魏嘯天

摘要：隨著經(jīng)濟的發(fā)展，當(dāng)前我國股市中的個人投資者數(shù)量越來越多，由于當(dāng)前普遍認為財務(wù)知識能夠?qū)€人投資者的收益產(chǎn)生影響，所以我國個人投資者的財務(wù)知識掌握情況以及財務(wù)知識對收益的具體影響需要被分析。基于對個人投資者的財務(wù)知識掌握的情況的調(diào)查和分析，本文指出了不同因素下財務(wù)知識對股票投資收益的影響。

關(guān)鍵詞：個人投資者 財務(wù)知識 股票投資收益

引言：當(dāng)前普遍認為個人投資者的性別、學(xué)歷、專業(yè)、年齡以及職業(yè)特質(zhì)都會對其財務(wù)知識的了解情況以及股票投資收益產(chǎn)生影響。所以本文通過調(diào)查問卷的方式對調(diào)查了這些因素對個人投資者股票收益的影響。并在此基礎(chǔ)上提出產(chǎn)生這些影響的原因。

一、個人投資者財務(wù)知識對股票投資收益影響的研究現(xiàn)狀

當(dāng)前財務(wù)知識對股票投資收益影響的研究國內(nèi)外研究進度存在差異，在國外研究進程中，首先提出財務(wù)知識能夠?qū)善蓖顿Y收益產(chǎn)生一定影響，在此基礎(chǔ)上，一些學(xué)者通過深入研究發(fā)現(xiàn)在股票投資中，收益較低主要為老年人和年輕人，同時這些人的投資收益波動較大。進一步的調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，學(xué)歷也會對股票投資收益產(chǎn)生較大影響。

我國的該項研究目前投入不多，但是也通過研究和調(diào)查發(fā)現(xiàn)了學(xué)歷、專業(yè)狀況對個人投資者股票投資收益狀況的影響，目前業(yè)界普遍認為財務(wù)知識能夠深遠影響個人投資者的股票投資收益情況，并且不同特質(zhì)對財務(wù)知識的掌握情況以及股票投資收益的影響也十分巨大。

二、調(diào)查過程及數(shù)據(jù)整理

本文通過調(diào)查問卷的形式對個人投資者的情況各項情況進行調(diào)查，為了保證能夠涵蓋各個年齡段的個人投資者，調(diào)查問卷投放分為互聯(lián)網(wǎng)投放和線下投放，投放問卷數(shù)量為1000份，回收的有效問卷為824份，問卷中包括被調(diào)查者的年齡、性別、教育情況以及職業(yè)信息，對財務(wù)知識的掌握情況則通過財務(wù)問題的設(shè)置來進行調(diào)查。通過對有效調(diào)查問卷的數(shù)據(jù)整理得到以下結(jié)果：（1）同等條件下，男性投資者收益率高于女性投資者。（2）同等條件下，隨著投資者年齡的增加，收益率呈先增后減形式。（3）同等條件下。學(xué)歷越高收益越高，另外經(jīng)濟專業(yè)的投資者收益率明顯高于其余專業(yè)投資者。（4）同等條件下，正當(dāng)職業(yè)的投資者相對其它職業(yè)投資者具有更高的收益率。

三、個人投資者財務(wù)知識對股票投資收益的影響

（一）年齡特質(zhì)下財務(wù)知識對股票投資收益的影響

問卷調(diào)查結(jié)果表明，相同條件下，20～30周歲的個人投資者股票投資收益率要高于其余年齡段的個人投資者。其中24～25周歲間出現(xiàn)收益峰值，并且對其財務(wù)知識的掌握情況的研究中可以發(fā)現(xiàn)，該年齡段的投資者財務(wù)知識掌握情況要高于其余年齡段的投資者，這與收益情況相同。所以可以得出結(jié)論，年齡特質(zhì)下財務(wù)知識掌握情況的提升能夠提高個人投資者的股票投資收益，另外出現(xiàn)先增后降情況的原因在于，20～30周歲人群有更強烈的學(xué)習(xí)意識，并且對知識的學(xué)習(xí)更高效，同時該年齡段的人思想成熟，不容易被輕易干擾。

