曹憶蕾

初次見面，陳夢軒約在了一家名叫“煮葉”的茶館。

這是一家開業(yè)不滿兩年的中式茶飲店，在去年短暫的“消費升級”風(fēng)口里，中式茶飲曾經(jīng)也是資本的寵兒。后來我才知道，這間茶館，也是陳夢軒風(fēng)險投資生涯里的遺憾之一。

風(fēng)險投資是遺憾的藝術(shù)。在一些觥籌交錯的社交場上，如果你和一些穿著杰尼亞西裝的年輕投資經(jīng)理聊天，他們多半都會數(shù)出一串關(guān)于遺憾的故事。

2017年，還是某VC（VC ： venture capital風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)）投資經(jīng)理的陳夢軒發(fā)現(xiàn)了煮葉。在研究過店面、服務(wù)、品牌之后，故事走入了俗套的VC式結(jié)局：老板否決，煮葉成了陳夢軒錯失的一個夢。

每個剛?cè)胄械耐顿Y經(jīng)理，都有過捕捉獨角獸的夢。然而一旦進(jìn)入現(xiàn)實，他們更多是與美夢擦身而過。

但這已經(jīng)是故事的極限。“我那時候還能投巴比特，估值一億元人民幣不到，8000萬元左右，非常早，但是老板一票給pass掉。如果能進(jìn)去，早起飛了?！标悏糗幷f。今天的巴比特，估值15億元，一年時間里，估值翻了15倍。

這是風(fēng)險投資的中國速度和中國遺憾。風(fēng)險投資，這個已經(jīng)將歷史追溯到19世紀(jì)末的美國模式，借著中國一級市場上的滾滾熱潮，一躍成為了政府、媒體和市場熱捧的寵兒。動輒上百倍的資本回報傳奇，比如徐小平賭中了聚美、徐新投資京東、軟銀投資阿里等，足以讓所有人心動。

一度，我懷疑大家都忘記了風(fēng)險投資是一場賭博。有人靠人脈入局，有人拿眼光做籌碼，唯獨像陳夢軒這樣倉促入局的年輕人，除了熱血，一無所有。

五年過去了，經(jīng)歷了一萬名天使和數(shù)千家VC的瘋狂，這些曾經(jīng)奔赴VC的年輕人們，終于開始認(rèn)清世界的真相，在牌桌上，熱血幾乎毫無價值。

黃金年代

2015年，劉浩從西南一所財經(jīng)類大學(xué)畢業(yè)，北上進(jìn)入投資圈。劉浩說自己是“恰好碰到浪潮”的人。的確如此，那幾年，創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師們成了大眾偶像，在很多場合，他們被眾人簇?fù)碓谖逍羌壘频甑难鐣d，“最好的創(chuàng)業(yè)者，最好的投資人”，成了浪潮的中心。

劉浩也是幸運兒。2015年，有位美國歸來的投資人在一場酒局后抱怨，“行業(yè)門檻太低，很多國內(nèi)高校的都進(jìn)來了”。言外之意，如果早幾年，劉浩這樣背景的年輕人想要和那些動輒斯坦福背景的海歸競爭一個風(fēng)投機(jī)構(gòu)的職位，多半是要頭破血流。

一切始于2014年“雙創(chuàng)”的提出，“萬眾創(chuàng)新，全民創(chuàng)業(yè)”。2014年6月，中國海淀圖書城正式更名為中關(guān)村創(chuàng)業(yè)大街，全長僅200米，建筑總面積5.4萬平方米，來回走完不超過五分鐘，卻聚集了多家創(chuàng)業(yè)者、天使投資人和投資機(jī)構(gòu)。

人們都唯恐被時代落下。

“互聯(lián)網(wǎng)給了信息時代的年輕人最大的公平”，投資人張逸龍曾說，在創(chuàng)業(yè)大街，“游戲規(guī)則對每個人都是公平的”。

