chǎn)中有80%的部分是理財(cái)產(chǎn)品，大多數(shù)是分紅型養(yǎng)老保險(xiǎn)，只有20%是傳統(tǒng)的養(yǎng)老保險(xiǎn)，如年金保險(xiǎn)和生存保險(xiǎn)，這些產(chǎn)品才是真正的養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品。①鄭秉文：《中國(guó)養(yǎng)老金發(fā)展報(bào)告2015——“第三支柱”商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)頂層設(shè)計(jì)》，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2016.3。本文則基于此20%的比例進(jìn)行估算，從表2可以看出，中國(guó)的第三層次商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)資產(chǎn)在GDP中占比非常低，至2017年僅為3.2%，且增長(zhǎng)趨勢(shì)不明顯。

圖2 2017年保險(xiǎn)業(yè)各類資產(chǎn)占比

表2 2013-2017年中國(guó)、美國(guó)第三層次占GDP比重對(duì)比表

美國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系由三部分組成：社會(huì)保險(xiǎn)、雇主支持的退休計(jì)劃和個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老保險(xiǎn)。個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老保險(xiǎn)作為美國(guó)的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，主要包括雇主發(fā)起的養(yǎng)老金計(jì)劃、個(gè)人退休計(jì)劃和年金保險(xiǎn)。個(gè)人退休計(jì)劃主要采用個(gè)人退休賬戶（IRA）的形式，其中包括傳統(tǒng)IRA、羅斯IRA和雇主發(fā)起的IRA。此處將主要考慮美國(guó)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的IRA資產(chǎn)部分，將其與我國(guó)第三層次占GDP的比重進(jìn)行比較。如圖3所示，美國(guó)第三層次IRA資產(chǎn)（個(gè)人退休賬戶資產(chǎn)）在GDP中占比達(dá)40%以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于我國(guó)，我國(guó)第三層次的規(guī)模還有大力發(fā)展的空間。

圖3 2013-2017年中國(guó)、美國(guó)第三層次占GDP比重對(duì)比圖

2.商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)密度

保險(xiǎn)密度是保費(fèi)總收入與總?cè)丝诘谋嚷?，反映了?dāng)年的人均保費(fèi)收入水平。此外，該指標(biāo)還反映了人們參與保險(xiǎn)的程度、國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展程度，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)密度則是評(píng)估一國(guó)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展水平的重要指標(biāo)。

2017年中國(guó)的保費(fèi)收入為36581.01億元，保險(xiǎn)密度為2631.58元/人。其中，壽險(xiǎn)公司的原保險(xiǎn)保費(fèi)收入為26039.55億元，則人壽保險(xiǎn)密度為1873.24元/人；根據(jù)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)占?jí)垭U(xiǎn)20%的比例來(lái)估算，2017年商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)收入為5207.91億元，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)密度為374.65元/人。①2017年中國(guó)總?cè)丝跒?39008萬(wàn)人。數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局官網(wǎng)。保險(xiǎn)密度=保費(fèi)收入/總?cè)丝?，人壽保險(xiǎn)密度=壽險(xiǎn)公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入/總?cè)丝?，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)密度=商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)收入/總?cè)丝?。相比之下，美?guó)2017年的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)密度已高達(dá)3435.76美元/人，按當(dāng)年美元兌人民幣匯率6.7518換算，合計(jì)人民幣23197.58元/人。②美國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)密度=IRA收入/總?cè)丝?，其中本年IRA收入為本年IRA資產(chǎn)減去前一年IRA資產(chǎn)。

如表3所示，中國(guó)的保險(xiǎn)密度和人壽保險(xiǎn)密度遠(yuǎn)低于OECD國(guó)家水平，表明中國(guó)的保險(xiǎn)業(yè)仍需大力發(fā)展，還有很大的發(fā)展空間。而對(duì)于商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)密度這一指標(biāo)，我國(guó)與美國(guó)的差距更大，我國(guó)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)密度增幅不明顯，美國(guó)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)密度從2013年到2017年呈現(xiàn)快速下降又快速上升的趨勢(shì)，但總量仍然遠(yuǎn)高于我國(guó)。

