陳放

習(xí)近平總書記在2017年全國金融工作會議上指出：“金融是國家重要的核心競爭力，金融安全是國家安全的重要組成部分”[1]。黨的十九大報告把打好防范化解重大風(fēng)險作為全面建成小康社會的三大攻堅戰(zhàn)之首。而解決金融安全的一個重要措施，就是要防范金融運行的順周期性風(fēng)險問題。金融市場的順周期性是指在經(jīng)濟周期中金融變量圍繞著實體經(jīng)濟某一趨勢值波動的傾向或效應(yīng)，而順周期性增強就意味著金融運行的風(fēng)險增大。中國作為世界第二大經(jīng)濟體，在經(jīng)濟全球化的大背景之下，我國金融市場的運行，必然受到國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟運行的影響，常常表現(xiàn)出順周期性，影響著國家經(jīng)濟的發(fā)展。習(xí)近平總書記強調(diào)：“防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險是金融工作的永恒主題。鑒于資本主義周期性金融危機的教訓(xùn)，我們必須高度重視防范和化解我國可能存在的金融風(fēng)險問題?！盵2]因此，怎么應(yīng)對我國金融的順周期性風(fēng)險并進行逆周期調(diào)節(jié)，以減少經(jīng)濟發(fā)展中的震蕩和危機，是金融工作者在新時代中國特色社會主義建設(shè)中的一個重要課題。

一、我國金融體系中“順周期性”現(xiàn)象帶來的各種風(fēng)險問題

改革開放以來，我國經(jīng)濟運行總體健康平穩(wěn)。但是，在當(dāng)前調(diào)結(jié)構(gòu)與轉(zhuǎn)型發(fā)展過程中也呈現(xiàn)很多的順周期性效應(yīng)，需要從國家層面的高度進行逆周期監(jiān)管。在2017全國金融工作會的通稿中，“金融風(fēng)險”成為頻率最高的關(guān)鍵詞，在報告中出現(xiàn)31次，而“金融監(jiān)管”排列第二，出現(xiàn)28次。 [3] 國務(wù)院副總理、中央財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室主任劉鶴2018年在達沃斯論壇上表示：“在中國面臨的各類風(fēng)險中，金融風(fēng)險尤為突出。”[4]特別是在美國301條款的影響下，中國金融運行將面臨更多的風(fēng)險問題。

第一，金融市場在順周期性效應(yīng)下面臨監(jiān)管失控的風(fēng)險。中國金融市場總體是健康發(fā)展的，但在新經(jīng)濟時代，互聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)不斷創(chuàng)新，我國也將對產(chǎn)業(yè)進行結(jié)構(gòu)調(diào)整和換擋升級，傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)將逐漸被新興產(chǎn)業(yè)所取代，經(jīng)濟運行必然帶來很多的順周期性效應(yīng)。特別是在美國301條款的影響下，中國以高科技為代表的新興經(jīng)濟必然受到很大影響。一些以高科技為支撐的新興企業(yè)處于停產(chǎn)或半停產(chǎn)狀態(tài)，企業(yè)的經(jīng)營面臨很大困難，這都會讓中國金融的運行面臨很多的順周期性風(fēng)險問題。表現(xiàn)在：一是金融公司受到企業(yè)運行的順周期性效應(yīng)的影響，借貸業(yè)務(wù)監(jiān)管難。這些新興企業(yè)在經(jīng)濟上的順周期性必然造成一些企業(yè)的經(jīng)營出現(xiàn)困難甚至虧損，金融公司怎樣對企業(yè)的經(jīng)營情況實施監(jiān)管從而進行借貸，給金融業(yè)帶來新的問題；二是金融交易業(yè)務(wù)在順周期性效應(yīng)下跨國監(jiān)管難。在現(xiàn)代經(jīng)濟運行中，存在著大量金融借債的跨國交易行為，一些金融企業(yè)在順周期性效應(yīng)下怎樣監(jiān)管跨國企業(yè)的借貸交易，在信息上、法律上存在很多漏洞與盲區(qū)；三是金融監(jiān)管機構(gòu)本身不完善。我國的金融業(yè)正處在轉(zhuǎn)型期，隨著新興科技的發(fā)展和金融業(yè)的變革，傳統(tǒng)的金融監(jiān)管模式，不管是監(jiān)管方式、監(jiān)管內(nèi)容還是監(jiān)管體制上都存在很多問題，需要不斷地改革和完善。

