文/丁燁麗

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我國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管理研究

文/丁燁麗

上海大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院

2012年以來，我國(guó)的P2P網(wǎng)貸開始廣受社會(huì)各界關(guān)注。P2P 網(wǎng)貸通過將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與傳統(tǒng)借貸行業(yè)相結(jié)合，在解決小微企業(yè)融資難題、引導(dǎo)民間資本、提升資金配置效率等方面有巨大意義，是未來金融行業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要方向。但飛速發(fā)展的同時(shí)，由于進(jìn)入門檻低、征信系統(tǒng)不完善、政策法規(guī)不完善等原因，P2P網(wǎng)貸的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)如信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、政策法律風(fēng)險(xiǎn)等開始暴露，嚴(yán)重者甚至引發(fā)了平臺(tái)跑路的惡性事件。本文首先闡述了P2P網(wǎng)貸的發(fā)展現(xiàn)狀；而后分析了目前影響我國(guó)P2P平臺(tái)的主要風(fēng)險(xiǎn)因素，最后結(jié)合紅嶺創(chuàng)投1億元借款逾期案例進(jìn)行了研究說明，并提出了改善 P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)管理的幾點(diǎn)建議。

P2P網(wǎng)貸；風(fēng)險(xiǎn)因素；風(fēng)險(xiǎn)管理

伴隨著計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，以及民間借貸市場(chǎng)的需求增長(zhǎng)，P2P網(wǎng)貸發(fā)展快速。根據(jù)網(wǎng)貸之家的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止2017年3月底，全國(guó)累計(jì)平臺(tái)數(shù)量為5737家，現(xiàn)有運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量為4804家，全國(guó)成交額為2180.29億元人民幣，貸款余額達(dá)9184.84億元，環(huán)比增長(zhǎng)4.96%，是去年同期的1.82倍。同時(shí)截止到2017年4月末，累計(jì)問題平臺(tái)突破3000家，跑路、非法集資、高利貸、暴力追償?shù)葠盒允录l發(fā)，一定程度上打擊了投資者的信心，使得P2P網(wǎng)貸行業(yè)備受爭(zhēng)議。在這些網(wǎng)貸平臺(tái)中，有的通過附加信用演變?yōu)閾?dān)保公司，有的構(gòu)建資金池的做法已經(jīng)觸犯相關(guān)的法律，更有甚者借由網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行非法集資、高利貸等，使得平臺(tái)本身的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于來自借款人的風(fēng)險(xiǎn)。

1 P2P網(wǎng)貸平臺(tái)存在的主要風(fēng)險(xiǎn)

1）數(shù)據(jù)真實(shí)性風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)據(jù)真實(shí)性風(fēng)險(xiǎn)一般具有以下幾點(diǎn)特征:第一，數(shù)據(jù)來源于借款方，借款方為獲取資金，可能使數(shù)據(jù)存在被夸大甚至錄人虛假數(shù)據(jù)的風(fēng)險(xiǎn)；第二，借款方以自然人為主，其所提供的收人證明、在職證明或者勞動(dòng)合同較難向獨(dú)立第三方進(jìn)行驗(yàn)證；第三，借款方提供的資金流水、個(gè)人信用報(bào)告雖然來源于獨(dú)立第三方，可信度較高，但由于P2P平臺(tái)的借款條件是絕對(duì)公開透明的，借款方存在人為操縱銀行流水等關(guān)鍵信息的可能性；2）信用風(fēng)險(xiǎn)。目前，P2P借款用途管理主要是通過不同借款產(chǎn)品對(duì)客戶資金用途進(jìn)行初步的劃分，再由客戶進(jìn)一步提供資料進(jìn)行說明或者證明。P2P平臺(tái)僅是被動(dòng)地接受數(shù)據(jù)，沒有進(jìn)行主動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管控；其次，貸后管理較為薄弱，借款資金的流向缺乏有效認(rèn)證；3） 信息技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的信息技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)主要來源于黑客攻擊和自然災(zāi)害。此外，計(jì)算機(jī)安全很容易引發(fā)并發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，如聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等。4)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)、管理及其他行為或外部事件導(dǎo)致利益相關(guān)方對(duì)商業(yè)銀行負(fù)面評(píng)價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。聲譽(yù)、信譽(yù)度支撐著網(wǎng)貸平臺(tái)的平穩(wěn)運(yùn)行和持續(xù)發(fā)展。由于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)不像商業(yè)銀行在社會(huì)體系中具有堅(jiān)實(shí)的信譽(yù)基礎(chǔ)，其聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力更弱，進(jìn)而聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)的擠兌等惡性事件發(fā)生的可能性也將更高；5)法律風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)屬于新興事物，我國(guó)目前仍沒有相關(guān)的完整的法律法規(guī)出臺(tái)，銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)仍處于觀察和調(diào)研階段。在相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管細(xì)則仍未出臺(tái)的環(huán)境下，P2P經(jīng)營(yíng)者未來發(fā)展面臨較大的法律隱患，參與網(wǎng)貸的投資者和借款方也同樣面臨著沒有法律保障的尷尬境地。