表3 2013-2017年保險(xiǎn)密度、人壽保險(xiǎn)密度、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)密度對(duì)比表 單位：元

3.商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)深度

保險(xiǎn)深度是當(dāng)年保費(fèi)收入與GDP的比率，取決于一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)總體發(fā)展水平和保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展速度，反映了一國(guó)保險(xiǎn)業(yè)在整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位。商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)深度則是反映商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)規(guī)模水平的重要指標(biāo)。

中國(guó)2017年的保險(xiǎn)深度為4.42%，人壽保險(xiǎn)深度為3.15%；如果剔除80%的理財(cái)產(chǎn)品，那么2017年的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)深度為0.63%①2017年中國(guó)GDP為827121.7億元。數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局官網(wǎng)。保險(xiǎn)深度=保費(fèi)收入/GDP，人壽保險(xiǎn)深度=壽險(xiǎn)公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入/GDP，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)深度=商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)收入/GDP。。相比之下，美國(guó)2017年的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)深度（僅將IRA計(jì)算在內(nèi)，不算其他養(yǎng)老保險(xiǎn)市場(chǎng)產(chǎn)品）為5.78%，2014年以后，中國(guó)和美國(guó)的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)深度之間的差距越來(lái)越大。

如表4所示，我國(guó)保險(xiǎn)深度和人壽保險(xiǎn)深度逐年擴(kuò)大，且有逐漸接近OECD國(guó)家水平的趨勢(shì)，但是商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)深度遠(yuǎn)不及美國(guó)。這表明我國(guó)需要在大力發(fā)展保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)以及壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的同時(shí)，大力發(fā)掘商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品，擴(kuò)大商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)市場(chǎng)，為多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)需求創(chuàng)造條件。

表4 2013-2017年保險(xiǎn)深度、人壽保險(xiǎn)深度、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)深度對(duì)比表 單位：%

（三）替代率水平

替代率是剛退休的員工養(yǎng)老金與退休前工資收入之比，反映了養(yǎng)老保險(xiǎn)的給付水平，是衡量老年保障程度的關(guān)鍵指標(biāo)。根據(jù)《2017年保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》，2017年的壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)全年給付支出為4574.89億元，若基于商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)占?jí)垭U(xiǎn)支出20%的比例計(jì)算，那么2017年的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)給付支出僅為914.98億元；按照2016年底城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金領(lǐng)取人數(shù)10103.43萬(wàn)人計(jì)算，2017年城鎮(zhèn)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)給付支出為905.61元，月均75.47元；按2010-2015年年均增長(zhǎng)率10%計(jì)算，2017年城鎮(zhèn)企業(yè)從業(yè)人員月均養(yǎng)老金預(yù)測(cè)為2723.71元①按2010-2015年增長(zhǎng)率的平均值10%計(jì)算，2015年城鎮(zhèn)企業(yè)從業(yè)人員月均養(yǎng)老金為2251元，則2016年、2017年均按10%的增長(zhǎng)率，計(jì)算得出2016年、2017年城鎮(zhèn)企業(yè)從業(yè)人員月均養(yǎng)老金分別為2426.1元、2723.71元。，兩個(gè)層次合計(jì)為2799.18元。2017年，城鎮(zhèn)非私營(yíng)單位就業(yè)人員平均工資為74318元，則月均工資為6193.17元。那么，2017年兩個(gè)層次合計(jì)的替代率為45.2%（2799.18/6193.17），其中第三層次商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的替代率僅為1.22%（75.47/6193.17）。如表5和圖4所示，2003至2017年以來(lái)，第三層次商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的替代率一直較低，增長(zhǎng)幅度不大，至2007年達(dá)到最高水平1.74%，但在2008-2012年經(jīng)歷了下降階段，2013年以后緩慢上升，至2017年才達(dá)到1.22%的替代率。