第二，金融市場在順周期性下面臨信用失效的風(fēng)險。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中，經(jīng)濟繁榮和經(jīng)濟衰退都是客觀存在，相互交替的現(xiàn)象。經(jīng)濟繁榮時，由于經(jīng)濟參與主體普遍獲利，失信問題相對少一些。但在經(jīng)濟衰退期，很多參與主體在經(jīng)濟運行中都出現(xiàn)虧損，失信問題必然大大增加。由于金融市場在運行中與社會實體經(jīng)濟的運行在總體波動之間存在聯(lián)動的相關(guān)性，經(jīng)濟的順周期性必然給金融的運行帶來很大的風(fēng)險。目前，我國的金融市場正處在調(diào)整中，整個信用體系都還不完善。一是我國金融運行與監(jiān)管中交易主體違約成本較低，很容易在金融市場運行中產(chǎn)生誘發(fā)惡意騙貸等順周期效應(yīng)風(fēng)險；二是我國金融體制特別是信用體系不健全容易引發(fā)金融運行中的信用危機和惡意詐騙；三是一些眾籌項目在金融運行的順周期性效應(yīng)下面臨失敗的信用風(fēng)險。

第三，金融市場在順周期性下面臨放貸資金回收難的風(fēng)險。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的支撐與核心，經(jīng)濟運行的周期性必然出現(xiàn)擴張與收縮現(xiàn)象的規(guī)律性，這也必然帶來金融運行的周期性擴張與收縮問題。在金融運行的順周期正效應(yīng)影響下，經(jīng)濟的發(fā)展和金融市場的繁榮會使金融業(yè)存貸業(yè)務(wù)積極向好，金融機構(gòu)對貸款人的風(fēng)險評估做出樂觀預(yù)期；當(dāng)金融運行在順周期性負(fù)效應(yīng)時，經(jīng)濟的震蕩必然會使一些金融機構(gòu)對各種貸款方式十分謹(jǐn)慎。在社會誠信體系和金融法制不健全的情況下，金融機構(gòu)放貸行為的風(fēng)險必然非常大。特別是在美國301條款影響下，很多企業(yè)突發(fā)虧損，往往讓很多金融公司措手不及，金融的運行必然存在風(fēng)險問題。

第四，金融市場在順周期性效應(yīng)下的運行面臨沖擊現(xiàn)有法律法規(guī)秩序的風(fēng)險。由于互聯(lián)網(wǎng)金融法律的不完善，缺乏準(zhǔn)入門檻和行業(yè)規(guī)范，整個行業(yè)面臨諸多政策和法律風(fēng)險。一是順周期性效應(yīng)沖擊著金融行業(yè)的金融秩序。一些“金融企業(yè)為了發(fā)展，在新興業(yè)務(wù)的市場準(zhǔn)入、金融監(jiān)管、身份認(rèn)證、信息保護、電子合同簽定等方面沒有明確立法規(guī)定，有的辦事靠協(xié)議規(guī)則，出事靠仲裁解決”，[5]這些現(xiàn)象沖擊著市場法治規(guī)則。二是一些金融機構(gòu)在順周期性效應(yīng)下業(yè)務(wù)的合法性難以確定?！坝捎诮鹑诠芾砣狈σ?guī)范性法律法規(guī)，對互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的市場準(zhǔn)入沒有國家標(biāo)準(zhǔn)，也沒有按照金融機構(gòu)的法定市場準(zhǔn)入程序進行注冊登記”，[6]造成一些互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的身份難以確認(rèn)、推出的項目合法性難以界定。加上交易虛擬化，一些金融監(jiān)管部門很難在短時間內(nèi)掌握它真實的資質(zhì)、信用度等情況。在順周期性負(fù)效應(yīng)到來時，很多金融公司自身難保，最后必然帶來金融風(fēng)險。

