文/劉科，中國人民大學(xué)

投資集團(tuán)面臨各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，綜合管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，有利于增強(qiáng)投資集團(tuán)決策，幫助投資集團(tuán)實(shí)現(xiàn)自身的價(jià)值，同時(shí)也可以進(jìn)一步改變管理方式，在當(dāng)今全球化趨勢(shì)下，加強(qiáng)企業(yè)之間的合作，實(shí)現(xiàn)共贏發(fā)展。投資集團(tuán)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，可以根據(jù)管理指標(biāo)系統(tǒng)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量，實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)和管理企業(yè)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題，實(shí)施動(dòng)態(tài)調(diào)控。

1 投資集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型

1.1 籌資風(fēng)險(xiǎn)

投資集團(tuán)籌集的資金，其來源和結(jié)構(gòu)的關(guān)系非常密切，投資集團(tuán)需要投資很多公司，投資的過程涉及到很多資金。但是我國的投資集團(tuán)主要是由國家出資，籌資方式比較單一?；I資過程會(huì)呈現(xiàn)出穩(wěn)定的現(xiàn)金流的支出，如果公司沒有獲得持續(xù)的盈利，那么投資集團(tuán)就無法支付賠償，引發(fā)破產(chǎn)。

1.2 投資風(fēng)險(xiǎn)

投資風(fēng)險(xiǎn)指的就是在投資過程中，選擇具體的公司進(jìn)行投資，但是需要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。如果投資失敗，就要承擔(dān)巨大的損失，如果投資成功，也會(huì)獲得巨額利潤(rùn)。因此風(fēng)險(xiǎn)投資公司承擔(dān)著投資風(fēng)險(xiǎn)，因此投資集團(tuán)需要慎重的選擇，確定適合投資的公司。此外因?yàn)槿狈I(yè)投資人才，再加上國家相關(guān)政策存在著浮動(dòng)，會(huì)增加投資的風(fēng)險(xiǎn)性，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展。

1.3 退資風(fēng)險(xiǎn)

投資集團(tuán)準(zhǔn)備撤資的時(shí)候，如果很難收回資金，就會(huì)帶來風(fēng)險(xiǎn)。資本在退出的過程中，如果資金很難退回，就會(huì)實(shí)現(xiàn)資本最大化，投資集團(tuán)也無法賺取利潤(rùn)。當(dāng)前我國的產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)還不夠規(guī)范，產(chǎn)權(quán)缺乏流動(dòng)性，很多投資集團(tuán)很難撤離資本，引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2 投資集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

2.1 財(cái)務(wù)主體多元

投資集團(tuán)的母公司和子公司都具備獨(dú)立的法人，因此具備獨(dú)立的自主經(jīng)營權(quán)和理財(cái)自主權(quán)。這種法人權(quán)力和地位都比較獨(dú)特，因此投資集團(tuán)的成員企業(yè)都要各自實(shí)施財(cái)務(wù)管理。因此集團(tuán)財(cái)務(wù)主體就有很多個(gè)。投資集團(tuán)內(nèi)部已產(chǎn)權(quán)關(guān)系為紐帶，控制結(jié)構(gòu)體系也是多層級(jí)的，導(dǎo)致投資集團(tuán)財(cái)務(wù)管理主體也具備多層次性。

此外投資集團(tuán)并不會(huì)直接從事商品生產(chǎn)，成員公司之間也具備密切的聯(lián)系，不僅僅是協(xié)作關(guān)系和合作關(guān)系，成員公司可以利用控股的方式，同時(shí)也可以利用交叉持股的方式，因此投資集團(tuán)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系非常復(fù)雜。

2.3 投資集團(tuán)母公司智能分化

如果集團(tuán)企業(yè)以產(chǎn)權(quán)關(guān)系為紐帶，那么母公司就負(fù)責(zé)制定發(fā)展目標(biāo)，同時(shí)也發(fā)揮著組織和指揮的作用，為了保證投資集團(tuán)可以協(xié)調(diào)的運(yùn)行，并且可以不斷擴(kuò)張，實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化，其職能就會(huì)開始分化。不僅需要負(fù)責(zé)自身經(jīng)營活動(dòng)，同時(shí)還要利用控股等方式，結(jié)合股權(quán)關(guān)系，經(jīng)營和管理企業(yè)的資本，促進(jìn)各個(gè)子公司實(shí)現(xiàn)商品經(jīng)營。

投資集團(tuán)的母公司和子公司在法律上屬于獨(dú)立的法人，通過資本結(jié)合，設(shè)置財(cái)務(wù)控制機(jī)制。投在集團(tuán)企業(yè)當(dāng)中，每個(gè)子公司都是獨(dú)立的法人，可以管理利潤(rùn)和投資，具備經(jīng)營管理機(jī)構(gòu)，并且承擔(dān)著利潤(rùn)的責(zé)任，同時(shí)也具備籌資能力，因此投資集團(tuán)需要合并會(huì)計(jì)報(bào)表