表5 2003-2017年第一、三層次替代率

根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，合意的養(yǎng)老金替代率至少應(yīng)該達(dá)到70%（甚至有研究認(rèn)為應(yīng)該達(dá)到85%），如果第一層次只能提供25%的替代率，則第二、三層次必須能夠提供至少45%的替代率。①鄭秉文：《中國(guó)養(yǎng)老金發(fā)展報(bào)告2015——“第三支柱”商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)頂層設(shè)計(jì)》，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2016.3：99。為了緩解第一層次養(yǎng)老保險(xiǎn)的給付壓力，發(fā)揮養(yǎng)老保險(xiǎn)的主動(dòng)參與性和老年保障作用，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)都應(yīng)當(dāng)而且能夠發(fā)揮重要的甚至是主導(dǎo)的作用。我國(guó)目前第一層次替代率偏高，近年來(lái)在45%左右，而第三層次的替代率在2017年僅達(dá)到1.22%，這個(gè)水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能發(fā)揮第三層次商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的支持作用。

圖4 2003-2017年第三層次商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)替代率趨勢(shì)變化圖

五、我國(guó)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展的問(wèn)題分析

由以上分析可以看出，我國(guó)的第三層次商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的支持作用明顯不足。具體而言，我國(guó)第三層次商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的規(guī)模較小，保險(xiǎn)密度及保險(xiǎn)深度很低，某些數(shù)據(jù)甚至可以忽略不計(jì)，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)替代率到2017年也僅為1.22%的水平。盡管以上各項(xiàng)指標(biāo)呈逐年擴(kuò)大的趨勢(shì)，但發(fā)展速度總體比較緩慢，規(guī)模也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家。目前的城鎮(zhèn)養(yǎng)老保障體系基本上是由政府責(zé)任下的社會(huì)保險(xiǎn)與社會(huì)救助來(lái)支撐，用人單位和家庭個(gè)人的部分發(fā)揮的作用微乎其微。

2018年5月1日開(kāi)始實(shí)施的稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)有著重大意義，對(duì)我國(guó)建立科學(xué)的個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老資金賬戶、市場(chǎng)監(jiān)管等提出了新的要求，但試點(diǎn)的效果以及如何推廣到全國(guó)范圍還需看在三地推進(jìn)的具體情況。

由此可見(jiàn)，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)是我國(guó)多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系中的一個(gè)明顯短板。通過(guò)分析現(xiàn)狀、對(duì)比國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家的歷史發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，我們將其存在的主要問(wèn)題概括如下：

（一）法律層次缺位

雖然在1991年，我國(guó)已經(jīng)提出逐步建立基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，并結(jié)合企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)和個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老保險(xiǎn)制度來(lái)發(fā)展，但針對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，政府層面大都集中于部門(mén)規(guī)章。目前的《保險(xiǎn)法》《社會(huì)保險(xiǎn)法》對(duì)此沒(méi)有明確的規(guī)定。但是，在養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展較好的發(fā)達(dá)國(guó)家，都具有立法基礎(chǔ)，如美國(guó)2006年出臺(tái)的《養(yǎng)老金保障法案》，以及英國(guó)1986年的《社會(huì)保障法案》和2008年的《養(yǎng)老金法案》都對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)部分有法律上的說(shuō)明。相比之下，我國(guó)現(xiàn)有的養(yǎng)老保險(xiǎn)存在法律層次上的缺位，這會(huì)導(dǎo)致政府面臨復(fù)雜的內(nèi)外環(huán)境狀況改變時(shí)，由于缺乏法律基礎(chǔ)的有力支撐，政策出臺(tái)消極被動(dòng)，沒(méi)有連續(xù)性，既不利于營(yíng)造公平的社會(huì)環(huán)境，又會(huì)降低效率。

