吳明濤，毛欣娟

（東北石油大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，黑龍江大慶163318）

1 山西汾酒現(xiàn)金流分析

通常情況下，可以通過對經(jīng)營活動、投資活動以及籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量進(jìn)行分析以了解一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力，本文以山西汾酒案例企業(yè)，從這三方面分析其現(xiàn)金流量情況。

1.1 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析

表1是山西汾酒經(jīng)營活動現(xiàn)金流量情況，由表1可知，這家公司在近三年?duì)I業(yè)收入的增長是相當(dāng)穩(wěn)定的，反映其凈經(jīng)營性現(xiàn)金流量在增加。此外，該公司的經(jīng)營活動的收益卻有待提高，如2017年度的經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量為6,164,595,090.53元，現(xiàn)金流出量為5,268,143,089.21元，2017年經(jīng)營活動中的資金流入流出的比值為1.17，即該公司毎1元的投資付出，可以有1.17元的現(xiàn)金流入的回報(bào)，說明其盈利能力不強(qiáng)。

1.2 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析

表2是山西汾酒投資活動現(xiàn)金流量情況，由表2可知，該公司在2016年和2017年的投資活動出現(xiàn)了大量現(xiàn)金的流出，并且呈現(xiàn)逐年增加態(tài)勢。另外，該公司在投資過程中，現(xiàn)金流入量遠(yuǎn)小于現(xiàn)金流出量，如2017年度山西汾酒，投資活動現(xiàn)金流入量為124,296,662.99元，現(xiàn)金流出量為429,250,577.79元，公司2017年投資活動中的資金流入流出的比值為0.29，這意味著，公司投入資金基本流出。在后期，該公司應(yīng)繼續(xù)關(guān)注投資資金的使用效率，并能夠確保投資基金在投資中發(fā)揮更加積極、重要的作用。

表1 山西汾酒經(jīng)營活動現(xiàn)金流量情況 單位：元

表2 山西汾酒投資活動現(xiàn)金流量情況 單位：元

2 加強(qiáng)山西汾酒現(xiàn)金流管理的建議

綜合上分析，結(jié)合價(jià)值鏈的相關(guān)理論，可以采取以下措施加強(qiáng)山西汾酒的現(xiàn)金流管理，以使其更加系統(tǒng)化。

（1）加強(qiáng)供應(yīng)端的現(xiàn)金流量管理。對于向供應(yīng)商支付應(yīng)付款的情況，該公司應(yīng)該積極主動地予以合理的推遲，因?yàn)檫@樣可以使公司在較短時(shí)間內(nèi)更好的利用與對方交易時(shí)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量；此外，公司應(yīng)該積極地實(shí)行及時(shí)采購，以進(jìn)一步提高現(xiàn)金流量的效率，減少公司現(xiàn)金流量占用情況。

（2）增強(qiáng)銷售端的現(xiàn)金流管理。山西汾酒應(yīng)通過價(jià)值鏈，使賣家與公司之間實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流量的協(xié)同管理，積極的進(jìn)一步加大提高現(xiàn)金流量的利用效率，該公司可以積極地提高應(yīng)收回收的速度，以提前獲得現(xiàn)金流入。

（3）加強(qiáng)內(nèi)部其余環(huán)節(jié)的現(xiàn)金流管理。在價(jià)值鏈中的其他環(huán)節(jié)包括以下幾方面內(nèi)容：企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施、人力資源旅游管理、技術(shù)開發(fā)、以及各類活動的內(nèi)部物流、售后服務(wù)，以及其他類型活動等基礎(chǔ)活動。本文建議該公司要加強(qiáng)價(jià)值鏈現(xiàn)金流的使用效率，以及價(jià)值鏈現(xiàn)金流的靈活性。

3 結(jié)論

山西汾酒作為一個(gè)發(fā)展?jié)摿薮蟮某砷L型企業(yè)，要結(jié)合自身的具體情況，以及自身企業(yè)內(nèi)部運(yùn)行管理，充分重視企業(yè)現(xiàn)金流管理，確保有足夠量的資金能夠滿足其發(fā)展過程中面臨的資金需求。