汪下弟 高方方

停牌8個(gè)月剛復(fù)牌，海航科技遭遇了3個(gè)連續(xù)跌停。通過定增進(jìn)入海航科技的方正富邦基金浮虧近15億元

當(dāng)當(dāng)網(wǎng)表示，并購終止對(duì)當(dāng)當(dāng)網(wǎng)顧客、供應(yīng)商、員工沒有影響，但海航科技的股東們卻“啞巴吃黃連”。方正富邦基金旗下兩只專戶產(chǎn)品通過定增進(jìn)入海航科技，分別是第四、第六大股東，累計(jì)持股2.81億元，若按照2015年四季度進(jìn)入海航科技的股價(jià)估計(jì)，浮虧金額在15億元左右。

針對(duì)上述問題，記者給方正富邦基金發(fā)送采訪函，對(duì)方回復(fù)，相關(guān)內(nèi)容請(qǐng)以公開信息為準(zhǔn)。接近公司的業(yè)內(nèi)人士告訴記者，海航科技定增項(xiàng)目做了多年，屬于公司專戶類產(chǎn)品，情況跟之前的凱迪生態(tài)類似，方正富邦基金應(yīng)該只是一個(gè)通道。

值得注意的是，方正富邦基金近年來一直處于虧損的狀態(tài)，其中，2017年方正富邦基金凈利潤(rùn)為-4745.34萬元。虧損背后，方正富邦基金也出現(xiàn)多只迷你基，如方正富邦睿利純債C的管理規(guī)模僅為18.99萬元，方正富邦惠利純債C管理規(guī)模為533.63萬元。

前海開源基金經(jīng)理?xiàng)畹慢埜嬖V記者，今年由于市場(chǎng)低迷，迷你基大量出現(xiàn)，將近10%基金產(chǎn)品變成迷你基。迷你基成為很多基金公司的負(fù)擔(dān)，運(yùn)營(yíng)成本很高，浪費(fèi)了市場(chǎng)部人力，還要花成本找資金沖量，也影響到新基金的發(fā)行。很多公司會(huì)選擇放棄迷你基，進(jìn)行清盤，清盤雖然減輕公司負(fù)擔(dān)，但是會(huì)影響公司將來發(fā)行新產(chǎn)品。

浮虧15億

9月20日，海航科技公告披露，終止對(duì)當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的收購；9月22日，公司宣布于9月25日復(fù)牌。這是自1月12日公司停牌以來，首次復(fù)牌，期間相隔8個(gè)多月時(shí)間。

收購失敗的原因，海航科技稱，目前資本市場(chǎng)等外部環(huán)境較預(yù)案披露時(shí)已發(fā)生較大變化，且公司未就合同的履行情況等事項(xiàng)與交易對(duì)方達(dá)成一致意見，繼續(xù)推進(jìn)本次重組面臨較大的不確定性因素。

作為海航系A(chǔ)股上市公司，海航科技最大的變化莫過于海航集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“海航集團(tuán)”）“靈魂人物”王健的變故。7月4日下午15點(diǎn)，海航集團(tuán)發(fā)布公司董事長(zhǎng)王健在法國(guó)意外跌落去世的消息。

當(dāng)日，海航系的7家港股公司出現(xiàn)不同程度跌幅，而包括海航科技在內(nèi)的10家海航系A(chǔ)股上市公司，也出現(xiàn)大跌，由于海航科技正處于停牌，所以股價(jià)并未波動(dòng)。

海航科技的第一大股東海航科技集團(tuán)有限公司的控股股東正是海航集團(tuán)，海航集團(tuán)為海航科技實(shí)際控制人。

至于被收購方，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)表示，并購的終止對(duì)當(dāng)當(dāng)網(wǎng)顧客、供應(yīng)商、員工沒有影響。可是連續(xù)3個(gè)跌停板，投資者比吃了黃連還苦。

方正富邦基金通過天海定增1號(hào)資管計(jì)劃和天海定增2號(hào)資管計(jì)劃進(jìn)入海航科技的股東名單，截至今年上半年，兩只專戶產(chǎn)品分別為公司第六大股東、第四大股東，合計(jì)持股2.81億股，持股總比例為9.68%。

若以停牌前收盤價(jià)6.49元/股計(jì)算，3日連續(xù)跌停，方正富邦基金浮虧金額高達(dá)4.95億元。

針對(duì)上述問題，記者給方正富邦基金發(fā)送采訪函，對(duì)方回復(fù)，相關(guān)內(nèi)容請(qǐng)以公開信息為準(zhǔn)。