（二）稅收政策不完善

一方面，現(xiàn)有的稅收優(yōu)惠政策對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)購(gòu)買(mǎi)者有優(yōu)惠待遇，但對(duì)保險(xiǎn)公司缺乏稅收優(yōu)惠。金融保險(xiǎn)業(yè)必須承擔(dān)多種稅收支出，包括增值稅、企業(yè)所得稅、城市建設(shè)稅、印花稅、房產(chǎn)稅和城鎮(zhèn)土地使用稅等，企業(yè)稅負(fù)壓力大。盡管中國(guó)的許多政策文件要求鼓勵(lì)和支持保險(xiǎn)公司開(kāi)展養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，但實(shí)際提供給企業(yè)的稅收支持政策卻較少。一款受人們廣泛認(rèn)可的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品，應(yīng)該有較低的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格，較高的長(zhǎng)期收益率，但這勢(shì)必?fù)p害企業(yè)利潤(rùn)。因此，保險(xiǎn)企業(yè)尤其是中小型企業(yè)發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品的動(dòng)力較小。在缺少稅收政策支持的情況下，即使保險(xiǎn)公司開(kāi)展了養(yǎng)老保險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，其結(jié)果也必然是因過(guò)多耗費(fèi)企業(yè)資金而使養(yǎng)老任務(wù)無(wú)法接續(xù)，最終使得人們對(duì)保險(xiǎn)公司失去原有的信心。

另一方面，中國(guó)的稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)是EET模式，即在購(gòu)買(mǎi)個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)環(huán)節(jié)和投資收益環(huán)節(jié)免征個(gè)人所得稅，在領(lǐng)取環(huán)節(jié)征稅。這種稅收優(yōu)惠模式更加適合中高收入的在職人員，這也會(huì)導(dǎo)致其覆蓋范圍不全面，不利于激發(fā)不同居民對(duì)于商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的需求。美國(guó)則采取多種稅收優(yōu)惠政策，不僅有傳統(tǒng)IRA享受的EET稅收優(yōu)惠模式，還有羅斯IRA享受的TEE稅收優(yōu)惠模式。

（三）保險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，行業(yè)存在技術(shù)短板

商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展仍處于起步階段，其市場(chǎng)具有可開(kāi)拓性。但就國(guó)內(nèi)現(xiàn)狀來(lái)看，保險(xiǎn)公司提供的養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為單一，無(wú)法吸引到消費(fèi)者，難以滿足市場(chǎng)需求，行業(yè)內(nèi)部存在明顯的技術(shù)短板。

1.商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品難以滿足消費(fèi)者的需求

我國(guó)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)特色不突出，同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，定價(jià)機(jī)制限制大，產(chǎn)品價(jià)格普遍高。新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)大都照搬國(guó)外，創(chuàng)新不足，使得產(chǎn)品供給與中國(guó)式市場(chǎng)需求脫鉤。我國(guó)人壽保險(xiǎn)深度與發(fā)達(dá)國(guó)家差距不大，但其中的養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品部分的深度卻與發(fā)達(dá)國(guó)家有很大差距，該數(shù)據(jù)表明商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品種類的匱乏。

商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品種類有限的同時(shí)，可供給這類產(chǎn)品的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)數(shù)量也屈指可數(shù)。例如在試點(diǎn)期的稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)，僅上海市、福建?。ê瑥B門(mén)市）和蘇州工業(yè)園區(qū)三地可以購(gòu)買(mǎi)，在售產(chǎn)品僅由6家公司提供，共有19款。這些保險(xiǎn)產(chǎn)品對(duì)于個(gè)人的年齡、風(fēng)險(xiǎn)偏好、收入水平、文化程度等的分化很少，沒(méi)有給購(gòu)買(mǎi)者提供多樣化的選擇，中小型企業(yè)并沒(méi)有資格和能力參與到該商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品的供給當(dāng)中。