2.4 財(cái)務(wù)管理內(nèi)容非常復(fù)雜

投資集團(tuán)財(cái)務(wù)管理不僅包括籌資決策和投資決策等，還包括產(chǎn)權(quán)管理和內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格等內(nèi)容。財(cái)務(wù)管理活動(dòng)比較復(fù)雜，針對(duì)籌資方面，投資集團(tuán)籌資內(nèi)涵不斷增大，不僅需要積累財(cái)務(wù)資金，同時(shí)還要融通各成員企業(yè)之間的資金。此外債務(wù)籌資具有更加明顯的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，母公司投資之后，就會(huì)產(chǎn)生新的負(fù)債能力，這樣就會(huì)增加愜意籌資的杠桿效應(yīng)。存在財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，可以使投資集團(tuán)的融資能力不斷擴(kuò)大，也會(huì)家具投資集團(tuán)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在投資方面，基團(tuán)內(nèi)部互相投資，并且也會(huì)出現(xiàn)頻繁的資產(chǎn)重組活動(dòng)，因此投資集團(tuán)存在著內(nèi)部委托代理等關(guān)系，因此投資管理活動(dòng)就會(huì)變得更加復(fù)雜。

2.5 財(cái)務(wù)管控比較困難

投資集團(tuán)不斷增加財(cái)務(wù)管理難度，這是因?yàn)楣芾韺?duì)象和管理職能以及管理方法越來越復(fù)雜，同時(shí)投資集團(tuán)的財(cái)務(wù)控制體系，面臨著分權(quán)管理和集權(quán)管理的選擇。母公司是投資集團(tuán)的核心，子公司處于各種管理層級(jí)，因此承擔(dān)的財(cái)務(wù)權(quán)力和內(nèi)容都是不同的，因此投資集團(tuán)的財(cái)務(wù)決策也具備多層次化特征。

3 投資集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理策略構(gòu)建

3.1 提升風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

要想設(shè)置良好的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，需要集團(tuán)企業(yè)的母公司和子公司的各個(gè)部門的支持和配合。營造風(fēng)險(xiǎn)管理文化，這樣也有利于實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理。設(shè)置明確的內(nèi)控標(biāo)準(zhǔn)，完善系統(tǒng)流程，同時(shí)要設(shè)置詳細(xì)的操作手冊(cè)，實(shí)施動(dòng)態(tài)監(jiān)控，并且還要采取嚴(yán)格的考核，引導(dǎo)每個(gè)員工重視風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，使風(fēng)險(xiǎn)防范可以成為一種自覺意識(shí)，這樣才會(huì)逐漸成為員工的自身行為。

3.2 設(shè)施風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)

3.2.1 設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)管理組織機(jī)構(gòu)

加強(qiáng)管理風(fēng)險(xiǎn)，投資集團(tuán)需要設(shè)置科學(xué)的財(cái)務(wù)管理組織結(jié)構(gòu)，這樣才可以更好的實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理。完整的風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)體系包括董事會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)以及高級(jí)管理層等部分。董事會(huì)負(fù)責(zé)集團(tuán)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理，風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)屬于風(fēng)險(xiǎn)管理的戰(zhàn)略機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)各種日常風(fēng)險(xiǎn)管理的職能，并且需要將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問題上報(bào)給董事會(huì)。高層管理層屬于風(fēng)險(xiǎn)管理的負(fù)責(zé)人。風(fēng)險(xiǎn)管理工作非常復(fù)雜，需要以企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理部門為中心，各子公司和業(yè)務(wù)部門需要建立緊密的聯(lián)系，保障現(xiàn)代金融管理。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理部門要確定用于風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的方法和制度，向高級(jí)管理層報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)情況，不同的風(fēng)險(xiǎn)管理部門需要實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理，并且承擔(dān)著直接責(zé)任，也負(fù)責(zé)監(jiān)控和報(bào)告等工作。子公司也要設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)管理部門，負(fù)責(zé)本公司的風(fēng)險(xiǎn)管理工作，并且也要承擔(dān)一定的責(zé)任，和母公司一切實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和報(bào)告。

3.2.2 完善內(nèi)部控制制度

投資集團(tuán)的內(nèi)控制度需要具備系統(tǒng)和獨(dú)立性等特征，嚴(yán)格規(guī)定重要崗位合業(yè)務(wù)流程，確定各個(gè)崗位的授權(quán)對(duì)象和范圍等，任何組織和個(gè)人都不能超越職能要求，同時(shí)需要制衡重要崗位的權(quán)力。

明確職責(zé)分工，董事會(huì)負(fù)責(zé)制定總體的經(jīng)營戰(zhàn)略和決策，明確風(fēng)險(xiǎn)水平的接受范圍，針對(duì)各種業(yè)務(wù)政策和程度給予審核批準(zhǔn)。董事會(huì)針對(duì)內(nèi)部控制評(píng)估搞搞，需要技術(shù)審查，和管理層一起討論，保證可以及時(shí)落實(shí)整改措施。高級(jí)管理則需要制定各種戰(zhàn)略和政策等，完善內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)合管理風(fēng)險(xiǎn)程序，建立科學(xué)的內(nèi)部控制制度，及時(shí)糾正內(nèi)部控制問題。