二、我國金融體系在“逆周期監(jiān)管”中存在的主要問題

金融體系在順周期性下存在很大的震蕩與危機，必須進行逆周期監(jiān)管。所謂逆周期金融監(jiān)管，就是在金融運行中出現(xiàn)順周期性效應(yīng)時，政府通過信貸調(diào)節(jié)機制等措施來緩釋金融市場運行的風(fēng)險。在我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型發(fā)展過程中，我國金融體系在進行“逆周期監(jiān)管”方面存在著很多的風(fēng)險問題。

第一，實行“逆周期”金融監(jiān)管的機構(gòu)協(xié)調(diào)性不夠。一是金融監(jiān)管機構(gòu)協(xié)調(diào)性不夠。我國過去長期以來推行三大監(jiān)管機構(gòu)，即銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會。從我國過去金融運行的實踐來看，三大金融監(jiān)管機構(gòu)在推進我國金融監(jiān)管體制的改革與發(fā)展方面做了大量工作，一定程度上保障了我國金融市場的健康運行與發(fā)展。但也要看到，這種三大監(jiān)督在我國金融運行的實踐中存在監(jiān)管職能交叉和重疊問題。因此，全國金融工作會指出了我國金融監(jiān)管設(shè)置不合理，金融機構(gòu)在分業(yè)監(jiān)管方面存在協(xié)調(diào)機制不完善的問題。比如，三大監(jiān)管機構(gòu)各自為政，三大監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管重疊以及三大機構(gòu)重復(fù)監(jiān)管等問題，在金融運行的實踐中，形成金融行業(yè)的各部門、各地方之間利益堡壘。對于這些問題，黨的十九大以后，我們在機構(gòu)改革中對銀監(jiān)會和保監(jiān)會進行了合并，成立了銀保監(jiān)會，使監(jiān)管機構(gòu)職能重疊和交叉的問題在很多方面得到協(xié)調(diào)與解決。但新的監(jiān)管機構(gòu)怎么來協(xié)調(diào)銀行業(yè)金融和保險業(yè)金融的職能與關(guān)系，怎樣在銀保監(jiān)會的監(jiān)管下發(fā)揮各自的作用仍然是一個重要課題。二是缺乏科學(xué)的監(jiān)管原則與理念。在現(xiàn)代現(xiàn)代經(jīng)濟體系下，我們需要在金融行業(yè)建立與之相適應(yīng)的市場監(jiān)管原則與觀念，才能滿足金融市場的健康發(fā)展。從我國金融市場的實際來看，我國金融管理理念隨著改革的進行有了很大的改進和發(fā)展，但在監(jiān)管方式方面仍存在很多不適應(yīng)新時代發(fā)展的監(jiān)管原則與理念。比如，在金融監(jiān)管中仍然強調(diào)行政手段為主的監(jiān)管模式，忽視市場在配置金融資源方面的功能與價值，在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下仍然堅持傳統(tǒng)的金融監(jiān)管方法等。在金融體系國際化、金融發(fā)展與轉(zhuǎn)型市場化的大背景之下，中國金融監(jiān)管的原則與理念的陳舊和監(jiān)管方式的落后，將直接影響著我國金融市場的健康運行。

