梁 陽

一、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險分析

P2P網(wǎng)貸，又稱P2P網(wǎng)絡(luò)借款，是指由具有資質(zhì)的網(wǎng)絡(luò)信貸公司作為中介平臺，借助移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)提供信息發(fā)布和交易實現(xiàn)的網(wǎng)絡(luò)平臺，自產(chǎn)生以后就得到了快速發(fā)展，在快速發(fā)展的同時也有眾多風(fēng)險的橫生。

（一）逆向選擇

逆向選擇是指由于交易雙方信息不對稱和市場價格下降產(chǎn)生的劣質(zhì)品驅(qū)逐優(yōu)質(zhì)品，進而出現(xiàn)市場交易產(chǎn)品平均質(zhì)量下降的現(xiàn)象。一方面，P2P平臺三方之間存在信息不對稱問題，信用等級低的客戶需承擔(dān)較高的借款成本，具有信息優(yōu)勢的借款人為獲得借款或降低借款成本，會向平臺隱蔽自己的真實信息，信用風(fēng)險大的客戶逐步取代信用風(fēng)險小的客戶。另一方面，在利益驅(qū)動下，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的營銷人員向公司及出借人隱瞞借款人的不利信息，并將其包裝成信用良好的客戶以獲得業(yè)績。

（二）信用風(fēng)險

信用風(fēng)險又稱為違約風(fēng)險，指交易對手未能履行約定契約中的義務(wù)而造成經(jīng)濟損失的風(fēng)險。P2P借貸過程中存在兩方面的信用風(fēng)險：一是P2P網(wǎng)貸平臺自身的信用風(fēng)險。出借人將資金托付給P2P平臺，兩者達成約定協(xié)議，當(dāng)平臺到期無法支付之前約定的本金及利息，那么P2P借貸平臺就構(gòu)成了信用風(fēng)險。二是資金借入者產(chǎn)生的信用風(fēng)險。當(dāng)前，我國P2P網(wǎng)貸平臺的主要借款人是被銀行等金融機構(gòu)拒之門外的中小企業(yè)及個人，其信用等級低、還款能力較弱，為了業(yè)績，P2P平臺會放寬對借款人的審核要求，兩個因素導(dǎo)致出借人面臨著較高的違約風(fēng)險。

（三）道德風(fēng)險

道德風(fēng)險是指當(dāng)簽約一方不完全承擔(dān)風(fēng)險后果時所采取的自身效用最大化的自私行為，通常由信息不對稱問題引起。P2P平臺只是作為借貸雙方的中介而存在，P2P平臺將資金貸給借款人之后，并不參與借款者的資金投資活動和日常經(jīng)營活動，這為借款者隱瞞資金真實用途和流向提供了機會，P2P平臺只能根據(jù)借款人線上的投標(biāo)等信息了解資金去向。這種信息不對稱使得平臺無法有效判斷和監(jiān)督資金的真實情況，形成了道德風(fēng)險。

二、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展的風(fēng)險防控措施

（一）提高行業(yè)門檻，加強行業(yè)自律

P2P網(wǎng)貸發(fā)展初期，準(zhǔn)入門檻較低，導(dǎo)致各平臺專門水平參差不齊，發(fā)展至今，我國P2P網(wǎng)貸平臺規(guī)模擴張速度明顯且前景好，從其未來發(fā)展來看，行業(yè)缺乏統(tǒng)一專業(yè)的準(zhǔn)入門檻。P2P平臺作為分析、遴選新聞信息、提供參考性的信用分析的平臺，必須具有很強的專業(yè)性，P2P平臺的發(fā)展依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，需要平臺具有很強的互聯(lián)網(wǎng)思維，因此需要有較高的準(zhǔn)入條件，對注冊資本、高管人員的專業(yè)背景和從業(yè)年限、組織架構(gòu)等方面應(yīng)該有一定的資質(zhì)要求，以提高行業(yè)的整體素養(yǎng)，提高從業(yè)機構(gòu)的專業(yè)化和抗風(fēng)險能力，為市場提供更專業(yè)、更有效的服務(wù)。

（二）完善相關(guān)法律規(guī)范，加強對平臺的監(jiān)管

P2P網(wǎng)貸平臺是一個新興且發(fā)展十分迅速的行業(yè)，其突增發(fā)展的同時帶來了諸多風(fēng)險，但是相關(guān)法律法規(guī)對此行業(yè)界定模糊，出現(xiàn)監(jiān)管空白，為一些不法分子提供了牟利空隙。P2P網(wǎng)貸平臺作為對傳統(tǒng)融資方式的補充，必須由法律進行嚴(yán)格規(guī)制。一方面，政府要立法完善監(jiān)管體系。制定統(tǒng)一的法律標(biāo)準(zhǔn)，確定P2P平臺的合法性，防止不法分析鉆法律空子，為合法的P2P平臺提供更好的便利條件。另一方面，需構(gòu)建P2P平臺事后法律規(guī)范，這不僅能夠給予借款人足夠的信任，也有利于打破商業(yè)銀行借貸的壟斷地位，保障整個金融體系的健康穩(wěn)定發(fā)展。

（三）構(gòu)建P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺信用擔(dān)保體系

P2P網(wǎng)貸在國內(nèi)的一大特點是無擔(dān)保的介入，這使資金缺乏安全性，只能依賴借款者個人提供的信息和信用，平臺只能進行審核。但是由于P2P網(wǎng)貸平臺信息不對稱問題，平臺不能完全捕捉個人信用的真實性，貸款人的資金安全性缺乏保障，而P2P平臺只能承擔(dān)中介的職能，因此需要抵押擔(dān)保的介入。一方面，P2P網(wǎng)貸平臺可在審核借款人資質(zhì)的基礎(chǔ)上，要求借款人提供一定的抵押物進行擔(dān)保。另一方面，P2P網(wǎng)貸平臺要建立健全的信用擔(dān)保機制，與第三方擔(dān)保公司合作，提高貸款人的資金安全性。