周婷

隨著經(jīng)濟(jì)體制的改革，民營(yíng)企業(yè)已成為影響我國(guó)市場(chǎng)化改革的重要因素，民營(yíng)企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中處于至關(guān)重要的地位。民營(yíng)企業(yè)由于“民營(yíng)”的特點(diǎn)，在發(fā)展過程中，諸如企業(yè)管理者的素質(zhì)、企業(yè)管理者水平和復(fù)雜的股權(quán)關(guān)系等問題，大大增加了民營(yíng)企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，管理集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)在管理集團(tuán)中的作用非常重要。在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作中，最終結(jié)果一定要體現(xiàn)于企業(yè)的財(cái)務(wù)上，管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)必須貫穿于管理風(fēng)險(xiǎn)的每個(gè)環(huán)節(jié)中。所以，民營(yíng)企業(yè)管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就顯得至關(guān)重要，是管理民營(yíng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的核心。分析我國(guó)民營(yíng)企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，指明形成我國(guó)民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因，進(jìn)而提出一些針對(duì)民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范方法，無疑具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念與特征

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理的風(fēng)險(xiǎn)，公司的融資可能會(huì)失去其償還債務(wù)的能力，從而引起投資者的預(yù)期收益下降。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不僅是指損失的不確定性，而且包括盈余的不確定性。這有可能對(duì)活動(dòng)主體構(gòu)成威脅，但也可能帶來機(jī)會(huì)。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征主要有：①民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)性。民營(yíng)企業(yè)子公司相互之間，母公司和連鎖公司相互之間往往有著非常特殊的聯(lián)系，不論其中哪一方發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，都將可能引起整個(gè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。②民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素很多。目前我國(guó)仍處于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的初級(jí)階段，民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)權(quán)不清晰，政企不分，未能形成科學(xué)規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)。與中小型企業(yè)不同，民營(yíng)企業(yè)受宏觀、微觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響較大。集團(tuán)公司組織結(jié)構(gòu)復(fù)雜，管理鏈條長(zhǎng)，存在多重委托代理關(guān)系。③民營(yíng)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響大、破壞性強(qiáng)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不是一蹴而就的，它是因?yàn)楣驹谪?cái)務(wù)管理過程中對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的淡漠，沒有對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行持續(xù)性的評(píng)估，或不及時(shí)采取更好的控制措施，導(dǎo)致其長(zhǎng)期積淀，一旦爆發(fā)就會(huì)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生巨大影響，嚴(yán)重的甚至?xí)构镜归]。

二、民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀

1.投資分散化。在資本市場(chǎng)大量投資渠道可以降低風(fēng)險(xiǎn)的誘惑下，大量民營(yíng)企業(yè)沒有明確的成長(zhǎng)目標(biāo)，一味跟從，在還未做好市場(chǎng)研究和估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)下就下本沒參與過的項(xiàng)目，沒有聯(lián)系的各種盲目的擴(kuò)張，導(dǎo)致下本分開變?yōu)槊駹I(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)上的種種風(fēng)險(xiǎn)，而不是公司領(lǐng)導(dǎo)們預(yù)想中的“防火墻”。大量民營(yíng)企業(yè)沒有重視對(duì)資本及其支配方式的掌控，一味增加對(duì)固定資產(chǎn)的投放，沒有資金運(yùn)轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)概念，引起資金構(gòu)造的比重不平衡、資金運(yùn)轉(zhuǎn)非常慢，企業(yè)要付的利息被增加，引起新的下本方式回報(bào)很低，企業(yè)固定數(shù)量的資金被消費(fèi)，未參加過的項(xiàng)目消耗掉以前的利益。

2.自有資本不足。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，許多企業(yè)家一致目標(biāo)于整合產(chǎn)業(yè)的新拓展，意圖創(chuàng)造更多利潤(rùn)的增長(zhǎng)點(diǎn)。很多民營(yíng)企業(yè)資本不足，不仔細(xì)地調(diào)查要合并的公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等細(xì)節(jié)，盲目采取行動(dòng)，購買方案遠(yuǎn)遠(yuǎn)不達(dá)標(biāo)，采用合并公司的方法，導(dǎo)致購買后貨幣不能流通，民營(yíng)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也由于過渡膨脹的資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模而提高。