第二，“逆周期”金融監(jiān)管制度的價值定位缺乏科學(xué)性。經(jīng)濟安全是一個國家安全的基礎(chǔ)，是一個國家經(jīng)濟主體在經(jīng)濟秩序和經(jīng)濟活動中利益或行為的前提保障。從逆周期金融監(jiān)管的目標(biāo)來看，就是要解決一個國家經(jīng)濟與金融運行的平穩(wěn)性，實現(xiàn)國家經(jīng)濟運行的安全與效率。從我國金融運行幾十年的經(jīng)驗來看，安全與效率必然是金融監(jiān)管的重點。但從當(dāng)前我國金融監(jiān)管的情況來看，一是金融監(jiān)管制度為了保證國家的金融穩(wěn)定，而過分打壓金融活力，造成金融發(fā)展的自由度降低；二是不能處理好金融發(fā)展與金融穩(wěn)定的辯證關(guān)系，在金融資源有限的情況下，把金融安全和金融效率對立起來；三是在互聯(lián)網(wǎng)金融高速發(fā)展背景下，一些金融業(yè)片面追求利益，盲目創(chuàng)新業(yè)務(wù)，而金融監(jiān)管方面配套的立法嚴(yán)重滯后。正是由于這些問題的存在，造成了在金融運行中出現(xiàn)“一監(jiān)管就死，監(jiān)管一放就亂”的怪現(xiàn)象。沒有把握好金融監(jiān)管帶來的規(guī)范化運行和金融業(yè)的效率價值的辯證關(guān)系，造成金融市場主體的積極性和主動性喪失。

第三，實行“逆周期”金融監(jiān)管方式陳舊。在金融運行實踐中，合規(guī)性金融監(jiān)管通常是指國家為維護金融業(yè)內(nèi)的秩序穩(wěn)定而采取行政手段與經(jīng)濟手段，對金融機構(gòu)執(zhí)行有關(guān)國家的金融法規(guī)、金融制度與各種金融規(guī)章等方面的情況進行監(jiān)督與管理，以規(guī)范金融機構(gòu)在金融運行實踐中的經(jīng)營行為。目前，我國逆周期金融的合規(guī)性監(jiān)管面臨很多挑戰(zhàn)。一是我國金融監(jiān)管以行政監(jiān)管為主，監(jiān)管方式落后。特別在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的背景下，現(xiàn)有行政法規(guī)和規(guī)章對于規(guī)制互聯(lián)網(wǎng)金融市場明顯落后。盡管國家在互聯(lián)網(wǎng)背景下加快了金融立法監(jiān)管的速度，但是金融運行的復(fù)雜性和金融形態(tài)的多樣化導(dǎo)致了我國在金融立法和金融執(zhí)法方面的大量漏洞。二是在現(xiàn)代經(jīng)濟體系下沒有處理好金融的統(tǒng)一監(jiān)管和金融差異化監(jiān)管的關(guān)系問題。國家為保證金融業(yè)的健康發(fā)展，需要對我國各類金融機構(gòu)的運行進行統(tǒng)一監(jiān)管，以保證國家金融政策的統(tǒng)一性和金融市場的穩(wěn)定性。但同時，我國金融業(yè)多種多樣，金融形態(tài)更是千差萬別，怎么在堅持國家統(tǒng)一性的金融政策下保持國家金融法規(guī)與政策的差異化監(jiān)管，以激發(fā)國家金融資源的活力是一個迫切的問題。

第四，民間金融游離于“逆周期”金融監(jiān)管之外。世界上一些國家對民間金融借貸有很多政策支持，比如美國紐約州的《放款人條例》、日本的《無盡業(yè)法》。為保證我國金融市場的穩(wěn)定性和規(guī)范性，在金融市場中，歷來正規(guī)的金融借貸的條件要求高、手續(xù)多、批準(zhǔn)難，導(dǎo)致非正規(guī)的民間金融借貸在我國金融市場中較多。民間金融借貸雖然活躍了地方金融市場，促進了地方資金的流轉(zhuǎn)，但也帶來很多社會問題。一是民間金融借貸的高利率加大了借款人的生產(chǎn)成本，影響了中小企業(yè)等經(jīng)濟主體的發(fā)展后勁；二是大量民間金融借貸資金在國家正規(guī)金融的“體外循環(huán)”干擾和影響了國家對金融市場總量的調(diào)控與監(jiān)管，加大了金融體系運行的風(fēng)險；三是非正規(guī)融資借貸帶來的大量民間糾紛甚至借貸人用暴力方式解決問題，造成嚴(yán)重的社會后果。目前，國家在對待民間的非正規(guī)金融的地位方面總體上持否定態(tài)度，在對民間非正規(guī)金融的監(jiān)管方面仍有較大可為空間。國家除了運用合同法、擔(dān)保法和《最高人民法院關(guān)于民間借貸的司法解釋》等法規(guī)來規(guī)制民間非正規(guī)金融借貸外，還沿用《非法金融機構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動取締辦法》對民間非正規(guī)金融組織進行打擊，在一定程度上遏止了我國非正規(guī)金融市場的內(nèi)生性成長和自我創(chuàng)新能力。