繁榮踏低了年輕人入場的門檻，先是創(chuàng)業(yè)，接著，是金字塔頂端的投資圈。

從誕生開始，風(fēng)險投資就是一個對年輕人不那么友好的行業(yè)。1972年，唐·瓦倫丁創(chuàng)立了紅杉資本。當(dāng)他做這個決定時，他已經(jīng)在真正的公司待了13年。2010年，徐小平創(chuàng)立真格基金時，已經(jīng)50歲;沈南鵬在成為中國紅杉創(chuàng)始人和合伙人之前，已經(jīng)是攜程旅行和如家酒店的創(chuàng)始人。

原因很簡單。風(fēng)險投資模式的商業(yè)本質(zhì)是資源、人脈和經(jīng)驗變現(xiàn)。有個已經(jīng)年近40的創(chuàng)業(yè)者私下和我抱怨，“這兩年出去談融資，每次都是和剛畢業(yè)的小伙子們聊，他們嫌我年齡大，我覺得他們不懂事?！?/p>

但熱錢涌入風(fēng)險投資，一個顯而易見的現(xiàn)象是，中年人不夠用了。

2014年新成立基金305支，已經(jīng)披露的基金募資額較上一年增加198.95%。此后，新成立的基金數(shù)目成倍增長。到了2016年，全國基金從業(yè)考試?yán)塾媹竺藬?shù)達(dá)116萬人，相比2015年報考的30.2萬人，增長了近2.8倍。

VC競爭之慘烈，事實上不遜色于任何一個創(chuàng)業(yè)賽道。而一旦進(jìn)入真刀真槍的戰(zhàn)場，人數(shù)就成為了極為重要的決勝因素。

一位美元基金的合伙人復(fù)盤2014年時跟我說，這個行業(yè)從未如此歡迎毫無經(jīng)驗、剛出校門的社會新人。

不過，此時看來，未來好像還是屬于年輕人的。

一顆沖入可樂的曼妥思

今天，曾任職于某主流投資機(jī)構(gòu)的何偉仁回憶起2014年依然心潮澎湃，“那是整個中國VC最繁榮的時候，無論是創(chuàng)業(yè)還是VC，所有你聽過的詞，O2O、P2P、B2B、C2C都是在這幾年里誕生的”，此時此刻，校園里既有面向90后的專項基金，也有瞄準(zhǔn)在校生創(chuàng)業(yè)的種子基金。

遍地是VC的現(xiàn)象，在2016年達(dá)到了頂端。2016年，剛剛創(chuàng)業(yè)做了熊貓資本的創(chuàng)始人李論，將一輛噴繪著卡通熊貓和二維碼的奔馳商務(wù)車停在了全國基金從業(yè)資格考試的考場門口。這個在營銷意義上滿分的行為，意外地將原本習(xí)慣藏在幕后的風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)拉到了臺前來。

人們第一次意識到，風(fēng)險投資，已經(jīng)成為一個大眾行業(yè)了。

熊貓資本，是中國本土創(chuàng)業(yè)型VC之中的典型。熊貓資本合伙人梁維宏在晨興待了五年，跳到策源才一年，外面世界的變化，就讓他不得不懷疑原本堅信的“做VC需要十年之期”。禁不住浪潮的鼓動，決意與李論等人創(chuàng)立了新基金熊貓資本，成為創(chuàng)業(yè)型本土VC的一份子。

VC充滿誘惑。在高校參加活動時，何偉仁結(jié)識了投出騰訊等獨角獸的中國第一代風(fēng)險投資人，這讓他興奮得睡不著覺。

這是一種“宇宙主人”的感覺。在全世界最具天賦的商業(yè)巨擘身邊學(xué)習(xí)受教，見證規(guī)模上億元的交易過程，與最聰明的頭腦碰撞并成為他們的天使，這種巨大的人生和物質(zhì)成就感，年輕人很難抗拒。

相比傳統(tǒng)金融行業(yè)，VC顯得更年輕更有朝氣。不管是陳夢軒還是其他年輕的投資經(jīng)理，他們經(jīng)常在很多場合聽到大致類似的故事。

這個故事的基礎(chǔ)版本是這樣的：一個優(yōu)秀的年輕人，在進(jìn)入投資機(jī)構(gòu)之后，迅速在分析師崗位上發(fā)現(xiàn)并投資了優(yōu)質(zhì)項目，并跟著項目的起飛而騰飛，短短兩年就完成了從投資經(jīng)理、總監(jiān)到合伙人的進(jìn)階。

