曹罡

【摘 要】“三率”指的是出口退稅率、貸款利率和人民幣匯率，“三率”的變動(dòng)對(duì)于出口型生產(chǎn)企業(yè)具有重要的影響。我國(guó)大部分出口型生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品附加值較低，仍屬于勞動(dòng)密集型生產(chǎn)企業(yè)，對(duì)于匯率、貸款利率和出口退稅率的變動(dòng)十分敏感。因此，必須靈活應(yīng)對(duì)“三率”變化，保證企業(yè)在殘酷的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中生存下去。

【關(guān)鍵詞】出口退稅率；貸款利率；匯率；出口型生產(chǎn)企業(yè)

一、“三率”定義及其對(duì)出口貿(mào)易的影響

“三率”即出口退稅率、貸款利率和人民幣匯率。在我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，利率、出口退稅率和匯率三者是精密關(guān)聯(lián)的。

1.匯率

在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，匯率定義為兩國(guó)貨幣之間兌換的比例。通常會(huì)將某一國(guó)的貨幣設(shè)為基準(zhǔn)，以此換算金額價(jià)值他國(guó)的貨幣。通俗地說(shuō)，是一國(guó)貨幣單位兌換他國(guó)貨幣單位的比率，也可以說(shuō)是用一國(guó)貨幣表示的另一國(guó)貨幣的價(jià)格。

2.貸款利率

貸款利率的定義存在于銀行的借貸關(guān)系中，指的是貸款人因資產(chǎn)貸款而向借款人（通常為銀行）收取的金額，通常以借入金額的百分比表示。該百分比通常指每年支付的金額，但也可表示按其他不同期間支付的金額。

3.出口退稅率

稅指的是政府或者其他實(shí)體對(duì)納稅人征收一定數(shù)量的貨幣，而稅率表示的是稅額與課稅對(duì)象之間的數(shù)量關(guān)系或比例關(guān)系，是指課稅的尺度。相應(yīng)的，出口退稅率指的是出口貨物的應(yīng)退稅額與計(jì)稅依據(jù)之間的比例。

二、“三率”變動(dòng)對(duì)出口型生產(chǎn)企業(yè)的影響

1.人民幣匯率的變動(dòng)

匯率的波動(dòng)會(huì)影響產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，從而影響企業(yè)的利潤(rùn)。以人民幣與美元的匯率為例，在中國(guó)境內(nèi)進(jìn)行生產(chǎn)的企業(yè)，在原材料采購(gòu)、繳納稅金、發(fā)放員工工資等支出時(shí)采用的是人民幣；然而當(dāng)貨物銷售到美國(guó)境內(nèi)時(shí)，其報(bào)價(jià)將采用國(guó)際市場(chǎng)通行的美元。假設(shè)其生產(chǎn)成本為人民幣10元，在20%的利潤(rùn)率基礎(chǔ)上向美國(guó)客戶標(biāo)價(jià)12元：倘若美元兌人民幣的匯率為1：8.20，則該企業(yè)的報(bào)價(jià)即為12元/8.2=1.46美元，成本為10元/8.2=1.22美元；若一段時(shí)間后人民幣升值，美元兌人民幣匯率變化為1：6.90，則此時(shí)該企業(yè)的成本變?yōu)?0元/6.9=1.44美元，若想保持同樣的利潤(rùn)率，則其銷售價(jià)格需要提高到1.73美元，這勢(shì)必會(huì)影響產(chǎn)品的銷量。以上的例子表明，本國(guó)貨幣升值對(duì)于出口型企業(yè)來(lái)說(shuō)存在不利影響。

2.貸款利率的變動(dòng)

貸款利率的變動(dòng)對(duì)于企業(yè)貿(mào)易的影響表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的條件下，利率與匯率是互相關(guān)聯(lián)的，利率的變換將最終反映在匯率上，以前文提到的方式影響企業(yè)的進(jìn)出口貿(mào)易；另一方面利率的變化會(huì)影響跨國(guó)投資等資本的流動(dòng)，從而影響國(guó)內(nèi)的貿(mào)易以及匯率。