第五，“逆周期”金融監(jiān)管體系不完善。我國是世界上第二大經(jīng)濟體，必須建立與這一經(jīng)濟體相適應(yīng)的金融監(jiān)管體系，才能保障經(jīng)濟的健康發(fā)展?，F(xiàn)在的問題主要有：一是政府監(jiān)管體系各自為政，沒有形成監(jiān)管合力。國家金融管理部門（銀監(jiān)會）和人民銀行之間權(quán)力劃分的模糊性。在國家金融運行中，國家銀監(jiān)會與中國人民銀行的關(guān)系與職能缺乏科學(xué)的劃分，往往銀監(jiān)會對金融市場運行中的經(jīng)營信息和財務(wù)數(shù)據(jù)無法迅速、高效地掌握，造成監(jiān)管滯后。二是國家銀監(jiān)會和地方政府之間在金融管理方面也常常出現(xiàn)監(jiān)管真空。比如，對農(nóng)村地區(qū)的信用社的金融監(jiān)管，由于銀監(jiān)會監(jiān)管鏈條過長，監(jiān)管真空現(xiàn)象在所難免。三是金融機構(gòu)的內(nèi)控制度沒有完全建立起來。由于我國市場經(jīng)濟體系還不健全，現(xiàn)代企業(yè)管理制度還不成熟，金融機構(gòu)的內(nèi)控監(jiān)管制度的建立也在探索之中，特別是很多金融企業(yè)還沒有現(xiàn)代化的法人治理結(jié)構(gòu)和權(quán)力制衡機制，在金融運行中國家對金融企業(yè)又缺乏完善的授權(quán)信貸制度和交叉檢查制度，很多監(jiān)管名存實亡。

第六，我國“逆周期”金融監(jiān)管立法進程落后于改革發(fā)展的實踐。隨著我國市場經(jīng)濟體制的不斷完善，金融市場的繁榮發(fā)展依托于完備的金融法律法規(guī)，強調(diào)金融司法進程適應(yīng)金融市場的發(fā)展需求。一是金融的監(jiān)管立法進程緩慢。比如，國家金融監(jiān)管條例、信托法、外匯管理法等法律法規(guī)的出臺、實施非常緩慢，造成金融市場的運行立法與司法的滯后。二是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管立法落后。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的進行，我國傳統(tǒng)金融的一些管理措施和法規(guī)制約著我國金融市場的發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)金融對管理模式提出了新要求，給監(jiān)管形態(tài)帶來了新變化。金融監(jiān)管怎么來適應(yīng)新的互聯(lián)網(wǎng)金融市場，是金融監(jiān)管面臨的新課題。三是中國金融監(jiān)管缺乏社會力量的配合。金融監(jiān)管涉及金融市場運行的方方面面，它的有效監(jiān)管必然需要一個宏觀的監(jiān)管系統(tǒng)。這種系統(tǒng)的建立除了國家的金融監(jiān)管和企業(yè)內(nèi)部自身的監(jiān)管外，還需要社會中介監(jiān)管和社會輿論監(jiān)管。比如，國家認(rèn)可的會計師事務(wù)所和審計師事務(wù)所等機構(gòu)的監(jiān)管。由于各種條件限制，我國還沒有建立有效的信息交流和信息披露機制，社會輿論監(jiān)管相對信息不對稱。我國金融企業(yè)還沒有形成自覺接受監(jiān)管部門認(rèn)可的會計師事務(wù)所和審計師事務(wù)所對企業(yè)財務(wù)報告的監(jiān)管和真實性審計，造成社會中介對金融企業(yè)的監(jiān)管效力難以發(fā)揮。

