楊露

無錫一直是一座民間市場意識極強的實業(yè)之城。這座城市的金融生態(tài)也同樣獨具“無錫特色”，各種探索，充分顯示了這座城市思想解放、敢為人先的獨特氣質(zhì)。城市產(chǎn)業(yè)與金融之間的關(guān)系如同魚水，發(fā)展實體經(jīng)濟需要金融血液的動力支撐，金融的強大也離不開優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)的后盾。

一方面，無錫以發(fā)展高端制造業(yè)為核心的實體經(jīng)濟不斷“逆周期”做大做強，而另一方面，政府通過在金融領(lǐng)域的主動創(chuàng)新和市場化機制的構(gòu)建，打造了無錫高效的地方金融“基礎(chǔ)設(shè)施”，這是無錫實體經(jīng)濟堅挺的一個秘密。

不是獎勵，而是服務(wù)

任何一座城市崛起的根源都是，它實現(xiàn)了對生產(chǎn)要素的全集聚，而資本是最重要的要素之一。江陰，被稱為“華夏A股第一縣”，它的故事是無錫金融基礎(chǔ)設(shè)施構(gòu)建最典型的截面。

以無錫江陰的一家叫法爾勝的民營企業(yè)為例，這家公司最初的原型是1964年建立的澄江制繩生產(chǎn)合作社，從生產(chǎn)漁用麻繩升級換代到鋼繩，繼而研發(fā)生產(chǎn)出了國內(nèi)領(lǐng)先科技水平的大橋纜索，主跨世界排名前十的懸索橋和斜拉橋，法爾勝分別參與了7座和6座，已參與了國內(nèi)外800多個橋梁與結(jié)構(gòu)工程項目。在十三五期間，法爾勝加快了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級，在進一步做大做強金屬制品主產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)上，全面啟動光通信第二主產(chǎn)業(yè)的建設(shè)發(fā)展工作，公司擁有完備的棒、纖、纜一體化產(chǎn)業(yè)鏈，尤其在光棒生產(chǎn)、裝備研發(fā)方面具有完全的自主知識產(chǎn)權(quán)。自此，法爾勝完成了從“麻繩”起家到“鋼繩”專家再到“光繩”起步的跨越發(fā)展之路。

這樣的企業(yè)在江陰有很多，資本市場上，“江陰板塊”是極為耀眼的存在。從1997年第一只股票“興澄股份”登陸深交所至今，江陰累計境內(nèi)境外上市公司47家，上市（掛牌）企業(yè)累計直接融資828.86億元，市值超過了3000億。

緊握資本市場的抓手，這是江陰改革開放以來經(jīng)濟發(fā)展最寶貴的經(jīng)驗之一。原無錫市政協(xié)研究室主任湯可可對《南風(fēng)窗》記者回憶，江陰最開始走的是集資發(fā)展的路子，而集資有風(fēng)險，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的集資難以為繼。并且，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)展初期普遍存在的產(chǎn)權(quán)模糊、政企不分、短期經(jīng)營等瓶頸制約，因此迫切需要改革。當時改革的思路有兩種，一種是清退債務(wù)，另一種就是股份合作。

無錫的許多企業(yè)在資本市場的助力之下，總能比競爭對手搶先一步擴大市場，加碼研發(fā)。

為突破傳統(tǒng)的“蘇南模式”，當時江陰果斷提出了“敢闖敢干，民營經(jīng)濟為主、市場經(jīng)濟為主”的口號，進行集體企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革，將集資款轉(zhuǎn)變成股份。一方面，這種制度性的改革促使江陰企業(yè)在后續(xù)的發(fā)展中時刻保持較高的市場化融資意識。另一方面，這種改革方式也確保了許多江陰集體企業(yè)在股份制改革以后，自覺主動地加快設(shè)備引進和工藝改造，不斷擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，不斷進行產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級。

資本市場的力量是巨大的，在資本市場的助力之下無錫許多企業(yè)總能比競爭對手搶先一步占領(lǐng)市場，從而實現(xiàn)了爆發(fā)式、跨越式發(fā)展，成為國內(nèi)同行的龍頭。