3.內(nèi)控制度不健全。內(nèi)部控制是民營(yíng)企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中不可分離的一部分，良好健全的內(nèi)部控制有助于企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行有效的日常運(yùn)作。內(nèi)部控制制度是民營(yíng)企業(yè)內(nèi)部的管理制度，核心是實(shí)行權(quán)責(zé)分明、互相制約的內(nèi)部牽制制度。當(dāng)前，我國(guó)大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)的內(nèi)部控制制度較為薄弱，制度制定還不完善，執(zhí)行力度及其有效性不強(qiáng)，對(duì)內(nèi)部控制進(jìn)行監(jiān)督、考核的體制也不到位。部分民營(yíng)企業(yè)為了減少企業(yè)成本，出現(xiàn)讓一個(gè)財(cái)務(wù)人員同時(shí)負(fù)責(zé)多項(xiàng)財(cái)務(wù)工作，這樣的分工使得內(nèi)部控制形同虛設(shè)，大大加大了企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.企業(yè)人員風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)薄弱。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，只要有財(cái)務(wù)活動(dòng)，就必然會(huì)存在某些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。然而在現(xiàn)實(shí)工作中，許多企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的淡薄是導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的最主要的因素。如企業(yè)在進(jìn)行項(xiàng)目投資過程中，缺乏系統(tǒng)的評(píng)估分析，未進(jìn)行全面的投資規(guī)劃，導(dǎo)致盲目投資，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，經(jīng)常出現(xiàn)投資失敗。

三、民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成原因

1.宏觀社會(huì)環(huán)境因素。從我國(guó)現(xiàn)在的形勢(shì)來看，負(fù)面的宏觀社會(huì)環(huán)境經(jīng)濟(jì)條件一直存在，公共資源支配也存在不同的待遇，對(duì)于民營(yíng)企業(yè)來說，從外部籌集資金實(shí)屬不易，而這些宏觀社會(huì)環(huán)境因素都會(huì)對(duì)公司的運(yùn)轉(zhuǎn)與風(fēng)險(xiǎn)防范帶來不好的影響。在行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈等眾多不確定的情況下，都將會(huì)影響民營(yíng)企業(yè)的管理財(cái)產(chǎn)的方法，動(dòng)搖到其資金的運(yùn)行、且導(dǎo)致產(chǎn)生越來越多無法預(yù)計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)因素。

2.民營(yíng)企業(yè)內(nèi)部因素。公司外界環(huán)境的繁雜及內(nèi)控的薄弱是導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的重要因素。設(shè)立民營(yíng)企業(yè)意圖在于可以在相關(guān)的范圍內(nèi)緩解外部環(huán)境的反復(fù)無常。但是，因?yàn)槊駹I(yíng)企業(yè)內(nèi)部控制的反復(fù)無常和規(guī)章制定諸多難點(diǎn)的存在，而引起民營(yíng)企業(yè)在降低外因產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的途徑里，提高了財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。從內(nèi)部因素來看，民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成主要有如下原因：①缺乏科學(xué)理財(cái)理念。民營(yíng)企業(yè)籌資渠道狹窄，融資風(fēng)險(xiǎn)高；投資時(shí)較為盲目、方向不夠明確。②對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足。許多公司沒有足夠的日常使用資金，基礎(chǔ)的資金支配管理缺乏，嚴(yán)重缺乏對(duì)公司補(bǔ)償?shù)木徛缘恼J(rèn)識(shí)。③片面冒進(jìn)的經(jīng)營(yíng)行為。絕大多數(shù)的民營(yíng)企業(yè)業(yè)主既是下本人又是經(jīng)營(yíng)掌控人，其自身水平將直接影響公司做決定。當(dāng)公司想要完成不切實(shí)際的目標(biāo)，就容易作出片面冒進(jìn)的經(jīng)營(yíng)行為。④內(nèi)控制度不健全。能夠直接干擾公司會(huì)計(jì)管理工作效果的是公司內(nèi)部機(jī)制不具有科學(xué)性或不健全。當(dāng)前形勢(shì)下，我國(guó)極少數(shù)的民營(yíng)企業(yè)內(nèi)部機(jī)制良好。