三、推進我國“逆周期”金融監(jiān)管的路徑選擇

黨的十八大以來，國家對防范金融風(fēng)險非常重視，在金融監(jiān)管方面采取了一系列重要舉措，主導(dǎo)了金融工作發(fā)展大勢，使我國金融市場“運行總體平穩(wěn)、風(fēng)險總體可控”。李克強總理在2017年全國金融工作會上指出：“把防范化解系統(tǒng)性風(fēng)險作為核心目標(biāo)，把深化金融改革作為根本動力，促進經(jīng)濟與金融良性循環(huán)。”[7]加強金融運行的“逆周期”監(jiān)管，必須深化金融監(jiān)管體制改革，這是新時化中國金融市場繁榮發(fā)展的必然要求，也是推進金融監(jiān)管事業(yè)發(fā)展的重要舉措。全國金融工作會議指出：“要科學(xué)防范，早識別、早預(yù)警、早發(fā)現(xiàn)、早處置，著力防范化解重點領(lǐng)域風(fēng)險，著力完善金融安全防線和風(fēng)險應(yīng)急處置機制。”[8]劉鶴表示，金融“在防范化解重大風(fēng)險方面，爭取用三年左右的時間使宏觀杠桿率得到有效控制，金融系統(tǒng)性風(fēng)險得到有效防范”。[9]從當(dāng)前來講，加強逆周期金融監(jiān)管，必須深化中國金融監(jiān)管體制的改革，以新時代構(gòu)建現(xiàn)代經(jīng)濟體系的創(chuàng)新思維為導(dǎo)向，加快推進金融監(jiān)管的立法進程，創(chuàng)新金融監(jiān)管方式。

第一，建立順周期性下金融運行的風(fēng)險預(yù)警和金融安全評估機制。要對金融市場在順周期性效應(yīng)下產(chǎn)生的風(fēng)險進行逆周期監(jiān)管，必須對金融運行構(gòu)建風(fēng)險預(yù)警和金融安全評估機制。一是完善金融運行的市場風(fēng)險預(yù)警機制。在順周期性效應(yīng)下，金融市場的運行必然存在很大的震蕩風(fēng)險。因此，我們必須對它的運行風(fēng)險進行預(yù)警?！皩崿F(xiàn)對順周期性的有效預(yù)警和監(jiān)控，通過對體現(xiàn)宏觀經(jīng)濟中存在不穩(wěn)定因素的指標(biāo)的監(jiān)控來發(fā)現(xiàn)問題，緩解順周期性效應(yīng)導(dǎo)致的金融風(fēng)險積聚。這都是宏觀審慎監(jiān)管的責(zé)任”[10]。二是探索和建立金融市場在周期性效應(yīng)下運行的安全評估機制。這就需要我們在對金融市場運行進行預(yù)警的基礎(chǔ)上，對金融市場的運行環(huán)境現(xiàn)狀、成效、指標(biāo)、監(jiān)管措施和周期性效應(yīng)的趨勢等進行安全評估，通過對金融市場完善的安全評估體系和評估方法來減少金融順周期性效應(yīng)帶來的金融風(fēng)險。三是加強金融市場在順周期性效應(yīng)下金融主體的自身監(jiān)管。金融預(yù)警與監(jiān)管的基礎(chǔ)首先是搞好內(nèi)部監(jiān)控。金融監(jiān)管的實踐證明，要加強對金融市場的順周期性效應(yīng)進行監(jiān)管，金融市場內(nèi)部的預(yù)警與安全評估至關(guān)重要。因此，金融監(jiān)管必須要對金融機構(gòu)自身的資金流動、運行狀況和信用風(fēng)險等進行評估與審計，這是做好金融監(jiān)管的重要環(huán)節(jié)。