以風(fēng)險(xiǎn)管理的要求為基礎(chǔ)，風(fēng)險(xiǎn)管理部門需要分解各種業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，并且在業(yè)務(wù)管理制度和操作規(guī)范當(dāng)中落實(shí)這些風(fēng)險(xiǎn)分解工作。風(fēng)險(xiǎn)控制內(nèi)容非常豐富，主要保羅融資風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)以及債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等，注重母公司和子公司風(fēng)險(xiǎn)，重視每一筆業(yè)務(wù)，同時(shí)需要控制總體風(fēng)險(xiǎn)。使內(nèi)控管理制度和風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)范更加完善，貫穿木子公司和各個(gè)部門等，保證投資集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)管理工作成為一個(gè)整體。

3.2.3 設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)

風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)利用各種傳播媒介獲取更多的信息，這樣有利于更加正確的實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理。全面及時(shí)的處理風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量和監(jiān)控等，在公司各個(gè)層次和部門都需要設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)信息系統(tǒng)，實(shí)時(shí)統(tǒng)計(jì)信用狀況數(shù)據(jù)和市場(chǎng)價(jià)格數(shù)據(jù)等。利用風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，確定信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等，利用這些方面的量化指標(biāo)比較設(shè)定的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，最終實(shí)習(xí)三量化等級(jí)評(píng)估，最終可以對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施有效的防范，同時(shí)也可以進(jìn)一步化解風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理決策、此外設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，計(jì)算監(jiān)管指標(biāo)，實(shí)施監(jiān)控各種大額的風(fēng)險(xiǎn)，避免發(fā)生操作風(fēng)險(xiǎn)。

3.3 設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)警系統(tǒng)

投資集團(tuán)需要設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的指標(biāo)體系，利用各種財(cái)務(wù)指標(biāo)內(nèi)容，構(gòu)建科學(xué)的指標(biāo)，預(yù)警融資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和投資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等，并且針對(duì)某些特殊的風(fēng)險(xiǎn)，提出有效的管理措施。

風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)警體系包塊融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系和投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系等。其中資金營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)主要包括營業(yè)周期和資金安全率和營業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)等。

利用各種財(cái)務(wù)指標(biāo)可以有效的判斷財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但是分析結(jié)果也會(huì)出現(xiàn)問題，影響到風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的精度，導(dǎo)致財(cái)務(wù)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)管理措施的有效性。因此需要利用多元線性預(yù)警模型，結(jié)合各種代表性財(cái)務(wù)指標(biāo)，對(duì)于投資集權(quán)的財(cái)務(wù)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)給予綜合的評(píng)估，實(shí)施有效的預(yù)警。

3.4 落實(shí)責(zé)任追求制度

加強(qiáng)審批相關(guān)業(yè)務(wù)，對(duì)于各類業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)給予有效的防范，在投資集團(tuán)當(dāng)中落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任追求制度，始終遵守職權(quán)、責(zé)任對(duì)等原則，根據(jù)各個(gè)業(yè)務(wù)的職權(quán)責(zé)任等，如果在信貸和投資等方面造成損失，都要依法追求負(fù)責(zé)人的責(zé)任。如果業(yè)務(wù)部門領(lǐng)導(dǎo)干部出現(xiàn)違法亂紀(jì)的問題，就要追究領(lǐng)導(dǎo)的責(zé)任，通過董事會(huì)確定風(fēng)險(xiǎn)損失，董事長(zhǎng)需要承擔(dān)主要責(zé)任，而董事會(huì)承擔(dān)集體責(zé)任，相關(guān)的工作責(zé)任也要承擔(dān)連帶責(zé)任。設(shè)置責(zé)任追究制度，培養(yǎng)每個(gè)財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，這樣可以防范發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

投資集團(tuán)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)非常復(fù)雜，因此投資集團(tuán)需要加強(qiáng)重視程度，持續(xù)關(guān)注，合理的改進(jìn)現(xiàn)行的風(fēng)險(xiǎn)防范和控制體系，保證風(fēng)險(xiǎn)防控的系統(tǒng)性和動(dòng)態(tài)性，這樣才可以抵制發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高投資集團(tuán)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

4 結(jié)束語

通過以上綜合的論述，投資集團(tuán)面臨著復(fù)雜的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此需要加強(qiáng)監(jiān)管財(cái)務(wù)情況，使企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)控制系統(tǒng)不斷完善，落實(shí)公司的管理體制。因?yàn)橥顿Y集團(tuán)的財(cái)務(wù)主體比較多元，產(chǎn)權(quán)關(guān)系又比較復(fù)雜，因此投資集團(tuán)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理就會(huì)變得更加系統(tǒng)和嚴(yán)格，這樣才會(huì)有效的管理投資集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。