2.保險(xiǎn)行業(yè)內(nèi)部存在技術(shù)短板

大力發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的核心技術(shù)之一是精算技術(shù)。一般來(lái)說(shuō)，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)存續(xù)期長(zhǎng)，多達(dá)數(shù)十年，涵蓋投保人整個(gè)生命周期。微觀上，保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)要考慮到長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)，宏觀上還要考慮匯率、利率、國(guó)債收益率等經(jīng)濟(jì)因素的影響。在各種因素的影響下，精算技術(shù)能否精準(zhǔn)預(yù)測(cè)，幫助保險(xiǎn)公司規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，將對(duì)產(chǎn)品設(shè)計(jì)的合理性和風(fēng)險(xiǎn)管控的有效性產(chǎn)生重大影響。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，中國(guó)的精算技術(shù)仍存在較大差距，掌握精算技術(shù)的高知識(shí)人群仍然缺乏。

（四）商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)象覆蓋面有限

首先，現(xiàn)有的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品的主要受益人群是中高收入者和正規(guī)部門(mén)的工作人員。相較于國(guó)外，我國(guó)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)設(shè)計(jì)不夠靈活多樣，對(duì)于低收入人群、家庭婦女、靈活就業(yè)人群、非正規(guī)部門(mén)人群等較少有商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品的提供。像德國(guó)的里斯特養(yǎng)老金計(jì)劃，參保人的配偶也可以獲得國(guó)家的等額補(bǔ)貼，呂路普養(yǎng)老金對(duì)于絕大多數(shù)既不參加法定養(yǎng)老保險(xiǎn)，也沒(méi)有特定職業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)保障的自雇型勞動(dòng)者來(lái)說(shuō)，是一項(xiàng)基本保障。但是，就我國(guó)而言，以稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)為例，試點(diǎn)政策適用于能取得工資薪金、連續(xù)性勞務(wù)報(bào)酬所得的個(gè)人，還有一些個(gè)體工商戶、個(gè)人獨(dú)資企業(yè)投資者、合伙企業(yè)自然人合伙人和承包承租經(jīng)營(yíng)者。在這部分人里面，中高收入的人群由于從中獲利較大，更有動(dòng)力去購(gòu)買(mǎi)。但對(duì)于低收入人群沒(méi)有優(yōu)惠或優(yōu)惠極少，因此其沒(méi)有參與的積極性。

其次，市場(chǎng)上并沒(méi)有針對(duì)一些特殊群體、特殊家庭的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)。因此，為了擴(kuò)大商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的覆蓋面，針對(duì)獨(dú)生子女家庭、失獨(dú)家庭、丁克族等人群的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品亟需開(kāi)發(fā)。

最后，覆蓋對(duì)象忽略了農(nóng)村市場(chǎng)，產(chǎn)品缺乏針對(duì)性，這無(wú)意間會(huì)進(jìn)一步拉大城鎮(zhèn)農(nóng)村保險(xiǎn)差距。像稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)一樣，農(nóng)村的大多數(shù)人都被排除在政策之外。商業(yè)保險(xiǎn)公司沒(méi)有根據(jù)農(nóng)村市場(chǎng)的特點(diǎn)重新設(shè)計(jì)和組合現(xiàn)有的養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品，造成城鄉(xiāng)產(chǎn)品同質(zhì)化，這顯然無(wú)法切實(shí)滿足廣大農(nóng)民對(duì)于保險(xiǎn)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)性需求。

（五）公眾對(duì)保險(xiǎn)文化認(rèn)同度較低

中國(guó)的保險(xiǎn)認(rèn)可度一直有待提高，特別是對(duì)于文化水平有限的農(nóng)村居民，其中有很多人無(wú)法正確認(rèn)識(shí)保險(xiǎn)的保障作用和防風(fēng)險(xiǎn)功能，甚至錯(cuò)誤地將投資保險(xiǎn)視作資金浪費(fèi)，充滿排斥，購(gòu)買(mǎi)意識(shí)淡薄。這種對(duì)保險(xiǎn)文化的誤解和悲觀主義的情緒已經(jīng)成為制約商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展的一大問(wèn)題。