第二，加快 “逆周期”金融監(jiān)管的立法進程。營造良好的金融發(fā)展與改革的外部環(huán)境，是新時代我國金融監(jiān)管體制改革的重要基礎(chǔ)。習(xí)近平總書記指出，要以強化金融監(jiān)管為重點，以防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險為底線，加快相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)。[11]一是要完善傳統(tǒng)金融市場的立法。金融的運行有著獨立的規(guī)律，法律保障是金融良性運行的重要前提。從當(dāng)前來講，我國要建立一個適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展基礎(chǔ)的金融發(fā)展保障體系。國家應(yīng)立足于金融市場的發(fā)展需求，出臺金融監(jiān)管的法律法規(guī)，并制定相應(yīng)的實施細(xì)則，確保金融監(jiān)管的法律法規(guī)從實施到執(zhí)行都有明確的法律及制度保障。二是完善互聯(lián)網(wǎng)金融的立法?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展給互聯(lián)網(wǎng)金融立法提出了新的要求。網(wǎng)購、支付寶、微信、PTP等新的金融模式不斷出現(xiàn)，給金融監(jiān)管提出了新的要求。隨著時代的發(fā)展和互聯(lián)網(wǎng)金融的要求，創(chuàng)新與完善金融監(jiān)管體系也是新時代現(xiàn)代經(jīng)濟體系建設(shè)的重要內(nèi)容。三是盡快制定金融法律實施細(xì)則。金融法制定后，更需要一套較為完整的能夠在金融市場實施的金融法律相關(guān)配套實施細(xì)則，這樣才能保證金融市場健康運行。在新時代，需要金融行業(yè)對金融法律的規(guī)范進行細(xì)化，制定一些配套的規(guī)則，保證金融法律法規(guī)的健康運行。四是盡快建立獨立的金融執(zhí)法體系。建立獨立的金融執(zhí)法體系，保證公正、公開、公平的金融司法秩序的正常運行。為此，我國應(yīng)進一步完善金融市場的管理與運行機制，加快和加強金融立法，注重以法律的形式對金融的運行進行“逆周期”監(jiān)管 。

第三，推進“逆周期”金融監(jiān)管方式創(chuàng)新。在新時代，在現(xiàn)代經(jīng)濟體系改革中，以金融創(chuàng)新發(fā)展思念為導(dǎo)向，推進金融監(jiān)管方式創(chuàng)新，是“逆周期金融監(jiān)管”的現(xiàn)實需求，也是深化監(jiān)管體制改革的重要內(nèi)容。當(dāng)前，我國金融監(jiān)管方式的創(chuàng)新，一是要轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)金融體制下行政審批的金融監(jiān)管方式，轉(zhuǎn)向“服務(wù)型”金融監(jiān)管方式，契合當(dāng)前金融市場的發(fā)展需求，以提高金融監(jiān)管的效率。二是要轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)金融行政監(jiān)管的思維模式，弱化行政命令的金融監(jiān)管的手段，強化以市場為導(dǎo)向的現(xiàn)代經(jīng)濟監(jiān)管思維模式。特別是在現(xiàn)代經(jīng)濟體系改革中，要以現(xiàn)代金融監(jiān)管的經(jīng)濟手段為重要抓手，既契合金融市場的發(fā)展與變革的需求，又要不斷提高金融監(jiān)管水平以提高監(jiān)管的有效性。三是不斷提高金融監(jiān)管的科技水平。新時代，要加強“逆周期監(jiān)管”，必須不斷提高金融監(jiān)管的科技水平。逐步改善金融部門的科技監(jiān)管手段，依托網(wǎng)絡(luò)信息化平臺和電子化等金融監(jiān)管手段，實現(xiàn)精確化的監(jiān)管方式，提高金融監(jiān)管效率和監(jiān)管水平。