通過(guò)銀行對(duì)借貸或存款利率的調(diào)整，可以作用于貨幣的匯率上。利率變化通過(guò)影響企業(yè)成本進(jìn)而影響出口，引起國(guó)際收支變化，最終影響匯率變動(dòng)。仍以上面的例子為例，由于此段時(shí)間內(nèi)人民幣升值，造成國(guó)內(nèi)整體的貿(mào)易出口量減少。若此時(shí)降低利率，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的需求將會(huì)上升，對(duì)于國(guó)外進(jìn)口產(chǎn)品的需求也會(huì)相應(yīng)上升，從而導(dǎo)致人民幣的匯率下降；反之，如果利率上升，企業(yè)在銀行的貸款成本將會(huì)直接增加，而增加的成本反映在商品價(jià)格上又會(huì)使得產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力下降，從而導(dǎo)致出口額的減少。

3.出口退稅率的變動(dòng)

稅費(fèi)是出口產(chǎn)品成本的重要組成部分，因此出口退稅率通過(guò)對(duì)出口成本的控制，實(shí)現(xiàn)對(duì)于產(chǎn)品出口的政策調(diào)整。出口退稅率和出口商品總成本的關(guān)系可用下式表示：

Ct=Cp+T-R+E

其中Ct為出口商品總成本，Cp為商品進(jìn)貨成本或生產(chǎn)成本，T為商品在國(guó)內(nèi)承擔(dān)的增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額，R為商品所獲得的出口退稅額，E為商品出口流通過(guò)程中產(chǎn)生的費(fèi)用。從以上式子可以看出，出口退稅率與成本為負(fù)相關(guān)，即在其他成本因素不變的情況下，出口退稅率越低，出口產(chǎn)品的總成本也就越高，因此其利潤(rùn)率也就隨之降低。

4.“三率”變動(dòng)對(duì)出口型生產(chǎn)企業(yè)的影響——以江蘇省紡織服裝出口產(chǎn)業(yè)為例

我國(guó)是世界上紡織品服裝的出口大國(guó)，江蘇省是我國(guó)重要的紡織服裝出口基地之一，出口到美國(guó)、歐洲以及日本等多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。然而由于國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化、相關(guān)法律以及法規(guī)的變化等國(guó)際貿(mào)易環(huán)境的變化，江蘇省的服裝出口情況隨年份波動(dòng)很大。以貿(mào)易環(huán)境變化對(duì)江蘇省紡織服裝出口的影響為例，由于人民幣匯率的持續(xù)上升，紡織服裝生產(chǎn)企業(yè)

以2005年初到2008年的時(shí)間段為例，2005年7月左右，由于國(guó)家實(shí)行強(qiáng)有力的匯率管理制度，美元對(duì)人民幣的匯率穩(wěn)定在8.1左右。這一時(shí)間段內(nèi)，多數(shù)紡織服裝企業(yè)的生產(chǎn)成本比較固定，可以維持較高的利潤(rùn)水平。然而到2008年，由于人民幣的持續(xù)升值，同期1美元只能兌換6.8元人民幣，從而導(dǎo)致紡織服裝生產(chǎn)的出口成本增高，利潤(rùn)空間被壓縮，其出口銷量受到嚴(yán)重影響；一些小型紡織服裝外貿(mào)企業(yè)甚至因?yàn)闊o(wú)法承受匯率變動(dòng)，而選擇停產(chǎn)。根據(jù)中國(guó)第一紡織網(wǎng)的數(shù)據(jù)，人民幣1%升值幅度就會(huì)使得使紡織行業(yè)銷售利潤(rùn)率下降2%到6%，這種影響是不可忽略的。

在2007年3月到2007年12月這一時(shí)間段內(nèi)，銀行對(duì)一年期貸款基準(zhǔn)利率進(jìn)行了上調(diào)，上升到7.47%。由于江蘇省許多紡織服裝企業(yè)屬于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)品的附加值低，產(chǎn)品銷售價(jià)格可波動(dòng)范圍小，因此貸款的利率調(diào)整直接造成外貿(mào)服裝企業(yè)的生產(chǎn)成本升高。加之銷售價(jià)格可波動(dòng)范圍小，因此多數(shù)外貿(mào)紡織企業(yè)只能選擇降低利潤(rùn)率保持銷量，這直接導(dǎo)致外貿(mào)紡織服裝企業(yè)的生存壓力增大，對(duì)于紡織服裝出口企業(yè)帶來(lái)了嚴(yán)重的負(fù)面影響。