2 案例分析——以紅嶺創(chuàng)投一億元借款逾期事件為例

2.1 案例背景介紹

紅嶺創(chuàng)投隸屬于深圳紅嶺創(chuàng)投電子商務(wù)股份有限公司，平臺(tái)于2009年上線，注冊(cè)資本為5000萬元。2013年紅嶺創(chuàng)投與75家機(jī)構(gòu)共同成為由中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)牽頭成立的“互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會(huì)”發(fā)起成員單位。2014年與平安銀行簽署全面金融服務(wù)戰(zhàn)略合作協(xié)議，確定將平安銀行選為資金托管銀行，建立?？顚Ｓ弥贫取?013-2016年，紅嶺創(chuàng)投的經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張迅速，平臺(tái)影響力也日益增加，投資收益率保持在10%以上，借款標(biāo)的期限也保持在3個(gè)月左右。其中，紅嶺創(chuàng)投2012年成交金額為14.86億元，2013年成交金額就達(dá)到22.24 億元。14年以后的交易金額增長(zhǎng)更為迅猛，截止2017年第一季度累計(jì)成交量超過2000億元，相較于2014年增長(zhǎng)了約40倍。同時(shí)，截止2016年12月，紅嶺創(chuàng)投累計(jì)成功投資金額超過2000億元，投資人已賺收益超過50億元，流動(dòng)備付金達(dá)到8.17億元。然而，2015年8月28日，紅嶺創(chuàng)投董事長(zhǎng)周世平自爆紅嶺創(chuàng)投發(fā)生借款逾期事件，涉及金額總額為一億元，紅嶺創(chuàng)投將先行墊付到期的全部借款。 紅嶺創(chuàng)投對(duì)該事件的解釋是：這是一次以犯罪、合同欺詐為動(dòng)因的借款事件。經(jīng)過評(píng)估，未發(fā)現(xiàn)紅嶺創(chuàng)投的風(fēng)控方面存在制度問題。但動(dòng)產(chǎn)抵押存在不可控風(fēng)險(xiǎn)，此次借款逾期事件是由于借款企業(yè)與第三方倉(cāng)儲(chǔ)部門勾結(jié)，開出虛假倉(cāng)單，將貨物重復(fù)抵押給紅嶺創(chuàng)投和其他機(jī)構(gòu)。并且紅嶺創(chuàng)投通過貸后管理發(fā)現(xiàn)了此事，并報(bào)警，申請(qǐng)資產(chǎn)保全和配合法院查找企業(yè)其他資產(chǎn)。

2.2 逾期事件風(fēng)險(xiǎn)因素分析

結(jié)合本案例的情況，本文將紅嶺創(chuàng)投網(wǎng)貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)源分為信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、政策法律風(fēng)險(xiǎn)等。1)來自借款方的信用風(fēng)險(xiǎn)。此次紅嶺創(chuàng)投一億元借款逾期事件暴露出征信數(shù)據(jù)的獲得渠道少的弊端，導(dǎo)致對(duì)客戶的信用情況缺乏準(zhǔn)確的辨別，導(dǎo)致在初步篩選時(shí)就出現(xiàn)了問題。逾期事件中廣州幾家紙業(yè)公司和抵押品倉(cāng)儲(chǔ)方聯(lián)合偽造假的倉(cāng)儲(chǔ)證明，更暴露了紅嶺創(chuàng)投的信用評(píng)級(jí)缺乏區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)，評(píng)級(jí)制度也不夠細(xì)致。2）來自紅嶺創(chuàng)投的操作風(fēng)險(xiǎn)。紅嶺創(chuàng)投2014年的成交額較2013年增長(zhǎng)564%，借款人數(shù)與借款筆數(shù)分別增長(zhǎng)了333%和534%，面對(duì)迅速增加的業(yè)務(wù)量，風(fēng)控人員的數(shù)量和專業(yè)素質(zhì)都承受著巨大的壓力。2014年，紅嶺創(chuàng)投的風(fēng)控人員數(shù)量只有40人左右，其中相當(dāng)一部分來自小貸公司，他們?nèi)狈︶槍?duì)大額項(xiàng)目的審核能力，盡職調(diào)查也不到位。3）大額標(biāo)的業(yè)務(wù)違規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于紅嶺創(chuàng)投網(wǎng)貸平臺(tái)而言，大額融資借貸業(yè)務(wù)對(duì)紅嶺創(chuàng)投的盈利貢獻(xiàn)很大，使得紅嶺創(chuàng)投很難放棄大額標(biāo)的業(yè)務(wù)，但配套制度與監(jiān)管的不確定性加劇了這塊業(yè)務(wù)的政策風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。