在養(yǎng)老方面，受我國(guó)的特色文化影響，公眾慢慢由“養(yǎng)兒防老”過(guò)渡到了“儲(chǔ)蓄防老”，城鄉(xiāng)居民大部分通過(guò)工作為養(yǎng)老儲(chǔ)備進(jìn)行積累，難以跑贏通脹，退休時(shí)較難實(shí)現(xiàn)年金化領(lǐng)取以抵御長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)。即使進(jìn)行投資，也更傾向于短期投資?？傮w而言，公眾購(gòu)買(mǎi)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的意識(shí)不高，缺少積極投保、分散管理養(yǎng)老風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)。

六、政策建議

（一）完善相關(guān)法律，從制度上予以保證

我國(guó)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)剛剛起步，距離真正實(shí)現(xiàn)立法管理還有一定距離，但法治管理仍是我們努力的方向。根據(jù)《個(gè)人所得稅法實(shí)施條例》（國(guó)務(wù)院令第600號(hào)）第二十五條的規(guī)定，可以看出個(gè)稅抵扣的范圍不包含私人購(gòu)買(mǎi)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，因此稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)政策同我國(guó)現(xiàn)行的分類所得稅制有沖突。我國(guó)個(gè)稅征收方法與大多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家不同，后者完全自行報(bào)稅，而我國(guó)則采取了源泉扣稅與自行報(bào)稅相結(jié)合的方法。由此可見(jiàn)，完全仿照國(guó)際上在個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)范疇內(nèi)的相對(duì)完善的稅收優(yōu)惠政策有一定的困難。因此我國(guó)應(yīng)為稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn)擬訂一系列特有的配套制度，踴躍參與稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn)不僅有利于個(gè)人福利和整體社會(huì)福利的提升，而且也對(duì)國(guó)家穩(wěn)定發(fā)展有著積極作用。

（二）加大財(cái)稅政策支持力度

1.完善企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策

首先，針對(duì)不同險(xiǎn)種可以實(shí)施差異化的稅收優(yōu)惠。一方面可以按照各類保險(xiǎn)產(chǎn)品需求彈性來(lái)制定相對(duì)應(yīng)的稅收政策，這樣可以調(diào)節(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品覆蓋面；另一方面針對(duì)農(nóng)村和特殊人群的險(xiǎn)種可以更加優(yōu)惠，從而引導(dǎo)社會(huì)保障性產(chǎn)品的發(fā)展，讓養(yǎng)老保險(xiǎn)惠及到更多人。

其次，通過(guò)政策鼓勵(lì)以及稅收手段來(lái)引導(dǎo)中小型保險(xiǎn)公司的發(fā)展。一方面，可以借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)壽險(xiǎn)公司實(shí)行差別稅率的經(jīng)驗(yàn)，在25%法定稅率的基礎(chǔ)上，采取超額累進(jìn)稅率，根據(jù)企業(yè)規(guī)模的不同，采用不同檔的所得稅稅率來(lái)扶持小型保險(xiǎn)公司的發(fā)展；另一方面，可以免征中小型保險(xiǎn)公司或新設(shè)立的壽險(xiǎn)公司一定期間的增值稅或企業(yè)所得稅，或者在稅前扣除項(xiàng)目的基礎(chǔ)上，給予中小型保險(xiǎn)企業(yè)加計(jì)扣除。

最后，對(duì)于西部等欠發(fā)達(dá)地區(qū)的保險(xiǎn)業(yè)，政府要加大扶持力度。西部地區(qū)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展相對(duì)滯后，基礎(chǔ)比較薄弱。針對(duì)西部等欠發(fā)達(dá)地區(qū)的保險(xiǎn)企業(yè)提供一定的稅收優(yōu)惠，不僅有助于提升該地區(qū)保險(xiǎn)公司的運(yùn)營(yíng)效率，而且還有助于鼓勵(lì)和吸引外資保險(xiǎn)公司進(jìn)入，進(jìn)一步提高該地區(qū)保險(xiǎn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。如此一來(lái)，一是可以通過(guò)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與政府的合作，大力宣傳和普及商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，提高發(fā)展我國(guó)第三層次商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的積極性，為創(chuàng)造更好的保險(xiǎn)行業(yè)環(huán)境提供條件；二是保險(xiǎn)行業(yè)的利好環(huán)境可以吸引各類投資者對(duì)保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)行投資，稅收優(yōu)惠后的財(cái)政收入減少可以通過(guò)保險(xiǎn)行業(yè)的發(fā)展進(jìn)行彌補(bǔ)。