（二）學(xué)歷及專業(yè)特質(zhì)下財務(wù)知識對股票投資收益的影響

調(diào)查結(jié)果表明。非經(jīng)濟專業(yè)的投資者中，學(xué)歷越高股票投資收益越高，并且財務(wù)知識的掌握情況越好，究其原因，在于高學(xué)歷投資者有更好的學(xué)習(xí)思路和學(xué)習(xí)方法，并且能夠在投資時充分結(jié)合各種資訊選擇投資對象，提升投資準確性，提高收益。而從投資者專業(yè)來看，經(jīng)濟學(xué)專業(yè)的投資者財務(wù)知識的掌握情況與股票投資收益都要高于其余專業(yè)的投資者，原因在于經(jīng)濟學(xué)專業(yè)的投資者已經(jīng)經(jīng)過專業(yè)的財務(wù)知識訓(xùn)練，所以這種投資者能夠根據(jù)專業(yè)知識對股市中存在的各種風(fēng)險進行規(guī)避，提升收益率。另外經(jīng)濟專業(yè)的投資者也存在學(xué)歷升高財務(wù)知識掌握情況提升以及股票投資收益增加的情況，原因在于這些投資者受到的教育和訓(xùn)練更多，能夠更好地掌握財務(wù)知識并將其進行應(yīng)用。

（三）性別特質(zhì)下財務(wù)知識對股票投資收益的影響

在對回收的有效調(diào)查問卷進行研究和分析時，發(fā)現(xiàn)調(diào)查問卷中男性占比達到58%，女性占比僅為42%，這說明我國股市個人投資者性別差異較大。在其他條件相同的情況下，發(fā)現(xiàn)男性投資者的股票投資收益情況要高于女性，而在對財務(wù)知識掌握情況的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，同年齡段中男女投資者的財務(wù)知識掌握情況相似，無明顯差異。所以可以得出結(jié)論，性別特質(zhì)對個人投資者財務(wù)知識掌握情況影響較低，但是對股票投資收益影響較大。造成這種現(xiàn)象的原因在于，男性投資者在投資時相較于女性投資者更加理性，并且不容易受到外界環(huán)境干擾。同時男性在投資時會進行更多的數(shù)據(jù)分析，故而男性個體投資者的股票投資收益會增加。

（四）職業(yè)特質(zhì)下財務(wù)知識對股票投資收益的影響

通常情況下，不同職業(yè)對從業(yè)人員的素質(zhì)要求不同，并且不同職業(yè)為從業(yè)人員帶來的經(jīng)濟收入不同，這些因素都會影響個人投資的股票投資收益情況。通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，擁有正式職業(yè)的個人投資者財務(wù)知識掌握情況要比沒有正式工作的個人投資者高10%左右，另外通過數(shù)據(jù)的詳細分析可以發(fā)現(xiàn)，投資者財政收入越高其股票投資收益也越高，并且財務(wù)知識的掌握程度越深。這種現(xiàn)象的形成原因主要在于，通常情況下高收入人群的素質(zhì)也會更高，并受過良好的教育，這兩者能夠讓這些投資者更好地進行財務(wù)知識的學(xué)習(xí)，另外收入高的人群在進行股票投資時，擁有更多的選擇權(quán)，并在投資時大量查閱相關(guān)資料，這種方式能夠有效規(guī)避股市中存在的各類風(fēng)險，讓其能夠更好地提升收益。

四、結(jié)論

綜上所述，當(dāng)前學(xué)界普遍認為財務(wù)知識的掌握情況能夠?qū)€人投資者的股票投資收益造成很大影響，所以我國股民在進行投資時需要注意財務(wù)知識的積累。另外在進行投資時，年齡、性別、學(xué)歷和專業(yè)以及投資者職業(yè)都會對投資者的財務(wù)知識掌握情況和股票投資收益情況造成很大影響，其中學(xué)歷和專業(yè)對股票投資收益的影響最大。