接近公司的業(yè)內(nèi)人士告訴記者，海航科技定增項(xiàng)目做了多年，屬于公司專戶類產(chǎn)品，情況跟之前的凱迪生態(tài)類似，方正富邦基金應(yīng)該只是一個(gè)通道。況且，現(xiàn)在公司領(lǐng)導(dǎo)班子換了人，公司產(chǎn)品戰(zhàn)略也存在調(diào)整的可能。

前海開源基金經(jīng)理?xiàng)畹慢埜嬖V記者，股價(jià)出現(xiàn)大跌，參與定增的股東一般一年內(nèi)不能出售，若在其間股價(jià)出現(xiàn)大跌，就會(huì)出現(xiàn)浮虧。

凈利虧損千萬元

至于公司的公募業(yè)務(wù)也處于虧損階段。方正富邦母公司方正證券的財(cái)報(bào)披露，2017年方正富邦基金的凈利潤(rùn)為-4745.34萬元。

上述業(yè)內(nèi)人士告訴記者，今年上半年方正富邦基金虧損金額約為1000多萬元，相比去年同期虧損3000多萬元，虧損在收窄。至于虧損原因，應(yīng)該主要跟去年公司核心人員變動(dòng)、被證監(jiān)會(huì)暫停一年公募產(chǎn)品注冊(cè)申請(qǐng)和新團(tuán)隊(duì)建設(shè)有關(guān)。

方正富邦基金有7只基金產(chǎn)品，包括2只貨基、1只股基、2只債基和2只混基，5位基金經(jīng)理，資管規(guī)模為169.04億元。上述業(yè)內(nèi)人士告訴記者，“據(jù)我所知，貨幣基金近期申購份額都非常大，方正富邦金小寶三季報(bào)披露的規(guī)模很可能會(huì)有一定增幅”。

近三個(gè)月，公司僅有的兩只混基單位凈值出現(xiàn)不同程度下跌，方正富邦創(chuàng)新動(dòng)力為-5.70%，方正富邦紅利精選為-7.70%。

今年以來，方正富邦創(chuàng)新動(dòng)力的凈值跌幅為18.55%，同類基金水平為-14.49%，排名為420/576，該基金的規(guī)模為4699.84萬元，在剛成立時(shí)，規(guī)模為13.14億元；方正富邦紅利精選的凈值跌幅為10.17%，同類基金水平為-14.49%，高于平均水平，排名為149/576。

另一方面，方正富邦睿利純債C的管理規(guī)模僅為18.99萬元，方正富邦惠利純債C管理規(guī)模為533.63萬元，基金經(jīng)理均為王健。

上述業(yè)內(nèi)人士告訴記者，迷你基的出現(xiàn)很可能是因?yàn)槎ㄖ圃摶甬a(chǎn)品的資金撤出。

方正富邦睿利純債C、方正富邦惠利純債C均是C份額。債基分為A、B、C份額，A類代表前端收費(fèi)，B類代表后端收費(fèi)，C類則是沒有申購費(fèi)，即無論前端還是后端，都沒有手續(xù)費(fèi)。

楊德龍表示，C類對(duì)長(zhǎng)期持有人比較有利；算規(guī)模的話應(yīng)該累計(jì)，因?yàn)锳、C份額是獨(dú)立的，要么買A，要么買C。

目前，方正富邦睿利純債C和方正富邦惠利純債C的管理規(guī)模均已低于清盤紅線。

根據(jù)相關(guān)法規(guī)，在開放式基金合同生效后的存續(xù)期內(nèi)，若連續(xù)60日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元，或者連續(xù)60日基金份額持有人數(shù)量達(dá)不到200人的，基金宣布清盤。

上述業(yè)內(nèi)人士告訴記者，對(duì)于方正富邦基金來說，當(dāng)前公募產(chǎn)品數(shù)量較少，大概率會(huì)盡力沖規(guī)模，不會(huì)輕易清盤。

楊德龍告訴記者，今年由于市場(chǎng)低迷，迷你基大量出現(xiàn)，將近10%基金產(chǎn)品變成迷你基，對(duì)于基金公司來說，每個(gè)季末要沖規(guī)模，需維持在5000萬以上，很多迷你基規(guī)模只有1000萬～2000萬元。迷你基成為很多基金公司的負(fù)擔(dān)，運(yùn)營(yíng)成本很高，浪費(fèi)了市場(chǎng)部人力，還要花成本找資金沖量，也影響到新基金的發(fā)行。很多公司會(huì)選擇放棄迷你基，進(jìn)行清盤，清盤雖然減輕公司負(fù)擔(dān)，但是會(huì)影響公司將來發(fā)行新產(chǎn)品。

而據(jù)上述業(yè)內(nèi)人士透露，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站顯示，方正富邦基金申請(qǐng)的深證100指數(shù)基金和中證500指數(shù)基金已經(jīng)通過批復(fù)。