2.完善個(gè)人所得稅稅收優(yōu)惠政策

以試點(diǎn)情況來(lái)看，免稅額度太低、覆蓋面過(guò)窄，使得商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)相對(duì)于其他投資不具有足夠的吸引力，起不到較大的促進(jìn)作用。因此，我國(guó)應(yīng)該創(chuàng)新稅收激勵(lì)的形式，不僅要考慮采用“稅延型”EET模式，也要嘗試構(gòu)建“免稅型”TEE模式，即購(gòu)買(mǎi)時(shí)繳稅，投資和領(lǐng)取環(huán)節(jié)均不繳稅。TEE模式具有很好的便捷性、可及性和透明性，領(lǐng)取養(yǎng)老金時(shí)免征個(gè)稅更符合中國(guó)敬老的文化傳統(tǒng)。因此，增加TEE模式的稅收優(yōu)惠將有助于形成一攬子稅收優(yōu)惠政策，從而吸引更多人參與購(gòu)買(mǎi)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品，擴(kuò)大覆蓋面，惠及多層次人群，進(jìn)而從多方面推動(dòng)第三層次商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的發(fā)展。

（三）加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管，營(yíng)造良好的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)參與環(huán)境

通過(guò)加強(qiáng)監(jiān)管，提高保險(xiǎn)行業(yè)透明度，降低保險(xiǎn)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)水平，規(guī)范行業(yè)自身發(fā)展，營(yíng)造公平的社會(huì)環(huán)境，有利于堅(jiān)定消費(fèi)者信心，有助于促進(jìn)公眾對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的購(gòu)買(mǎi)以及促使保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)更好地為公眾提供相應(yīng)保險(xiǎn)服務(wù)。

政府部門(mén)要重視對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管，加強(qiáng)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)監(jiān)管體系建設(shè)，堅(jiān)持原則，嚴(yán)格執(zhí)法監(jiān)督，使商業(yè)保險(xiǎn)更快更好地參與養(yǎng)老保險(xiǎn)，努力確保公平有序的市場(chǎng)環(huán)境。稅收優(yōu)惠措施在發(fā)揮其鼓勵(lì)支持作用的同時(shí)，也很有可能被濫用亂用，有必要制訂相應(yīng)的配套措施，防止人們借機(jī)避稅，減少財(cái)政收入。政府應(yīng)加大監(jiān)管的強(qiáng)度，各地的保險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)結(jié)合當(dāng)?shù)貙?shí)情嚴(yán)格檢查，對(duì)違規(guī)的活動(dòng)果斷打擊或取締；嚴(yán)格規(guī)定個(gè)人在投保未到期之前退出賬戶需要繳齊應(yīng)納個(gè)人所得稅。

此外，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)自身要增強(qiáng)其參與養(yǎng)老保險(xiǎn)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)防范能力，使商業(yè)保險(xiǎn)參與養(yǎng)老保險(xiǎn)能夠有一個(gè)良好的發(fā)展環(huán)境，并在應(yīng)對(duì)賠償服務(wù)時(shí)積極理賠，增強(qiáng)自身信譽(yù)度，提高居民參與商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的獲得感。同時(shí)，政府部門(mén)應(yīng)該利用各種宣傳渠道，廣泛宣傳參與養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)社會(huì)成員以及保險(xiǎn)公司的益處，讓消費(fèi)者更加深入地了解養(yǎng)老過(guò)程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的功能和稅優(yōu)政策，明確自身應(yīng)負(fù)的養(yǎng)老責(zé)任，從而讓更多的保險(xiǎn)公司以及社會(huì)成員主動(dòng)地參與其中，進(jìn)而促進(jìn)養(yǎng)老保險(xiǎn)的穩(wěn)定發(fā)展。