怡達化學(xué)董事副總經(jīng)理蔡國慶對《南風(fēng)窗》記者說，專業(yè)的化工領(lǐng)域其實很講究規(guī)模效應(yīng)和先發(fā)優(yōu)勢，企業(yè)必須盡快占領(lǐng)市場才能在進出口和原料供應(yīng)方面領(lǐng)先于其他競爭對手。在江陰市政府大力培育下，怡達化學(xué)2017年在深交所成功上市，進一步借助資本市場搶占先機，企業(yè)已經(jīng)形成了以“長江、珠江、松花江”三江工廠為核心，覆蓋全國客戶的市場格局，牢牢占據(jù)醇醚行業(yè)“單打冠軍”。

目前江陰規(guī)模以上企業(yè)有1470家，其中行業(yè)“單打冠軍”高達100多家。培育行業(yè)龍頭企業(yè)、專精特新企業(yè)上市（掛牌）成為江陰上市工作的重中之重。例如，上市公司蘇利化學(xué)的農(nóng)藥添加劑占據(jù)全國市場份額近80%；上市公司怡達化學(xué)的醇醚產(chǎn)品占據(jù)全國市場份額70%；上市公司廣信材料手機芯片油墨，占據(jù)全國市場份額高達90%。

政府在推動企業(yè)上市和扶持上市公司的工作中也是不遺余力的。江陰市金融辦主任顧平對 《南風(fēng)窗》記者表示，“跟其他地區(qū)相比，我們江陰對上市公司的獎勵力度并不是很大，但我們的政府服務(wù)優(yōu)于其他地區(qū)?！?/p>

據(jù)了解，江陰市每年都動態(tài)保持“兩個一百”名單，即一百家上市后備企業(yè)、一百家新三板掛牌后備企業(yè)。在各種要素資源保障上，比如稅收政策、人才引進、權(quán)證辦理等等，政府各個部門都保持步調(diào)一致，優(yōu)先保障上市后備企業(yè)。同時，市領(lǐng)導(dǎo)掛鉤服務(wù)，定期上門了解后備企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況，及時化解上市過程中遇到的難題。

不一樣的地方金融創(chuàng)新

受經(jīng)濟形勢的影響，江陰跟其他地區(qū)一樣，也出現(xiàn)過企業(yè)融資難，特別是中小企業(yè)融資難。那么如何來緩解這方面的矛盾？地方金融辦能做什么？勇于自我變革的江陰再一次充當了創(chuàng)新改革的先鋒。

顧平介紹，早在2013年，江陰市就出臺了兩個政策，其中一個就是設(shè)立了互助資金平臺。具體來說，就是在鎮(zhèn)（街、園區(qū)）政府組織引導(dǎo)下，企業(yè)交納一定的互助資金，共同組建一個資金池，用于解決企業(yè)信貸存量和轉(zhuǎn)貸過橋問題。在這個資金池當中，市鎮(zhèn)兩級政府都會拿出一定引導(dǎo)資金幫助企業(yè)增信，有效防范資金鏈斷裂。目前，江陰已有11個鎮(zhèn)（街、園區(qū)）設(shè)立了互助資金平臺。

第二項政策是設(shè)立了信貸風(fēng)險補償資金池。這個資金池的設(shè)定方式非常具有“江陰特色”，政府拿出一定的財政資金以保證金的形式存放在合作銀行，合作銀行則按照1：10的杠桿為符合條件的中小企業(yè)提供單戶不超過500萬元，不需要抵押、不需要擔(dān)保的純信用、低利率融資授信。一旦企業(yè)出險，政府財政資金承擔(dān)70%的風(fēng)險損失。

顧平分析，之所以說這項政策與眾不同，是因為其他一些地區(qū)大多采用“銀行+擔(dān)保+保險”的形式，一定程度上增加了中小企業(yè)融資成本，而在江陰直接由政府背景的資金池來擔(dān)保，大大降低了企業(yè)的融資成本。截至2018年7月底，這項政策幫助600多家中小企業(yè)獲得超20億元銀行貸款，實實在在地支持了企業(yè)成長。

此外，江陰金融辦還根據(jù)企業(yè)發(fā)展的實際需要，幫助一些規(guī)模以上企業(yè)組建銀團貸款、聯(lián)合授信，在有效穩(wěn)定企業(yè)信貸存量基礎(chǔ)上，進一步降低企業(yè)融資成本。

其他一些地區(qū)多采用銀行加擔(dān)保加保險的形式，增加了企業(yè)的融資成本。而在江陰直接由政府背景的資金池來擔(dān)保，降低了企業(yè)的融資成本。