三、出口型生產(chǎn)企業(yè)更好應(yīng)對(duì)“三率”變化的對(duì)策

1.將“三率”變化風(fēng)險(xiǎn)納入成本控制

對(duì)于出口型生產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，企業(yè)危機(jī)意識(shí)是其生存的根本。在“三率”波動(dòng)已經(jīng)較頻繁的情況下，可以考慮在核算成本時(shí)就對(duì)其加以把控，將其納入企業(yè)成本控制體系之中。以匯率的變動(dòng)為例：一定周期內(nèi)的匯率波動(dòng)是在一定范圍內(nèi)的（一般在3%～5%之間），在與買方客戶商議報(bào)價(jià)時(shí)就可以將此變動(dòng)期間區(qū)間考慮進(jìn)去，包括到產(chǎn)品的價(jià)格之中；同時(shí)，還可以與客戶約定，如果匯率的變動(dòng)超出這個(gè)比例，由此造成的利潤(rùn)損失風(fēng)險(xiǎn)將由雙方共同承擔(dān)。除此之外，還可以約定報(bào)價(jià)有效期，以此來(lái)根據(jù)匯率的變動(dòng)實(shí)時(shí)更新報(bào)價(jià)，保證動(dòng)態(tài)的報(bào)價(jià)隨時(shí)將匯率的變動(dòng)考慮在內(nèi)。

2.使用人民幣規(guī)范結(jié)算，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)

目前，美元是國(guó)際市場(chǎng)上進(jìn)行結(jié)算的通用貨幣，其他任何貨幣的匯率都與美元掛鉤。這也是匯率變動(dòng)影響出口企業(yè)產(chǎn)品成本的根本原因。在2015年，人民幣正式實(shí)現(xiàn)國(guó)際儲(chǔ)備貨幣地位，成為國(guó)際流通支付的貨幣之一?？梢允褂萌嗣駧艦樨泿胚M(jìn)行結(jié)算，從而規(guī)避因人民幣兌美元的匯率波動(dòng)而產(chǎn)生的匯率風(fēng)險(xiǎn)。因此出口生產(chǎn)型企業(yè)可以通過(guò)貿(mào)易談判，爭(zhēng)取以人民幣為結(jié)算貨幣進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算，從而規(guī)避因雙方國(guó)家所用貨幣之間匯率波動(dòng)造成的風(fēng)險(xiǎn)。這一步可以在雙方客戶合作后，就直接規(guī)范要求，以避免雙方因?yàn)楹笃趨R率產(chǎn)生各種分歧。

3.采用貿(mào)易融資規(guī)避“三率”變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

貿(mào)易融資是外貿(mào)行業(yè)中常用的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避手段之一，其對(duì)于成功規(guī)避市場(chǎng)變動(dòng)引起的風(fēng)險(xiǎn)具有有效的作用。近年來(lái)，我國(guó)外貿(mào)出口行業(yè)已日益趨于成熟，出口型生產(chǎn)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈。在出口型企業(yè)與國(guó)外客戶進(jìn)行結(jié)算時(shí)，出口發(fā)貨與收匯期之間的時(shí)間差將是出口型企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)的高危期。更為關(guān)鍵的是，通過(guò)提前支取到收匯金額，外貿(mào)企業(yè)有效的避免了在此段時(shí)間內(nèi)因人民幣變動(dòng)造成的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

4.引進(jìn)和培養(yǎng)專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理人員

為做好出口型生產(chǎn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理，實(shí)時(shí)監(jiān)控“三率”變化從而最大程度上避免“三率”變化對(duì)企業(yè)造成的利潤(rùn)損失，企業(yè)應(yīng)加大人才投入，引進(jìn)和培養(yǎng)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理人員。一方面，可以通過(guò)匯率風(fēng)險(xiǎn)培訓(xùn)等形式，培訓(xùn)企業(yè)的高層管理人員一定的匯率風(fēng)險(xiǎn)管控知識(shí)；另一方面，可以嘗試通過(guò)增加薪資等方式，吸引專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理人員，通過(guò)其對(duì)于匯率風(fēng)險(xiǎn)的研究、對(duì)于利率調(diào)整的趨勢(shì)以及出口退稅率的綜合分析，做出科學(xué)的盤算，識(shí)別在外貿(mào)交易過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)關(guān)鍵點(diǎn)，并提出應(yīng)對(duì)措施。除此之外，也可以考慮訂制商業(yè)銀行的專門服務(wù)，由銀行的研究團(tuán)隊(duì)提供專業(yè)參考意見(jiàn)。

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