（四）完善商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加大覆蓋面

在相關(guān)部門(mén)的監(jiān)管下，保險(xiǎn)公司既要保障保險(xiǎn)產(chǎn)品的合規(guī)性與穩(wěn)健性，也要進(jìn)一步完善商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、豐富產(chǎn)品類型，滿足公眾的差異化需求，提高商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)投保率。

一方面，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可以針對(duì)不同群體對(duì)于養(yǎng)老保險(xiǎn)的需求進(jìn)行充分調(diào)查研究，有針對(duì)性地設(shè)計(jì)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品，甚至在一定范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)“私人訂制”。對(duì)于獨(dú)生子女家庭，無(wú)子女家庭，“空巢”家庭等特殊群體，保險(xiǎn)公司要有社會(huì)責(zé)任意識(shí)，探索和制定涵蓋綜合養(yǎng)老保障計(jì)劃，滿足這些人群的養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)需求。雖然商業(yè)保險(xiǎn)采取市場(chǎng)化運(yùn)作模式，但也要注重履行企業(yè)的社會(huì)責(zé)任，不僅要針對(duì)普通大眾，還要充分發(fā)揮其專業(yè)優(yōu)勢(shì)，針對(duì)特殊群體和特殊家庭的需求，進(jìn)一步開(kāi)發(fā)和設(shè)計(jì)有針對(duì)性的保險(xiǎn)產(chǎn)品，增加各類人群的獲得感。

另一方面，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，可以將個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的投保單位擴(kuò)大至家庭，基于政府提供的稅收優(yōu)惠，家庭作為商業(yè)保險(xiǎn)投保者，其投保商業(yè)保險(xiǎn)的額度可以作為支出在繳納個(gè)人所得稅之前減除，這樣，家庭投保者會(huì)有更多的動(dòng)力把投保商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的費(fèi)用支出作為家庭支出的必要部分。

此外，保險(xiǎn)公司應(yīng)建立健全人才培養(yǎng)和選拔機(jī)制，吸引優(yōu)秀人才加入保險(xiǎn)業(yè)，加強(qiáng)對(duì)員工保險(xiǎn)知識(shí)和精算技術(shù)的培訓(xùn)，彌補(bǔ)技術(shù)短板。保險(xiǎn)公司應(yīng)注重提升客戶服務(wù)品質(zhì)，以此來(lái)提高客戶對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)的印象分，增強(qiáng)信任感，擴(kuò)大客戶群。

（五）同步推進(jìn)多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系建設(shè)

相對(duì)第二、三層次來(lái)說(shuō)，我國(guó)的第一層次基本養(yǎng)老保險(xiǎn)體系發(fā)展歷程更久，體系建設(shè)更為完整，為其他兩個(gè)層次的發(fā)展奠定了較穩(wěn)固的基礎(chǔ)，但由于后兩個(gè)層次的缺位，財(cái)政資金在第一層次呈現(xiàn)出“不堪重負(fù)”的問(wèn)題。在我國(guó)，第二層次的發(fā)展同第三層次一樣，發(fā)展緩慢，稅收優(yōu)惠不足，缺乏吸引力。因此，我國(guó)需要同步推進(jìn)多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的建設(shè)，通過(guò)第二、三層次的配套發(fā)展來(lái)緩解第一層次的壓力，轉(zhuǎn)變公眾參保理念，公司與個(gè)人同步發(fā)力，共同開(kāi)辟養(yǎng)老市場(chǎng)，均衡發(fā)展，更好地發(fā)揮市場(chǎng)對(duì)養(yǎng)老的支持作用。

附表：商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)相關(guān)政策文件梳理

續(xù)表