江陰只是無錫金融有效支持實體經(jīng)濟的一個縮影。2017年，無錫躋身“萬億城市俱樂部”， GDP總量為1.05萬億元，同比增長7.4%，增速5年來首次高于全省平均水平。值得注意的是，無錫金融機構(gòu)本外幣存、貸款余額分別達15141億元和11233億元，增長 3.6%和6.8%。其中，制造業(yè)貸款占比27.7%，位列全省首位。

制造業(yè)貸款是實體經(jīng)濟發(fā)展的風(fēng)向標。此前受經(jīng)濟形勢影響，從2015年4月起，無錫制造業(yè)貸款余額已連續(xù)保持下降趨勢25個月，但現(xiàn)在，資金正在重新進入制造業(yè)。據(jù)了解，在無錫，銀行新增的貸款主要投放給成長型和技術(shù)轉(zhuǎn)型的制造行業(yè)，比如高端裝備、智能制造，和一些計劃上市的企業(yè)。例如，江陰很多上市企業(yè)都曾在發(fā)展初期都獲得過江陰農(nóng)商銀行的支持。海瀾集團前總裁周建平經(jīng)常提起創(chuàng)業(yè)初期的故事，“當時申請不到貸款，是江陰農(nóng)商銀行給了我50萬元流動資金貸款?！?017年海瀾之家躋身省A股上市公司總市值前十強。

“我們陪伴企業(yè)成長，從它們注冊開始就全流程跟蹤。當企業(yè)有資金需求時，我們的客戶經(jīng)理會一直在。每個鄉(xiāng)鎮(zhèn)都有我們的支行，每個地方支行跟企業(yè)直接交流，對企業(yè)的情況了解程度會越多越細，響應(yīng)的速度就會更快?！苯庌r(nóng)商銀行行長任素惠對《南風(fēng)窗》記者如是說。江陰農(nóng)商銀行信貸投放對象中實體經(jīng)濟占到了百分之六十。在服務(wù)實體經(jīng)濟的過程中，江陰農(nóng)商銀行自身也獲得快速發(fā)展，2016年江陰農(nóng)商銀行在深交所成功上市，成為全國首家登陸A股的農(nóng)商行，也是全國首家以“江陰”命名的A股股票。

國聯(lián)集團也是無錫金融支持實體經(jīng)濟的直接推動者，除了融資，它還幫助化解金融風(fēng)險和處置不良資產(chǎn)，以及提供各種綜合金融服務(wù)。

無錫一棉是國聯(lián)集團最成功的案例之一，這是個發(fā)展百年本土紡織企業(yè)，生產(chǎn)成本曾居高不下。2016年無錫一棉紡織集團有限公司正式獲批成立。2017年年末，國聯(lián)集團首個實業(yè)對外投資項目—無錫一棉埃塞俄比亞紡織生產(chǎn)基地項目正式簽約。從購買技術(shù)到走出國門，一棉已實現(xiàn)了信息化生產(chǎn)管控，躍升成為全球最大緊密紡紗生產(chǎn)基地，而且成本大幅走低。

“在這個過程中我們確定，企業(yè)只有通過裝備技術(shù)水平提升，才能大大的影響管理成本和流程，提高它的產(chǎn)出效率?！北M管是國有企業(yè)，但國聯(lián)集團的運作是市場化。國聯(lián)集團董事局主席高敏認為，“政府經(jīng)常把一些經(jīng)營不好的企業(yè)交給我們，但我們只有一個原則，就是需要足夠的市場化空間來推進創(chuàng)新?！?/p>

從去年開始，國聯(lián)集團還組建產(chǎn)業(yè)調(diào)整基金，專門用于即將出清但仍具有一定競爭力的企業(yè)， 從而發(fā)揮國資的“杠桿效應(yīng)”。作為一個全牌照的地方金融集團，國聯(lián)集團代表著一種 “無錫金融”的新模式，即市場機制與政府作為的有機統(tǒng)一，從而最大限度地為企業(yè)提供高效的融資服務(wù)。

城市信用環(huán)境是最好的招商

對無錫這樣的制造業(yè)為主城市來說，金融業(yè)正在越發(fā)趨于“傳統(tǒng)”。2008年，無錫曾提出要建設(shè)“地方金融中心”，五年之后，金融發(fā)展目標轉(zhuǎn)變?yōu)椤爱a(chǎn)業(yè)金融”。事實上，這種轉(zhuǎn)變更符合無錫產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟的實際情況，也更加富有創(chuàng)新力。