2.3 案例啟示和政策建議

1）完善線下風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與測(cè)量。我國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)自身信用系統(tǒng)并不完善，一些較大P2P網(wǎng)貸平臺(tái)正在建立自身的資金征信系統(tǒng)。但征信系統(tǒng)的建設(shè)非一日之功，各P2P網(wǎng)貸平臺(tái)之間應(yīng)該加強(qiáng)合作，共同積累用戶包括企業(yè)和個(gè)人的信用數(shù)據(jù)，加快征信系統(tǒng)建設(shè)。監(jiān)管層也應(yīng)盡快完成對(duì)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的認(rèn)證，并向其開放央行征信系統(tǒng)，加強(qiáng)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的識(shí)別能力；2）提高P2P網(wǎng)貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管理水平。首先，需要提升P2P平臺(tái)從業(yè)人員專業(yè)素質(zhì)，可通過與高校、培訓(xùn)機(jī)構(gòu)合作或是企業(yè)自己創(chuàng)建培訓(xùn)學(xué)校，開展業(yè)務(wù)培訓(xùn)，提高人員素質(zhì)。并應(yīng)建立科學(xué)合理的人才激勵(lì)和約束機(jī)制，形成良好的競(jìng)爭(zhēng)氛圍；其次，加強(qiáng)線上和線下業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。針對(duì)線下業(yè)務(wù)，貸前審查環(huán)節(jié)工作人員應(yīng)該重點(diǎn)做好盡職調(diào)查，貸后管理環(huán)節(jié)調(diào)查人員按期對(duì)客戶提交的資料進(jìn)行核實(shí)。3）成立行業(yè)自律協(xié)會(huì)和強(qiáng)化信息披露。我國(guó)目前對(duì)于P2P網(wǎng)貸行業(yè)的法律還在制定與完善當(dāng)中，在這種情況下，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)應(yīng)該加強(qiáng)合作，加快促進(jìn)行業(yè)自律組織的建立，制定會(huì)員準(zhǔn)則和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，在如注冊(cè)資本金、持續(xù)性運(yùn)營(yíng)條件、高管資質(zhì)要求、資金托管方式等方面做出規(guī)定。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)要進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)和投資者的信息披露。一是平臺(tái)的自身資質(zhì)信息應(yīng)該充分真實(shí)的公開；二是對(duì)借款項(xiàng)目的信息公開，三是網(wǎng)貸平臺(tái)應(yīng)以年報(bào)、季報(bào)的形式定期公布其運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)。四是對(duì)投資者披露可能發(fā)生的項(xiàng)目危機(jī)和影響平臺(tái)客戶利益的信息也應(yīng)強(qiáng)制披露。

3 結(jié)束語

中小企業(yè)融資難和民間金融合法化一直是我國(guó)傳統(tǒng)金融體制的短板與不足，也是近幾年我國(guó)的金融行業(yè)改革的熱點(diǎn)問題，P2P的誕生為解決這兩大難題提供了新的思路。但P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)也隱藏著諸多風(fēng)險(xiǎn)，其中最主要的風(fēng)險(xiǎn)就是由于借款人違約導(dǎo)致的信貸風(fēng)險(xiǎn)，因此，在P2P發(fā)展過程中建立合理的信用評(píng)價(jià)體系，加強(qiáng)平臺(tái)中投資人和借款人的風(fēng)險(xiǎn)管理，控制信貸風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于P2P平臺(tái)長(zhǎng)久發(fā)展有著重要的意義。

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