通常而言，這也是吸引年輕人的標(biāo)準(zhǔn)話術(shù)。一份有激情的工作，一個無阻礙的晉升空間，一架可以自主決策的扳機(jī)，當(dāng)然，還有不菲的收入回報。

剛?cè)胄?，起步兩三萬的薪酬已經(jīng)讓他們比同齡人高出一截。如果進(jìn)入大機(jī)構(gòu)，基礎(chǔ)兩千的出差標(biāo)準(zhǔn)，可以輕松出入五星級酒店。

沒有人能夠抵得住時代賜予的糖果。何況這不是一塊簡單的甜味水果糖，而是一顆正在加速沖進(jìn)可樂里的曼妥思。

白銀陷阱

我接觸過的年輕人里，的確有一些兌現(xiàn)了VC行業(yè)的年輕人神話。他們起步于大機(jī)構(gòu)，以極高的精準(zhǔn)命中率一夜成名。有一個年輕朋友，在短短兩年時間里，完成了全部跨越，前幾天剛傳出要升任合伙人的消息。

在圈里，這也是一個深夜的雞湯和神話。管理專業(yè)畢業(yè)的何偉仁后來反思說，風(fēng)險投資行業(yè)的本質(zhì)，是資源、閱歷變現(xiàn)，不是年輕人分析幾個商業(yè)模型就能完全弄明白的。

但在那個時刻，你所想要的，就是進(jìn)入這個行業(yè)，然后見證奇跡。何偉仁將到手的聯(lián)合利華、福特、華為等六七家世界500強(qiáng)公司給出的offer一一拒掉，義無反顧投入了VC行業(yè)。

這一代的年輕人太順了。在蜜罐里出生，在蜜罐里成長，畢業(yè)又趕上好時候，“哐當(dāng)”一聲掉進(jìn)一個時代牌速成罐頭里。

當(dāng)2015年資本的大閘拉開，市面上一下涌現(xiàn)出數(shù)千家風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)。FA也在新增。一位投資人展示了他的微信，三四個月里，這里擠滿了來自各家FA的微信好友申請?！笆袌鰴C(jī)會是有限的，每年誕生的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)業(yè)者也是有限的?，F(xiàn)在，本土VC與傳統(tǒng)VC一起搶飯碗，勢必會僧多粥少。”他表示。

北京，中關(guān)村創(chuàng)業(yè)大街。

另一個值得注意的現(xiàn)象是，就在此刻，各大機(jī)構(gòu)紛紛招募了自己的公關(guān)部門。VC需要市場上的聲音，才能夠觸達(dá)創(chuàng)業(yè)者，這時不能輸在起跑線上。

與此同時，很多投資機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，過去大佬所仰賴的認(rèn)知差、信息差大法，遠(yuǎn)不如人海戰(zhàn)術(shù)的奇襲來得奏效。尋覓項目源是一個基礎(chǔ)卻又瑣碎的活兒，年輕人責(zé)無旁貸。

“同樣挖項目，20歲和30歲沒有差別，為什么不找年輕人，又有沖勁，又愿意干”，劉浩感知到VC圈對旺盛勞動力的需求。這是個不祥的預(yù)兆。

經(jīng)緯中國一年看6000個項目，其創(chuàng)始人張穎曾說過，我不允許市面上出現(xiàn)的項目，經(jīng)緯中國沒有看過。充滿欲望和斗志的風(fēng)險玩家們，要撒更大的網(wǎng)，撈更多的魚。

陳夢軒曾聽說過一個更瘋狂的案例：有基金將投資經(jīng)理撒向中關(guān)村的每一座大廈，比如集中了眾多創(chuàng)業(yè)公司的E世界，敲開CEO的大門，將錢送上門。