第四，構(gòu)建統(tǒng)一協(xié)調(diào)的“逆周期”金融監(jiān)管機制。習(xí)近平總書記指出，完善金融機構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)，加強宏觀審慎管理制度建設(shè)，在新時代，我國在構(gòu)建現(xiàn)代經(jīng)濟體系過程中，金融監(jiān)管體系必須改變，才能適應(yīng)金融市場的發(fā)展。從目前我國的金融監(jiān)管體制來講，實行的是分業(yè)監(jiān)管體系。銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會這三大金融監(jiān)管機構(gòu)承擔(dān)著我國金融市場秩序的穩(wěn)定與繁榮的任務(wù)。一是明確金融監(jiān)督機構(gòu)的監(jiān)督職責(zé)，確保監(jiān)管職責(zé)到部門。李克強總理在2017年全國金融工作會上指出：“增強金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的權(quán)威性和有效性，強化金融監(jiān)管的專業(yè)性和統(tǒng)一性穿透性，所有金融業(yè)務(wù)都要納入監(jiān)管?！盵12]及時有效識別和化解風(fēng)險并注重監(jiān)管機構(gòu)的工作協(xié)調(diào)，確保監(jiān)管機構(gòu)的職責(zé)到位，做到失效追責(zé)。二是要進一步規(guī)范金融監(jiān)管機構(gòu)的職能。隨著新時代現(xiàn)代經(jīng)濟體系的建立與發(fā)展，我們必須進一步健全金融監(jiān)管機構(gòu)的職能與規(guī)范，完善監(jiān)管機構(gòu)的協(xié)調(diào)機制，合理的規(guī)范“分業(yè)”監(jiān)管，提高監(jiān)督機構(gòu)的協(xié)調(diào)性。三是強化金融監(jiān)管隊伍建設(shè)。新時代的現(xiàn)代經(jīng)濟體系的構(gòu)建需要多方面的專業(yè)人才。要按照“政治過硬、作風(fēng)優(yōu)良、業(yè)務(wù)精通”的標(biāo)準(zhǔn)，加強金融人才的培養(yǎng)、選拔和使用，以適應(yīng)新時代金融監(jiān)管工作的需求。四是要加強信用體系建設(shè)。社會信用體系建設(shè)在金融運行中具有重要的意義，金融監(jiān)管中要加強社會信用體系建設(shè)，健全符合我國國情的金融法治體系。

“經(jīng)濟的周期性波動和金融體系的順周期性都是經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在特征，任何政策工具都只能對其順周期性進行緩解，并盡量減少或消除外部規(guī)則產(chǎn)生的人為順周期效應(yīng)，但不可能完全消除經(jīng)濟的周期性波動?！盵13]實施逆周期監(jiān)管能在一定程度上限制金融體系緩沖功能，有利于平抑互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)利潤大幅波動，降低減少順周期性帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險，提高資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)險抵御能力。

總之，我國經(jīng)濟目前正處在動力轉(zhuǎn)換、結(jié)構(gòu)調(diào)整、質(zhì)量躍升、開放創(chuàng)新的新時代。實現(xiàn)我國金融精確支持實體經(jīng)濟的對接與發(fā)展，為現(xiàn)代化經(jīng)濟體系的發(fā)展提供金融支持，是我國金融工作在新時代的重要職責(zé)。我們必須把握我國金融運行的“順周期性”并進行“逆周期監(jiān)管”，以解決我國金融運行的健康發(fā)展。

參考文獻：

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[13]李文泓.關(guān)于宏觀審慎監(jiān)管框架下逆周期政策的探討[J].金融研究，2009（07）：7-24.

作 者：陳 放，浙江大學(xué)管理學(xué)院博士研究生，浙江大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)研究院助理研究員，瑞士蘇黎世大學(xué)訪問學(xué)者

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