四、民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控對(duì)策

1.加強(qiáng)預(yù)算控制。通過正確預(yù)測(cè)和完美的實(shí)踐，大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)能夠在一定可能性下避免大量的財(cái)務(wù)方面的危險(xiǎn)。預(yù)算主要包含銷售方面的預(yù)算、生產(chǎn)方面的預(yù)算、采購方面的預(yù)算、制造成本方面的預(yù)算、制造費(fèi)用方面的預(yù)算、人工方面的預(yù)算、銷售費(fèi)用方面的預(yù)算、管理費(fèi)用方面的預(yù)算、財(cái)務(wù)費(fèi)用方面的預(yù)算、營(yíng)業(yè)外支出方面的預(yù)算、投資收益方面的預(yù)算、現(xiàn)金流量方面的預(yù)算、預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表、預(yù)計(jì)損益表等。通過加強(qiáng)預(yù)算，民營(yíng)企業(yè)可對(duì)子公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)方面進(jìn)行動(dòng)態(tài)的管理，單個(gè)的項(xiàng)目和年度的總預(yù)算控制，明確母子公司的權(quán)利以及責(zé)任，落實(shí)民營(yíng)企業(yè)全體戰(zhàn)略的財(cái)務(wù)目標(biāo)。

2.加強(qiáng)籌資風(fēng)險(xiǎn)控制。民營(yíng)企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)是民營(yíng)企業(yè)欠債到期償債的不穩(wěn)定性和經(jīng)營(yíng)上的風(fēng)險(xiǎn)遞延造成的結(jié)果。民營(yíng)企業(yè)承受風(fēng)險(xiǎn)的大小因欠債途徑、還錢時(shí)間和資金使用途徑不一樣所承受的還債壓力也不一樣。所以，公司籌集資金的策略不僅需要安排好資金的多少，還要采取合適的途徑獲取到更多的資金，并需準(zhǔn)確地預(yù)計(jì)用不一樣方式籌集資金的風(fēng)險(xiǎn)大小。

3.加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)控制。與國(guó)有企業(yè)相比，民營(yíng)企業(yè)的事情非常多，下本事情在國(guó)家法律和整體規(guī)劃的影響很小，自由自在沒有什么約束，所以下本策略能不能合乎情理，是公司可不可以表現(xiàn)其自身長(zhǎng)處的所在，未來成長(zhǎng)的重要問題。經(jīng)由投資的步驟和科學(xué)理論依據(jù)來看，投資可以按照所形成的資產(chǎn)分為實(shí)業(yè)投資和資本投資。而采取有所為、有所不為的投資策略，正確瞄準(zhǔn)投資方向，運(yùn)用有效的運(yùn)作方式與必要的審議保證投資的良好運(yùn)行，將有助于優(yōu)化下本決策程序；建立下本責(zé)任制，優(yōu)化下本時(shí)的監(jiān)控，從而達(dá)到加強(qiáng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的控制。

五、結(jié)論

綜上所述，當(dāng)前我國(guó)民營(yíng)企業(yè)普遍存在一些問題即公司管理制度的不完善；權(quán)力在管理層的高度集中；民營(yíng)企業(yè)資本構(gòu)造不足；缺乏預(yù)算控制機(jī)制；承擔(dān)著巨大的擔(dān)保值等問題。民營(yíng)企業(yè)要想發(fā)展強(qiáng)大，應(yīng)在自己的重要主業(yè)優(yōu)化的基礎(chǔ)上大力發(fā)展其它產(chǎn)業(yè)；在獲取資金時(shí)不能完全依賴借款，而應(yīng)制定資金預(yù)算，主動(dòng)掌握民營(yíng)企業(yè)資金流動(dòng)的情況，投資活動(dòng)時(shí)量入為出；規(guī)范民營(yíng)企業(yè)內(nèi)部以及集團(tuán)間的擔(dān)保行為，擔(dān)?？傊荡_保不可以超過企業(yè)凈資產(chǎn)的50%等。民營(yíng)企業(yè)只有有效做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制，才能更加健康的快速發(fā)展。

（作者單位：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)）