如今，投資經(jīng)理們典型的一天是，端坐在辦公室里撥通電話，“您需要融資嗎？”然后，在一張excel表上記錄下投資意向，交給部門總監(jiān)，完成一天的工作。而這往往和隔壁推銷P2P產(chǎn)品的年輕人所做的事，有一些奇妙的相同。

這些地推式做法，在陳夢軒看來極其低效，“蠢極了”。

常青藤、清華北大，這個行業(yè)也被包裝得精英范兒十足。但短短幾年里，入坑的年輕人才意識到，這不是他們以為的精英行業(yè)，實際上，對于年輕人來說，這是一個勞動密集型產(chǎn)業(yè)，或者精確地說，精英們成了excel的奴仆。

青年困境

決定年輕人前途的，還是投資成績。投資是一門藝術(shù)，而藝術(shù)，恰恰是看起來入行門檻低，精通門檻高。

按部就班，就要從基本功開始，deal source（項目源）是投資經(jīng)理的基本功。越是早期基金，越強(qiáng)調(diào)找項目的能力。剛聽起來，這有點兒像是達(dá)芬奇畫雞蛋的故事。

陳夢軒被要求找到?jīng)]有被投過的優(yōu)質(zhì)項目，老板能接受的估值在7000萬元上下，而市面上但凡被投過的項目估值已經(jīng)過億元。

多數(shù)投資經(jīng)理對自我的要求是一天至少三個項目。主要看TO C消費的陳夢軒說，在熟悉模式之后，一份BP到她手中，模式、亮點跳過，她只看團(tuán)隊。

這種模式有沒有問題？陳夢軒并沒有答案，事實上，似乎也沒人有耐心為他們提供答案。一位公關(guān)還未入職時，在一個酒會被一位大佬當(dāng)面吐槽未來的老板融資能力不行。經(jīng)驗值決定了成長的天花板，劉浩也曾為此而惆悵，在VC這樣一個松散的組織里，完全是“師傅領(lǐng)進(jìn)門，修行靠個人”。

老板不在身邊，從咨詢半路轉(zhuǎn)行而來的葛利花費了一年時間，才進(jìn)入到創(chuàng)投圈內(nèi)。有時，一天三四個項目聊下來，毫無能量再度消耗在社交上。但是，社交能力總能讓人在這行平步青云，小道消息、資源置換、人脈結(jié)交在推杯換盞中輕松往來。

陳夢軒將自己的工作形容成“內(nèi)部FA”。剛?cè)胄械臅r候，她想得更天真：自己看項目，決定是否投，如果邏輯清晰，老板會投?，F(xiàn)在，她才意識到，沒有人會在意一個投資經(jīng)理的邏輯。

“在內(nèi)部的決策體系中，投資經(jīng)理是最底層，判斷并不重要，老板的判斷才是最重要的”，陳夢軒要做的只是把項目材料遞交上去，投資經(jīng)理成了賣方，合伙人是出手方。

同樣被“投不出項目”折磨的還有入行三年的葛利。2017年是他入行的第二年，焦慮比以往來得更強(qiáng)烈，“焦慮好比鳥屎粘在眼皮上，只要一睜眼，你就會看到”，他不停地在琢磨什么時候能投出項目，為什么投不出項目，身邊的朋友已經(jīng)出手了不錯的項目，兩年里他才投出兩個，并且項目半死不活。

原本，他是合伙人看好的新生代力量。得到合伙人的力挺已經(jīng)實屬不易，葛利是同批4位投資經(jīng)理中唯一出手項目的投資經(jīng)理。

但與其他人相比，他仍覺得成長速度太慢，業(yè)績不夠。他將問題歸為自身，陷入了死局。日后，他才慢慢發(fā)現(xiàn)，原來不僅是自己的問題，小基金規(guī)模小，所能分給投資經(jīng)理的份額十分有限，“上面的合伙人尚且喝不飽，更別談下面的人”。這意味著可以出手的機(jī)會大大減少。

“每一個年輕的投資人，不管是投資經(jīng)理還是總監(jiān)，或者是合伙人級別，都需要成就感來支撐在社會中地位”，一位投資人感嘆年輕人難有自足之地，“這個行業(yè)聰明人太多，要以異常勤奮的狀態(tài)在這里拼搏，才有上升的通道，或者財務(wù)回報的可能性”。