在“產(chǎn)業(yè)金融”的發(fā)展模式下，金融不僅僅是一種要素投入，更是一種招商手段。無錫市金融辦主任助理、無錫市企業(yè)金融服務(wù)中心負責(zé)人張泓駿向《南風(fēng)窗》記者介紹，“創(chuàng)投無錫”是無錫金融辦在地方金融辦中首創(chuàng)的平臺，創(chuàng)立初衷是為科技型的中小企業(yè)提供一個投融資的對接平臺。

出人意料的是，平臺越辦越大，路演場所也從辦公室、會議室發(fā)展到了園區(qū)，并且線上線下同時進行后，這個平臺直接拓展到了全國，甚至全球，吸引了許多海外項目來路演。過往的地方金融的功能可能就來自服務(wù)和協(xié)調(diào)，但在無錫金融辦的不斷創(chuàng)新中，它還發(fā)揮了招商引資的作用，被稱作“金融招商”。

良好的金融信用環(huán)境更是招商的法寶。比如，創(chuàng)投與債務(wù)融資不同，它需要更高的核實成本，也面臨更大的道德風(fēng)險。因此，創(chuàng)投行業(yè)很容易形成一個資金投放的區(qū)域集聚效應(yīng)，它的積聚程度剛好說明一個地區(qū)金融市場的發(fā)達水平，以及城市的信用環(huán)境。更進一步，當創(chuàng)投資金不斷積聚，創(chuàng)新企業(yè)也會紛至沓來，從而形成一個良性循環(huán)。

到目前為止，“創(chuàng)投無錫”的平臺活動已經(jīng)成功舉辦了22期，幫助全國100多個項目來無錫路演，還吸引了一批外地企業(yè)落戶無錫發(fā)展。例如，原本注冊在蘇州的德威爾卡光電技術(shù)有限公司直接落戶到了無錫中關(guān)村科技園；廈門企業(yè)象形遠教不僅通過平臺獲得了融資，還將子公司注冊到無錫濱湖區(qū)。據(jù)統(tǒng)計，共有30多個項目獲得200萬元到一億元不等的資金，總計達10億元。

“除了國內(nèi)的優(yōu)質(zhì)項目，我們還想多吸引一些海外的精英項目，它們實際上是代表了全球最頂端的技術(shù)。對無錫來說，下一步就是要引領(lǐng)高端技術(shù)，利用技術(shù)占領(lǐng)產(chǎn)業(yè)價值鏈的中高端。”張泓駿明白，優(yōu)質(zhì)的大項目和企業(yè)，除了加速產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、帶動產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展外，還能為無錫營造一個優(yōu)良的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)環(huán)境，降低中小企業(yè)的創(chuàng)新成本。

而海外項目與城市的交互，除了經(jīng)貿(mào)往來和資金的流動，還需要給合作公司一種基于城市市場機制的信任感。值得一提的是，在資本市場改革步伐加快背景下，2018年5月8日，全球領(lǐng)先的制藥、生物技術(shù)公司藥明康德在上交所掛牌上市。此前，藥明康德在2007年就已登陸美國紐約證券交易所，2015年12月在美私有化退市成功，如今成為首只回歸A股的中國概念股，而這家“超級獨角獸”的注冊地就是無錫。

藥明康德的創(chuàng)始人李革曾多次表示，“藥明康德‘生在無錫，能取得今天這樣的成就，離不開無錫這片沃土”，未來“最先進的技術(shù)、最能代表未來發(fā)展方向的重要項目都落在無錫”，可見其對無錫的信任。

某種意義上來說，無錫的金融是“傳統(tǒng)”和“創(chuàng)新”相結(jié)合的典范，其傳統(tǒng)在于金融資源的流向完全契合“資金脫虛向?qū)?，回歸實體經(jīng)濟”的大勢；“創(chuàng)新”在于，作為地方政府，在有限的金融管理權(quán)限之下，解放思想，大膽創(chuàng)新，在中國統(tǒng)一的金融市場之中，打造了一座吸引金融資源的聚集地。最終，通過創(chuàng)新的金融基礎(chǔ)設(shè)施，將資金引入高效率的實體經(jīng)濟之中，最終崛起為創(chuàng)新高地。