這位投資人見證了美元基金進(jìn)入中國，大機(jī)構(gòu)合伙人出走，瘋狂裂變出新本土基金。我問起這些年輕人的生存狀態(tài)，他想了想說，“你知道，大多數(shù)人的生活是每月賺著三千塊錢，看上去過著三萬塊錢的生活?！?/p>

不過，他似乎過分悲觀了。即便是在一家人民幣基金里，月薪兩萬以上依然是基礎(chǔ)薪酬，而這已經(jīng)是北京人均收入兩倍以上。我提出這個看法后，過了一會兒，他又回復(fù)我說，“要在這個看似光鮮的行業(yè)里生存下去，其實并不比其他行業(yè)來得容易與愉快?！?h3>覆巢之下

何偉仁認(rèn)真復(fù)盤了自己的前途，“2015年、2016年進(jìn)來的這撥人，可能需要十年才會做到合伙人吧?！甭牭竭@個說法，陳夢軒笑了，“等不了十年了，基金可能都不在了?！?/p>

與他同批入職的同事內(nèi)，還沒有一只出頭鳥，“VC這個行業(yè)階級相對固化，年輕人沒有機(jī)會超過前輩。下面年輕人非常非常多，上面都是合伙人，以前戰(zhàn)場留下的老人。年輕人沒有出頭之日，干了兩三年之后，你發(fā)現(xiàn)大家都是這樣的，很難出頭?！?/p>

葛利否定了這樣的說法，他認(rèn)為機(jī)會永遠(yuǎn)都在，但是，隨后又補(bǔ)充了一句，只是暫時看不見而已。

劉浩的情況要更嚴(yán)重一些。三年投資經(jīng)理生涯，劉浩只在最后三個月才投出了一個項目。劉浩試圖用“狙擊”理論來向我解釋這一數(shù)據(jù)的合理性，按照這一理論，一個成熟的風(fēng)險投資人的子彈是有限的。一旦開槍就要尋求命中。不能亂開槍，是這一教義的首要原則。

但這一謹(jǐn)慎保守的理論，在今日早已遭遇挑戰(zhàn)。行業(yè)里最知名的幾家VC，走的都是人海戰(zhàn)術(shù)，追求廣撒網(wǎng)以提高命中率。

何況，對于入行的年輕人來說，問題根本不在于你開不開槍，而是扳機(jī)根本不在自己手中。劉浩說，“最后這個案子是我據(jù)理力爭的，好說歹說，老板拍了板。我累，CEO累，老板也累?！?/p>

沒人想過一個問題，一個行業(yè)越是急速膨脹，也越有可能急速收縮。

在一家天使基金工作的一年零一個月里，劉浩所在的機(jī)構(gòu)總共出走了10人。而劉浩對我說，這遠(yuǎn)不是他見過的最慘淡景象。他任職的上一家VC，除了合伙人已經(jīng)沒有其他人了。

劉浩說，行業(yè)里流傳著兩篇“月經(jīng)貼”：一篇是“高瓴資本張磊：做時間的朋友”，另一篇，則是一家天使VC每月發(fā)布招人啟事，如同貼榜昭告天下：這里缺人。

一前一后，如同這個行業(yè)的晝夜兩面：一面是對成功的渴望，和隨渴望而生的自我鼓勵，另一面，則是蕭條和失望。

陳夢軒也在密切觀察自己VC的動態(tài)。令她惴惴不安的是，突然接到通知，公司的南北辦公室被拆分，原先多位合伙人集體決策機(jī)制被打碎，改為兩地團(tuán)隊向各自合伙人直接匯報。

陳夢軒認(rèn)定，“這是非常不好的跡象”。新的決策鏈條似乎是為了提供效率，但并沒有讓她感覺輕松。偏向消費的她，與力推TO B端項目的老板并不對盤?！懊恳粋€推的項目都非常費勁，你感興趣的，老板就是沒有感覺”，作為投資經(jīng)理的陳夢軒常搞得里外不是人。

終于做成了一筆生意，劉浩卻想要按下暫停鍵。他在考慮是否離開這家機(jī)構(gòu)，也在考慮是否離開這個行業(yè)。

浪潮退去

預(yù)料之外的，是移動互聯(lián)網(wǎng)大潮結(jié)束得比想象中更快。

“行業(yè)膨脹了百倍，項目也少了百倍”，青年才俊的涌入讓VC圈變得擁擠，何偉仁明顯地感覺到，屬于自己的機(jī)會越來越少。

創(chuàng)投基金投資管理機(jī)構(gòu)VC SaaS的數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度，國內(nèi)的種子輪投資十分稀少，僅有1.84%。即便是其他輪獲投的創(chuàng)業(yè)項目，絕大部分公司都成立于2014年到2017年期間，這也透露出創(chuàng)業(yè)潮正在退去。

打擊接二連三。央行聯(lián)合銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、外匯局等發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》，這項意見稿又被業(yè)內(nèi)稱為“史上最嚴(yán)的資管新規(guī)”。

投中研究院的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2018年第一季度VC/PE完成募集資金規(guī)模同比下降七成，募集數(shù)量同比下降超過五成，達(dá)到了近一年來的最低值。

行業(yè)遇冷，小基金關(guān)門，人才流失，留下一地空殼。

首先被沖擊的是投資經(jīng)理、分析師所在的前臺，但是現(xiàn)在后臺如公關(guān)等非核心業(yè)務(wù)部門也開始聞風(fēng)而動。一位機(jī)構(gòu)的PR在離職后加入了一家區(qū)塊鏈公司，她回憶起兩年前頗受采訪對象鼓舞，決意逃離正在下滑的媒體進(jìn)入創(chuàng)投圈。沒想到，兩年后，就再度見證了另一個圈子的退潮。

“我算是見證過兩次行業(yè)衰退的人了”，她清楚地明白，自己離開后，老板已經(jīng)不再會聘請新PR，微信公眾號將停運，“沒有新項目，已經(jīng)沒有再宣傳的必要了”。

投不出好項目，是這類小機(jī)構(gòu)死亡的直接原因。她說，有的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊，自己耗盡了人脈和資源給他們發(fā)新聞稿，老板們也想盡辦法導(dǎo)資源，就是救不活，“早期基金手上有大量的項目沒有起色，接盤的很少，當(dāng)然也不代表有人接盤就能活下來?！?/p>

葛利從咨詢轉(zhuǎn)行做投資時，懷揣著陪伴牛人成長的情懷。他想成為更牛的人，VC則是最快的接觸牛人的通道，“投資經(jīng)理都帶有點情懷，就像徐小平要真的信創(chuàng)業(yè)改變世界，否則很難繼續(xù)走下去?！?/p>

暴擊來自第一個項目的死亡。初入行業(yè)，沒有經(jīng)驗，對人沒有判斷，項目模式與老板心里的推演一拍即合，就直接投了。一年后，這個項目宣告破產(chǎn)。“光靠模式完美是不夠的，團(tuán)隊不夠強(qiáng)，產(chǎn)品不夠強(qiáng)，市場又足夠難”，葛利明白，這哪里是陪伴，簡直是跟著一群人飛機(jī)跳傘，并且得在空中完成各種花式翻滾，還要從中選擇到能成功落地的那個。

對于一個走出高校就進(jìn)入風(fēng)險投資的年輕人來說，跨越大山大海旅途漫長。而多數(shù)VC還沒來得及走出完整的生命周期，就已經(jīng)先進(jìn)入寒冬。

出逃

進(jìn)入行業(yè)是為了彎道超車，離開，也是同樣的理由。

VC依然是加速通道，只是，你要先學(xué)會自己加速，何偉仁告訴前來咨詢的后輩。

劉浩迄今仍在后悔沒有學(xué)會自己加速，行業(yè)也沒有敞開年輕人加速的通道。在決意離開VC時，劉浩給今日頭條發(fā)了7封簡歷，結(jié)果慘淡。大部分簡歷被直接刷掉，連面試的機(jī)會都沒有。因為不是咨詢出身，連戰(zhàn)略部門也拒絕了他。

面試另一家互聯(lián)網(wǎng)公司時，老板很好奇，你一個做投資的，跑我這里來干嘛？劉浩回答，“我想離用戶、產(chǎn)品更近點”。

連我也質(zhì)疑這份說辭，他堅定地說，“不管別人是否相信，這是我唯一的答案?！?/p>

答案或許還有另外一面。劉浩看多了創(chuàng)業(yè)公司的失敗，也害怕失敗?！澳阍诖蠊灸苡酶斓乃俣?、更強(qiáng)的資源、更牛逼的打法，瞬間碾壓式地打擊創(chuàng)業(yè)公司?！敝辈柎鸬目焖亠L(fēng)靡證實了他的判斷，沖頂大會是下午上線的，今日頭條的百萬英雄上午就開始了，今日頭條的速度比創(chuàng)業(yè)公司還快。

入行兩三年，到了人生十字路口再做抉擇時，他們似乎更加明白自己的所需和所求。這是投資教會他們的，拷問人性，也是在拷問自己。

陳夢軒選擇了一家成立不久的FA，對接項目與基金，撮合之間的交易。相比等待一家早期VC熬過5到7年的存續(xù)期，F(xiàn)A是更加穩(wěn)妥的選擇，撮合成一筆交易，賺一筆單子，如果勉勵勤奮，一年也有數(shù)十萬元的提成。

更多的人選擇了區(qū)塊鏈。一個以前在某明星牽頭成立的投資機(jī)構(gòu)擔(dān)任投資總監(jiān)的朋友在微信上給我發(fā)來他的新名片，某區(qū)塊鏈基金的合伙人。從古典互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入?yún)^(qū)塊鏈?zhǔn)呛芏嗄贻p人的選擇。

扎入?yún)^(qū)塊鏈領(lǐng)域去創(chuàng)業(yè)是何偉仁能想到的唯一彎道超車的辦法。工作日在北京西邊，只有周末才回到另一頭東邊的居所，“簡單休息一下”。

2018年春節(jié)一過，他募資的區(qū)塊鏈基金上線，一家交易所也在緊鑼密鼓地籌備中。去年，他曾以互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的投資人身份，關(guān)注區(qū)塊鏈。此后，他迅速投身入2018年年初掀起的區(qū)塊鏈熱潮。盡管直到今天，公眾視野范圍內(nèi)優(yōu)秀的區(qū)塊鏈項目依舊屈指可數(shù)。

轉(zhuǎn)行后的陳夢軒認(rèn)識到，F(xiàn)A的本質(zhì)就是服務(wù)業(yè)?！八欠?wù)業(yè)。服務(wù)的本質(zhì)要求你變成銷售導(dǎo)向，個人的判斷更加不重要?！?/p>

習(xí)慣被拒絕，是她面臨的第一道坎。過去的投資經(jīng)歷，教會她質(zhì)疑。面對創(chuàng)業(yè)者，她直截了當(dāng)告訴他，“模式不對”。現(xiàn)在，她學(xué)會照顧別人的情緒，“如果模式不對，就不談合作了”。

FA仍然不是她的長遠(yuǎn)之計。再考慮的話，她更傾向大公司，CFO、投資高管都是她的理想職位?！皠?chuàng)投不管是買方還是賣方都不好待，項目越來越少，近來稅收政策讓大家都掙不到錢”，大公司成了她更穩(wěn)妥的選擇。

有人在逃離，也有人走進(jìn)圍城。2018年，碩士畢業(yè)的劉曉晶入職不到三個月，幾場內(nèi)部會議下來，值得一見的項目稀缺，她說，自己已經(jīng)看明白了，“現(xiàn)在進(jìn)場不是最佳時機(jī)”。

初秋的夜晚涼風(fēng)習(xí)習(xí)，與幾個創(chuàng)業(yè)者碰面完，劉曉晶回到北京國際機(jī)場旁的賓館，在那里，一份全新的Excel表格正等待著她，共同度過當(dāng)代年輕人的下一個夜晚。